El dólar mantuvo sus ganancias el jueves después de que las actas de la Reserva Federal mostraran que un recorte de tipos en diciembre es cada vez menos probable, mientras que su fuerte apreciación frente al yen llevó a los operadores a preguntarse si las autoridades japonesas podrían intervenir para frenar la caída de su moneda. El dólar alcanzó los 157,78 yenes al cierre de la sesión asiática, su nivel más alto desde enero. La última caída del yen comenzó después de que la ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, declarara que no se había tratado ningún tema específico sobre los mercados de divisas durante su reunión con el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda.

El yen logró cierta estabilidad al inicio de la sesión europea, con el dólar subiendo un 0,1% hasta los 157,36 yenes, aunque la moneda japonesa sigue depreciándose cerca de un 6% desde que el primer ministro Sana Takayishi asumió el liderazgo del partido gobernante el mes pasado. Este descenso se ha producido a pesar del aumento de la rentabilidad de los bonos japoneses, debido a la preocupación de los inversores por la magnitud del endeudamiento necesario para financiar los planes de estímulo de Takayishi. Vishnu Varathan, jefe de economía y estrategia de Mizuho en Asia, afirmó que los inversores deben o bien creer en una narrativa de venta de acciones japonesas o aceptar que las relaciones tradicionales entre las variables económicas se han vuelto inestables, refiriéndose a la debilidad del yen a pesar de la reducción de los diferenciales de tipos de interés entre Estados Unidos y Japón.

Tras caer por debajo de 157 yuanes por dólar y acercarse a niveles no vistos desde principios de año, los operadores estiman que las autoridades japonesas podrían intervenir cerca de los 160 yuanes, o si se producen fluctuaciones bruscas adicionales. El secretario jefe del Gabinete, Minoru Kihara, declaró el jueves que los movimientos recientes habían sido «bruscos, unilaterales y preocupantes».

Las actas de la Reserva Federal indican que es improbable un recorte de tipos en diciembre.

A nivel mundial, el euro, el franco suizo, el dólar australiano y la libra esterlina cayeron frente al dólar después de que las actas de octubre de la Reserva Federal mostraran que muchos participantes ya descartaban un recorte de tipos en diciembre, mientras que varios aún lo consideraban probable. El estratega del Banco de Singapur, Mo Seong Sim, señaló que, en el lenguaje de la Fed, «muchos» implica más que «varios», transmitiendo un mensaje restrictivo que favorece al dólar.

En Estados Unidos, las expectativas de un recorte de tipos en diciembre cayeron por debajo del 25%, tras haber estado prácticamente descontadas hace apenas un mes. El euro bajó un 0,2% hasta los 1,1515 dólares, su nivel más bajo en dos semanas, mientras que la libra esterlina se mantuvo estable en 1,3060 dólares, aunque cerca de su mínimo desde principios de noviembre.

Como resultado, el índice del dólar —que mide el valor de la divisa estadounidense frente a una cesta de las principales monedas— subió a 100,26, acercándose al máximo de seis meses alcanzado a principios de noviembre. El índice había ganado un 0,5% el miércoles tras la publicación de las actas de la Reserva Federal. El próximo dato clave para la Reserva Federal —y, por lo tanto, para el dólar— será el informe de nóminas no agrícolas de septiembre, que se publicará a las 8:30 a. m. hora del este (13:30 GMT), tras su retraso debido al cierre del gobierno. Dada la antigüedad de los datos, la pregunta principal es si las cifras serán lo suficientemente sorprendentes como para eclipsar su carácter obsoleto.

El franco suizo también cayó a un mínimo de diez días de 0,8072 frente al dólar, presionado tanto por la fortaleza del dólar como por las sólidas ganancias de Nvidia, lo que impulsó el apetito por el riesgo y alejó a los inversores de la moneda refugio.

Los precios del oro cayeron el jueves en el mercado europeo por primera vez en tres sesiones, entrando en terreno negativo bajo la presión de un dólar estadounidense más fuerte frente a una cesta de divisas principales.

Las actas de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal redujeron las expectativas de un recorte de tipos en diciembre, y los inversores ahora esperan el informe de empleo de EE. UU. de septiembre, que se publicará hoy mismo, para reevaluar esas probabilidades.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: el oro al contado cayó aproximadamente un 1,0% hasta los 4.038,94 dólares, por debajo del nivel de apertura de 4.078,80 dólares, después de registrar un máximo de sesión de 4.110,17 dólares.

• Al cierre del miércoles, el oro ganó un 0,3%, marcando su segundo aumento diario consecutivo mientras continuaba recuperándose de un mínimo de dos semanas de 3.998,04 dólares por onza.

El dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,2% el jueves, extendiendo las ganancias por quinta sesión consecutiva y alcanzando un máximo de dos semanas en 100,32 puntos, lo que refleja la continua fortaleza de la moneda estadounidense frente a una cesta de contrapartes globales.

Este aumento se produce en un momento en que los inversores se centran en comprar dólares como el activo más atractivo actualmente, en medio de crecientes dudas sobre la probabilidad de un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal en diciembre, especialmente después de una serie de declaraciones agresivas por parte de los responsables políticos.

Reserva Federal

Las actas de la reunión del FOMC celebrada los días 28 y 29 de octubre, publicadas el miércoles en Washington, mostraron que “muchos” responsables políticos se opusieron a recortar el tipo de interés de referencia de la Reserva Federal durante esa reunión.

Las actas también indicaban que muchos participantes creían que el rango objetivo probablemente se mantendría sin cambios hasta finales de año, basándose en sus evaluaciones económicas.

Sin embargo, algunos miembros señalaron que un recorte adicional en diciembre “podría ser apropiado” si la economía se comporta más o menos de acuerdo con sus expectativas antes de la próxima reunión.

Tarifas de EE. UU.

• Según la herramienta FedWatch de CME, las probabilidades de un recorte de tipos de 25 puntos básicos en diciembre cayeron del 48% al 30%, mientras que las probabilidades de que no haya cambios aumentaron del 52% al 70%.

• Los inversores esperan ahora los nuevos datos de empleo de EE. UU. correspondientes a septiembre —retrasados más de 48 horas debido al cierre gubernamental más largo de la historia— para reevaluar las expectativas sobre los tipos de interés.

Perspectivas del oro

Kelvin Wong, analista de mercado para Asia-Pacífico en OANDA, dijo que el oro está cayendo actualmente principalmente porque las expectativas de un recorte de tipos en Estados Unidos han disminuido drásticamente en las últimas dos semanas.

Wong añadió que, a corto plazo, esto mantendrá el oro por debajo de los 4100 dólares. Prevé una resistencia en los 4155 dólares, con un potencial de cotización cercano a los 4000-3980 dólares.

Fondo SPDR

Las tenencias del SPDR Gold Trust, el ETF respaldado por oro más grande del mundo, aumentaron en 2,29 toneladas métricas el miércoles hasta alcanzar las 1.043,72 toneladas, el nivel más alto en casi una semana.

El euro cayó el jueves en las operaciones europeas a su nivel más bajo en dos semanas frente al dólar estadounidense, extendiendo las pérdidas por quinta sesión consecutiva, ya que los inversores continuaron favoreciendo la moneda estadounidense como el activo más atractivo, especialmente después de las últimas actas de la Reserva Federal, que redujeron las expectativas de un recorte de tipos en diciembre.

Los inversores ahora están pendientes de las próximas publicaciones de datos económicos clave en la zona euro para obtener nuevas pruebas sobre si el Banco Central Europeo podría recortar los tipos de interés en diciembre.

Resumen de precios

• EUR/USD hoy: el euro cayó un 0,25% frente al dólar hasta 1,1510 dólares —el nivel más bajo desde el 6 de noviembre— desde un nivel de apertura de 1,1537 dólares, después de alcanzar un máximo intradía de 1,1542 dólares.

• El euro cerró la sesión del miércoles con una caída del 0,4% frente al dólar, marcando su cuarta pérdida diaria consecutiva debido al impacto de las actas de la Reserva Federal.

Dólar estadounidense

El índice del dólar subió un 0,2% el jueves, extendiendo las ganancias por quinta sesión consecutiva y alcanzando un máximo de dos semanas de 100,32 puntos, lo que refleja la continua fortaleza de la moneda estadounidense frente a una cesta de pares globales.

Las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto celebrada los días 28 y 29 de octubre, publicadas el miércoles en Washington, mostraron que “muchos” responsables políticos se opusieron a recortar el tipo de interés de referencia de la Reserva Federal en dicha reunión.

En las actas se indicaba que muchos participantes creían que, basándose en sus proyecciones económicas, probablemente sería apropiado mantener sin cambios el rango objetivo para los tipos de interés hasta finales de año.

Sin embargo, algunos miembros señalaron que un recorte adicional en diciembre “podría ser apropiado si la economía se comporta más o menos de acuerdo con sus expectativas” antes de la próxima reunión.

Tipos de interés en EE. UU.

• Tras la publicación de las actas, y según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad implícita de un recorte de tipos de 25 puntos básicos en diciembre cayó del 48% al 30%, mientras que la probabilidad de mantener los tipos estables aumentó del 52% al 70%.

• Para reajustar estas expectativas, los inversores esperan la publicación de los nuevos datos de ofertas de empleo en EE. UU. correspondientes a septiembre, que se retrasaron más de 48 horas debido al cierre gubernamental más largo de la historia.

Tipos de interés de la zona euro

• La previsión en el mercado monetario de un recorte de tipos de 25 puntos básicos por parte del Banco Central Europeo en diciembre se mantiene estable en torno al 25%.

• Para reajustar estas expectativas, los inversores están vigilando una serie de indicadores económicos en Europa, además de los comentarios de los responsables políticos del BCE.

El yen japonés cayó el jueves en las operaciones asiáticas frente a una cesta de divisas principales y menores, profundizando sus pérdidas por quinta sesión consecutiva frente al dólar estadounidense y alcanzando su nivel más bajo en diez meses, ya que los inversores siguieron prefiriendo el dólar como el activo más atractivo, especialmente después de las menores expectativas de un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal en diciembre.

Las pérdidas se produjeron en un contexto de expectativas del mercado de que el nuevo gobierno japonés, liderado por Sanae Takaichi, implementaría un amplio paquete de estímulo económico, respaldado por bajos tipos de interés, para impulsar la débil actividad económica del país. Mientras tanto, el ministro de Finanzas, Satsuki Katayama, negó que se hubieran abordado cuestiones cambiarias durante la reunión entre el primer ministro y el gobernador del Banco de Japón.

Resumen de precios

• USD/JPY hoy: el dólar subió más de un 0,2% frente al yen hasta los 157,47 yenes —el nivel más alto desde enero— desde un nivel de apertura de 157,14 yenes, después de registrar un mínimo intradía de 156,87 yenes.

• El yen cerró la sesión del miércoles con una caída del 1,1% frente al dólar, marcando su cuarta pérdida diaria consecutiva, presionado por los planes de estímulo de Takaichi y las declaraciones del ministro de finanzas.

Dólar estadounidense

El índice del dólar subió un 0,2% el jueves, extendiendo las ganancias por quinta sesión consecutiva y alcanzando un máximo de dos semanas de 100,32 puntos, lo que refleja la continua fortaleza de la moneda estadounidense frente a una cesta de contrapartes globales.

Las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto celebrada los días 28 y 29 de octubre, publicadas el miércoles en Washington, mostraron que “muchos” responsables políticos se opusieron a recortar el tipo de interés de referencia de la Reserva Federal en esa reunión.

En las actas se indicaba que muchos participantes creían que, basándose en sus proyecciones económicas, probablemente sería apropiado mantener la tasa objetivo sin cambios hasta finales de año.

Sin embargo, algunos miembros indicaron que un recorte adicional en diciembre “podría ser apropiado si la economía se comporta más o menos de acuerdo con sus expectativas” antes de la próxima reunión.

Tras la publicación de los datos, y según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad de un recorte de tipos de 25 puntos básicos en diciembre cayó del 48% al 30%, mientras que la probabilidad de mantener los tipos sin cambios aumentó del 52% al 70%.

Paquete de estímulo

Según Kyodo News, el gobierno japonés planea un paquete de estímulo económico superior a los 20 billones de yenes (unos 129.000 millones de dólares) para apoyar la economía ante la inflación y el aumento del coste de la vida. Se prevé que la mayor parte del paquete se financie mediante un presupuesto suplementario adicional estimado en 17 billones de yenes.

El yen ha caído más de un 6% desde que la primera ministra Sanae Takaichi fue elegida líder de su partido, a pesar del aumento de los rendimientos de los bonos japoneses, ya que los mercados siguen preocupados por la gran cantidad de préstamos necesarios para financiar sus planes de estímulo.

Ministro de Finanzas Katayama

La ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, declaró que no se abordaron temas específicos sobre los niveles de divisas durante la reunión que el primer ministro Takaichi mantuvo esta semana con el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda. Katayama añadió que el gobierno japonés está siguiendo de cerca la evolución de los mercados.

Tipos de interés japoneses

• La expectativa de mercado para una subida de tipos del Banco de Japón de 25 puntos básicos en diciembre se mantiene estable en torno al 35%.

• Para reajustar estas expectativas, los inversores esperan datos adicionales sobre la inflación, el desempleo y las tendencias salariales en Japón.