La libra esterlina cayó el miércoles por primera vez en una semana, ya que el dólar estadounidense se fortaleció gracias al aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, antes de la publicación de datos clave del mercado laboral, mientras los inversores esperaban las declaraciones del nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh.

La libra esterlina cayó un 0,23% hasta los 1,3234 dólares tras haber avanzado en cada una de las cuatro sesiones anteriores, su racha ganadora diaria más larga en un mes.

La libra esterlina cerró junio con una caída del 0,2%, extendiendo su descenso en la primera mitad del año al 1,6%, lo que supone su peor inicio de año desde 2022, cuando cayó casi un 10% entre enero y junio.

La incertidumbre política también ha aumentado la preocupación de los inversores. Ante la inminente dimisión del primer ministro laborista Keir Starmer, los mercados se preguntan si el principal contendiente, Andy Burnham, podrá reactivar la economía británica sin ejercer una presión adicional sobre las ya precarias finanzas públicas.

El resurgimiento del dólar, respaldado por la fortaleza de la economía estadounidense y los mercados bursátiles, ha sido un factor importante que ha presionado a la baja a la libra esterlina y otras divisas.

Sin embargo, frente al euro, la libra esterlina tuvo un mejor desempeño durante el segundo trimestre, ganando un 1,4% y cotizando cerca de su nivel más alto desde agosto pasado.

Cambio en las expectativas sobre los tipos de interés en el Reino Unido

Las expectativas de nuevas subidas de tipos de interés por parte del Banco de Inglaterra este año se han atenuado desde que las tensiones en el Golfo comenzaron a disminuir, lo que ha permitido que los precios del petróleo retrocedan hacia los niveles anteriores a la guerra.

Actualmente, los mercados monetarios asignan una probabilidad del 90% a que el Banco de Inglaterra suba los tipos de interés antes de fin de año, en comparación con las expectativas anteriores que contemplaban hasta tres subidas de tipos.

Está previsto que el Banco de Inglaterra se reúna a finales de este mes para debatir la política monetaria, aunque los economistas prevén en general que los tipos de interés se mantengan sin cambios.

Los datos de empleo en EE. UU., en el punto de mira

Entre los acontecimientos más importantes para los mercados de divisas esta semana, incluida la libra esterlina, se encuentra el informe de empleo de Estados Unidos que se publicará el jueves, el cual podría reforzar o poner en entredicho las crecientes expectativas de que la Reserva Federal pueda volver a subir los tipos de interés en los próximos meses.

Los gobernadores de los bancos centrales de todo el mundo se reúnen esta semana en Sintra, Portugal, para el foro anual del Banco Central Europeo.

El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, participará en una de las sesiones del foro antes de pronunciar su discurso el miércoles.

Dada su preferencia por la comunicación concisa y los limitados comentarios públicos de los funcionarios de la Reserva Federal, los inversores analizarán detenidamente sus declaraciones en busca de pistas sobre la futura trayectoria de los tipos de interés en Estados Unidos.

El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, también tiene previsto intervenir el miércoles.

«Andrew Bailey podría ser la persona a la que hay que seguir de cerca», dijo David Stritch, estratega de Caxton. «El Banco de Inglaterra es actualmente el más equilibrado entre los principales bancos centrales en cuanto a la dirección de su política monetaria, y hasta ahora Bailey se ha mantenido bastante ambiguo sobre el rumbo futuro de dicha política».

Los precios del oro cayeron en las operaciones europeas del miércoles, prolongando las pérdidas por tercera sesión consecutiva y cotizando por debajo del umbral de los 4.000 dólares por onza, cerca de su mínimo de los últimos siete meses, presionados por la continua fortaleza del dólar estadounidense frente a una cesta de las principales divisas.

Los mercados siguen de cerca las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, que tendrá lugar hoy en el Foro del Banco Central Europeo en Sintra, junto con otros datos clave del mercado laboral estadounidense, mientras los inversores reevalúan las expectativas sobre las subidas de los tipos de interés en Estados Unidos este año.

El precio

• El precio del oro cayó un 1,2%, hasta los 3.960,53 dólares por onza, desde un nivel de apertura de 4.007,41 dólares. El máximo de la sesión se registró en 4.018,53 dólares.

• Al cierre del martes, el oro perdió un 0,25%, registrando su segundo descenso diario consecutivo. El metal también alcanzó un mínimo de siete meses de 3942,55 dólares por onza, debido a que el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense presionó la demanda.

• El oro cayó un 11,75% durante junio, lo que supone su cuarta pérdida mensual consecutiva y su mayor descenso mensual desde octubre de 2008, impulsado por la creciente presión vendedora vinculada a las expectativas cada vez más restrictivas de la Reserva Federal.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,25% el miércoles, prolongando las ganancias por segunda sesión consecutiva y reflejando la continua fortaleza del billete verde frente a una cesta de divisas mundiales.

Como suele ocurrir, un dólar más fuerte hace que el oro denominado en dólares sea menos atractivo para los poseedores de otras divisas.

La divisa estadounidense ha recibido un apoyo adicional gracias al reciente aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo, en particular después de que los datos positivos del mercado laboral reforzaran las expectativas de que la Reserva Federal podría subir los tipos de interés al menos una vez más este año.

tipos de interés de EE. UU.

• La presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, declaró el martes que aún podría apoyar nuevas subidas de tipos de interés si las presiones inflacionarias no disminuyen.

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados asignan actualmente una probabilidad del 66% de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión de julio, mientras que la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos se sitúa en el 34%.

• Para diciembre, los mercados estiman una probabilidad del 17% de que los tipos de interés se mantengan sin cambios y una probabilidad del 83% de un aumento de 25 puntos básicos.

Kevin Warsh

A las 13:00 GMT, el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, tiene previsto pronunciar un importante discurso en el Foro del Banco Central Europeo en Sintra, Portugal.

Mercado laboral estadounidense

Los inversores también están a la espera de otros datos clave del mercado laboral estadounidense. Las cifras de empleo del sector privado de ADP correspondientes a junio se publicarán hoy mismo, seguidas el jueves por las solicitudes semanales de subsidio por desempleo y el informe oficial de nóminas no agrícolas.

Perspectivas para el oro

El estratega de mercado Ilya Spivak afirmó: “Parece que el aumento de los rendimientos es el principal factor que impulsa la caída del oro. El dólar estadounidense también se ha fortalecido al mismo tiempo, lo que refuerza esta opinión”.

SPDR Gold Trust

Las tenencias de SPDR Gold Trust, el mayor fondo cotizado en bolsa respaldado por oro del mundo, se mantuvieron sin cambios el martes por segunda sesión consecutiva, dejando las tenencias totales en 1.005,08 toneladas métricas, el nivel más bajo desde el 24 de septiembre de 2025.

El euro siguió bajo presión frente a una cesta de las principales divisas durante la sesión europea del miércoles, prolongando sus pérdidas por segunda sesión consecutiva frente al dólar estadounidense, ya que el billete verde continuó beneficiándose del aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense antes de un discurso muy esperado del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh.

Los inversores también están a la espera de los datos clave sobre la inflación de la eurozona que se publicarán hoy mismo, junto con las declaraciones de la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, en el Foro anual de Sintra del BCE en Portugal, mientras los mercados buscan nuevas pistas sobre las perspectivas de los tipos de interés europeos.

El precio

• El euro cayó alrededor de un 0,2% frente al dólar estadounidense, situándose en 1,1402 dólares, desde un nivel de apertura de 1,1421 dólares. El máximo de la sesión se registró en 1,1423 dólares.

• La moneda única cerró el martes con una caída inferior al 0,1% frente al dólar, registrando su primer descenso diario en cuatro sesiones, presionada por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,2% el miércoles, prolongando su avance por segunda sesión consecutiva y reflejando la continua fortaleza del billete verde frente a una cesta de divisas mundiales.

El dólar se ha visto respaldado por el reciente aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo, en particular después de que los datos positivos del mercado laboral estadounidense reforzaran las expectativas de que la Reserva Federal podría subir los tipos de interés al menos una vez más este año.

Los mercados globales siguen de cerca las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, que tendrá lugar hoy mismo en el Foro del Banco Central Europeo en Sintra, Portugal, en busca de más información sobre las perspectivas de la política monetaria estadounidense.

tipos de interés europeos

• Según algunos informes, el Banco Central Europeo está considerando la posibilidad de suspender su proceso de normalización de la política monetaria en julio si los precios de la energía se mantienen cerca de los niveles actuales.

• Los mercados monetarios siguen estimando una probabilidad de aproximadamente el 30% de una subida de tipos de interés del BCE de 25 puntos básicos en julio.

inflación de la zona euro

Para reevaluar las expectativas sobre un mayor endurecimiento de la política monetaria del BCE este año, los inversores están a la espera de la publicación de los datos de inflación de junio para la eurozona, prevista para hoy mismo.

Estas cifras ofrecerán una visión actualizada de las presiones inflacionarias a las que se enfrentan los responsables políticos del Banco Central Europeo.

El Índice de Precios al Consumo anual de la eurozona se publicará a las 09:00 GMT. Las previsiones del mercado apuntan a que la inflación anual se moderará hasta el 3,0% en junio, desde el 3,2% de mayo, mientras que se espera que la inflación subyacente se desacelere hasta el 2,5%, desde el 2,6% anterior.

Christine Lagarde

A las 13:00 GMT, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, tiene previsto pronunciar un importante discurso en el Foro del Banco Central Europeo sobre Banca Central que se celebrará en Sintra, Portugal.

Los mercados estarán atentos a más información sobre las tendencias inflacionarias en la eurozona y a la opinión del BCE sobre la evolución futura de los tipos de interés este año.

Perspectivas para el euro

En Economies.com creemos que si los datos de inflación resultan ser más débiles de lo esperado y Christine Lagarde hace declaraciones menos restrictivas, las expectativas de otra subida de tipos del BCE este año podrían debilitarse aún más, lo que podría provocar pérdidas adicionales para el euro frente a una cesta de divisas mundiales.

El yen japonés se debilitó frente a una cesta de divisas principales y secundarias durante la sesión asiática del miércoles, prolongando las pérdidas por tercera sesión consecutiva frente al dólar estadounidense y cayendo a su nivel más bajo desde 1986, a medida que la preocupación por la creciente brecha en los rendimientos de los bonos a largo plazo entre Japón y Estados Unidos seguía lastrando la moneda.

La caída del yen a nuevos mínimos de cuatro décadas ha intensificado las especulaciones sobre una posible intervención de las autoridades japonesas en el mercado de divisas para respaldar la moneda. Los operadores creen cada vez más que cualquier intervención podría tener lugar durante el próximo feriado bursátil estadounidense del viernes, cuando la menor liquidez podría amplificar su impacto.

El precio

• El dólar estadounidense subió un 0,2% frente al yen japonés, hasta los 162,84 yenes, su nivel más alto desde diciembre de 1986, tras abrir en 162,52 yenes. El mínimo de la sesión se registró en 162,49 yenes.

• El yen cerró el martes con una caída del 0,35% frente al dólar, lo que supone su segundo descenso diario consecutivo, presionado por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años.

• Durante el mes de junio, el yen perdió un 2,1% frente al dólar estadounidense, registrando su segundo descenso mensual consecutivo, a medida que los mercados seguían reaccionando a la postura restrictiva de la Reserva Federal.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,2% el miércoles, manteniendo las ganancias por segunda sesión consecutiva y reflejando la continua fortaleza del dólar frente a una cesta de divisas mundiales.

El dólar se ha visto respaldado por el reciente aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo, en particular después de que datos clave del mercado laboral reforzaran las expectativas de que la Reserva Federal podría subir los tipos de interés al menos una vez más este año.

Los mercados siguen de cerca las declaraciones que realizará hoy el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en el Foro del Banco Central Europeo en Sintra, Portugal, en busca de más pistas sobre las perspectivas de la política monetaria estadounidense.

autoridades japonesas

La ministra de Finanzas japonesa, Satsuki Katayama, reiteró que el gobierno está preparado para tomar las medidas adecuadas contra la excesiva volatilidad de las divisas.

Katayama añadió que esto incluye medidas decisivas acordadas entre Japón y Estados Unidos.

Perspectivas del mercado

• Chidu Narayanan, jefe de estrategia macroeconómica para Asia-Pacífico en Wells Fargo, dijo que otra intervención sigue siendo una posibilidad: "Creemos que nos estamos acercando a un punto en el que la acción se vuelve cada vez más probable".

Narayanan añadió que los niveles actuales son críticos, no necesariamente por un objetivo específico del tipo de cambio, sino porque las autoridades podrían tener que intervenir para mantener la credibilidad.

• Los operadores ven el feriado estadounidense del viernes como una oportunidad potencial para que las autoridades japonesas compren yenes, ya que una menor liquidez podría magnificar el impacto de cualquier intervención y reducir su costo general.

• Matt Simpson, analista sénior de mercado de StoneX, afirmó que el Ministerio de Finanzas de Japón podría querer intervenir, pero se enfrenta a un reto difícil al tener que luchar contra la postura restrictiva de la Reserva Federal.

Simpson añadió que si los próximos datos económicos de EE. UU. se debilitan inesperadamente y aumentan las expectativas de una flexibilización monetaria, las autoridades japonesas podrían aprovechar un dólar más débil para intervenir de forma más agresiva. Hasta entonces, es probable que las amenazas de intervención se mantengan en gran medida verbales.

tipos de interés japoneses

• Las expectativas del mercado sobre una subida de los tipos de interés de 25 puntos básicos por parte del Banco de Japón en su reunión de julio se mantienen por debajo del 25%.

• Los inversores están a la espera de datos adicionales sobre inflación, salarios y desempleo en Japón para reevaluar la probabilidad de un mayor endurecimiento de la política monetaria.