El dólar cayó por novena sesión consecutiva el miércoles debido a que los operadores reforzaron sus apuestas sobre un recorte de tasas de la Reserva Federal, impulsados por datos económicos estadounidenses más débiles y crecientes expectativas de una postura más moderada del banco central.

El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, dijo la semana pasada que el mercado laboral se había debilitado lo suficiente como para justificar otro recorte de un cuarto de punto en diciembre, mientras que Kevin Hassett, un importante asesor económico de la Casa Blanca, ha surgido como el principal candidato para convertirse en el próximo presidente de la Reserva Federal.

El presidente Donald Trump dijo que anunciará su elección para presidir la Reserva Federal a principios de 2026.

Christina Hooper, estratega jefe de mercado de Man Group, señaló: “Un anuncio tan temprano crearía efectivamente un 'presidente de la Fed en la sombra', dado que el mandato de Jerome Powell no termina hasta mayo”.

Agregó: “Esto podría complicar la comunicación de la Fed sobre la política monetaria y crear confusión en los mercados en un momento en que más se necesita claridad”.

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados ahora han descontado una probabilidad del 87% de un recorte de tasas en diciembre, un aumento pronunciado desde solo el 30% del 19 de noviembre.

Ahora que diciembre ya está prácticamente descontado en los precios, la atención de los inversores se está desplazando hacia el camino que seguirá la Fed más allá de la próxima reunión, y los mercados esperan alrededor de 88 puntos básicos de flexibilización para diciembre de 2026.

El índice del dólar estadounidense cayó un 0,15% a 99,10, encaminándose hacia un descenso anual de casi el 9%.

El euro sube mientras la atención se centra en las conversaciones de paz en Ucrania

El euro subió un 0,11% a 1,1639 dólares, mientras los inversores seguían de cerca el progreso de las negociaciones de paz en Ucrania, acontecimientos que podrían fortalecer la seguridad energética de Europa y reducir los costos, apoyando potencialmente a la moneda única.

Sin embargo, el Kremlin dijo el miércoles que Rusia y Estados Unidos no han llegado a ningún acuerdo sobre un posible acuerdo de paz, luego de una reunión de cinco horas entre el presidente Vladimir Putin y enviados de alto rango del presidente Trump.

Los analistas creen que el euro podría experimentar mayores ganancias si surge un alto el fuego o un acuerdo de paz integral, particularmente si el elevado gasto de defensa continúa apoyando la actividad económica en los próximos años.

Los datos de inflación de la eurozona superaron ligeramente las expectativas el martes, pero los precios de mercado para el BCE se mantuvieron sin cambios, con expectativas de que el banco central mantenga las tasas estables hasta principios de 2027.

El yen ronda la zona de intervención

El dólar cayó un 0,13% a ¥155,69 el miércoles después de haber tocado ¥155,89 el día anterior, luego de que el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dio su indicación más fuerte hasta el momento de que se podría considerar un aumento de tasas a finales de este mes.

Lee Hardman, economista cambiario senior de MUFG, dijo: “La reacción inicial del mercado genera dudas sobre si un aumento temprano de las tasas por parte del Banco de Japón será suficiente por sí solo para revertir la persistente debilidad del yen desde que Sanae Takaichi se convirtió en líder del PDL a principios de octubre”.

Se espera que Takaichi favorezca una política fiscal expansiva y reduzca los costos de endeudamiento.

Los analistas también señalaron que es probable que Washington presione contra la caída del yen a ¥160 o más, lo que implica que la intervención se vuelve cada vez más probable a ese nivel. El secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, ha culpado repetidamente a las políticas ultraflexibles de Japón de mantener el yen infravalorado.

El dólar australiano sube… y el Bitcoin rebota

En Asia, el dólar australiano alcanzó su nivel más alto desde el 30 de octubre, con $0,6584, tras un dato del PIB ligeramente inferior al previsto. Se espera que el Banco de la Reserva de Australia mantenga los tipos de interés sin cambios la próxima semana.

Un movimiento importante provino de India, donde la rupia superó los 90 por dólar estadounidense en medio de la presión de los débiles flujos comerciales y salidas de cartera, a pesar del fuerte crecimiento económico en la quinta economía más grande del mundo.

Un fuerte repunte del bitcoin contribuyó a revitalizar el apetito por el riesgo. La criptomoneda más grande del mundo subió un 2% el miércoles, alcanzando un máximo de dos semanas de 93.633,70 dólares, tras subir un 6% en la sesión anterior.

Bitcoin se había desplomado a principios de diciembre después de un noviembre difícil, durante el cual perdió más de 18.000 dólares, su mayor caída en dólares desde mayo de 2021, cuando varias criptomonedas importantes se desplomaron.

El precio del oro subió en las operaciones europeas el miércoles, reanudando las ganancias que se interrumpieron brevemente ayer y volviendo a su máximo en seis semanas. El metal se ve respaldado por la continua debilidad del dólar estadounidense, que sigue bajo presión mientras los mercados anticipan un posible recorte de tipos de la Reserva Federal en diciembre.

Para reevaluar esas expectativas, los inversores están esperando una serie de publicaciones de datos clave de EE. UU. a lo largo del día, incluido el informe de empleo del sector privado de noviembre y la lectura del índice de servicios ISM.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: El oro al contado subió un 0,55% a 4.228,91 dólares, desde un nivel de apertura de 4.206,23 dólares, después de alcanzar un mínimo intradiario de 4.201,22 dólares.

• El martes, el oro cayó un 0,6% (su primera caída en tres sesiones) debido a la toma de ganancias luego del máximo de seis semanas alcanzado el lunes a 4.264,60 dólares por onza.

El dólar estadounidense

El índice del dólar cayó un 0,2% el miércoles, extendiendo sus pérdidas por octava sesión consecutiva y acercándose a mínimos de varias semanas, lo que refleja la continua debilidad generalizada de la moneda estadounidense.

Un dólar más débil generalmente aumenta la demanda de lingotes cotizados en dólares entre los tenedores de otras monedas.

La última caída se produce tras unos datos estadounidenses débiles y unos comentarios cautelosos de varios funcionarios de la Reserva Federal, que aumentaron las probabilidades de un recorte de tipos en la reunión de diciembre.

Tasas de interés de EE. UU.

• Kevin Hassett —que ahora se perfila como el principal candidato para suceder a Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal— dijo que las tasas de interés “deberían ser más bajas”.

• Según la herramienta FedWatch de CME: los mercados estiman una probabilidad del 87% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en diciembre, mientras que la probabilidad de dejar las tasas sin cambios es del 13%.

• Los inversores están siguiendo de cerca el informe de empleo del sector privado de ADP de hoy y la lectura del índice de servicios de ISM en busca de nuevas señales que refinen estas expectativas.

Perspectivas para el oro

• Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, dijo que los compradores siguen interesados en el oro dadas las perspectivas de las tasas, pero podrían estar esperando señales más claras de desaceleración económica, el tipo de señal que podría dar a la Fed una justificación para un recorte de tasas este mes.

• Waterer agregó que los precios son relativamente estables con pocos catalizadores nuevos, y que la mayor liquidez durante las horas de negociación en Europa y Estados Unidos generalmente modera el entusiasmo de las primeras sesiones en Asia.

SPDR Holdings

Las tenencias de oro en SPDR Gold Trust, el ETF respaldado por oro más grande del mundo, cayeron 1,71 toneladas métricas el martes a 1.048,30 toneladas, ligeramente por debajo del nivel de 1.050,01 toneladas alcanzado anteriormente, que marcó el más alto desde el 22 de octubre.

El euro subió en las operaciones europeas del miércoles frente a una canasta de monedas globales, extendiendo su impulso positivo por tercera sesión consecutiva frente al dólar estadounidense y acercándose a romper un máximo de dos semanas, apoyado por las persistentes presiones inflacionarias que enfrentan los responsables de las políticas del Banco Central Europeo.

Nuevos datos oficiales mostraron un aumento inesperado de la inflación general al consumidor en noviembre, lo que reduce la probabilidad de un recorte de tasas por parte del BCE en diciembre.

Resumen de precios

• El EUR/USD subió un 0,2% a 1,1644$ desde un nivel de apertura de 1,1622$, después de tocar un mínimo intradiario de 1,1617$.

El euro cerró el martes con una subida de más del 0,1% frente al dólar, marcando su segunda jornada consecutiva de ganancias, respaldada por los datos de inflación europeos. La moneda había alcanzado un máximo de dos semanas de 1,1653 dólares el día anterior.

La inflación en Europa

Las cifras oficiales publicadas ayer mostraron un aumento inesperado de la inflación en la zona del euro, lo que pone de relieve las persistentes presiones sobre los precios que afrontan los responsables de las políticas del BCE.

El IPC general subió un 2,2% interanual en noviembre, por encima de las expectativas del mercado del 2,1%, después de un aumento del 2,1% en octubre.

El IPC básico subió un 2,4% en noviembre, en línea con las expectativas y sin cambios respecto al mes anterior.

Tipos de interés europeos

• Tras la publicación de los datos de inflación, los precios del mercado monetario para un recorte de tipos de 25 puntos básicos por parte del BCE en diciembre cayeron drásticamente del 25% a sólo el 5%.

• Fuentes dijeron a Reuters que el Banco Central Europeo se está inclinando por mantener las tasas de interés sin cambios en su reunión de diciembre.

• Los inversores ahora esperan datos adicionales de la zona del euro antes de la reunión del 17 y 18 de diciembre para reevaluar las probabilidades de un recorte de tasas.

El yen japonés subió en las operaciones asiáticas del miércoles frente a una cesta de divisas principales y secundarias, reanudando las ganancias que se detuvieron brevemente ayer frente al dólar estadounidense y acercándose a volver a alcanzar un máximo de dos semanas. Este avance se produce mientras los mercados incorporan en los precios la posibilidad de una subida de tipos del Banco de Japón a finales de este mes.

Los comentarios más agresivos del gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, han abierto la puerta a una normalización de la política monetaria a corto plazo, mientras los inversores esperan más pruebas sobre si Japón aumentará las tasas de interés en diciembre.

Resumen de precios

• El USD/JPY cayó alrededor de un 0,2% a 155,61¥ desde un nivel de apertura de 155,86¥, después de registrar un máximo intradiario de 155,90¥.

• El yen cerró el martes con una caída del 0,3% frente al dólar, su primer descenso en cuatro sesiones, ya que los operadores tomaron ganancias tras el salto del lunes a un máximo de dos semanas de ¥154,66.

Kazuo Ueda

El gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, ofreció el lunes una perspectiva más optimista para la economía de Japón, diciendo que el banco central evaluará los pros y contras de un aumento de tasas en su próxima reunión de política de diciembre.

Análisis

Christopher Wong, estratega cambiario de OCBC, dijo que la última comunicación parece ser una señal temprana antes de un posible aumento de tasas, lo que hace que un aumento en diciembre o enero sea "muy plausible".

Añadió: «La pregunta es si esta será una medida única seguida de una larga pausa. Una recuperación sostenida del yen probablemente requiera que el Banco de Japón siga dando señales de una postura de ajuste más firme».

Tasas de interés japonesas

• Fuentes dijeron a Reuters que el Banco de Japón está preparando los mercados para un posible aumento de tasas en diciembre, reviviendo su tono agresivo anterior a medida que regresan las preocupaciones por la fuerte depreciación del yen y se desvanece la presión política para mantener las tasas bajas.

• Los precios del mercado actualmente asignan una probabilidad de aproximadamente el 60% a un aumento de la tasa de 25 puntos básicos en diciembre.

• Los inversores están esperando nuevos datos sobre la inflación, el desempleo y las tendencias salariales en Japón para reevaluar estas expectativas.