El dólar estadounidense cayó frente a las principales monedas el viernes después de que el presidente Donald Trump logró sacar adelante su amplia legislación fiscal, en medio de una creciente presión sobre los países para que alcancen rápidamente acuerdos comerciales con Washington.

El dólar había registrado ganancias el jueves tras unos datos de empleo mejores de lo esperado, que retrasaron las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal. Sin embargo, el índice del dólar, que mide el rendimiento de la moneda frente a una cesta de divisas principales, se encamina a registrar su segunda semana consecutiva de caídas.

La Cámara de Representantes, controlada por los republicanos, aprobó por un estrecho margen el proyecto de ley insignia de Trump, conocido como "Una Gran Ley Hermosa", que combina amplios recortes de impuestos y un gasto expansivo. El proyecto de ley tiene un costo estimado de 3,4 billones de dólares, lo que eleva la deuda nacional estadounidense a 36,2 billones de dólares. Se espera que Trump lo promulgue el viernes.

Con los mercados estadounidenses cerrados en conmemoración del Día de la Independencia, la atención ahora se centra en la inminente fecha límite del 9 de julio, cuando los amplios aranceles de Trump entrarán en vigor para los países que no han logrado acuerdos comerciales, incluido Japón.

Ipek Ozkardeskaya, analista senior de mercado de Swissquote Bank, comentó: «La demanda del dólar está disminuyendo ante la creciente preocupación por el aumento de la deuda estadounidense y si existe suficiente apetito para absorberla. También existe la preocupación de que el marco arancelario y las disrupciones comerciales lastimen el crecimiento, mientras que la capacidad de la Fed para apoyar la economía sigue limitada por los persistentes riesgos de inflación».

El rendimiento del dólar en el primer semestre del año ha sido el más débil desde 1973, ya que la caótica estrategia arancelaria de Trump sacudió los mercados y planteó dudas sobre la estabilidad económica estadounidense y la seguridad de los bonos del Tesoro. A principios de esta semana, el dólar cayó a sus niveles más bajos en más de tres años frente al euro y la libra esterlina.

El índice del dólar cayó un 0,1%, hasta 96,96, recortando el avance del 0,4% del jueves. El euro subió un 0,1%, hasta 1,1773 dólares, encaminándose a una ganancia semanal del 0,4%.

El yen japonés subió un 0,4% a 144,375 por dólar, mientras que el franco suizo extendió sus ganancias, subiendo un 0,2% a 0,7939 por dólar.

Trump dijo que varios países recibirían cartas el viernes detallando las tasas arancelarias que enfrentarán, un cambio respecto de su preferencia anterior por acuerdos bilaterales individuales.

La presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, declaró que la UE aspira a alcanzar un acuerdo preliminar con Estados Unidos antes de la fecha límite. Japón, que ha estado en la mira de Trump recientemente, planea enviar a su negociador comercial jefe a Washington este mismo fin de semana.

Sumándose a las tensiones comerciales globales, China anunció que impondrá aranceles de hasta el 34,9% al brandy europeo durante cinco años a partir del 5 de julio.

Los inversores preocupados por el estado de la economía estadounidense encontraron cierto alivio el jueves, después de que los datos del Departamento de Trabajo mostraran que las nóminas no agrícolas aumentaron en 147.000 en junio, superando los pronósticos de sólo 110.000.

Hirofumi Suzuki, estratega cambiario jefe de SMBC, señaló: “El mercado laboral estadounidense se está desacelerando gradualmente, pero el hecho de que no haya habido un deterioro abrupto es tranquilizador”.

“Personalmente, espero que las negociaciones comerciales produzcan pocos avances, lo que debería mantener al dólar débil y apoyar al yen”.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, la probabilidad de que la Fed mantenga estables las tasas de interés en su reunión de julio aumentó al 95,3%, desde el 76,2% del 2 de julio.

Los economistas siguen esperando que sea poco probable que la Fed comience a recortar las tasas antes de septiembre, o posiblemente incluso más tarde en el año.

El precio del oro subió en las operaciones europeas del viernes, reanudando las ganancias que se habían frenado brevemente el día anterior y encaminándose hacia un avance semanal. El metal encontró respaldo en la demanda de activos refugio ante la creciente preocupación por la estabilidad fiscal estadounidense relacionada con la legislación fiscal y de gasto del expresidente Donald Trump.

El reciente repunte del dólar estadounidense también perdió fuerza en los mercados de divisas, y los operadores esperan mayor claridad sobre si la Reserva Federal podría recortar las tasas de interés antes de septiembre.

El precio

El oro subió un 0,55% a 3.345,14 dólares la onza, después de abrir a 3.326,30 dólares y tocar un mínimo de sesión de 3.323,72 dólares.

El jueves, el metal había caído un 0,95%, marcando su primera pérdida en tres sesiones luego de sólidos datos del mercado laboral de Estados Unidos.

El proyecto de ley fiscal de Trump

La propuesta de recorte de impuestos de Trump superó su último obstáculo en el Congreso el jueves. El proyecto financiaría su agenda migratoria, haría permanentes los recortes de impuestos de 2017 e introduciría nuevas exenciones fiscales prometidas durante su campaña de 2024.

La Oficina de Presupuesto del Congreso, un organismo no partidista, estima que el proyecto de ley añadiría 3,4 billones de dólares a la deuda nacional estadounidense (que actualmente asciende a 36,2 billones de dólares) durante la próxima década.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó un 0,25 % el viernes, reanudando las pérdidas tras dos sesiones de recuperación desde un mínimo de tres años de 96,38. Esta caída refleja la renovada debilidad del dólar frente a una cesta de divisas principales y secundarias.

Como se observa comúnmente, un dólar más débil aumenta el atractivo del oro denominado en dólares para los tenedores de otras monedas.

Tasas de interés de EE. UU.

Los datos del mercado laboral publicados el jueves mostraron que la economía estadounidense creó 147.000 empleos en junio, superando las expectativas de 111.000. La tasa de desempleo bajó del 4,2% al 4,1%, mientras que las previsiones apuntaban a un aumento al 4,3%.

Tras el informe, la herramienta FedWatch de CME Group mostró que las probabilidades de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de julio cayeron del 25% a solo el 5%, mientras que la posibilidad de que las tasas se mantengan sin cambios aumentó del 75% al 95%.

La estimación del mercado para un recorte de 25 puntos básicos en septiembre también cayó del 95% al 70%, mientras que la probabilidad de que no haya cambios en las tasas aumentó del 5% al 30%.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, señaló que los aranceles han alterado la trayectoria de las tasas del banco central.

Perspectivas para el oro

Edward Meir, analista de Marex, comentó: «El proyecto de ley de Trump no contribuye en absoluto a restablecer el orden fiscal estadounidense. A largo plazo, esto es bajista para el dólar y alcista para el oro».

Meir agregó: “Si Trump se mantiene firme en la fecha límite del 9 de julio y vuelve a imponer aranceles, el dólar casi con certeza se debilitará, lo que podría impulsar al oro al alza”.

SPDR Holdings

Las tenencias del SPDR Gold Trust, el fondo cotizado en bolsa respaldado por oro más grande del mundo, se mantuvieron sin cambios el jueves y se mantuvieron estables en 947,66 toneladas métricas, el nivel más bajo desde el 18 de junio.

El yen japonés subió en las operaciones asiáticas del viernes frente a una cesta de divisas, comenzando a recuperarse tras dos días de pérdidas frente al dólar estadounidense. El repunte se produjo tras la publicación de sólidos datos sobre el gasto de los hogares en Japón, lo que renovó las esperanzas de un sólido crecimiento en la tercera economía más grande del mundo.

El gasto de los hogares aumentó en mayo al ritmo más rápido en casi tres años, lo que impulsó el optimismo sobre un repunte del consumo interno, incluso cuando los aranceles estadounidenses siguen pesando sobre el sentimiento y el impulso económico.

El precio

El dólar cayó un 0,25% frente al yen, hasta los 144,57 yenes, desde los 144,91 yenes de apertura. El máximo de la sesión fue de 144,97 yenes.

El jueves, el yen perdió un 0,9% frente al dólar, marcando su segundo descenso diario consecutivo y tocando un mínimo de una semana de ¥145,23 luego de unos datos de empleo en Estados Unidos más fuertes de lo esperado.

Aumento del gasto de los hogares japoneses

Los datos publicados el viernes en Tokio muestran que el gasto de los hogares en Japón aumentó un 4,7 % interanual en mayo, el incremento más rápido desde agosto de 2022, muy por encima de las expectativas del mercado de un aumento del 1,3 %. En abril, el gasto había disminuido un 0,1 %.

Un funcionario del Ministerio del Interior atribuyó las cifras mejores de lo esperado al aumento de los gastos en artículos extraordinarios, como productos relacionados con el automóvil y comidas fuera de casa.

El funcionario agregó que el promedio móvil de tres meses del gasto de los hogares ha sido positivo desde diciembre pasado, lo que indica una recuperación del consumo.

Las tendencias del gasto y los salarios siguen siendo indicadores clave que el Banco de Japón monitorea para evaluar la fortaleza de la economía y determinar el momento de futuras subas en las tasas de interés.

Se considera que un fuerte crecimiento salarial es esencial para compensar el aumento del costo de vida impulsado por la inflación.

Las empresas japonesas acordaron aumentar los salarios un 5,25% este año, el mayor aumento salarial anual en 34 años, según la confederación sindical Rengo el jueves.

Yutaro Suzuki, economista de Daiwa Securities, señaló que con la apreciación del yen y la tendencia a la baja de los precios del petróleo crudo, se espera que los salarios reales se vuelvan positivos año tras año en la segunda mitad de 2025 a medida que la inflación se desacelera, allanando el camino para una recuperación gradual del gasto del consumidor.

Expectativas de aumento de tasas

Tras los datos, los precios de mercado para un posible aumento de tipos de 25 puntos básicos por parte del Banco de Japón en su reunión de julio aumentaron del 40% al 45%.

Los inversores ahora esperan más datos sobre la inflación, el desempleo y el crecimiento de los salarios para reevaluar la probabilidad de un movimiento de tasas.

Los índices bursátiles estadounidenses subieron el jueves en una sesión bursátil acortada antes de un receso vacacional, con el Nasdaq y el S&P 500 cerrando en nuevos máximos históricos y registrando ganancias semanales.

Los datos publicados ese mismo día por la Oficina de Estadísticas Laborales mostraron que la economía estadounidense creó 147.000 empleos en junio, superando las estimaciones del Dow Jones de 110.000. La cifra de mayo también se revisó al alza, a 144.000.

Otro informe del gobierno mostró que las solicitudes iniciales de desempleo cayeron en 4.000 a 233.000 en la semana que terminó el 28 de junio, el nivel más bajo desde el 17 de mayo, desafiando las expectativas de un aumento a 240.000.

Tras los sólidos datos de empleo, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 2 años, el más sensible a los cambios de política, subió 8,3 puntos básicos, hasta el 3,872 %, a las 16:27, hora de la Meca. El rendimiento del bono a 10 años subió 4,3 puntos básicos, hasta el 4,336 %, tras alcanzar el 4,364 %, mientras que el rendimiento del bono a 30 años añadió 2,6 puntos básicos, hasta el 4,849 %.

Mientras tanto, los datos del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) mostraron que el PMI de servicios de EE.UU. subió a 50,8 en junio desde 49,9 en mayo, en línea con las expectativas.

Wall Street cerrará temprano hoy, y los mercados estadounidenses estarán cerrados el viernes por el feriado del Día de la Independencia.

Al cierre, el Promedio Industrial Dow Jones subió un 0,8% (344 puntos), hasta los 44.828, con un avance del 2,3% en la semana. El índice alcanzó un máximo intradía de 44.886 y un mínimo de 44.550.

El índice S&P 500 más amplio subió un 0,8% (52 puntos) a 6.279, un alza del 1,7% en la semana, registrando un máximo de sesión de 6.284 y un mínimo de 6.246.

El Nasdaq Composite ganó un 1% (208 puntos) a 20.601, con un aumento semanal del 1,6%, alcanzando un máximo de 20.624 y un mínimo de 20.480.