El dólar estadounidense se estabiliza pero se encamina hacia su mayor pérdida semanal en un mes

El índice del dólar estadounidense se encamina a su mayor caída semanal en un mes, mientras los inversores se preparan para las delicadas negociaciones comerciales y las reuniones de los bancos centrales la próxima semana. Mientras tanto, la libra esterlina cayó tras unos datos de ventas minoristas en el Reino Unido más débiles de lo esperado.

Los mercados esperan ampliamente que tanto la Reserva Federal como el Banco de Japón mantengan sin cambios los tipos de interés en sus próximas reuniones de política monetaria. Sin embargo, la atención se centrará en los comunicados posteriores a la reunión para evaluar el momento oportuno de cualquier cambio de política monetaria.

La política también está jugando un papel clave, particularmente en Estados Unidos, donde el presidente Donald Trump renovó su presión sobre la Reserva Federal para que baje las tasas durante una visita el jueves al banco central, una medida vista como una escalada en su disputa pública con el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.

Sin embargo, el dólar logró un modesto repunte frente al euro el jueves por la noche después de que Trump dijera que no tenía intención de despedir a Powell, una amenaza que ya había insinuado varias veces.

Derek Halpenny, jefe de investigación para EMEA en MUFG, afirmó: «El mercado se sintió cómodo con que Trump no exigiera la destitución de Powell, aunque se basaba en su convicción de que Powell haría lo correcto». Añadió: «La independencia de la Fed, socavada por la Casa Blanca, sigue siendo una preocupación persistente y un riesgo a la baja para el dólar».

El dólar presionado por las ganancias del euro y el yen

Las pérdidas frente al euro y el yen lastraron el índice del dólar estadounidense, que mide el rendimiento del billete verde frente a seis divisas principales. El índice cayó a 97,45, con una baja de aproximadamente el 1% en la semana —su peor resultado semanal en un mes—, aunque subió ligeramente un 0,15% el viernes.

El yen avanza a pesar de la incertidumbre política

En Japón, aunque el acuerdo comercial de esta semana con Estados Unidos podría darle al Banco de Japón más espacio para aumentar las tasas de interés, la derrota del partido gobernante en las elecciones a la cámara alta del domingo complica las perspectivas para la política monetaria.

Las expectativas de un mayor gasto público podrían impulsar la inflación, lo que reforzaría los argumentos a favor de una política monetaria más restrictiva. Sin embargo, el prolongado estancamiento político y las renovadas tensiones comerciales mundiales abogan por una postura más cautelosa.

El yen se situó a 147,20 por dólar y se prevé que registre una ganancia semanal de casi el 1%, a pesar del descenso diario del viernes, mientras los inversores reevaluaban las perspectivas políticas y el futuro de la administración del primer ministro Shigeru Ishiba.

El euro se prepara para una ganancia semanal frente a la libra y el dólar

El euro subió ligeramente hasta los 1,1756 dólares, encaminándose también a una ganancia semanal de alrededor del 1%. El jueves, la decisión del Banco Central Europeo de mantener los tipos de interés sin cambios en el 2%, como se esperaba, le dio impulso, al tiempo que ofreció un tono relativamente optimista sobre las perspectivas económicas.

Las esperanzas de un acuerdo comercial entre la UE y los EE. UU. también ayudaron a moderar las expectativas previas de nuevos recortes de tasas a finales de este año.

Paul Hollingsworth, director de Economía de Mercados Desarrollados de BNP Paribas Markets 360, afirmó: «Si bien el empeoramiento de las condiciones comerciales o una fuerte caída de la inflación podrían impulsar una mayor flexibilización, el BCE parece inclinado a mantener la política monetaria estable. Creemos que el ciclo de flexibilización ha finalizado».

Los débiles datos del Reino Unido respaldan al euro frente a la libra esterlina

Por otro lado, los débiles datos del Reino Unido han aumentado las expectativas de más recortes de tipos por parte del Banco de Inglaterra. Esto está provocando que los rendimientos de los bonos de la eurozona suban más rápido que los de sus homólogos británicos, impulsando el euro frente a la libra.

El euro subió un 0,23% frente a la libra, a 87,26 peniques, su nivel más alto desde abril, después de ganar un 0,44% el día anterior.

Los datos del viernes mostraron que las ventas minoristas del Reino Unido en junio no alcanzaron las expectativas, a pesar de recuperarse de una fuerte caída en mayo. Las cifras del jueves también revelaron una débil actividad comercial en julio y los recortes de empleo más rápidos en cinco meses.

La libra cayó un 0,3% frente al dólar a 1,3471 dólares.