El dólar estadounidense se mantuvo estable el jueves mientras los inversores esperaban los datos de inflación al consumidor de Estados Unidos para obtener señales más claras sobre la trayectoria de recorte de tasas de la Reserva Federal, mientras que el euro se mantuvo sin cambios antes de la reunión del Banco Central Europeo.

Michalis Rousakis, estratega de divisas del G10 en Bank of America, afirmó: «El evento principal son los datos del IPC de EE. UU.… el mercado busca justificación para reajustar las expectativas de la Fed hacia un recorte mayor, lo que podría presionar al dólar a la baja».

Añadió que la pregunta es si se puede reajustar el precio de la Fed para una mayor flexibilización, "dado que los mercados ya están descontando un recorte en septiembre y casi tres recortes para fin de año". Explicó que la expectativa base de Bank of America es de dos recortes adicionales este año.

El índice del dólar subió un 0,1% a 97,91, con la moneda estadounidense prácticamente estable frente a sus principales contrapartes.

Esto se produjo después de que los datos del miércoles mostraran una caída inesperada de los precios al productor en Estados Unidos, lo que fortaleció las expectativas de un recorte de tasas por parte de la Fed la próxima semana. Esto siguió a la revisión de las cifras de nóminas del martes, que reveló que Estados Unidos creó 911.000 empleos menos en los 12 meses hasta marzo de lo estimado previamente.

En Europa, se espera que el BCE mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión de hoy. El euro se mantuvo estable en 1,169225 dólares antes de la decisión. Los analistas prevén que las autoridades monetarias podrían adoptar un tono más moderado para abordar la incertidumbre comercial y política en el continente.

La moneda única se estabilizó tras dos días de pérdidas, mientras persistían las tensiones geopolíticas en el flanco oriental de la UE. Polonia anunció el miércoles el derribo de presuntos drones rusos en su espacio aéreo con apoyo de la OTAN, el primer caso conocido de un miembro de la OTAN utilizando la fuerza militar directa desde el inicio de la guerra entre Rusia y Ucrania.

En una nota, los analistas de Commerzbank señalaron que las esperanzas de que la reunión del BCE provoque un mayor movimiento del EUR/USD podrían verse frustradas, dada la falta de nueva información prevista. Añadieron: «Si hay alguna esperanza, podría estar en la presidenta del BCE, Christine Lagarde, quien se mostró sorprendentemente agresiva en sus dos últimas ruedas de prensa».

Pero enfatizaron que como no se espera ningún recorte de tasas hasta junio del próximo año, es poco probable que Lagarde revele su postura en esta etapa temprana.

Centrarse en la Reserva Federal

La atención del mercado sigue centrada en la senda de flexibilización de la Reserva Federal. Los inversores dan por hecho los recortes de tipos, pero la pregunta sigue siendo: ¿de qué magnitud serán?

Según la herramienta CME FedWatch, los operadores estiman una probabilidad del 8,9% de un recorte mayor de 50 puntos básicos en la reunión del 16 y 17 de septiembre, mientras que un recorte de 25 puntos básicos está totalmente garantizado.

Al mismo tiempo, el comité de política monetaria de la Reserva Federal ha permanecido en el punto de mira, después de que el miércoles la administración Trump presentara una apelación contra un fallo judicial que bloqueó temporalmente su intento sin precedentes de destituir a la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook. La Casa Blanca busca destituirla antes de la reunión de la próxima semana.

Mientras tanto, Stephen Miran dio un paso más para unirse a la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal, como parte de los esfuerzos de Trump por ampliar su influencia directa en la política monetaria. El Comité Bancario del Senado votó a favor de su nominación, aunque los legisladores señalaron que aún no se sabe si el proceso se completará a tiempo para que pueda participar en la próxima reunión.

Otras monedas

El dólar subió un 0,2% a 147,80 yenes después de que los datos mostraran que los precios mayoristas de Japón aumentaron un 2,7% interanual en agosto, acelerándose respecto al mes anterior y reflejando continuas presiones inflacionarias en la cuarta economía más grande del mundo.

El dólar australiano cayó un 0,1% a 0,66095 dólares, retrocediendo después de alcanzar su nivel más alto desde noviembre el miércoles, ya que los precios de las materias primas, incluido el petróleo y el oro, se debilitaron.

El yuan offshore se cotizó a 7,1216 por dólar, un 0,04% más. El dólar neozelandés cayó un 0,2%, hasta los 0,59290 dólares, mientras que la libra esterlina se depreció un 0,1%, hasta los 1,35195 dólares.

Los precios del oro cayeron en el mercado europeo el jueves, alejándose de máximos históricos, a medida que se intensificaba la actividad de corrección y toma de ganancias, además de la presión del dólar estadounidense más fuerte en el mercado cambiario.

Los débiles datos de precios al productor en EE. UU. impulsaron las expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal la próxima semana. Para mayor claridad, los inversores esperan los datos de precios al consumidor que se publicarán hoy, considerados el principal indicador de la inflación en EE. UU.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: El oro cayó un 0,5% a ($ 3.621,62), desde el nivel de apertura en ($ 3.640,59), registrando el máximo en ($ 3.649,21).

• Al cierre del miércoles, los precios del oro subieron un 0,4%, reanudando las ganancias que se habían pausado el día anterior en medio de una corrección y toma de ganancias desde el máximo histórico de $ 3.674,80 por onza.

dólar estadounidense

El índice del dólar subió alrededor de un 0,2% el jueves, extendiendo ganancias por tercera sesión consecutiva, lo que refleja el continuo avance de la moneda estadounidense frente a una canasta de contrapartes principales y menores.

Como sabemos, un dólar estadounidense más fuerte hace que los lingotes cotizados en dólares sean menos atractivos para los compradores que poseen otras monedas.

Tasas de interés de EE. UU.

• Los datos de precios al productor de Estados Unidos para agosto fueron más débiles que los pronósticos del mercado en términos anuales y se contrajeron inesperadamente en términos mensuales, lo que indica una posible desaceleración de los precios al consumidor durante septiembre.

• Según la herramienta CME FedWatch: la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en septiembre se estima actualmente en 100%, con una probabilidad del 8% de un recorte de 50 puntos básicos.

• La probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en octubre también está totalmente descontada en el precio al 100%, con una probabilidad del 6% de un recorte de 50 puntos básicos.

Datos de inflación de EE. UU.

Para reafirmar estas probabilidades, los operadores están esperando los datos clave de inflación de EE. UU. para agosto que se publicarán hoy más tarde, y que se espera que influyan fuertemente en la trayectoria de la política monetaria de la Fed.

A las 12:30 GMT se publicará el índice de precios al consumo (IPC) general, que se espera que aumente un 2,9 % interanual en agosto, frente al 2,7 % de julio. Se espera que el IPC subyacente aumente un 3,1 % interanual, sin cambios respecto a la lectura anterior.

Perspectivas del oro

• Ilya Spivak, estratega de mercados financieros, dijo: “El oro parece estar manteniendo las ganancias recientes mientras los mercados esperan el informe del IPC de EE. UU. y su impacto en las expectativas de recorte de tasas de la Fed”.

• Spivak agregó: “La tendencia actual de los precios del oro apunta al alza, pero un fuerte informe del IPC podría fortalecer al dólar y perjudicar al oro en el corto plazo, empujándolo a la baja”.

• Explicó: “Las pérdidas pueden ser limitadas, ya que es poco probable que los mercados abandonen sus apuestas de recortes de tasas incluso si la flexibilización se retrasa un poco”.

Fondo SPDR

Las tenencias de oro en SPDR Gold Trust, el fondo cotizado en bolsa respaldado por oro más grande del mundo, aumentaron ayer en alrededor de 0,28 toneladas métricas, lo que elevó el total a 979,96 toneladas métricas, recuperándose de las 979,68 toneladas métricas, el nivel más bajo desde el 29 de agosto.

El euro subió al inicio del mercado europeo el jueves frente a una cesta de divisas globales, retomando las ganancias tras dos días de pérdidas frente al dólar estadounidense, y acercándose a un máximo de siete semanas. Sin embargo, el avance sigue siendo limitado en medio de las persistentes tensiones geopolíticas en Europa del Este.

Se espera que, antes de las decisiones sobre política monetaria que tomará el Banco Central Europeo más tarde hoy, los tipos de interés se mantengan sin cambios por segunda reunión consecutiva.

Los mercados financieros mundiales están esperando señales del BCE sobre la posibilidad de reanudar el ciclo de flexibilización monetaria durante el resto de este año.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del euro hoy: El euro subió frente al dólar estadounidense un 0,1% a ($1,1707), desde el precio de apertura de hoy de ($1,1695), registrando el mínimo de ($1,1693).

• El euro cerró el miércoles con una caída del 0,1% frente al dólar estadounidense, lo que marca una segunda pérdida diaria consecutiva, ya que la corrección y la toma de ganancias continuaron desde el máximo de siete semanas de 1,1780 dólares.

Tensiones geopolíticas

Mientras las tensiones geopolíticas se intensificaban en el frente oriental de Europa, Polonia anunció el miércoles que interceptó y derribó drones rusos sospechosos de violar su espacio aéreo, con apoyo de aviones de la OTAN.

Este incidente marca un precedente importante, ya que es la primera vez que un estado miembro de la OTAN anuncia el uso directo de la fuerza militar desde el estallido de la guerra entre Rusia y Ucrania, lo que pone de relieve la gravedad de la situación y el riesgo de expansión del conflicto.

Banco Central Europeo

El Banco Central Europeo concluye hoy su sexta reunión de política monetaria de 2025, con la expectativa de mantener una pausa en los recortes de tipos. Se espera que la esperada declaración proporcione nuevas señales y aclaraciones sobre la trayectoria futura de los tipos de interés para lo que resta de año.

Actualmente, las expectativas son estables para que el BCE mantenga las tasas de interés sin cambios en el rango del 2,15%, el nivel más bajo desde octubre de 2022, por segunda reunión consecutiva.

La decisión sobre los tipos de interés y la declaración de política monetaria del BCE se conocerán a las 12:15 GMT, seguidas de una conferencia de prensa con la presidenta del BCE, Christine Lagarde, a las 12:45 GMT.

Perspectivas del euro

En Economies.com, esperamos: si los comentarios del BCE resultan más agresivos de lo que anticipan los mercados, las probabilidades de un recorte de la tasa de interés antes de fin de año disminuirán, lo que conducirá a mayores ganancias del euro frente a una canasta de monedas globales.

El dólar australiano subió en el mercado asiático el jueves frente a una cesta de divisas globales, manteniendo las ganancias por segundo día consecutivo frente a su contraparte estadounidense, cotizando cerca del máximo de diez meses registrado en las primeras operaciones de ayer. Este aumento se debió al aumento de los precios de las materias primas y los metales básicos en los mercados globales.

Las ganancias del dólar australiano también fueron apoyadas por renovadas presiones inflacionarias sobre los responsables de las políticas del Banco de la Reserva de Australia, lo que llevó a una disminución en las probabilidades de un recorte de la tasa de interés en septiembre.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del dólar australiano hoy: El dólar australiano subió frente al dólar estadounidense aproximadamente un 0,15% a (0,6621), desde el precio de apertura de hoy en (0,6613), registrando el nivel más bajo en (0,6608).

• El miércoles, el dólar australiano ganó un 0,45% frente al dólar estadounidense, su tercera ganancia en los últimos cuatro días, registrando un máximo de diez meses en 66,36 centavos, en medio de fuertes compras de la moneda australiana.

Precios mundiales de los productos básicos

Los precios mundiales de las materias primas y los metales han experimentado recientemente una fuerte ola de ganancias, impulsada por la creciente demanda de las principales economías, en particular China y Estados Unidos, además de las tensiones geopolíticas que han reforzado el cambio de los inversores hacia las materias primas básicas como refugio seguro.

Este aumento repercute positivamente en la economía australiana, uno de los mayores exportadores mundiales de mineral de hierro, carbón y oro. Contribuye a fortalecer el superávit comercial y a impulsar los ingresos de las empresas del sector minero.

También proporciona un fuerte respaldo al presupuesto del gobierno a través de mayores ingresos arancelarios e impositivos, dando a la economía australiana mayor flexibilidad para soportar las presiones inflacionarias globales y mantener tasas de crecimiento estables.

Tasas de interés australianas

• Datos recientes de Sydney mostraron que la inflación en el país aumentó a su nivel más alto en un año, renovando las presiones inflacionarias sobre los responsables de las políticas del Banco de la Reserva de Australia.

• A raíz de los datos de inflación citados anteriormente, el precio de mercado de un recorte de 25 puntos básicos en los tipos de interés por parte del Banco de la Reserva de Australia en septiembre cayó del 30% al 22%.

• Para revalorizar esas probabilidades, los inversores están esperando más datos sobre la inflación, el desempleo y los salarios en Australia antes de la próxima reunión del 30 de septiembre.