El dólar estadounidense se estabilizó el martes antes de un posible cierre gubernamental que podría interrumpir la publicación del informe de empleo mensual de esta semana, mientras que el dólar australiano se fortaleció después de que el banco central adoptara una postura cautelosa sobre la inflación.

Los inversores están concentrados en el inminente cierre del gobierno, ya que la financiación federal expirará a medianoche del martes (04:00 GMT) a menos que republicanos y demócratas lleguen a un acuerdo de gasto de último minuto.

Los Departamentos de Trabajo y Comercio de EE. UU. anunciaron que sus agencias estadísticas suspenderían la publicación de datos económicos en caso de un cierre parcial, incluido el informe de empleo de septiembre, muy esperado. Este informe es clave para los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal, y cualquier retraso podría dejar al banco central "a ciegas" sobre las condiciones del mercado laboral.

Actualmente, los operadores estiman recortes de tasas de 42 puntos básicos hasta diciembre y un total de 104 puntos básicos hasta fines de 2026, alrededor de 25 puntos básicos menos que los niveles de mediados de septiembre.

Elias Haddad, estratega senior de mercados de Brown Brothers Harriman, señaló: «Si el cierre es breve, la Fed lo ignorará en gran medida. Pero un cierre prolongado (más de dos semanas) añade riesgos a la baja para el crecimiento y aumenta la probabilidad de una política monetaria más flexible».

Lee Hardman, estratega cambiario de MUFG, afirmó que el dólar se encuentra bajo presión debido a la creciente incertidumbre política en Estados Unidos. El índice del dólar, que ya acumula una caída de alrededor del 10% en lo que va de año, cayó un 0,1% en el día, hasta 97,785.

Las pérdidas fueron más pronunciadas contra las monedas tradicionalmente consideradas como refugio seguro y de bajo rendimiento, como el yen y el franco suizo.

El yen se recuperó de la debilidad del día anterior, lo que hizo caer al dólar un 0,4%, hasta los 148,02 yenes. Los inversores analizaron el resumen de la reunión de septiembre del Banco de Japón, que mostró un debate sobre una subida de tipos a corto plazo. Los mercados ahora asignan un 60% de probabilidad a una subida de tipos en diciembre. Los analistas de ING sugirieron que las posiciones cortas en el USD/JPY podrían convertirse en una operación popular si se materializa un cierre de EE. UU., señalando que el par perdió un 1,5% durante el cierre de 2018-2019.

El franco suizo también se fortaleció, haciendo caer al dólar un 0,2% a 0,796 francos, mientras que el dólar se mantuvo estable frente al euro en 0,9347 y frente a la libra.

El dólar australiano subió un 0,4%, hasta los 0,6604 dólares, después de que el Banco de la Reserva de Australia mantuviera sin cambios los tipos de interés, como se esperaba, tras tres recortes este año. El RBA indicó que datos recientes sugieren que la inflación del tercer trimestre podría superar las previsiones, mientras que las perspectivas económicas siguen siendo inciertas.

En Europa, la libra esterlina ignoró los datos que mostraban un crecimiento del PIB del Reino Unido del 0,3 % entre abril y junio, mientras que el déficit por cuenta corriente se amplió drásticamente hasta los 28.939 millones de libras (38.800 millones de dólares), lo que equivale al 3,8 % del PIB, frente al 2,8 % del primer trimestre. La libra esterlina cotizó al alza un 0,1 %, situándose en 1,3448 dólares, mientras que cayó ligeramente frente al euro, que subió un 0,1 %, hasta los 87,34 peniques. El euro también se apreció frente al dólar, hasta los 1,1742 dólares.

El repunte actual está respaldado por la continua caída del dólar estadounidense frente a una canasta de monedas globales, presionada por las preocupaciones sobre un posible cierre del gobierno estadounidense y las expectativas de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés dos veces antes de fin de año.

Para reevaluar esas expectativas, los mercados están esperando una serie de informes muy importantes sobre el mercado laboral estadounidense esta semana, de los que la Fed se basa en gran medida para dar forma a su política monetaria.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: El oro al contado subió un 1,0% a 3.871,78 dólares la onza, el nivel más alto registrado hasta la fecha, desde un precio de apertura de 3.833,30 dólares, con un mínimo de sesión de 3.825,36 dólares.

• Al cierre del lunes, el oro ganó un 1,95% en su tercer aumento diario consecutivo, impulsado por los temores de un cierre del gobierno estadounidense.

Rendimiento mensual

Durante las operaciones de septiembre, que terminan oficialmente en el cierre de hoy, los precios del oro subieron alrededor de un 12,3%, camino de una segunda ganancia mensual consecutiva y el mayor aumento mensual desde agosto de 2011.

Dólar estadounidense

El índice del dólar cayó un 0,25% el martes, extendiendo las pérdidas por tercera sesión consecutiva a su nivel más bajo en una semana, lo que refleja la continua debilidad de la moneda estadounidense frente a sus pares globales.

La debilidad del dólar se debe a las preocupaciones por un inminente cierre del gobierno, junto con fuertes expectativas de que la Fed aplicará recortes de tasas de interés en octubre y diciembre.

Tasas de interés de EE. UU.

• En su reunión de septiembre, la Fed aplicó su primer recorte de tasas desde diciembre de 2024, bajando las tasas en 25 puntos básicos, y señaló apertura a una mayor flexibilización.

• Las proyecciones medianas de la Fed apuntan a 50 puntos básicos adicionales de recortes en 2025.

• Los funcionarios también anticipan un recorte de 25 puntos básicos en 2026, con un movimiento similar en 2027.

• Según la herramienta CME FedWatch, los mercados actualmente estiman una probabilidad del 90% de un recorte de 25 puntos básicos en octubre, con una probabilidad del 10% de que las tasas se mantengan sin cambios.

• Para recalibrar esas expectativas de octubre, los mercados esperan varios informes laborales clave de EE. UU. esta semana: ofertas de empleo (martes), nóminas privadas (miércoles), solicitudes semanales de desempleo (jueves) y el informe de nóminas no agrícolas de septiembre (viernes).

Perspectivas del oro

Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, dijo: “El inminente cierre del gobierno de EE. UU. está agregando incertidumbre a los mercados, acelerando las ganancias del oro”.

Agregó: “El nivel de $4,000 ahora parece un objetivo realista de fin de año para el oro, con la dinámica del mercado como las tasas de interés más bajas y las tensiones geopolíticas en curso que continúan apoyando al metal precioso”.

Fideicomiso de oro SPDR

Las tenencias en SPDR Gold Trust, el ETF respaldado por oro más grande del mundo, aumentaron en 6,01 toneladas métricas el lunes, lo que marca un segundo aumento diario consecutivo, elevando el total a 1.011,73 toneladas métricas, el más alto desde el 15 de julio de 2022.

El euro subió en las operaciones europeas el martes frente a una canasta de monedas principales, extendiendo ganancias por tercera sesión consecutiva frente al dólar estadounidense, mientras continuaba la recuperación desde los mínimos recientes, apoyada por la continua debilidad del dólar en el mercado cambiario.

La moneda única está en camino de lograr una segunda ganancia mensual consecutiva, impulsada por la postura agresiva del Banco Central Europeo, después de que su reciente reunión señalara que no hay necesidad de una mayor flexibilización monetaria, lo que a su vez redujo la probabilidad de recortes de tasas adicionales en Europa antes de fin de año.

Resumen de precios

• Tipo de cambio EUR/USD de hoy: El euro ganó alrededor de un 0,2% a $1,1748, desde la apertura de la sesión a $1,1726, con un mínimo en $1,1712.

• El lunes, el euro cerró con un alza del 0,25% frente al dólar, lo que supone un segundo avance diario consecutivo y se recupera de un mínimo de tres semanas de 1,1646 dólares.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó alrededor de un 0,2% el martes, extendiendo las pérdidas por tercera sesión consecutiva y alcanzando un mínimo de una semana, lo que refleja una debilidad persistente del dólar frente a una canasta de monedas.

Los niveles del dólar siguen bajo presión debido a las crecientes preocupaciones sobre un posible cierre del gobierno estadounidense, así como a las fuertes expectativas de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en octubre y diciembre.

Esta semana, los mercados esperan una serie de informes clave sobre el mercado laboral de EE. UU., junto con comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal, para reevaluar estas expectativas políticas.

Rendimiento mensual

En las operaciones de septiembre, que concluyen oficialmente con el cierre de hoy, el euro ha subido más de un 0,5% frente al dólar, lo que pone a la moneda en camino de una segunda ganancia mensual consecutiva.

Tipos de interés europeos

• Como se esperaba, el Banco Central Europeo mantuvo sin cambios sus principales tipos de interés este mes en el 2,15%, el nivel más bajo desde octubre de 2022, lo que marca una segunda retención consecutiva.

• En su declaración de política monetaria, el BCE afirmó que la inflación se está acercando actualmente al objetivo de mediano plazo del 2% y que la evaluación del directorio sobre las expectativas de inflación se mantiene en general sin cambios.

• Fuentes indicaron que los responsables políticos creen que no son necesarios más recortes para alcanzar la meta de inflación del 2%, a pesar de los pronósticos actualizados que apuntan a tasas más bajas en los próximos dos años.

• A menos que la zona del euro se enfrente a otro shock económico importante, se espera que los costos de endeudamiento se mantengan en los niveles actuales durante algún tiempo.

• Los precios del mercado monetario para un recorte de tasas de 25 puntos básicos en octubre cayeron del 30% a menos del 10%.

• Los operadores han reducido sus apuestas sobre una mayor flexibilización monetaria, lo que indica el fin del ciclo de recortes de tasas del BCE este año.

De cara al futuro, los inversores seguirán de cerca los próximos datos económicos europeos, así como los comentarios de los funcionarios del BCE para reevaluar las perspectivas.

El dólar australiano subió ampliamente en las operaciones europeas el martes frente a una canasta de monedas principales, extendiendo sus ganancias por tercer día consecutivo frente a su contraparte estadounidense y alcanzando un máximo de una semana, luego del tono agresivo del Banco de la Reserva de Australia (RBA).

Como se esperaba, el RBA decidió mantener su tasa de efectivo sin cambios en 3,60%, el nivel más bajo en casi dos años y medio, aunque expresó cautela sobre la elevada inflación durante el tercer trimestre de este año.

Resumen de precios

• Tipo de cambio AUD/USD de hoy: El dólar australiano subió un 0,5% a 0,6609, el nivel más alto en una semana, desde un precio de apertura de 0,6577, con un mínimo de sesión en 0,6571.

• El lunes, el dólar australiano cerró con un alza del 0,45% frente al dólar estadounidense, marcando una segunda ganancia diaria consecutiva y continuando su recuperación desde un mínimo de tres semanas de 0,6521.

Banco de la Reserva de Australia

En línea con las expectativas del mercado, el RBA mantuvo el martes su tasa de efectivo sin cambios en 3,60%, la más baja desde abril de 2023.

El banco central afirmó que datos recientes indican que la inflación podría ser mayor de lo previsto en el tercer trimestre, mientras que las perspectivas económicas generales siguen siendo inciertas. Señaló que la junta directiva consideró apropiado mantener la cautela en la política monetaria, pero se mantiene bien posicionada para responder a los acontecimientos internacionales.

A principios de este año, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) recortó las tasas en febrero, mayo y agosto. Dado que los precios al consumidor superaron las expectativas, los mercados ahora esperan el informe completo de inflación del tercer trimestre, que se publicará a finales de octubre.

Tasas de interés australianas

• El precio de mercado para un recorte de tasas de 25 puntos básicos en noviembre cayó del 85% al 55%.

• Los inversores esperan más datos sobre la inflación, el desempleo y los salarios en Australia para reevaluar las probabilidades de otro recorte.

Opiniones y análisis

• Carol Kong, estratega cambiaria del Commonwealth Bank of Australia, dijo que la declaración del RBA tuvo un tono relativamente agresivo, destacando las tensiones en el flujo de datos económicos y la sorpresa alcista de la semana pasada en la inflación.

• Agregó: “Seguimos manteniendo nuestro pronóstico de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en noviembre, pero tenga en cuenta que no está garantizado y depende de la lectura del IPC del tercer trimestre que se dará a conocer a fines de 2025”.

Rendimiento del dólar australiano

El dólar australiano ha ganado más del 6% en lo que va de año, beneficiándose de la debilidad del dólar estadounidense y un mayor apetito por el riesgo. Solo en septiembre, el dólar australiano subió un modesto 0,6%, tras alcanzar su nivel más alto en 11 meses hace dos semanas.