El dólar subió ligeramente el martes, pero la actividad en el mercado de divisas se mantuvo moderada, mientras los inversores esperaban cualquier señal de progreso en las negociaciones antes de la fecha límite del 1 de agosto, que podría ver la imposición de fuertes aranceles a los socios comerciales de Estados Unidos que no logren acuerdos con Washington.

El yen japonés conservó la mayor parte de sus ganancias de la sesión anterior, tras los resultados de las elecciones a la cámara alta de Japón celebradas el fin de semana, que coincidieron con las expectativas, lo que alivió las preocupaciones en los mercados. La atención se centra ahora en la rapidez con la que Tokio puede alcanzar un acuerdo comercial con Washington y en el futuro del liderazgo del primer ministro Shigeru Ishiba.

A poco más de una semana del 1 de agosto, el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Besant, dijo el lunes que la administración estadounidense está más preocupada por la calidad de los acuerdos comerciales que por su ritmo.

Cuando se le preguntó si el plazo podría extenderse para los países que participan en negociaciones constructivas con Washington, Besant dijo que el presidente Donald Trump sería quien tomaría esa decisión.

La incertidumbre sobre la forma final de los aranceles globales ha paralizado los mercados de divisas, y las monedas permanecen confinadas en rangos de negociación estrechos, incluso cuando las acciones estadounidenses siguen registrando máximos históricos.

Thierry Wizman, estratega global de divisas y tipos de interés de Macquarie Group, afirmó: “Nada de lo que ocurra el 1 de agosto es necesariamente permanente, siempre y cuando la administración estadounidense se mantenga abierta al diálogo, como se sugirió en los mensajes de Trump hace dos semanas”.

El euro cayó ligeramente hasta los 1,1692 dólares. El mercado también está a la espera de la reunión del Banco Central Europeo de esta semana, aunque no se prevé que modifique los tipos de interés en la eurozona.

Conversaciones estancadas entre Washington y Bruselas

Alcanzar un acuerdo comercial entre la Unión Europea y Estados Unidos sigue fuera de alcance, ya que el bloque podría enfrentar aranceles de hasta el 30% a partir del 1 de agosto. Los diplomáticos europeos dijeron el lunes que están considerando una gama más amplia de contramedidas a medida que se desvanecen las esperanzas de un acuerdo.

Francesco Pesole, estratega cambiario de ING Bank, declaró: «La administración Trump ha mostrado poca tolerancia a las represalias, y existe el riesgo de que la situación se intensifique (aunque sea temporalmente) y se convierta en una espiral arancelaria de ojo por ojo. La capacidad del euro para mantenerse firme frente al dólar en medio de las tensiones arancelarias dependerá de la magnitud de la escalada y de si la UE acaba en peor situación que otros países que logren llegar a acuerdos con Washington».

Por otra parte, el Banco Central Europeo dijo en una encuesta publicada el martes que la demanda de préstamos corporativos en la zona del euro mejoró en el último trimestre y se espera que continúe mejorando en el trimestre actual, a pesar de las amenazas arancelarias y las crecientes tensiones geopolíticas.

El índice del dólar, que mide el desempeño de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas, subió un 0,1% a 97,91, después de caer un 0,6% el lunes.

Preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal

Las preocupaciones de los inversores sobre la independencia de la Reserva Federal de Estados Unidos también persistieron, especialmente con Trump continuando sus ataques al presidente de la Fed, Jerome Powell, y pidiendo su renuncia por la negativa del banco a recortar las tasas de interés.

Jonas Goltermann, economista jefe adjunto de Capital Economics, afirmó: «Nuestro escenario base es que los sólidos datos económicos de EE. UU., junto con la inflación impulsada por los aranceles, llevarán al FOMC a mantener las tasas de interés sin cambios hasta 2026, lo que ampliará el diferencial de tasas de interés a favor del dólar y respaldará su recuperación en los próximos meses».

Añadió con una advertencia: “Sin embargo, esa perspectiva sigue a merced de la volatilidad de la Casa Blanca”.

El yen japonés en el punto de mira

El yen japonés siguió siendo el centro de atención el martes, ya que cayó ligeramente a 147,64 yenes por dólar, después de haber subido un 1% el lunes después de las elecciones y el feriado público de Japón.

Lee Hardman, analista senior de divisas del MUFG Bank, dijo: “El alivio inicial para el yen, debido a que la coalición gobernante no perdió más escaños y el primer ministro Ishiba se mantuvo en el poder, probablemente durará poco”.

Agregó: “La creciente incertidumbre política en Japón puede complicar los esfuerzos para alcanzar un acuerdo comercial oportuno con Estados Unidos, lo que plantea riesgos a la baja para la economía japonesa y el yen”.

Los precios del oro cayeron en el mercado europeo el martes por primera vez en los últimos tres días, perdiendo un máximo de cinco semanas registrado anteriormente en las operaciones asiáticas, debido a operaciones de corrección activa y toma de ganancias.

Las pérdidas se están frenando por la continua caída de los niveles del dólar estadounidense en el mercado de divisas, mientras los inversores se centran en los resultados de las conversaciones comerciales mundiales antes de la fecha límite establecida por el presidente estadounidense Donald Trump el 1 de agosto.

El precio

• Precios del oro hoy: Los precios del oro cayeron un 0,4% a ($ 3.383,36), desde el nivel de apertura de negociación en ($ 3.396,93), y registraron el nivel más alto en ($ 3.402,78), el más alto desde el 16 de junio.

• Al cierre del lunes, los precios del oro subieron un 1,4%, su segunda ganancia diaria consecutiva, gracias a la caída de los rendimientos estadounidenses y del dólar.

dólar estadounidense

El índice del dólar cayó el martes un 0,1%, continuando sus pérdidas por tercera sesión consecutiva, acercándose al nivel más bajo en dos semanas en 97,70 puntos, lo que refleja la continua caída en los niveles de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas principales y menores.

Los inversores esperan cualquier progreso en las negociaciones comerciales globales antes de la fecha límite del 1 de agosto para que los países firmen acuerdos con Estados Unidos o enfrenten fuertes aranceles.

Desarrollos comerciales

Los diplomáticos de la Unión Europea dijeron que el bloque está considerando medidas de represalia más amplias contra Estados Unidos a medida que disminuye la probabilidad de alcanzar un acuerdo comercial con Washington.

Donald Trump amenazó anteriormente con imponer un arancel del 30% a las importaciones europeas si no se llega a un acuerdo antes de la fecha límite del 1 de agosto.

El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Besant, dijo que imponer aranceles el 1 de agosto “aumentará la presión” sobre los socios comerciales para finalizar los acuerdos.

Tasas de interés de EE. UU.

• Según la herramienta FedWatch del CME Group: el precio de la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de julio está actualmente estable en el 3%, y el precio de mantener las tasas sin cambios está en el 97%.

• La probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en las tasas en la reunión de septiembre se mantiene actualmente estable en el 58%, y la de mantener las tasas sin cambios se sitúa en el 42%.

• La atención se centra en la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos prevista para la próxima semana, que se espera que ofrezca más pistas sobre la trayectoria de las tasas de interés de Estados Unidos este año.

Perspectivas del oro

• El analista senior de Reliance Securities, “Jigar Trivedi”, dijo: Los precios del oro cayeron ligeramente en medio de una toma de ganancias, pero se mantuvieron cerca del nivel más alto en cinco semanas debido a la incertidumbre constante antes de la fecha límite de las tarifas el 1 de agosto.

• Trivedi añadió: Es probable que el oro se mantenga optimista, con una fuerte resistencia cerca de los $3,420. Por otro lado, los $3,350 representan un nivel de soporte.

Fondo SPDR

Las tenencias de oro en SPDR Gold Trust, el ETF respaldado por oro más grande del mundo, aumentaron ayer en alrededor de 3,43 toneladas métricas, lo que elevó el total a 947,06 toneladas métricas, recuperándose del total de 943,63 toneladas métricas que fue el más bajo desde el 16 de junio.

La libra esterlina cayó en la apertura del mercado europeo el martes frente a una canasta de monedas globales, perdiendo un máximo de dos semanas frente al dólar estadounidense debido a la toma activa de ganancias y la cautela de los inversores antes del testimonio del gobernador del Banco de Inglaterra.

Está previsto que Andrew Bailey testifique sobre el Informe de Estabilidad Financiera ante el Comité del Tesoro en Londres, y se espera que sus comentarios proporcionen evidencia más sólida sobre la trayectoria de las tasas de interés en el Reino Unido para el resto de este año.

El precio

• GBP/USD hoy: La libra cayó frente al dólar un 0,1% a $1,3474, desde el nivel de apertura de $1,3488, después de registrar un máximo de $1,3494.

• El lunes, la libra subió un 0,6% frente al dólar y alcanzó un máximo de dos semanas de 1,3511 dólares, beneficiándose de la caída de la moneda estadounidense tras los comentarios menos agresivos de un funcionario clave de la Reserva Federal.

Tasa de interés del Reino Unido

• Tras los datos del mercado laboral del Reino Unido publicados a finales de la semana pasada, los operadores aumentaron sus apuestas sobre una flexibilización de las tasas de interés por parte del Banco de Inglaterra, y ahora esperan recortes de al menos 50 puntos básicos adicionales este año.

• El precio de mercado para un recorte de tipos de 25 puntos básicos por parte del Banco de Inglaterra en la reunión de agosto aumentó del 65% al 85%.

Andrew Bailey

A las 10:15 GMT, el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, testificará sobre el Informe de Estabilidad Financiera ante el Comité Selecto del Tesoro en Londres.

Bailey declaró al Times la semana pasada que la tendencia de las tasas de interés es "definitivamente a la baja". En la entrevista, dio una clara señal de que el Banco aceleraría los recortes de tasas si surgen más señales de "floja" en la economía.

El término "capacidad ociosa" se refiere a un escenario en el que la economía no opera a plena capacidad, con mayor desempleo y una desaceleración de la producción. Esto se considera desinflacionario y reforzaría la confianza del Banco en que la inflación caerá al 2,0 % para 2026, como se proyecta actualmente.

Perspectivas de la libra

En Economies.com, esperamos que si los comentarios de Bailey resultan menos agresivos de lo que anticipan los mercados, la probabilidad de un recorte de tasas en agosto aumentará, lo que pondrá aún más presión a la baja sobre la libra.

El yen japonés se depreció en los mercados asiáticos el martes, borrando parte de las fuertes ganancias que había registrado frente al dólar estadounidense en la sesión anterior, mientras los inversores asimilaban los resultados de las elecciones a la cámara alta de Japón. Mientras tanto, los mercados japoneses en general mostraron una respuesta moderada tras la reapertura tras el festivo del lunes.

Los datos de inflación de Tokio de la semana pasada mostraron una suavización de las presiones sobre los precios, lo que a su vez redujo las expectativas de un alza de tasas por parte del Banco de Japón en julio.

El precio

USD/JPY Hoy: El dólar estadounidense subió un 0,25% frente al yen, hasta los 147,71 ¥, desde los 147,37 ¥ de apertura de la sesión. El par alcanzó un mínimo intradía de 147,20 ¥.

Cierre del lunes: El yen ganó casi un 1% frente al dólar el lunes, su primera ganancia diaria en tres sesiones, después de que el partido gobernante sufriera pérdidas en las elecciones japonesas.

Elecciones a la Cámara Alta de Japón

El Partido Liberal Democrático (PLD) del primer ministro Shigeru Ishiba obtuvo 47 escaños, menos de los 50 necesarios para obtener una mayoría en la cámara alta de 248 escaños, en unas elecciones en las que estaban en disputa la mitad de los escaños.

Los resultados no fueron peores de lo esperado y desviaron la atención de los inversores hacia la capacidad de Tokio de alcanzar un acuerdo comercial oportuno con Washington y el destino político del Primer Ministro Ishiba.

Los mercados ofrecieron sólo una reacción modesta a la pérdida del LDP, y las acciones japonesas mostraron un movimiento limitado a medida que las operaciones se reanudaban después del feriado del lunes.

Comentario del analista

Hardman, estratega jefe de divisas de MUFG Bank, afirmó: «Es probable que el repunte inicial del yen sea efímero, ya que la coalición gobernante evitó una derrota más severa e Ishiba parece decidido a aferrarse al poder».

Agregó: “Sin embargo, la creciente incertidumbre política podría complicar los esfuerzos de Japón para finalizar un acuerdo comercial con Estados Unidos, lo que plantea riesgos a la baja tanto para la economía como para el yen”.

Perspectivas de las tasas del Banco de Japón

Los datos de inflación publicados el viernes mostraron que la inflación básica de Japón se desaceleró más de lo esperado en junio, lo que sugiere presiones de precios más débiles sobre el banco central.

Como resultado, el precio de mercado para un aumento de tasas de 25 puntos básicos por parte del BOJ en julio cayó del 45% al 35%.

Los inversores ahora esperan más datos sobre la inflación, el empleo y el crecimiento de los salarios para reevaluar la probabilidad de un futuro ajuste de la política monetaria.