La libra esterlina registró una ligera ganancia frente al dólar y el euro el lunes, pero se mantuvo cerca de mínimos de varias semanas frente a ambas monedas, ya que los inversores continuaron concentrándose en la política del Banco de Inglaterra y el deterioro de las perspectivas fiscales del Reino Unido.

La libra esterlina subió un 0,3% frente al dólar para llegar a 1,3452 dólares, ligeramente por encima de su mínimo de ocho semanas de 1,33655 dólares registrado la semana pasada.

Los datos económicos del Reino Unido de la semana pasada fueron en general mixtos: mientras que el mercado laboral mostró signos de una mayor desaceleración, la inflación al consumidor aumentó inesperadamente a su nivel más alto en más de un año.

A pesar de esos datos, los inversores todavía casi están descontando en su totalidad un recorte de un cuarto de punto porcentual en los tipos de interés por parte del Banco de Inglaterra en su próxima reunión del 7 de agosto, con recortes totales esperados que alcanzarán los 50 puntos básicos para fin de año.

La libra esterlina también ganó alrededor de un 0,2% frente al euro, alcanzando los 86,575 peniques por euro, después de tocar un mínimo de 14 semanas la semana pasada.

Los estrategas cambiarios de Goldman Sachs escribieron en una nota: “Creemos que el aumento de la prima de riesgo fiscal del Reino Unido es el principal impulsor del reciente desempeño superior del euro frente a la libra”.

El Reino Unido sigue en una posición fiscal frágil, que empeoró a principios de este mes después de que el gobierno enfrentara una importante rebelión dentro de su propio partido contra los planes de reforma de la asistencia social, lo que generó dudas sobre su capacidad para reducir el gasto.

Muchos economistas y analistas creen que el gobierno se verá obligado a aumentar los impuestos en miles de millones de libras a finales de este año para cumplir con las normas fiscales, especialmente en medio de una desaceleración del crecimiento económico.

Jane Foley, directora de estrategia cambiaria de Rabobank, afirmó: “La dificultad de la libra esterlina para seguir el ritmo del rendimiento del euro este año refleja un cambio en el optimismo del mercado hacia Alemania y la eurozona”.

Foley añadió: “Dadas las preocupaciones fiscales del Reino Unido, seguimos favoreciendo la compra de euros frente a la libra en las caídas”.

Mientras tanto, Deloitte dijo el lunes que su índice de confianza del consumidor cayó a su nivel más bajo desde el primer trimestre de 2024, lo que refleja las crecientes preocupaciones sobre la seguridad laboral y el crecimiento de los ingresos.

Los datos de ventas minoristas se publicarán el viernes y pueden ofrecer un panorama más claro del sentimiento del consumidor, mientras que los resultados preliminares de la encuesta del índice de gerentes de compras (PMI) sobre la actividad empresarial se esperan para el jueves.

En cuanto al dólar estadounidense, su índice (que mide su rendimiento frente a una canasta de monedas principales) cayó un 0,2% a 98,2 puntos a las 11H32 GMT, después de haber alcanzado un máximo de 98,5 y un mínimo de 98,1.

Los precios del oro subieron en el mercado europeo el lunes, continuando moviéndose en territorio positivo por segundo día consecutivo, apoyados por la caída de los niveles del dólar estadounidense en el mercado de divisas.

Los inversores están siguiendo de cerca la evolución de las negociaciones comerciales en Estados Unidos, a la espera de posibles catalizadores que puedan mover el mercado, incluidas nuevas señales sobre recortes de las tasas de interés en Estados Unidos en la segunda mitad de este año.

El precio

• Precios del oro hoy: El oro subió un 0,65% a ($3,370.84), desde el nivel de apertura de ($3,349.84), después de registrar un mínimo de ($3,345.13).

• Al cierre del viernes, los precios del oro subieron un 0,35%, lo que marca la segunda ganancia en los últimos tres días, ya que el impulso alcista del dólar estadounidense se detuvo.

• La semana pasada, el oro perdió alrededor de un 0,2%, marcando su primer descenso semanal en las últimas tres semanas, debido a una corrección y toma de ganancias desde un máximo de tres semanas de $3.377,47 por onza.

El dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó un 0,3% el lunes, extendiendo las pérdidas por segunda sesión consecutiva y alejándose de un máximo de tres semanas, lo que refleja la continua debilidad del dólar frente a una canasta de monedas principales y menores.

Aparte de la toma de ganancias, el dólar se está debilitando tras los comentarios de varios funcionarios de la Reserva Federal sobre la posibilidad de un recorte de tasas en julio.

El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, declaró el viernes que está a favor de un recorte de tasas en la reunión de julio, creyendo que es probable que los aranceles solo tengan un impacto limitado en la inflación.

Waller agregó que los datos subyacentes “no indican un mercado laboral saludable en el sector privado” y que la Reserva Federal “debería actuar con antelación” ante cualquier posible desaceleración del empleo.

Sus comentarios se produjeron en medio de críticas casi diarias del presidente estadounidense Donald Trump al presidente de la Fed, Jerome Powell, por dudar en recortar las tasas de interés.

Tasas de interés de EE. UU.

• Tras los comentarios de Waller y según la herramienta FedWatch del CME Group: el precio de un recorte de 25 puntos básicos en las tasas de interés de Estados Unidos en la reunión de julio subió del 2% al 5%, mientras que la probabilidad de mantener las tasas sin cambios cayó del 98% al 95%.

• La probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la tasa en la reunión de septiembre aumentó del 58% al 62%, mientras que la probabilidad de que no haya cambios disminuyó del 42% al 38%.

• Para obtener más claridad sobre las perspectivas de las tasas de interés de EE. UU. para este año, los inversores están esperando los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el martes, junto con una serie de publicaciones de datos económicos clave de EE. UU.

Perspectivas sobre el rendimiento del oro

• Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, dijo: “El dólar comenzó la semana débil, lo que le dio al oro la oportunidad de obtener ganancias tempranas a medida que se acerca la fecha límite para la imposición de aranceles”.

• Waterer agregó: “Cuanto más nos acerquemos a la fecha límite crítica del 1 de agosto sin nuevos acuerdos comerciales, más probable será que el oro intente recuperarse hacia el nivel de $3,400, o incluso más alto”.

Fondo SPDR

Las tenencias del SPDRGold Trust, el fondo cotizado en bolsa respaldado por oro más grande del mundo, cayeron alrededor de 4,87 toneladas métricas el viernes, lo que marca el segundo descenso diario consecutivo, llevando el total a 943,63 toneladas métricas, el nivel más bajo desde el 16 de junio.

El euro subió el lunes en el mercado europeo frente a una canasta de monedas globales, continuando su recuperación por segundo día consecutivo desde un mínimo de tres semanas frente al dólar estadounidense, en medio de compras activas desde niveles más bajos.

El Banco Central Europeo se reunirá esta semana y se espera que mantenga las tasas de interés sin cambios después de una serie de recortes, mientras los mercados anticipan más pistas sobre la trayectoria de las tasas de la eurozona hasta fin de año.

El precio

• Tipo de cambio del euro hoy: El euro subió frente al dólar un 0,2% a ($1,1652), desde el precio de apertura de hoy de ($1,1628), después de registrar un mínimo de ($1,1615).

• El euro cerró el viernes con un alza del 0,25% frente al dólar, marcando su segunda ganancia en los últimos tres días como parte de una recuperación desde un mínimo de tres semanas de 1,1556 dólares.

• La semana pasada, el euro perdió un 0,55% frente al dólar, registrando su segunda pérdida semanal consecutiva debido a las duras negociaciones comerciales entre la Unión Europea y Estados Unidos.

El dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó un 0,3% el lunes, extendiendo las pérdidas por segunda sesión consecutiva y alejándose de un máximo de tres semanas, lo que refleja la continua debilidad del dólar frente a una canasta de monedas principales y menores.

Aparte de la toma de ganancias, el dólar se está debilitando después de los comentarios de algunos funcionarios de la Reserva Federal sobre la probabilidad de un recorte de tasas en julio.

El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, dijo el viernes que prefiere un recorte de tasas en la reunión de julio, creyendo que es probable que los aranceles solo tengan un impacto limitado en la inflación.

Waller agregó que los datos subyacentes “no apuntan a un mercado laboral saludable en el sector privado” y que la Reserva Federal “necesita adelantarse” a cualquier posible desaceleración del empleo.

Los comentarios de Waller se produjeron en medio de críticas casi diarias del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, hacia el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, por dudar en recortar las tasas.

El Banco Central Europeo

• El Banco Central Europeo se reunirá el miércoles y jueves de esta semana para evaluar la política monetaria a la luz de los recientes acontecimientos económicos en la eurozona.

• Se espera ampliamente que el banco mantenga las tasas de interés de la eurozona sin cambios en el 2,15%, el nivel más bajo desde octubre de 2022.

• Los mercados están esperando más señales sobre si el Banco Central Europeo continuará flexibilizando la política monetaria y recortando los tipos de interés a lo largo de este año.

El yen japonés subió en el mercado asiático el lunes al inicio de la semana bursátil frente a una canasta de monedas principales y menores, encaminándose hacia su primera ganancia en los últimos tres días frente al dólar estadounidense, en medio de una aceleración de la compra de la moneda como refugio seguro, especialmente después de que la coalición gobernante de Japón perdió su mayoría en la Cámara de Consejeros.

Los datos publicados la semana pasada en Tokio mostraron que las presiones inflacionarias sobre los responsables de la política monetaria del Banco de Japón se habían aliviado, reduciendo la probabilidad de un alza de tasas en julio.

El precio

• Tipo de cambio del yen hoy: El dólar cayó frente al yen un 0,6% a (¥147,88), desde el precio de cierre del viernes de (¥148,80), después de haber alcanzado un máximo hoy de (¥148,66).

• El yen había perdido un 0,15% frente al dólar al cierre del viernes, marcando su segunda pérdida diaria consecutiva, luego de unos datos de inflación básica más débiles de lo esperado en Japón.

• La semana pasada, el yen cayó un 0,95% frente al dólar, registrando su segunda pérdida semanal consecutiva.

Elecciones japonesas

El Partido Liberal Democrático, liderado por el primer ministro Shigeru Ishiba, ganó 47 escaños, menos de los 50 necesarios para asegurar una mayoría en la Cámara de Consejeros de 248 escaños, en una elección en la que la mitad de los escaños estaban en juego.

Si bien los resultados de las elecciones no determinan directamente si la administración de Ishiba caerá, suponen una carga adicional para el atribulado líder, que también perdió el control de la más poderosa Cámara de Representantes en octubre de 2024.

Opiniones y análisis

• Carol Kong, estratega cambiaria del Commonwealth Bank of Australia, dijo que los mercados probablemente habían descontado un resultado mucho peor para la coalición gobernante antes de las elecciones, y cuestionó la capacidad del yen para mantener su fortaleza.

Kong añadió: «Aún no está claro si Ishiba podrá permanecer como primer ministro... y qué implica eso para las negociaciones comerciales de Japón con Estados Unidos. Una incertidumbre política prolongada afectaría negativamente a los activos japoneses, incluido el yen».

Tasas de interés japonesas

• Los datos publicados el viernes mostraron que la inflación básica de Japón en junio se desaceleró más que las expectativas del mercado, lo que refleja una menor presión inflacionaria sobre el Banco de Japón.

• Tras los datos, la probabilidad de que el Banco de Japón suba los tipos de interés en un cuarto de punto porcentual en la reunión de julio cayó del 45% al 35%.

• Para reevaluar estas expectativas, los inversores están esperando más datos sobre la inflación, el desempleo y los salarios en Japón.