El dólar estadounidense se mantuvo estable el viernes, pero continuó camino de su mayor ganancia semanal en más de un año, ya que el creciente conflicto en el Medio Oriente fortaleció la demanda de activos de refugio seguro.

Mientras tanto, tanto el euro como el yen japonés siguieron bajo presión, ya que la crisis hizo subir los precios del petróleo, incrementando los riesgos de inflación para las economías importadoras de energía y complicando las expectativas de política monetaria de la Reserva Federal y otros bancos centrales.

Las esperanzas iniciales de aliviar las tensiones con Irán se desvanecieron, reemplazadas por una renovada incertidumbre y preocupación por la posible duración del conflicto. Israel lanzó el viernes intensos ataques aéreos contra los suburbios del sur de Beirut, controlados por Hezbolá, e inició una oleada de ataques a gran escala contra la infraestructura de Teherán, mientras que Irán afirmó haber atacado el centro de Tel Aviv con misiles.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, declaró el jueves que desea participar en la elección del próximo presidente de Irán tras la muerte del líder supremo Alí Jamenei en ataques aéreos estadounidenses e israelíes en las primeras horas de la guerra. También alentó a las fuerzas kurdas iraníes en Irak a lanzar ataques contra Irán a medida que el conflicto se extendía.

Lee Hardman, analista senior de divisas de Mitsubishi UFJ Financial Group, dijo que se espera que el dólar continúe subiendo en el corto plazo.

Añadió: «El principal factor determinante será, en última instancia, la magnitud del impacto en los precios de la energía. Si los precios del petróleo siguen subiendo y se mantienen elevados durante más tiempo, ese sería el escenario más favorable para un dólar más fuerte».

Continuó: “Sin embargo, si comienzan a aparecer señales de desescalada y los precios del petróleo retroceden, podríamos ver una reversión más rápida de la reciente fortaleza del dólar”.

El índice del dólar, que mide la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas principales, subió levemente a 99,14 y se encamina a una ganancia semanal de alrededor del 1,5%, la mayor desde noviembre de 2024.

El euro cayó un 0,16% en el día a 1,159 dólares y se encamina a un descenso semanal del 1,9%, su mayor caída desde septiembre de 2022. El yen también cayó un 0,1% a 157,77 yenes por dólar, mientras que la libra esterlina bajó ligeramente a 1,3347 dólares.

El dólar ha sido uno de los pocos activos ganadores durante las sesiones comerciales altamente volátiles de esta semana, en las que se han visto caídas en acciones, bonos e incluso metales preciosos que a veces se consideran refugios seguros.

Nathan Swami, director de operaciones cambiarias para Japón, el norte de Asia y Australia en Citigroup en Singapur, dijo: “En general, estamos viendo que la mayoría de los clientes están reduciendo el riesgo en las monedas del G10, así como en las monedas de los mercados emergentes”.

Perspectivas macroeconómicas cambiantes

El aumento de los precios de la energía causado por la guerra con Irán ha reavivado las preocupaciones sobre el regreso de la inflación, lo que ha llevado a los mercados a ajustar las expectativas sobre la trayectoria de las tasas de interés de los principales bancos centrales.

Los operadores han postergado las expectativas sobre el próximo recorte de tipos de interés de la Reserva Federal, con una probabilidad de un recorte en junio de aproximadamente el 34%, según la herramienta CME FedWatch. Las expectativas de recortes de tipos por parte del Banco de Inglaterra también se han reducido, mientras que los mercados monetarios han aumentado las apuestas a que el Banco Central Europeo podría subir los tipos de interés a finales de este año.

Si bien la guerra con Irán siguió siendo el foco principal de los mercados, el viernes la atención también se centró en el informe de empleo de febrero de Estados Unidos.

Los economistas prevén que las nóminas no agrícolas hayan aumentado en unos 59.000 puestos de trabajo el mes pasado, tras un aumento de 130.000 en enero, según encuestas. Se espera que la tasa de desempleo se mantenga estable en el 4,3%.

Hardman dijo que datos más fuertes de lo esperado podrían llevar a "una mayor reducción de las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal", y también podrían generar presión de venta en los mercados de bonos globales y apoyo adicional para el dólar estadounidense.

Los datos publicados el jueves mostraron que el número de estadounidenses que presentaron nuevas solicitudes de beneficios por desempleo se mantuvo sin cambios la semana pasada, mientras que los despidos cayeron drásticamente en febrero, en consonancia con un mercado laboral aún estable.

Los precios del oro subieron en las operaciones europeas el viernes, entrando en territorio positivo antes de la publicación de los últimos datos de empleo de Estados Unidos, que se espera que proporcionen pistas decisivas sobre la probabilidad de recortes en las tasas de interés en Estados Unidos durante la primera mitad de este año.

A pesar del repunte, el metal precioso todavía se dirige hacia su mayor pérdida semanal del año, ya que los inversores siguen favoreciendo al dólar estadounidense como inversión alternativa preferida en medio de las crecientes preocupaciones por las consecuencias de la guerra con Irán y el riesgo de una crisis energética mundial.

Resumen de precios

Precios del oro hoy: el oro subió un 1,25% a $ 5.144,09, desde el nivel de apertura de la sesión de $ 5.082,19, después de tocar un mínimo de $ 5.066,64.

Al cierre del jueves, los precios del oro cayeron un 1,15%, reanudando las pérdidas que se habían pausado el día anterior durante una recuperación desde un mínimo de dos semanas de 4.996,10 dólares por onza.

Rendimiento semanal

A lo largo de las operaciones de esta semana, que concluyen oficialmente con la liquidación de hoy, el oro ha caído más de un 2,5%, camino de su primera pérdida semanal en las últimas cinco semanas y su mayor caída semanal desde octubre de 2025.

Dólar estadounidense

El índice del dólar subió más de 0,1% el viernes, manteniendo ganancias por segunda sesión consecutiva mientras cotizaba cerca de su nivel más alto en cuatro meses, lo que refleja la fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas principales y secundarias.

El aumento se produce a medida que los inversores compran el dólar como activo refugio, con la guerra con Irán entrando en su séptimo día y el creciente temor a un conflicto más amplio en Oriente Medio. Estas preocupaciones han impulsado drásticamente los precios de la energía y aumentado los riesgos a la baja para la economía mundial.

La guerra de Irán

En el séptimo día del conflicto, Irán continuó lanzando una serie de ataques con misiles contra Israel, los Emiratos Árabes Unidos, Qatar, Bahréin y Kuwait.

El secretario de Defensa de Estados Unidos, Pete Hegseth, y el almirante Brad Cooper, comandante de las fuerzas estadounidenses en Oriente Medio, afirmaron que Estados Unidos dispone de municiones suficientes para continuar su campaña de bombardeos indefinidamente.

El ataque militar estadounidense-israelí contra Irán, que comenzó el sábado, tuvo como objetivo sitios en todo el país y desencadenó una enérgica respuesta iraní.

Tasas de interés de EE. UU.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, nominó oficialmente el miércoles al exgobernador de la Reserva Federal Kevin Warsh para dirigir el banco central estadounidense.

La Reserva Federal dijo en su último informe Libro Beige publicado el miércoles que la actividad económica estadounidense creció levemente, los precios continuaron aumentando y los niveles de empleo se mantuvieron prácticamente estables en las últimas semanas.

Según la herramienta CME FedWatch de CME Group, los mercados estiman una probabilidad del 97% de que las tasas de interés de EE.UU. permanezcan sin cambios en la reunión de marzo, mientras que la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos es de solo el 3%.

Datos de empleo de EE. UU.

Para reevaluar estas expectativas, los mercados están esperando el informe mensual de empleo de Estados Unidos que se publicará más tarde hoy, que incluirá datos clave del mercado laboral, en particular el número de empleos no agrícolas agregados en febrero, junto con la tasa de desempleo y las ganancias promedio por hora.

El informe de nóminas no agrícolas se publicará a las 13:30 GMT. Las previsiones sugieren que la economía estadounidense creó 58.000 empleos en febrero, tras la incorporación de 130.000 en enero. Se espera que la tasa de desempleo se mantenga estable en el 4,3%, mientras que se proyecta que el salario medio por hora aumente un 0,3%, tras un incremento previo del 0,4%.

Perspectivas del oro

Kelvin Wong, analista de mercado para Asia-Pacífico de OANDA, dijo que los riesgos geopolíticos siguen siendo elevados e incluso podrían escalar, especialmente después de que el ministro de Relaciones Exteriores iraní declarara que las fuerzas iraníes están preparadas para cualquier invasión terrestre de Estados Unidos o incluso Israel, lo que respalda los precios del oro.

Wong agregó que es probable que los precios del oro se mantengan volátiles en el corto plazo, con un soporte clave en $ 5,040 y una resistencia en $ 5,280, y señaló que los precios podrían subir hacia $ 5,448 si se rompe el nivel de resistencia.

Fondo SPDR

Las tenencias del SPDR Gold Trust, el fondo cotizado en bolsa respaldado por oro más grande del mundo, disminuyeron en 5,15 toneladas métricas el jueves, lo que marca una tercera caída diaria consecutiva y lleva las tenencias totales a 1.075,89 toneladas métricas, el nivel más bajo desde el 17 de febrero.

El euro bajó levemente en las operaciones europeas del viernes frente a una cesta de divisas globales, extendiendo sus pérdidas por segunda sesión consecutiva frente al dólar estadounidense y rondando un mínimo de cuatro meses. La moneda se encamina a su mayor caída semanal desde 2024, lastrada por el alza de los precios mundiales de la energía provocada por las consecuencias de la guerra con Irán, que se espera afecte negativamente a la actividad económica en Europa.

Es probable que la crisis impulse los precios al alza y acelere la inflación en toda la eurozona, colocando a los responsables de las políticas del Banco Central Europeo bajo una creciente presión inflacionaria.

Al mismo tiempo, la economía europea puede requerir apoyo monetario adicional para contrarrestar la desaceleración de la actividad, lo que crea un equilibrio difícil entre contener la inflación y apoyar el crecimiento.

Resumen de precios

Tipo de cambio del euro hoy: el euro cayó alrededor de un 0,1% frente al dólar a 1,1603 dólares, desde el nivel de apertura de 1,1610 dólares, después de tocar un máximo de sesión de 1,1621 dólares.

El euro cerró el jueves con una caída del 0,2% frente al dólar, reanudando las pérdidas que se habían pausado el día anterior durante una breve recuperación desde un mínimo de cuatro meses de 1,1530 dólares.

Rendimiento semanal

Durante las operaciones de esta semana, que concluyen oficialmente con la liquidación de hoy, el euro ha bajado aproximadamente un 1,8% frente al dólar estadounidense, camino de su segunda pérdida semanal en las últimas tres semanas y su mayor caída semanal desde abril de 2024.

Dólar estadounidense

El índice del dólar subió más de 0,1% el viernes, manteniendo ganancias por segunda sesión consecutiva mientras cotizaba cerca de su nivel más alto en cuatro meses, lo que refleja la fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de pares globales.

El aumento se produce a medida que los inversores compran el dólar como activo refugio, con la guerra con Irán entrando en su séptimo día y el creciente temor a un conflicto más amplio en Oriente Medio. Estas preocupaciones han impulsado drásticamente los precios de la energía y aumentado los riesgos a la baja para la economía mundial.

Los sólidos datos económicos estadounidenses y las renovadas especulaciones sobre presiones inflacionarias sobre la Reserva Federal también han reducido las expectativas de recortes en las tasas de interés estadounidenses durante el primer semestre de este año.

Los inversores esperan hoy el informe de empleo estadounidense de febrero, que la Reserva Federal sigue de cerca para determinar la trayectoria de la política monetaria.

Precios mundiales de la energía

Los precios mundiales del petróleo y el gas se dispararon como consecuencia de la guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán, que interrumpió las exportaciones energéticas de Oriente Medio. Los ataques iraníes a buques e instalaciones energéticas provocaron el cierre de rutas marítimas en el Golfo y detuvieron la producción desde Qatar hasta Irak.

El crudo Brent subió alrededor de un 18% esta semana, alcanzando un máximo de 20 meses de 86,22 dólares por barril, mientras que los precios del gas europeo subieron más del 70% desde finales de la semana pasada.

Opiniones y análisis

Los analistas de Wells Fargo afirmaron en una nota que el euro se enfrenta a una situación difícil. La temporada de recarga de gas natural en Europa está a punto de comenzar, y la Unión Europea entra en ella con niveles récord de gas almacenado, lo que significa que necesitará comprar grandes cantidades de energía en un momento en que los precios podrían subir significativamente.

George Saravelos, jefe de investigación cambiaria global del Deutsche Bank, dijo que el impacto de la guerra con Irán en el par euro/dólar gira en torno a un factor clave: la energía.

Saravelos agregó que actualmente se está formando un shock de oferta negativo, que actúa efectivamente como un impuesto directo a los europeos que debe pagarse a los productores extranjeros en dólares estadounidenses.

Los analistas de ING escribieron en una nota de investigación que la posición del Banco Central Europeo de repente se ha puesto en tela de juicio y dudan que el problema pueda resolverse en el muy corto plazo.

Agregaron que la posibilidad de que el BCE suba las tasas de interés plantea un grave riesgo para las operaciones de carry trade sobre tasas de interés y podría llevar a una ampliación significativa de los diferenciales de los bonos gubernamentales de la eurozona.

tipos de interés europeos

Tras los datos de inflación más altos de lo esperado publicados esta semana en Europa, los mercados monetarios redujeron drásticamente sus precios para un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte del Banco Central Europeo en marzo, del 25% al 5%.

Los inversores ahora esperan datos económicos adicionales de la eurozona sobre inflación, desempleo y salarios para reevaluar estas expectativas.

El yen japonés cayó en las operaciones asiáticas el viernes frente a una canasta de monedas principales y secundarias, extendiendo las pérdidas por segunda sesión consecutiva frente al dólar estadounidense y encaminándose hacia una tercera caída semanal consecutiva, mientras los inversores continúan favoreciendo la moneda estadounidense como una alternativa de refugio seguro en medio de las consecuencias de la guerra con Irán.

La moneda japonesa cayó a su nivel más bajo en seis semanas, lo que llevó al ministro de finanzas de Japón a advertir contra movimientos excesivos en el mercado cambiario, enfatizando que las autoridades podrían intervenir para apoyar la moneda local si fuera necesario.

Los débiles datos del mercado laboral en Japón también redujeron las expectativas de un aumento de las tasas de interés a corto plazo, ya que los inversores esperan más evidencia sobre la trayectoria de la política monetaria del Banco de Japón este año.

Resumen de precios

Tipo de cambio del yen japonés hoy: el dólar subió frente al yen un 0,15% a ¥157,75, desde el nivel de apertura de ¥157,55, después de tocar un mínimo de sesión de ¥157,38.

El yen cerró las operaciones del jueves con una caída del 0,3% frente al dólar, reanudando las pérdidas que se habían pausado el día anterior durante una breve recuperación desde un mínimo de seis semanas de ¥157,97.

Rendimiento semanal

A lo largo de las operaciones de esta semana, que concluyen oficialmente con el cierre de hoy, el yen japonés ha caído aproximadamente un 1,15% frente al dólar estadounidense, camino de registrar su tercera pérdida semanal consecutiva.

Dólar estadounidense

El índice del dólar subió más de 0,1% el viernes, manteniendo ganancias por segunda sesión consecutiva y cotizando cerca de su nivel más alto en un mes y medio, lo que refleja la fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

El aumento se produce a medida que los inversores compran el dólar como activo refugio, con la guerra con Irán entrando en su séptimo día y el creciente temor a un conflicto más amplio en Oriente Medio. Estas preocupaciones han impulsado drásticamente los precios de la energía y aumentado los riesgos a la baja para la economía mundial.

Los sólidos datos económicos de Estados Unidos y las renovadas especulaciones sobre presiones inflacionarias sobre la Reserva Federal también han reducido las expectativas de recortes en las tasas de interés estadounidenses durante el primer semestre de este año.

Los inversores ahora esperan el informe de empleo estadounidense de febrero, que se publicará hoy más tarde y que la Reserva Federal sigue de cerca para determinar la trayectoria de la política monetaria.

Ministro de finanzas japonés

La ministra de Finanzas japonesa, Satsuki Katayama, declaró esta semana que las autoridades financieras están monitoreando de cerca los mercados con un fuerte sentido de urgencia. Al ser preguntada sobre la posibilidad de una intervención en el mercado cambiario, Katayama afirmó que Japón alcanzó un acuerdo mutuo con Estados Unidos el año pasado.

tasas de interés japonesas

Los datos publicados esta semana en Tokio mostraron que la tasa de desempleo de Japón aumentó al 2,7% en enero, por encima de las expectativas del mercado del 2,6%, después de registrar el 2,6% en diciembre.

Tras estos datos, la previsión de mercado para un aumento de tipos de 25 puntos básicos por parte del Banco de Japón en marzo cayó del 15% al 5%.

El precio de un aumento de la tasa de 25 puntos básicos en abril también cayó del 40% al 25%.

Según la última encuesta de Reuters, se espera que el Banco de Japón aumente las tasas de interés al 1% en septiembre.

Los analistas de Morgan Stanley y MUFG escribieron en una nota de investigación conjunta que ya habían considerado baja la probabilidad de un aumento de tasas en marzo o abril, pero con la creciente incertidumbre derivada de los acontecimientos en el Medio Oriente, es probable que el Banco de Japón adopte una postura más cautelosa, reduciendo aún más las posibilidades de un aumento de tasas en el corto plazo.

Los inversores ahora esperan datos adicionales sobre la inflación, el desempleo y los salarios en Japón para reevaluar estas expectativas.