El dólar registró un modesto aumento frente a las principales monedas el jueves, mientras los mercados se posicionaban a la espera de las decisiones de los bancos centrales en el Reino Unido, Europa y Japón.

La libra esterlina se mantuvo bajo presión tras una caída abrupta e inesperada de los datos de inflación del Reino Unido, que reforzó las expectativas de un recorte de los tipos de interés por parte del Banco de Inglaterra. En contraste, el yen japonés recortó parte de las pérdidas observadas en la sesión anterior, impulsado por las expectativas de que el Banco de Japón suba los tipos de interés el viernes a su nivel más alto en tres décadas.

El dólar ignoró en gran medida los comentarios del presidente estadounidense Donald Trump, quien dijo que el próximo presidente de la Reserva Federal creería firmemente en la reducción de las tasas de interés.

El índice del dólar, que mide la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas similares, incluido el yen y el euro, subió un 0,2% a 98,55 puntos, después de registrar una ganancia similar en la sesión anterior.

El yen cayó un 0,1% a 155,85 yenes por dólar, ampliando una caída del 0,6% registrada el miércoles.

El euro cayó un 0,2% a 1,1718 dólares, mientras que la libra esterlina bajó ligeramente a 1,3348 dólares, tras una caída del 0,4% en la sesión anterior.

Los mercados de futuros de tipos de interés anticiparon una probabilidad cercana al 100 % de que el Banco de Inglaterra recorte los tipos en 25 puntos básicos el jueves, tras los datos de inflación del Reino Unido de noviembre, más débiles de lo previsto. En cambio, se espera ampliamente que el Banco Central Europeo mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión del jueves, aunque ha mostrado un interés limitado por los recortes de tipos a corto plazo.

Mohammad Al-Sarraf, analista de Danske Bank, afirmó: “No esperamos nuevas señales de política monetaria del BCE, y nos resulta difícil imaginar que el banco central suba los tipos de interés en 2026, o incluso en 2027”.

Agregó: “Sin embargo, un recorte de tasas por parte del Banco de Inglaterra ahora parece casi seguro, y es probable que veamos una mayor debilidad en la libra esterlina después del anuncio”.

Tanto el banco central sueco como el noruego mantuvieron sin cambios sus tipos de interés clave el jueves, tal como se esperaba. La corona sueca se mantuvo estable en 10,899 por euro, mientras que la corona noruega subió ligeramente hasta 11,955 por euro.

En Asia, el Banco de Japón parece dispuesto a elevar su tasa de interés de corto plazo del 0,5% al 0,75%, ya que el aumento de los costos de los alimentos mantiene la inflación por encima del objetivo del 2% del banco.

Según Vincent Chung, gestor de cartera de renta fija de T Rowe Price en Hong Kong, el Banco de Japón podría aumentar las tasas de interés dos veces en 2026 en un esfuerzo por abordar las tasas de interés reales persistentemente negativas.

Chung dijo: “Existen algunas expectativas de que el Banco de Japón no adopte un tono agresivo en su orientación futura, lo que podría llevar a cierta debilidad en el yen, pero creemos que cualquier debilidad de ese tipo sería temporal”.

En Estados Unidos, persiste la incertidumbre sobre el momento del próximo recorte de las tasas de interés de la Reserva Federal, así como sobre la capacidad del banco central para mantener su independencia, en medio de los comentarios de Trump sobre un posible sucesor del presidente de la Fed, Jerome Powell, cuyo mandato termina en mayo.

El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, afirmó el miércoles que el banco central estadounidense aún tiene margen para recortar las tasas de interés a medida que aumentan las señales de debilidad del mercado laboral. Sus comentarios contrastaron con los del presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, quien declaró el martes que no creía justificado el recorte de tasas de la Fed de la semana pasada.

Trump, quien ha expresado su deseo de desempeñar un papel en la toma de decisiones de la Reserva Federal, dijo en una transmisión de la Casa Blanca que pronto anunciará su candidato para suceder a Powell.

"Pronto anunciaré quién será nuestro próximo presidente de la Reserva Federal, alguien que cree en recortar las tasas de interés, y mucho, y los pagos hipotecarios caerán aún más", dijo Trump.

Todos los candidatos conocidos —el asesor económico de la Casa Blanca Kevin Hassett, el exgobernador de la Reserva Federal Kevin Warsh y Christopher Waller— apoyan la opinión de que las tasas de interés deberían ser más bajas que los niveles actuales, aunque ninguno ha sugerido recortarlas en la medida defendida por Trump.

Los precios del oro retrocedieron en el mercado europeo el jueves, pasando a territorio negativo bajo la presión de la continua recuperación del dólar estadounidense frente a una canasta de importantes monedas mundiales, antes de la publicación de datos clave de inflación de Estados Unidos.

Se espera que esos datos proporcionen pistas sólidas sobre la trayectoria futura de la política monetaria de la Reserva Federal en 2026, especialmente porque los mercados actualmente incorporan en sus precios dos recortes de las tasas de interés en Estados Unidos el próximo año.

Resumen de precios

Precios del oro hoy: Los precios del oro cayeron alrededor de un 0,4% a $ 4.322,23, desde un nivel de apertura de $ 4.338,37, después de registrar un máximo intradiario en $ 4.343,31.

Al cierre del miércoles, los precios del oro subieron un 0,8%, reanudando las ganancias que se habían pausado el día anterior en medio de una corrección y una actividad de toma de ganancias desde un máximo de dos meses de 4.353,59 dólares la onza.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,2% el jueves, manteniendo las ganancias por segunda sesión consecutiva, lo que refleja la continua recuperación de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

Este desempeño positivo se produce antes de las decisiones de los bancos centrales en Europa y el Reino Unido, donde se espera que las tasas de interés europeas se mantengan sin cambios, mientras que las tasas del Reino Unido se reducirían en alrededor de 25 puntos básicos.

Tasas de interés de EE. UU.

El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, dijo que el banco central todavía tiene margen para recortar las tasas de interés en medio de un mercado laboral en enfriamiento.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo que el nuevo presidente de la Reserva Federal creerá en tasas de interés significativamente más bajas.

Tras estos comentarios, los precios de CME FedWatch mostraron que las expectativas de mantener sin cambios las tasas de interés estadounidenses en la reunión de enero de 2026 disminuyeron del 80% al 72%, mientras que las expectativas de un recorte de tasas de 25 puntos básicos aumentaron del 20% al 28%.

Actualmente, los inversores están descontando dos recortes de los tipos de interés en Estados Unidos el año que viene, mientras que las propias proyecciones de la Reserva Federal apuntan a un único recorte de 25 puntos básicos.

Datos de inflación de EE. UU.

Para reevaluar estas expectativas, los operadores están esperando la publicación de los datos clave de inflación de Estados Unidos para noviembre, que se publicarán hoy más tarde y que se espera que influyan en la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal en 2026.

Perspectivas del oro

Kelvin Wong, analista de mercado para Asia Pacífico en OANDA, afirmó que los comentarios de Waller sugieren que la Reserva Federal podría mantener el ciclo actual de recortes de tasas, que actualmente respalda tanto al oro como a la plata. Wong añadió que podría producirse cierta toma de ganancias en los niveles actuales.

Fondo SPDR

Las tenencias de oro en SPDR Gold Trust, el ETF respaldado por oro más grande del mundo, aumentaron alrededor de 0,85 toneladas métricas el miércoles, elevando las tenencias totales a 1.052,54 toneladas métricas.

La libra esterlina retrocedió en las operaciones europeas el jueves frente a una canasta de monedas globales, extendiendo sus pérdidas por segundo día consecutivo frente al dólar estadounidense y alejándose de un máximo de dos meses, en medio de una continua corrección y actividad de toma de ganancias, además de la presión de la moneda estadounidense más fuerte antes de la publicación de los datos clave de inflación estadounidense para noviembre.

Los datos del gobierno británico mostraron que la inflación británica cayó a su nivel más bajo en ocho meses en noviembre, lo que alivió las presiones inflacionarias sobre las autoridades del Banco de Inglaterra. Esto ocurre mientras los mercados aguardan la decisión del banco central esta tarde, con plenas expectativas de un nuevo recorte en los tipos de interés del Reino Unido.

Resumen de precios

• Tipo de cambio de la libra esterlina hoy: la libra cayó frente al dólar un 0,1% a $ 1,3362, desde un nivel de apertura de $ 1,3376, registrando un máximo de $ 1,3382.

• La libra perdió un 0,35% frente al dólar el miércoles, marcando su primera pérdida en tres días, debido a la corrección y la toma de ganancias, después de haber registrado un máximo de dos meses el día anterior en 1,3456 dólares.

• Más allá de las ventas para tomar ganancias, la libra también se debilitó tras la publicación de los datos de inflación del Reino Unido, que fueron menos agresivos que las expectativas del mercado.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,1% el jueves, manteniendo sus ganancias por segunda sesión consecutiva, lo que refleja la continua recuperación de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

Este desempeño positivo se produce antes de las decisiones de los bancos centrales en Europa y Gran Bretaña, donde se espera que las tasas de interés europeas permanezcan sin cambios, mientras que se espera que las tasas de interés del Reino Unido se reduzcan en alrededor de 25 puntos básicos.

Más tarde hoy, se publicarán datos clave de inflación de EE. UU. para noviembre, que se espera que brinden pistas sólidas sobre la trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal en 2026.

El dólar también recibió con agrado las declaraciones del presidente estadounidense Donald Trump, quien dijo que el próximo presidente de la Reserva Federal creería en recortar las tasas de interés "significativamente".

Inflación en el Reino Unido

La Oficina de Estadísticas Nacionales dijo el miércoles que la inflación general del Reino Unido aumentó un 3,2% interanual en noviembre, el ritmo más lento desde marzo, por debajo de las expectativas del mercado de un aumento del 3,5%, en comparación con una lectura del 3,6% en octubre.

La inflación básica aumentó un 3,2% en noviembre, también por debajo de las expectativas del mercado de un 3,4%, en comparación con una lectura del 3,4% en octubre.

La fuerte desaceleración de los precios en el Reino Unido reduce las presiones inflacionarias sobre los responsables de las políticas del Banco de Inglaterra y refuerza fuertemente las expectativas de una continua flexibilización monetaria y nuevos recortes en las tasas de interés del Reino Unido.

Tasas de interés del Reino Unido

Tras los datos, la previsión de mercado para un recorte de tipos de 25 puntos básicos por parte del Banco de Inglaterra en la reunión de hoy aumentó del 90% al 100%.

Banco de Inglaterra

El Banco de Inglaterra tiene previsto concluir hoy su última reunión de política monetaria de 2025, en la que se espera que las tasas de interés del Reino Unido se reduzcan en unos 25 puntos básicos a un rango del 3,75%, el nivel más bajo desde diciembre de 2022, lo que marca el cuarto movimiento de flexibilización monetaria del Reino Unido este año.

La decisión sobre la tasa de interés, la declaración de política y el resultado de la votación del Comité de Política Monetaria se publicarán a las 12:00 GMT.

El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, hablará en una conferencia de prensa a las 12:30 GMT, comentando el resultado de la reunión de política monetaria, la evolución de la inflación y las perspectivas de las tasas de interés.

Perspectivas para la libra esterlina

En Economies.com, esperamos que si el Banco de Inglaterra y Andrew Bailey ofrecen comentarios menos agresivos de lo que anticipan los mercados, aumentará la probabilidad de múltiples recortes en las tasas de interés del Reino Unido en 2026, lo que generará una mayor presión a la baja sobre la libra esterlina.

El yen japonés retrocedió en las operaciones asiáticas el jueves frente a una canasta de monedas principales y menores, extendiendo sus pérdidas por segundo día consecutivo frente al dólar estadounidense, alejándose de un máximo de dos semanas en medio de una corrección en curso y una actividad de toma de ganancias, además de la presión de la moneda estadounidense más fuerte antes de la publicación de los datos clave de inflación estadounidense para noviembre.

Hoy más tarde, comenzará la última reunión de política monetaria del Banco de Japón para 2025, cuyas decisiones se anunciarán el viernes. Los mercados prevén un aumento generalizado de 25 puntos básicos en los tipos de interés japoneses, lo que marca el segundo ajuste monetario del año.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del yen japonés hoy: el dólar subió frente al yen un 0,1% a ¥155,81, desde un nivel de apertura de ¥155,64, registrando un mínimo de ¥155,42.

• El yen terminó la sesión del miércoles con una caída del 0,6% frente al dólar, marcando su primera pérdida en tres días, debido a la corrección y la toma de ganancias desde un máximo de dos semanas de ¥154,39.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,1% el jueves, manteniendo sus ganancias por segunda sesión consecutiva, lo que refleja la continua recuperación de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

Este desempeño positivo se produce antes de las decisiones de los bancos centrales en Europa y Gran Bretaña, donde se espera que las tasas de interés europeas permanezcan sin cambios, mientras que se espera que las tasas de interés del Reino Unido se reduzcan en alrededor de 25 puntos básicos.

Más tarde hoy, se publicarán datos clave de inflación de EE. UU. para noviembre, que se espera que brinden pistas sólidas sobre la trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal en 2026.

El dólar también recibió con agrado las declaraciones del presidente estadounidense Donald Trump, quien dijo que el próximo presidente de la Reserva Federal creería en recortar las tasas de interés "significativamente".

Banco de Japón

Más tarde hoy, el Banco de Japón comienza su reunión de política monetaria para discutir la política monetaria apropiada para los acontecimientos en la cuarta economía más grande del mundo, en medio de fuertes expectativas de un aumento de la tasa de 25 puntos básicos a un rango de 0,75%, el nivel más alto desde 2008 durante la crisis financiera mundial.

Los mercados están siguiendo de cerca lo que el gobernador Kazuo Ueda dirá sobre la dirección de la política monetaria en 2026, en un momento en que aumentan las expectativas de que el gobierno japonés pueda recurrir a más medidas fiscales expansivas, lo que agrega complejidad a las perspectivas de política del Banco de Japón.

Tasas de interés japonesas

• Tras los recientes datos sobre inflación y salarios en Japón, los precios del mercado para la probabilidad de un aumento de tasas de un cuarto de punto porcentual en la reunión de esta semana se han estabilizado por encima del 90%.

• El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, ofreció recientemente expectativas más optimistas para la economía japonesa, diciendo que el banco central evaluaría los pros y contras de aumentar las tasas de interés en su próxima reunión de política.

• Tres funcionarios del gobierno dijeron a Reuters que es probable que el Banco de Japón aumente las tasas de interés en diciembre.

Vistas y análisis

Los analistas de Société Générale dijeron que esperan que el Banco de Japón aumente las tasas de interés al 1% para julio del próximo año, aunque también esperan que el banco realice un aumento de tasas cuando anuncie su decisión política el viernes.

Thierry Wizman, director global de estrategia cambiaria y de tasas de interés en Macquarie, dijo que la medida del Banco de Japón surge en respuesta a las presiones inflacionarias vinculadas a un yen débil, así como a una nueva voluntad política para abordar lo que describió como una "crisis del costo de vida" en Japón.

Wizman agregó que son más optimistas sobre el yen japonés que sobre otras monedas, y esperan que el par dólar/yen se mueva hacia 146 a fines de 2026.