El dólar estadounidense subió levemente el martes, pero tuvo dificultades para ganar un fuerte impulso, mientras los operadores seguían alerta ante la posibilidad de una intervención coordinada en los mercados de divisas por parte de las autoridades estadounidenses y japonesas, mientras esperaban la decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal el miércoles.

Gran parte de la atención reciente en los mercados de divisas se ha centrado en el yen japonés, que ha subido hasta un 3% en las últimas dos sesiones en medio de rumores de que Estados Unidos y Japón han estado realizando los llamados "controles de tipos", una práctica a menudo vista como precursora de una intervención oficial en el mercado.

Esto ayudó a estabilizar el yen en un rango de 153 a 154 por dólar, lejos del mínimo de casi 34 años de 159,23 alcanzado el viernes. En las últimas operaciones, el yen se situó en 154,75 por dólar, con un alza del dólar de aproximadamente un 0,4% frente a la moneda japonesa.

Parisha Saimbi, estratega cambiaria de mercados emergentes y mercados locales de Asia en BNP Paribas, dijo: “El hecho de que las señales provengan de EE. UU. sugiere, o agrega riesgo al mercado, que puede haber múltiples partes dispuestas a intervenir, lo cual es diferente de lo que hemos visto en el pasado”.

Agregó: “Y eso, en mi opinión, explica por qué los movimientos no se han limitado solo al dólar/yen, sino que hemos visto un movimiento más amplio del dólar”.

Si bien no ha habido confirmación oficial por parte de las autoridades japonesas o estadounidenses de que se hayan realizado controles de tasas, una fuente familiarizada con el asunto dijo a Reuters que la Reserva Federal de Nueva York preguntó a los operadores sobre las tasas dólar/yen el viernes.

En el mismo contexto, altos funcionarios japoneses dijeron el lunes que están en estrecha coordinación con Estados Unidos en los mercados de divisas.

La posibilidad de una intervención ha disuadido a los inversores de presionar al yen a una depreciación significativa, a pesar de la preocupación por las finanzas públicas japonesas. Los analistas también señalaron que el listón para una intervención coordinada sigue siendo alto.

Los datos del mercado monetario del Banco de Japón mostraron que el fuerte aumento del yen frente al dólar ocurrido el viernes probablemente no haya sido impulsado por una intervención japonesa directa.

El dólar sigue bajo presión

El dólar sigue enfrentando una fuerte presión debido a una combinación de factores, incluida la preferencia de Washington por una moneda más débil y la incertidumbre en torno a las políticas del presidente estadounidense Donald Trump.

Nick Rees, jefe de análisis macroeconómico de Monex, afirmó que estos factores podrían resurgir el miércoles tras la decisión de la Reserva Federal sobre las tasas de interés. Añadió: «Mañana tenemos una reunión de la Reserva Federal y creemos que el mercado se mantendrá extremadamente cauteloso ante este evento. El mayor riesgo, en nuestra opinión, no es la decisión sobre las tasas en sí. Confiamos bastante en que la Reserva Federal mantendrá las tasas sin cambios. Pero a Trump no le gustará».

Rees agregó que Trump pronto podría anunciar su candidato para suceder al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, después de la decisión sobre las tasas, particularmente si el presidente no apoya la postura del banco central.

“Creemos que eso introduciría una gran volatilidad en el dólar”, dijo.

Las investigaciones criminales que lleva adelante la administración Trump sobre Jerome Powell, así como un intento avanzado de destituir a la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, también se encuentran entre los temas que se siguen de cerca durante la reunión de política monetaria de dos días que comienza el martes.

El dólar subió por primera vez en cuatro días frente a una cesta de divisas, con un avance del 0,2% hasta 97,27. Aun así, sigue acumulando una baja de alrededor del 1% desde principios de año y el lunes tocó su mínimo en cuatro meses de 96,808.

Mientras tanto, el euro cayó un 0,2%, hasta los 1,1855 dólares, cerca del máximo de cuatro meses de 1,19075 dólares alcanzado el lunes. La libra esterlina cayó un 0,07%, hasta los 1,3668 dólares, pero se mantuvo cerca del máximo de cuatro meses de 1,37125 dólares registrado en la sesión anterior.

El dólar australiano bajó ligeramente, pero continuó cotizando cerca de un máximo de 16 meses de $0,6941, que alcanzó el lunes.

Los precios del oro subieron en las operaciones europeas el martes, extendiendo ganancias por séptima sesión consecutiva y rondando niveles récord, ya que persistió una fuerte demanda del metal como refugio seguro en medio de las continuas amenazas del presidente Donald Trump de imponer aranceles más altos a varias economías importantes.

Esas ganancias se vieron limitadas por un repunte del dólar estadounidense, antes del inicio de la primera reunión de política monetaria de la Reserva Federal de este año, que se espera ampliamente que no resulte en cambios en las tasas de interés estadounidenses.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: El oro subió un 1,8% a $ 5.100,84, desde un nivel de apertura de $ 5.010,50, mientras que el mínimo de la sesión se situó en $ 5.010,50.

• Al cierre del lunes, el metal precioso ganó alrededor de un 0,5%, marcando un sexto avance diario consecutivo y registrando un nuevo máximo histórico de 5.111,01 dólares por onza, después de superar el umbral psicológico de 5.000 dólares por onza por primera vez en la historia.

Las amenazas arancelarias de Trump

El lunes, Donald Trump anunció planes para aumentar los aranceles al 25% a las importaciones de automóviles, madera y productos farmacéuticos de Corea del Sur, criticando duramente a Seúl por su fracaso en alcanzar un acuerdo comercial con Washington.

Esta escalada siguió a una amenaza anterior de imponer aranceles a Canadá, particularmente después de que el primer ministro canadiense, Mark Carney, visitara China a principios de este mes, aunque las relaciones entre los dos países han mejorado notablemente en las últimas semanas.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,25% el martes, comenzando a recuperarse de un mínimo de cuatro meses en 96,81 puntos, y está en camino de su primera ganancia en cuatro sesiones, lo que refleja un repunte de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

Más allá de las compras de ganga en niveles bajos, la recuperación del dólar se produce antes del inicio de la primera reunión de política monetaria del año de la Reserva Federal.

Reserva Federal

La reunión de política monetaria de la Reserva Federal comienza hoy más tarde, y se esperan decisiones el miércoles. Las expectativas se mantienen firmes en torno a mantener las tasas de interés sin cambios en el 3,75%, su nivel más bajo en tres años.

Carol Kong, estratega cambiaria del Commonwealth Bank of Australia, dijo que es probable que los mercados se centren más en las cuestiones relacionadas con la independencia de la Reserva Federal que en las expectativas sobre las tasas de interés.

Agregó que si el presidente Jerome Powell renunciara como gobernador después de que su mandato como presidente de la Fed termine en mayo, podría reforzar la percepción de que está cediendo a la presión política, lo que potencialmente intensificaría las preocupaciones sobre la independencia de la Fed, lo que representaría un riesgo para el dólar.

Tasas de interés de EE. UU.

• Según la herramienta CME FedWatch, los precios del mercado muestran una probabilidad del 97% de que las tasas de interés de EE. UU. permanezcan sin cambios en la reunión de enero de 2026, mientras que la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos es del 3%.

• Los inversores actualmente están descontando dos recortes de las tasas de interés en Estados Unidos a lo largo del próximo año, mientras que las propias proyecciones de la Reserva Federal apuntan a un único recorte de 25 puntos básicos.

Perspectivas del oro

Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, afirmó que la política disruptiva de Trump este año ha favorecido el uso de los metales preciosos como refugio seguro. Señaló que las amenazas de aranceles más altos contra Corea del Sur y Canadá son suficientes para mantener la alta demanda del oro como activo defensivo.

Waterer añadió que la intervención de las autoridades estadounidenses y japonesas para calmar el yen lastró el dólar, impulsando con fuerza los precios del oro. También señaló que la mayor presión sobre el dólar, derivada de la perspectiva de un cierre del gobierno estadounidense y las políticas erráticas de Trump, ha reducido el precio del oro en dólares para los compradores extranjeros.

tenencias de SPDR

Las tenencias de oro en SPDR Gold Trust, el fondo cotizado en bolsa respaldado por oro más grande del mundo, se mantuvieron sin cambios el lunes, manteniendo las tenencias totales en 1.086,53 toneladas métricas, el nivel más alto desde el 3 de mayo de 2022.

El euro retrocedió en las operaciones europeas del martes frente a una cesta de divisas globales, cediendo su nivel más alto en cuatro meses frente al dólar estadounidense y encaminándose hacia su primera pérdida en cuatro días. Esta caída se produjo en medio de una corrección activa y tomas de ganancias, junto con un repunte de la divisa estadounidense antes de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal.

Con la disminución de las presiones inflacionarias sobre las autoridades del Banco Central Europeo, las expectativas de al menos un recorte de los tipos de interés este año han cobrado impulso. Los mercados esperan ahora nuevos datos económicos de la eurozona para ajustar estas expectativas.

Resumen de precios

Tipo de cambio del euro hoy: el euro cayó frente al dólar un 0,1% a 1,1870, desde el nivel de apertura del día de 1,1881, después de tocar un máximo de 1,1899.

El euro cerró la sesión del lunes con un alza del 0,45% frente al dólar, marcando su tercera ganancia diaria consecutiva y alcanzando un máximo de cuatro meses en 1,1907, impulsado por la presión negativa sobre los activos estadounidenses.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió más de un 0,1% el martes, comenzando a recuperarse de un mínimo de cuatro meses en 96,81 puntos, en camino de su primera ganancia en cuatro sesiones, lo que refleja un repunte de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

Más allá de las compras de ganga desde niveles bajos, la recuperación del dólar se produce antes del inicio de la primera reunión de política monetaria de la Reserva Federal de este año.

Se espera ampliamente que la reunión tenga como resultado que las tasas de interés se mantengan sin cambios, con énfasis en la necesidad de más tiempo para evaluar los acontecimientos económicos antes de adoptar nuevas medidas políticas.

Carol Kong, estratega cambiaria del Commonwealth Bank of Australia, dijo que es probable que los mercados se centren más en las cuestiones relacionadas con la independencia de la Reserva Federal que en las expectativas sobre las tasas de interés.

Kong agregó que si Powell decidiera renunciar a su cargo de gobernador después de que su mandato como presidente de la Fed termine en mayo, esto podría reforzar la percepción de que está cediendo a la presión política, lo que podría aumentar las preocupaciones sobre la erosión de la independencia de la Fed, lo que representaría un riesgo para el dólar.

tipos de interés europeos

Datos recientes de Europa mostraron una desaceleración de la inflación general durante diciembre, lo que pone de relieve una disminución de las presiones inflacionarias sobre el Banco Central Europeo.

Los mercados monetarios estiman actualmente que la probabilidad de un recorte de tipos de 25 puntos básicos por parte del BCE en febrero es de alrededor del 25%.

Los operadores han revisado sus expectativas de que las tasas se mantengan sin cambios durante todo el año a al menos un recorte de 25 puntos básicos.

Para revalorizar aún más estas expectativas, los inversores están esperando datos adicionales de la zona del euro sobre inflación, desempleo y salarios.

El yen japonés retrocedió en las operaciones asiáticas del martes frente a una cesta de divisas principales y secundarias, cediendo su nivel más alto en dos meses frente al dólar estadounidense y encaminándose hacia su primera pérdida en tres días. Esta caída se produjo en un contexto de corrección activa y toma de ganancias, junto con la disminución de las preocupaciones sobre una posible intervención del Banco de Japón en el mercado cambiario para respaldar la moneda local.

Tras la reunión del Banco de Japón de la semana pasada, los mercados siguen descartando un aumento de las tasas en la próxima reunión del banco central en marzo, ya que los responsables de las políticas necesitan más tiempo para evaluar el impacto del ajuste monetario más reciente implementado en diciembre sobre la actividad económica y los precios.

Resumen de precios

Tipo de cambio del yen japonés hoy: el dólar estadounidense subió frente al yen un 0,3% a 154,64, desde el nivel de apertura del día de 154,14, con el nivel más bajo registrado en 154,08.

El yen terminó la sesión del lunes con un alza de más de 1,0% frente al dólar, marcando una segunda ganancia diaria consecutiva y registrando un máximo de dos meses en 153,30 yenes, impulsado por las expectativas de una intervención coordinada de las autoridades estadounidenses y japonesas.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió más de un 0,1% el martes, comenzando a recuperarse de un mínimo de cuatro meses en 96,81 puntos, en camino de su primera ganancia en cuatro sesiones, lo que refleja un repunte de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

Más allá de las compras de ganga desde niveles bajos, la recuperación del dólar se produce antes del inicio de la primera reunión de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos de este año.

Se espera ampliamente que la reunión tenga como resultado que las tasas de interés se mantengan sin cambios, con énfasis en la necesidad de más tiempo para evaluar los acontecimientos económicos antes de adoptar nuevas medidas políticas.

Intervención del Banco de Japón

Los datos del mercado monetario publicados por el Banco de Japón indicaron que el fuerte aumento del yen frente al dólar el viernes probablemente no haya sido causado por una intervención oficial japonesa.

Una fuente dijo a Reuters que la Reserva Federal de Nueva York revisó el viernes los tipos de cambio entre el dólar y el yen con los participantes del mercado, mientras que altos funcionarios japoneses dijeron el lunes que están en estrecha coordinación con Estados Unidos sobre asuntos cambiarios.

El ministro de Finanzas japonés, Satsuki Katayama, se negó a hacer comentarios sobre la revisión del tipo de cambio, mientras que el diplomático cambiario Atsuki Mimura dijo que el gobierno mantendría una estrecha coordinación con Estados Unidos en el mercado cambiario y tomaría las medidas apropiadas.

Opiniones y análisis

Dominic Bunning, jefe de estrategia cambiaria del G10 en Nomura, dijo que está claro que si tanto el Ministerio de Finanzas de Japón como el Tesoro de Estados Unidos buscan frenar el aumento del dólar frente al yen, este sería un factor muy influyente.

Moh Siong Sim, estratega cambiario de OCBC, afirmó que este no es el final de la historia. Añadió que, si bien el mercado se ha vuelto ligeramente más cauteloso, si no ocurre nada después de un tiempo, probablemente habrá nuevos intentos para poner a prueba la determinación de las autoridades japonesas. En ese momento, podría producirse una intervención real para enviar una señal más contundente y clara.

tasas de interés japonesas

El precio de mercado para un aumento de la tasa de interés de un cuarto de punto por parte del Banco de Japón en la reunión de marzo se mantiene por debajo del 20%.

Para revalorizar estas expectativas, los inversores están esperando más datos sobre la inflación, el desempleo y los salarios en Japón.