El dólar estadounidense cotizó el lunes cerca de sus niveles más bajos en casi dos semanas, mientras los inversores seguían reduciendo sus expectativas de subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal este año, tras los débiles datos de empleo en Estados Unidos. Por su parte, el yen japonés se mantuvo cerca de sus niveles más bajos en cuatro décadas, mientras los mercados seguían de cerca la posibilidad de una intervención oficial en el mercado de divisas.

El euro se mantuvo cerca de los 1,1435 dólares, cerca de su máximo de las últimas dos semanas, mientras que la libra esterlina cotizaba a 1,3351 dólares. El índice del dólar estadounidense, que mide el valor del billete verde frente a una cesta de seis divisas principales, se mantuvo prácticamente sin cambios en 100,9 al inicio de la jornada.

En otros mercados, el yen japonés cotizó a 162,32 yenes por dólar, cerca del mínimo de 162,84 yenes alcanzado la semana pasada en 1986, después de que una fuerte subida de la moneda japonesa el jueves alimentara la especulación sobre una posible intervención oficial.

El euro también cotizó cerca de su máximo de dos semanas, a 1,1416 dólares, mientras que la libra esterlina se situó en 1,3342 dólares y el índice del dólar en 101,08.

Mientras tanto, el won surcoreano se debilitó en el primer día de operaciones al contado nacionales las 24 horas del día, cayendo a 1.531 wones por dólar.

El yen sigue siendo el centro de atención.

El yen siguió siendo el principal foco de atención en los mercados de divisas, manteniéndose cerca de mínimos de 40 años. Las expectativas de una posible intervención del gobierno japonés mantuvieron la cautela entre los operadores, aunque muchos analistas cuestionaron si una intervención por sí sola podría revertir la tendencia general.

Moh Siong Sim, estratega de divisas de OCBC Bank, afirmó que los mercados siguen centrados en los riesgos asociados a la política monetaria restrictiva de la Reserva Federal, que continúa presionando a la baja al yen. Sin embargo, la posibilidad de una intervención japonesa ha limitado una mayor presión a la baja sobre la divisa.

"A corto plazo, preveo que el yen seguirá bajo presión", afirmó.

Sim añadió que los inversores temen cada vez más que las autoridades japonesas hayan abandonado su estrategia tradicional de anunciar la intervención con antelación y, en su lugar, hayan adoptado un enfoque más específico destinado a presionar a los especuladores y aumentar el coste de apostar contra el yen.

Ben Bennett, director de estrategia de inversión en Asia de L&G Asset Management, afirmó que prevé que las autoridades japonesas intervengan si la volatilidad cambiaria sigue aumentando. Sin embargo, recalcó que las tendencias generales del tipo de cambio se deben principalmente a factores fundamentales, como la política fiscal expansiva de Japón y el amplio diferencial de tipos de interés con Estados Unidos.

"No creo que la intervención vaya a cambiar esa tendencia", dijo Bennett.

El dólar toma aliento

El dólar estadounidense tuvo dificultades para recuperarse tras registrar su peor desempeño semanal desde abril, luego de que los datos mostraran una fuerte desaceleración en el crecimiento del empleo en Estados Unidos durante junio, lo que llevó a los inversores a reducir las expectativas de nuevas subidas de tipos de interés.

La atención del mercado se centra ahora en las actas de la reunión de junio de la Reserva Federal, que se publicarán el miércoles, en busca de más pistas sobre la visión de los responsables políticos respecto a la futura evolución de los tipos de interés.

Los inversores también están a la espera de los datos de inflación de Estados Unidos, cuya publicación está prevista para la próxima semana, y que se consideran el próximo gran catalizador de las expectativas sobre la política monetaria.

Los analistas del Commonwealth Bank of Australia dijeron que las actas de la reunión podrían ser más cortas y menos detalladas de lo habitual, lo que refleja la opinión del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, de que el banco central históricamente ha proporcionado demasiada información anticipada a los mercados.

Sim prevé que el dólar estadounidense se aprecie entre un 2% y un 3% para finales de año, pero cree que la divisa podría mantenerse dentro de un rango limitado a corto plazo, ya que algunos inversores volverán a las estrategias de carry trade que se benefician de los diferenciales de tipos de interés.

"Preveo que el dólar se mantendrá estable a corto plazo", afirmó.

El lunes, el precio del oro cayó en las operaciones europeas por primera vez en cuatro sesiones, retrocediendo desde el máximo de dos semanas alcanzado durante la sesión asiática, debido a la toma de ganancias y las ventas correctivas. El metal precioso también se vio presionado por la fortaleza del dólar estadounidense frente a una cesta de las principales divisas mundiales.

Ante la reciente disminución de las expectativas de nuevas subidas de los tipos de interés en Estados Unidos, los inversores esperan ahora nuevas señales esta semana a partir de las actas de la primera reunión de política monetaria de la Reserva Federal bajo la presidencia de Kevin Warsh, que podrían ofrecer más pistas sobre la dirección de la política monetaria estadounidense.

El precio

• El precio del oro cayó un 0,75%, hasta los 4.144,94 dólares por onza, desde un nivel de apertura de 4.175,01 dólares, tras alcanzar un máximo intradiario de 4.203,06 dólares, el nivel más alto desde el 22 de junio.

• Al cierre del viernes, el oro subió un 1,3%, registrando su tercer avance diario consecutivo, impulsado por la debilidad de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y un dólar más débil.

• El oro subió un 2,1% la semana pasada, registrando su primera ganancia semanal en cinco semanas y su mejor desempeño semanal desde mayo, impulsado por la reducción de las expectativas de nuevas subidas de tipos de interés en Estados Unidos este año.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió más de un 0,2% el lunes, prolongando las ganancias por segunda sesión consecutiva, a medida que el billete verde continuaba recuperándose de su mínimo de dos semanas, lo que refleja una fortaleza más generalizada frente a una cesta de divisas principales y secundarias.

A medida que un dólar más fuerte encarece el oro denominado en dólares para los poseedores de otras monedas, tiende a reducir la demanda de este metal precioso.

Varios analistas mantuvieron una perspectiva positiva para el dólar estadounidense, sugiriendo que podría apreciarse modestamente entre un 2% y un 3% durante la segunda mitad de 2026.

tipos de interés de EE. UU.

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados actualmente estiman una probabilidad del 76% de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión de julio, mientras que la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos se sitúa en el 24%.

• Para diciembre, los mercados asignan una probabilidad del 24% a que las tasas se mantengan sin cambios y una probabilidad del 76% a un aumento de 25 puntos básicos.

• Los inversores están a la espera del informe del sector servicios del ISM correspondiente a junio, que se publicará hoy y que podría ofrecer información adicional sobre la solidez de la economía estadounidense.

• El miércoles, la Reserva Federal publicará las actas de su primera reunión de política monetaria bajo la presidencia de Kevin Warsh, que se espera que proporcionen una orientación más clara sobre las perspectivas de los tipos de interés en Estados Unidos este año.

Perspectivas del oro

Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, afirmó que el oro ha recuperado cierta estabilidad a medida que los mercados reducen sus expectativas de nuevas subidas de tipos de interés. Si bien la disminución de las presiones sobre los rendimientos ofrece cierto apoyo, la fortaleza del dólar estadounidense sigue limitando las ganancias del metal precioso.

• JPMorgan afirmó que es poco probable que la demanda de los principales sectores compradores de oro sea tan fuerte como se esperaba, lo que podría limitar el potencial alcista del metal este año.

• El banco prevé que el precio del oro se sitúe en un promedio de alrededor de 4.300 dólares por onza en el tercer trimestre, antes de subir hacia los 4.500 dólares por onza en el cuarto trimestre.

SPDR Gold Trust

Las reservas del SPDR Gold Trust, el mayor fondo cotizado en bolsa respaldado por oro del mundo, se mantuvieron sin cambios el viernes en 1.001,37 toneladas métricas, el nivel más bajo desde el 24 de septiembre de 2025.

El euro se debilitó el lunes en las operaciones europeas frente a una cesta de divisas mundiales, retrocediendo desde un máximo de dos semanas frente al dólar estadounidense, a medida que los inversores realizaban tomas de beneficios y ventas correctivas, mientras que la renovada demanda del dólar como divisa de inversión preferida también presionó a la baja a la moneda única.

Los datos de inflación, más suaves de lo esperado, y los comentarios menos restrictivos del presidente del Banco Central Europeo han reducido las expectativas de una subida de los tipos de interés europeos en julio, y los inversores ahora esperan datos económicos adicionales de toda la eurozona.

El precio

• El par EUR/USD cayó un 0,1% hasta los 1,1428 dólares, desde un nivel de apertura de 1,1438 dólares, tras alcanzar un máximo intradiario de 1,1441 dólares.

• El euro cerró el viernes prácticamente sin cambios frente al dólar, tras haber subido un 0,5% en la sesión anterior y haber alcanzado un máximo de dos semanas de 1,1473 dólares.

• La moneda única ganó alrededor de un 0,5% frente al dólar la semana pasada, registrando su primer avance semanal en tres semanas, respaldada por la disminución de las expectativas de nuevas subidas de tipos de interés en Estados Unidos este año.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió más de un 0,1% el lunes, prolongando las ganancias por segunda sesión consecutiva, a medida que la divisa seguía recuperándose de su mínimo de dos semanas, lo que refleja una fortaleza más generalizada frente a una cesta de las principales divisas mundiales.

Varios analistas mantuvieron una perspectiva positiva para el dólar estadounidense, sugiriendo que podría apreciarse modestamente entre un 2% y un 3% durante la segunda mitad de 2026.

Esta semana, los inversores están centrando su atención en las actas de la reunión de junio de la Reserva Federal para comprender mejor las expectativas de los responsables políticos sobre los tipos de interés para lo que resta del año.

Hoy mismo, el Instituto de Gestión de Suministros (ISM, por sus siglas en inglés) publicará su informe de junio sobre la actividad del sector servicios estadounidense, que se espera que proporcione pistas importantes sobre el ritmo de crecimiento empresarial en el segundo trimestre.

tipos de interés europeos

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, declaró la semana pasada en Sintra, Portugal, que los riesgos para la inflación y el crecimiento económico en la eurozona se han equilibrado más en comparación con hace unas semanas, gracias en parte al reciente descenso de los precios del petróleo.

• Los datos oficiales de inflación de la eurozona mostraron una desaceleración de los precios al consumidor mayor de lo esperado durante junio, debido en gran parte a la bajada de los costes del combustible tras el fin del conflicto con Irán.

• Tras esos comentarios y las cifras de inflación, los mercados monetarios redujeron la probabilidad de una subida de tipos de interés del BCE de 25 puntos básicos en julio, del 30% a tan solo el 5%.

• Los inversores están a la espera de nuevos datos de la eurozona sobre inflación, desempleo y salarios para reevaluar las perspectivas de la política monetaria europea.

El yen japonés se debilitó el lunes en las operaciones asiáticas frente a una cesta de divisas principales y secundarias, extendiendo sus pérdidas por segunda sesión consecutiva frente al dólar estadounidense y alejándose aún más de su máximo de dos semanas, a medida que continuaban la toma de beneficios y las ventas correctivas.

El yen vuelve a caer hacia sus niveles más bajos en 40 años, lo que mantiene a los inversores atentos a la posible próxima medida de las autoridades japonesas, especialmente después de que la intervención del banco central en el mercado de divisas provocara solo un breve repunte de la moneda el jueves pasado.

El precio

• El par USD/JPY subió más de un 0,35% el lunes, hasta los 161,86 yenes, desde un nivel de apertura de 161,26 yenes, con un mínimo intradiario de 161,24 yenes.

• El yen cerró el viernes con una caída del 0,15% frente al dólar, tras haber alcanzado un máximo de dos semanas de 160,48 yenes al inicio de la sesión.

• La moneda japonesa ganó un 0,25% frente al dólar la semana pasada, registrando su primer avance semanal desde mayo, impulsada por la especulación sobre una intervención del Banco de Japón y por datos de empleo estadounidenses más débiles de lo esperado.

autoridades japonesas

La reciente caída del yen ha vuelto a poner a la moneda en el punto de mira, ya que cotiza cerca de sus niveles más bajos en cuatro décadas, lo que refuerza la especulación de que las autoridades japonesas podrían intervenir una vez más en el mercado de divisas.

El yen cayó a su nivel más bajo desde 1986, situándose en 162,84 yenes el miércoles pasado, lo que provocó la intervención del Banco de Japón el jueves. Esta medida contribuyó a que la divisa se recuperara un 0,9%, su mayor ganancia diaria desde mayo.

Opiniones y análisis

• Los analistas de OCBC creen que los riesgos de intervención tienen más probabilidades de desencadenar períodos de volatilidad y correcciones temporales que una reversión duradera en la tendencia del USD/JPY.

• Añadieron que, sin un cambio significativo en los fundamentos económicos, es poco probable que las advertencias verbales o incluso la intervención directa por sí solas cambien la dirección general del par de divisas.

• Marc Chandler, estratega jefe de mercado de Bannockburn Global Forex, afirmó que el mercado es plenamente consciente del riesgo de una intervención japonesa.

• Chandler agregó que la actividad del mercado de opciones sigue mostrando que algunos grandes inversores compran opciones de venta de dólares a corto plazo como cobertura contra sus posiciones largas en dólares en caso de que las autoridades japonesas intervengan en el mercado de divisas.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió más de un 0,1% el lunes, prolongando las ganancias por segunda sesión consecutiva, a medida que la divisa seguía recuperándose de su mínimo de dos semanas, lo que refleja una fortaleza más generalizada frente a una cesta de divisas mundiales.

Varios analistas mantuvieron una perspectiva positiva para el dólar y sugirieron que podría apreciarse modestamente entre un 2% y un 3% durante la segunda mitad de 2026.

Esta semana, los inversores están centrando su atención en las actas de la reunión de junio de la Reserva Federal para obtener más información sobre las expectativas de los responsables políticos en cuanto a los tipos de interés para lo que resta del año.

tipos de interés japoneses

• Las expectativas del mercado sobre una subida de tipos de interés de 25 puntos básicos por parte del Banco de Japón en su reunión de julio se mantienen por debajo del 25%.

• Los inversores están a la espera de datos adicionales sobre la inflación, el desempleo y el crecimiento salarial en Japón para reevaluar la probabilidad de futuras subidas de tipos de interés.