El dólar se estabilizó el martes antes de la publicación de las actas de la reunión de diciembre de la Reserva Federal, mientras que el yuan chino extendió sus ganancias y superó un nivel psicológico clave frente a la moneda estadounidense.

Las festividades de fin de año continuaron drenando liquidez de los mercados, ya que los operadores esperan cada vez más que el dólar siga bajo presión.

El dólar se encamina a registrar su peor desempeño anual desde 2017, con pérdidas cercanas al 10%.

Algunos analistas dijeron que las actas de la Fed de diciembre, cuando el banco central recortó las tasas de interés, podrían reforzar las expectativas de una mayor flexibilización monetaria, ya que los mercados ya han descontado dos recortes de tasas adicionales en 2026.

El euro y la libra esterlina en camino de ganancias anuales

El euro cotizaba a 1,1767 dólares, camino de ganancias anuales de alrededor del 14%, mientras que la libra esterlina se situaba en 1,3508 dólares, camino de subir alrededor de un 8% en 2025.

Se prevé que el índice del dólar, que compara la divisa estadounidense con una cesta de divisas principales, registre una caída anual del 9,6%, su mayor caída en ocho años. Esta debilidad se debe a las expectativas de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal, la reducción de los diferenciales de tipos de interés con otras divisas, así como a la preocupación por el déficit presupuestario estadounidense y la incertidumbre política.

El índice se situó en 98,03 puntos, no muy lejos del mínimo de tres meses alcanzado la semana pasada.

Los estrategas de MUFG esperan que el índice del dólar caiga un 5% más el próximo año, citando el desempeño económico de EE.UU. y la dirección de la política monetaria como los impulsores clave.

Otros, sin embargo, destacaron la relativa estabilidad del dólar en los últimos meses y el limitado margen de la Fed para aplicar recortes de tasas mucho más profundos.

Guy Miller, estratega jefe de mercado de Zurich Insurance Group, afirmó: «Creemos que el dólar se mantendrá en un rango cercano a los niveles actuales frente a las principales divisas. Nos hemos mantenido en una posición bastante lateral desde el verano, especialmente frente al franco suizo y el euro».

El yuan rompe un nivel psicológico clave

El yuan chino superó el nivel psicológicamente importante de 7 por dólar por primera vez en dos años y medio, desafiando las orientaciones más débiles del banco central mientras los exportadores se apresuraban a vender dólares hacia fin de año.

El yuan se fortaleció a 6,9951 por dólar, su nivel más alto desde mayo de 2023. Ha subido alrededor de un 5% frente al dólar debilitado desde principios de abril y se dispone a poner fin a una racha perdedora de tres años.

El Banco Popular de China había intentado frenar la fuerte apreciación del yuan estableciendo tipos de cambio diarios más débiles y emitiendo advertencias verbales a través de los medios estatales, pero esos esfuerzos no lograron revertir el impulso ascendente de la moneda.

El yen japonés y la economía

Mientras tanto, el yen japonés se negociaba a 155,96 por dólar, ligeramente por debajo de los niveles que previamente provocaron advertencias verbales de los funcionarios de Tokio y alimentaron la especulación del mercado sobre una posible intervención.

Un resumen de las opiniones de los responsables de las políticas del Banco de Japón, publicado el lunes, mostró que los funcionarios discutieron la necesidad de continuar aumentando las tasas de interés incluso después del aumento aprobado en diciembre, y un miembro pidió aumentos de tasas cada pocos meses, lo que destaca el enfoque del banco en las presiones inflacionarias.

Kit Juckes, estratega jefe de divisas de Société Générale, afirmó que las fluctuaciones del dólar/yen están más estrechamente ligadas a las expectativas de crecimiento que a la política monetaria. «Lo que el yen necesita, sobre todo, es un mayor crecimiento del PIB», afirmó.

El gobierno japonés dijo la semana pasada que espera que la economía crezca un 1,1% en el año fiscal que termina en marzo, frente a una estimación anterior del 0,7% en agosto, citando un impacto menor al esperado de los aranceles estadounidenses.

También se prevé que el crecimiento se acelere al 1,3% en el próximo año fiscal, apoyado por un consumo y un gasto de capital sólidos, compensando una demanda externa más débil, según las proyecciones oficiales.

El precio del oro subió en el mercado europeo el martes, recuperando parte de las pérdidas registradas en la sesión anterior y manteniéndose por encima de un mínimo de dos semanas, impulsado por la actividad compradora desde niveles correctivos. Sin embargo, la recuperación sigue limitada por el aumento del dólar estadounidense en el mercado cambiario.

Los mercados esperan hoy la publicación de las actas de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal, que se espera que proporcionen fuertes señales sobre las perspectivas de las tasas de interés estadounidenses en 2026.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: el oro subió alrededor de un 1,2% a $ 4.383,48, desde un nivel de apertura de $ 4.332,37, después de tocar un mínimo intradiario de $ 4.323,54.

• Al cierre del lunes, los precios del oro cayeron alrededor de un 4,45%, marcando la mayor pérdida diaria desde octubre, y alcanzaron un mínimo de dos semanas en $4.302,57, en medio de una corrección acelerada y una toma de ganancias desde el máximo histórico de $4.550,04 por onza.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió alrededor de un 0,1% el martes, reanudando las ganancias que se habían pausado temporalmente en la sesión anterior, lo que refleja una renovada fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

Como es bien sabido, un dólar estadounidense más fuerte hace que el oro denominado en dólares sea menos atractivo para los compradores que poseen otras monedas.

Tasas de interés de EE. UU.

• Según la herramienta CME FedWatch, los precios del mercado muestran una probabilidad del 82% de que las tasas de interés de EE. UU. se mantengan sin cambios en la reunión de enero de 2026, mientras que la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos es del 18%.

• Los inversores actualmente están descontando dos recortes de las tasas de interés en Estados Unidos a lo largo del próximo año, mientras que las proyecciones de la Reserva Federal apuntan a sólo un recorte de 25 puntos básicos.

• Para revalorizar estas expectativas, los inversores están siguiendo de cerca los próximos datos económicos de Estados Unidos, así como los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal.

Actas de la Reserva Federal

Hoy más tarde se publicarán las actas de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal. La reunión, celebrada los días 9 y 10 de diciembre, resultó en un recorte de la tasa de interés de 25 puntos básicos, hasta un rango del 3,75 %, el nivel más bajo desde 2022.

Se espera que los detalles de la reunión brinden mayor claridad sobre la trayectoria de la tasa de interés de Estados Unidos en 2026, particularmente dadas las divisiones entre los responsables de las políticas sobre una flexibilización adicional el próximo año, con expectativas centradas en un solo recorte de 25 puntos básicos.

Perspectivas del oro

Kelvin Wong, analista de mercado para Asia-Pacífico en OANDA, dijo que el repunte anterior pareció haber sido demasiado largo durante la última semana, lo que dejó a los metales preciosos más vulnerables a la presión bajista de las posiciones largas apalancadas.

Fondo SPDR

Las tenencias de oro de SPDR Gold Trust, el mayor fondo cotizado en bolsa respaldado por oro del mundo, aumentaron en 0,86 toneladas métricas el lunes, lo que marca el segundo aumento diario consecutivo. Las tenencias totales ascendieron a 1.071,99 toneladas métricas, el nivel más alto desde el 21 de junio de 2022.

El euro cayó el martes en el mercado europeo frente a una canasta de monedas globales, pasando a territorio negativo frente al dólar estadounidense, ya que la moneda estadounidense reanudó sus ganancias antes de la publicación de las actas de la última reunión de la Reserva Federal, que se espera que muestren divisiones entre los responsables políticos sobre la trayectoria de las tasas de interés en 2026.

Los mercados de divisas permanecen en general tranquilos debido a la escasa liquidez durante las vacaciones de Año Nuevo, y los operadores miran hacia el futuro después de un año decepcionante para varias monedas importantes, lideradas por el dólar estadounidense.

Mientras tanto, las expectativas de un recorte de las tasas de interés por parte del Banco Central Europeo en febrero de 2026 se han moderado, en particular a la luz de las recientes mejoras en la actividad económica en toda la zona del euro, junto con las expectativas de que esta mejora continuará a medida que disminuyan los riesgos a la baja.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del euro hoy: el euro cayó frente al dólar un 0,1% a 1,1764, desde un nivel de apertura de 1,1772, registrando un máximo intradiario en 1,1779.

• El euro terminó la sesión del lunes sin cambios, luego de dos pérdidas diarias consecutivas en medio de una corrección y toma de ganancias desde un máximo de tres meses de 1,1808.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió alrededor de un 0,1% el martes, reanudando las ganancias que se habían pausado en la sesión anterior, lo que refleja una renovada fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

Más tarde hoy, se publicarán las actas de la última reunión de la Reserva Federal, y se espera que revelen divisiones entre los responsables de las políticas sobre las perspectivas de las tasas de interés de Estados Unidos en 2026. Esto podría conducir a un retroceso en las especulaciones sobre dos recortes de tasas en el transcurso del próximo año.

tipos de interés europeos

• Los mercados monetarios estiman actualmente que la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo en febrero de 2026 es inferior al 10%.

• Para revalorizar estas expectativas, los inversores están esperando más datos económicos de la zona del euro, incluidos datos de inflación, desempleo y salarios.

Diferencial de tipos de interés

Tras la última decisión de la Reserva Federal, la brecha de tipos de interés entre Europa y Estados Unidos se redujo a 160 puntos básicos a favor de los tipos estadounidenses, la brecha más pequeña desde mayo de 2022, lo que sigue apoyando un euro más fuerte frente al dólar estadounidense.

El yen japonés cayó el martes en el mercado asiático frente a una canasta de monedas principales y secundarias, pasando a territorio negativo frente al dólar estadounidense, ya que la moneda estadounidense reanudó sus ganancias antes de la publicación de las actas de la última reunión de la Reserva Federal, que se espera que muestren divisiones entre los responsables de las políticas sobre la trayectoria de las tasas de interés en 2026.

Los mercados de divisas permanecen en general moderados debido a la escasa liquidez en medio de las festividades de Año Nuevo, con los operadores mirando hacia el futuro después de un año decepcionante para varias monedas importantes, lideradas por el dólar estadounidense.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del yen japonés hoy: el dólar subió frente al yen un 0,2% a 156,34, desde un nivel de apertura de 156,03, registrando un mínimo intradiario de 155,92.

• El yen terminó la sesión del lunes con un alza de alrededor de 0,3% frente al dólar, marcando su cuarta ganancia en los últimos cinco días, apoyado por el resumen de opiniones de la última reunión de política monetaria del Banco de Japón.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió alrededor de un 0,1% el martes, reanudando las ganancias que se habían pausado en la sesión anterior, lo que refleja una renovada fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

Más tarde hoy, se publicarán las actas de la última reunión de la Reserva Federal, y se espera que revelen divisiones entre los responsables de las políticas sobre la trayectoria de las tasas de interés de Estados Unidos en 2026, lo que podría reducir la especulación sobre dos recortes de tasas en el transcurso del próximo año.

tasas de interés japonesas

El lunes en Tokio se publicó el resumen de opiniones de la última reunión de política monetaria del Banco de Japón. La reunión, celebrada los días 18 y 19 de diciembre, resultó en una subida de los tipos de interés al 0,75%, su nivel más alto desde 1995.

El resumen mostró un claro cambio de postura restrictiva entre la mayoría de los miembros de la junta, y muchos señalaron la necesidad de nuevas subidas de tipos en el futuro. Coincidieron en que el aumento gradual de los tipos de interés y la reducción gradual del estímulo monetario son necesarios para garantizar la estabilidad de precios a largo plazo.

• Los precios de mercado para la probabilidad de un aumento de los tipos de interés de un cuarto de punto por parte del Banco de Japón en su reunión de enero se mantienen estables en torno al 20%.

• Para revalorizar estas expectativas, los inversores están esperando más datos sobre la inflación, el desempleo y el crecimiento salarial en Japón.