El dólar rondó los mínimos de varias semanas frente al euro y el yen japonés el martes, mientras los inversores esperaban la publicación de datos económicos estadounidenses más tarde en la sesión que podrían influir en las expectativas sobre la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal.

Esta semana la atención se centra en las decisiones de los bancos centrales: el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra celebrarán reuniones de política el jueves, mientras que el Banco de Japón tiene previsto anunciar su decisión de política monetaria el viernes.

El euro se ve respaldado por datos mixtos y un sesgo de ajuste más prolongado

Los datos económicos de la eurozona fueron dispares, pero respaldaron la postura del Banco Central Europeo de mantener los tipos de interés altos durante más tiempo, lo que impulsó el euro. La confianza de los inversores alemanes mejoró más de lo previsto en diciembre, mientras que el crecimiento de la actividad empresarial en la eurozona se desaceleró hacia finales de 2025.

Sin embargo, la falta de una reacción explícita por parte del BCE contra las apuestas del mercado sobre subidas de las tasas de interés a fines de 2026 o principios de 2027 puede interpretarse como una aprobación tácita, lo que deja espacio para una sorpresa agresiva en la reunión de política monetaria de esta semana.

El euro subió un 0,05% a 1,1758 dólares, después de tocar 1,1769 dólares el lunes, su nivel más alto desde el 24 de septiembre.

Las conversaciones de paz en Ucrania bajo escrutinio

Las conversaciones de paz en Ucrania siguen siendo el foco de atención después de que el primer ministro sueco, Ulf Kristersson, dijera que se habían logrado avances tangibles en las garantías de seguridad durante las conversaciones en Berlín el lunes, aunque los inversores siguen siendo cautelosos sobre las perspectivas de un acuerdo duradero.

Se espera la decisión del Banco de Japón, ya que el aumento de tasas ya está descontado en los precios

Un aumento de tasas por parte del Banco de Japón está en gran medida descontado por los mercados, pero cualquier señal que apunte a un mayor ajuste antes de las negociaciones salariales de primavera marcaría un cambio hacia una postura más agresiva.

La confianza entre los grandes fabricantes japoneses alcanzó su nivel más alto en cuatro años en el trimestre finalizado en diciembre, lo que respaldó las expectativas de un mayor ajuste monetario. Aun así, los analistas afirmaron que la actualización de la política monetaria podría no ser suficiente para impulsar el yen, en medio de las preocupaciones relacionadas con las presiones fiscales.

El gobierno japonés está planeando exenciones fiscales adicionales para estimular la inversión, a pesar de las preocupaciones del mercado por el aumento de los niveles de deuda pública.

El dólar cayó un 0,25%, hasta los 154,85 yenes, antes de la decisión del Banco de Japón, mientras que la renovada volatilidad impulsó a los inversores a buscar refugio. El dólar había tocado los 154,34 yenes a principios de diciembre, su nivel más bajo desde el 14 de noviembre.

Morgan Stanley dijo que mantiene una postura neutral sobre el par dólar/yen, pero ve riesgos a la baja si los datos del mercado laboral estadounidense continúan deteriorándose.

La niebla de datos de EE.UU. comienza a disiparse

Los futuros de las tasas de interés muestran que los mercados estiman una probabilidad del 75,6% de que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés sin cambios en su próxima reunión del 28 de enero, sin cambios respecto del día anterior, según la herramienta CME FedWatch.

Stefan Koopman, estratega macroeconómico senior de Rabobank, dijo: “El consenso del mercado espera que el crecimiento del empleo en noviembre sea ligeramente inferior a la tendencia en alrededor de 50.000 puestos de trabajo, con una tasa de desempleo entre el 4,4% y el 4,5%, una lectura que aliviaría las preocupaciones sobre el mercado laboral y mantendría viva la opción de recortes de tasas”.

Agregó: “Una lectura más débil podría generar movimientos de aversión al riesgo, con caídas en las acciones, un debilitamiento del dólar y flujos de efectivo y bonos del Tesoro estadounidense”.

El índice del dólar, que mide la moneda estadounidense frente a una canasta de seis monedas principales, cotizó a 98,20 puntos, ligeramente más bajo después de acercarse previamente a su nivel más débil desde el 17 de octubre.

Los analistas estaban divididos: algunos argumentaban que los datos ayudarían a aclarar las tendencias de empleo durante el período de cierre del gobierno estadounidense, mientras que otros dudaban de que eliminaran por completo la incertidumbre.

El yuan chino alcanza un máximo de 14 meses

El yuan chino offshore subió un 0,1% a 7,0371 por dólar, su nivel más alto desde el 3 de octubre de 2024.

Chris Turner, director de mercados globales de ING, dijo: “El Banco Popular de China no se apresurará a aceptar una fuerte apreciación del renminbi, pero las presiones podrían aumentar en 2026, especialmente si nuestras expectativas de dos recortes adicionales de las tasas de la Reserva Federal resultan correctas y el dólar se debilita modestamente”.

El dólar australiano se mantuvo prácticamente sin cambios y se mantuvo en 0,6638 dólares, después de que una encuesta privada mostrara que la confianza del consumidor cayó en diciembre.

Los precios de la plata cayeron en el mercado europeo el martes, retrocediendo desde los máximos históricos registrados a finales de la semana pasada, en medio de una corrección activa y toma de ganancias. Las pérdidas adicionales se vieron limitadas por la continua debilidad del dólar estadounidense frente a una cesta de las principales divisas mundiales.

Los mercados esperan la publicación de datos clave del mercado laboral estadounidense hoy, en particular el informe de empleo de octubre, que se retrasó debido al cierre del gobierno estadounidense. Se espera que estos datos proporcionen señales contundentes sobre la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal en 2026.

Resumen de precios

• Precios de la plata hoy: La plata cayó un 3,0% a $ 62,17, desde un nivel de apertura de $ 64,09, después de registrar un máximo intradiario de $ 64,15.

• Al cierre del lunes, los precios de la plata subieron un 3,5%, reanudando las ganancias que se habían pausado el viernes después de alcanzar un máximo histórico de 64,66 dólares por onza.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó alrededor de un 0,1% el martes, extendiendo las pérdidas por segunda sesión consecutiva y acercándose a su nivel más bajo en dos meses, lo que refleja la continua debilidad de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

El dólar ha permanecido bajo presión negativa desde la reunión de la Reserva Federal de la semana pasada, ya que el resultado fue menos agresivo de lo que esperaban los mercados, reavivando las apuestas sobre la continuación del ciclo de recortes de tasas de interés de la Fed en 2026.

Tasas de interés de EE. UU.

• Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de mantener sin cambios las tasas de interés de Estados Unidos en la reunión de enero de 2026 se sitúa actualmente en el 73%, mientras que la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos se estima en el 27%.

• Los inversores actualmente están descontando dos recortes de las tasas de interés en Estados Unidos a lo largo del próximo año, mientras que las proyecciones de la Reserva Federal apuntan a un único recorte de 25 puntos básicos.

• Para reevaluar estas expectativas, los inversores están siguiendo de cerca más datos económicos de Estados Unidos, además de los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal.

• El informe de empleo de octubre de EE.UU. se publicará más tarde hoy y se espera que proporcione pistas sólidas sobre el ritmo de crecimiento de la economía más grande del mundo durante el cuarto trimestre, que se vio fuertemente afectado por el cierre gubernamental más largo en la historia de Estados Unidos.

Perspectiva de la plata

En Economies.com, esperamos que si los datos estadounidenses son menos agresivos que las expectativas del mercado, aumentará la probabilidad de un recorte anticipado de las tasas de interés en EE. UU. en 2026, lo que brindará un impulso positivo adicional para los activos sin rendimiento, liderados por metales preciosos como el oro y la plata.

Los precios del oro cayeron en el mercado europeo el martes por primera vez en seis días, retrocediendo desde sus niveles más altos en dos meses en medio de una corrección activa y operaciones de toma de ganancias, mientras que las pérdidas fueron limitadas por la continua debilidad del dólar estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

Los mercados esperan hoy la publicación de datos clave del mercado laboral estadounidense, especialmente el informe de empleo de octubre, que se retrasó debido al cierre del gobierno estadounidense. Se espera que el informe ofrezca señales contundentes sobre la futura trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal en 2026.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: El oro cayó alrededor de un 0,8% a $4.271,67, desde un nivel de apertura de $4.305,35, después de registrar un máximo de sesión de $4.317,90.

• Al cierre del lunes, los precios del oro subieron un 0,15%, marcando una quinta ganancia diaria consecutiva, y anteriormente habían alcanzado un máximo de dos meses de 4.353,59 dólares por onza durante las operaciones del viernes.

El dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó un 0,1% el martes, extendiendo sus pérdidas por segunda sesión consecutiva y acercándose a un mínimo de dos meses, lo que refleja la continua debilidad de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

El dólar ha permanecido bajo presión desde la reunión de la Reserva Federal de la semana pasada, ya que el resultado fue menos agresivo de lo que los mercados habían anticipado, reavivando las apuestas sobre la continuación del ciclo de recortes de tasas federales en 2026.

Tasas de interés de EE. UU.

• Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de mantener sin cambios las tasas de interés de Estados Unidos en la reunión de enero de 2026 se sitúa actualmente en el 73%, mientras que la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos se estima en el 27%.

• Los inversores actualmente están descontando dos recortes de las tasas de interés en Estados Unidos a lo largo del próximo año, mientras que las proyecciones de la Reserva Federal apuntan a sólo un recorte de 25 puntos básicos.

• Para reevaluar estas expectativas, los inversores están siguiendo de cerca los próximos datos económicos de EE. UU., junto con los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal.

• El informe de empleo de octubre en Estados Unidos se publicará más tarde hoy y se espera que ofrezca pistas sólidas sobre el ritmo de crecimiento de la mayor economía del mundo durante el cuarto trimestre, que se vio fuertemente afectado por el cierre gubernamental más largo en la historia de Estados Unidos.

Perspectivas del oro

Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, dijo que el dólar estadounidense sigue débil, lo que ayuda a mantener los precios del oro en una tendencia alcista, ya que los mercados creen que la Reserva Federal puede estar subestimando el número de posibles recortes de tasas el próximo año.

Waterer agregó que si los datos del mercado laboral confirman que el empleo sigue siendo un punto débil, el oro podría beneficiarse, ya que esto fortalecería el argumento a favor de un recorte de tasas anticipado en 2026.

Fideicomiso de oro SPDR

Las tenencias de oro en SPDR Gold Trust, el ETF respaldado por oro más grande del mundo, cayeron 1,43 toneladas métricas el lunes, lo que redujo las tenencias totales a 1.051,69 toneladas métricas, retrocediendo desde las 1.053,12 toneladas métricas, que fue el nivel más alto desde el 20 de octubre.

La libra esterlina cayó en las operaciones europeas el martes frente a una canasta de monedas globales, retrocediendo desde un máximo de dos meses frente al dólar estadounidense, en medio de una corrección relativamente activa y una toma de ganancias, junto con la renuencia de los inversores a construir nuevas posiciones largas antes de datos económicos clave del Reino Unido.

Se espera que estos datos desempeñen un papel decisivo en la decisión política del Banco de Inglaterra a finales de esta semana, y las expectativas actuales apuntan a un recorte de 25 puntos básicos en las tasas de interés del Reino Unido a un rango del 3,75%, el nivel más bajo desde diciembre de 2022, lo que marca el cuarto paso de flexibilización monetaria este año.

Resumen de precios

Precio de la libra esterlina hoy: La libra cayó más de un 0,1% frente al dólar a 1,3362 dólares, desde un nivel de apertura de 1,3377 dólares, después de registrar un máximo intradiario de 1,3384 dólares.

El lunes, la libra registró ganancias de menos del 0,1% frente al dólar, reanudando su movimiento alcista que se había detenido el viernes debido a la corrección y la toma de ganancias desde un máximo de dos meses en 1,3438 dólares.

Tasas de interés del Reino Unido

El precio de mercado para un recorte de tipos de 25 puntos básicos por parte del Banco de Inglaterra en la reunión de esta semana se mantiene estable por encima del 90%.

El Banco de Inglaterra se reúne el jueves para discutir la política monetaria apropiada a la luz de los recientes acontecimientos económicos en el Reino Unido, en particular porque las preocupaciones sobre la estabilidad financiera han disminuido tras el anuncio de un presupuesto de otoño relativamente moderado.

Los resultados de la votación de la reunión de noviembre del Banco de Inglaterra, cuando las tasas se mantuvieron sin cambios, mostraron una creciente inclinación entre los responsables de las políticas a implementar una cuarta medida de flexibilización este año.

Se espera que las directrices políticas actualizadas y los comentarios del gobernador del Banco de Inglaterra proporcionen señales sólidas con respecto a la trayectoria de las tasas de interés del Reino Unido en 2026.

Datos clave

Para reevaluar las expectativas anteriores, los inversores están siguiendo de cerca la publicación de datos económicos muy importantes del Reino Unido a lo largo del día, incluidos los indicadores del mercado laboral, junto con otras lecturas que cubren el desempeño de sectores clave de la economía.

Perspectivas para la libra esterlina

En Economies.com, esperamos que si los datos del Reino Unido son menos agresivos de lo que anticipan los mercados, las expectativas de un recorte de tasas en el Reino Unido esta semana aumentarán aún más, lo que agregará más presión a la baja sobre la libra esterlina frente a una canasta de monedas globales.