El dólar subió levemente el viernes mientras los mercados esperaban la publicación del informe de empleo de Estados Unidos y se preparaban para un fallo seguido de cerca de la Corte Suprema de Estados Unidos sobre si el presidente Donald Trump puede usar poderes de emergencia para imponer aranceles.

Se espera que el informe de nóminas no agrícolas de diciembre elimine gran parte de la distorsión de los datos causada por el cierre del gobierno del año pasado, aunque los analistas advirtieron que las cifras principales por sí solas pueden no ser suficientes para aclarar la trayectoria futura de las tasas de interés.

Kathleen Brooks, directora de investigación de XTB, dijo que después de una fuerte liquidación de dólares durante el año pasado, la moneda todavía parece sobrevendida, lo que significa que cualquier sorpresa al alza en los datos de empleo de hoy podría desencadenar una fuerte reacción en el dólar.

El índice del dólar, que sigue a la moneda estadounidense frente a una canasta de seis pares principales, cayó un 9,4% en 2025, marcando su mayor caída anual desde 2017. El índice subió por última vez un 0,17% a 99,04, después de tocar su nivel más alto en un mes anteriormente en la sesión.

Los datos publicados el jueves mostraron un ligero aumento en las solicitudes semanales de desempleo en Estados Unidos.

Por otra parte, se espera que la Corte Suprema de Estados Unidos emita posteriormente un fallo sobre si Trump tiene la autoridad para usar la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional para imponer aranceles sin la aprobación del Congreso. Tal decisión podría perturbar significativamente la política comercial estadounidense y desestabilizar meses de negociaciones con sus socios comerciales.

Si el fallo va en contra de Trump, los ejecutivos corporativos, los agentes de aduanas y los abogados comerciales se están preparando para posibles acciones legales para recuperar casi 150 mil millones de dólares de Estados Unidos.

Francesco Pesole, estratega de divisas de ING, dijo que los mercados están descontando cada vez más un informe de empleo lo suficientemente fuerte como para mantener a la Reserva Federal en suspenso por más tiempo, junto con las expectativas de que la Corte Suprema falle en contra de los aranceles de Trump, y agregó que ambos factores pueden brindar solo un apoyo limitado al dólar.

Los futuros de tasas de interés implican una probabilidad del 86% de que la Reserva Federal deje las tasas sin cambios en su reunión del 27 y 28 de enero, frente al 68% de hace un mes, según la herramienta FedWatch de CME.

El euro cayó un 0,13% a 1,1643 dólares después de que los datos mostraran una disminución inesperada en las exportaciones alemanas en noviembre, impulsada por envíos más débiles a otros países de la UE y Estados Unidos, mientras que la producción industrial aumentó contra las expectativas de una disminución.

Frente al yen japonés, el dólar prolongó sus ganancias por cuarta sesión consecutiva, alcanzando su nivel más alto desde el 22 de diciembre y subiendo un 0,45% hasta los 157,57 yenes. Esto se produjo tras los datos que mostraron que el gasto de los hogares en Japón creció inesperadamente en noviembre respecto al año anterior, lo que indica un mayor consumo antes de la subida de tipos de interés del Banco de Japón en diciembre, alcanzando su máximo en 30 años.

El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dijo que el banco central continuará aumentando los costos de endeudamiento si las condiciones económicas y la evolución de los precios se alinean con sus perspectivas.

El dólar se mantuvo prácticamente sin cambios frente al yuan chino offshore, a 6,9798, después de que los datos mostraran que la inflación anual al consumidor de China se aceleró en diciembre a su ritmo más rápido en casi tres años.

Sin embargo, la inflación anual se desaceleró a su nivel más bajo en 16 años, mientras que los precios al productor se mantuvieron en niveles deflacionarios, lo que reforzó las expectativas de nuevas medidas de estímulo para apoyar la débil demanda.

Por otra parte, la libra esterlina cayó a 1,3412 dólares, mientras que los dólares australiano y neozelandés se vieron presionados. El dólar australiano cayó un 0,25%, a 0,6682 dólares, mientras que el dólar neozelandés se depreció un 0,48%, a 0,5726 dólares, marcando su cuarta sesión consecutiva de pérdidas y su nivel más bajo desde principios de diciembre.

En los mercados de activos digitales, bitcoin cayó un 1% a 90.308,05 dólares, mientras que ether disminuyó un 1,1% a 3.081,79 dólares.

Los precios del oro cayeron en el mercado europeo el viernes, pasando a territorio negativo bajo la presión de un nuevo aumento del dólar estadounidense frente a una canasta de monedas globales, antes de la publicación de nuevos datos de empleo de Estados Unidos, además de la posibilidad de un fallo de la Corte Suprema sobre las medidas arancelarias de Trump.

A pesar del retroceso, el metal precioso está en camino de registrar su primera ganancia semanal del nuevo año, respaldado por compras de refugio seguro en medio de las crecientes tensiones geopolíticas globales.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: el oro cayó un 0,55% a $ 4.453,01, desde un nivel de apertura de $ 4.477,86, y registró un máximo de sesión en $ 4.484,19.

• Al cierre del jueves, el metal precioso ganó un 0,5%, marcando su cuarta ganancia en las últimas cinco sesiones, en medio de crecientes tensiones geopolíticas mundiales.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,15% el viernes, extendiendo ganancias por cuarta sesión consecutiva y alcanzando un máximo de cuatro semanas, lo que refleja la continua fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

Los datos publicados esta semana mostraron un repunte inesperado en la actividad del sector de servicios de Estados Unidos en diciembre, junto con un ligero aumento en las solicitudes semanales de desempleo, contrariamente a las expectativas del mercado.

Estas cifras indican que la economía estadounidense cerró 2025 sobre una base sólida, lo que puede dar a la Reserva Federal más tiempo para evaluar su próximo paso hacia nuevos recortes de las tasas de interés.

Como resultado, las expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en su reunión de finales de este mes disminuyeron.

Tasas de interés de EE. UU.

• El gobernador de la Reserva Federal, Stephen Miran, cuyo mandato termina a finales de este mes, dijo el martes que es necesario un fuerte recorte en las tasas de interés estadounidenses para sostener el crecimiento económico.

• El presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, miembro con derecho a voto del Comité Federal de Mercado Abierto este año, dijo que ve un riesgo de un fuerte aumento en la tasa de desempleo.

• Según la herramienta FedWatch de CME Group, la probabilidad de mantener sin cambios las tasas de interés en Estados Unidos en la reunión de enero de 2026 se sitúa actualmente en el 86%, mientras que la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos se estima en el 14%.

• Los inversores actualmente están descontando dos recortes de los tipos de interés en Estados Unidos a lo largo del año próximo, mientras que las proyecciones de la Reserva Federal apuntan a un único recorte de 25 puntos básicos.

• Para revalorizar estas expectativas, los inversores están siguiendo de cerca los próximos datos económicos de Estados Unidos.

• El informe de empleo de Estados Unidos para diciembre se publicará más tarde hoy y se espera que proporcione evidencia sólida sobre el ritmo de crecimiento de la economía más grande del mundo durante el último trimestre del año pasado, que se vio fuertemente afectado por el cierre gubernamental más largo en la historia de Estados Unidos.

Corte Suprema

La Corte Suprema de Estados Unidos podría emitir un fallo más tarde hoy sobre si el presidente Trump puede invocar la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA) para imponer aranceles sin la aprobación del Congreso, una medida que podría socavar la política comercial estadounidense e interrumpir las negociaciones con países socios que han durado meses.

Si el fallo va en contra de Trump, ejecutivos corporativos, agentes de aduanas y abogados comerciales podrían entrar en batallas legales para recuperar alrededor de 150 mil millones de dólares del gobierno de Estados Unidos en aranceles pagados previamente.

Negociación semanal

En el transcurso de esta semana, que termina oficialmente en la liquidación de hoy, los precios del oro subieron alrededor de un 2,8%, en camino de registrar la primera ganancia semanal de 2026, respaldados por una fuerte demanda de refugio seguro en medio de las crecientes tensiones geopolíticas mundiales, especialmente después del ataque estadounidense en Venezuela y el arresto del presidente venezolano, Nicolás Maduro.

Perspectivas del oro

• El analista independiente Ross Norman dijo que los precios del oro han experimentado un ligero retroceso en los últimos tres días debido a la toma de ganancias, pero el principal impulsor en la actualidad es la fortaleza del dólar estadounidense antes de los datos de nóminas no agrícolas.

• Norman agregó que muchos índices de materias primas están reponderando su exposición a metales preciosos y oro al comienzo del nuevo año, lo que crea cierta debilidad temporal debido al reequilibrio, pero las condiciones generales siguen siendo positivas.

• HSBC espera que los precios del oro suban a 5.000 dólares por onza en el primer semestre de 2026, impulsados por el aumento de los riesgos geopolíticos y los niveles de deuda.

Fondo SPDR

Las tenencias de SPDR Gold Trust, el ETF respaldado por oro más grande del mundo, se mantuvieron sin cambios por segundo día consecutivo ayer, manteniendo las tenencias totales estables en 1.067,13 toneladas métricas.

El euro cayó el viernes en el mercado europeo frente a una canasta de monedas globales, extendiendo sus pérdidas por cuarta sesión consecutiva frente al dólar estadounidense y encaminándose hacia mínimos de varias semanas, ya que los inversores continuaron favoreciendo la compra de la moneda estadounidense antes de la publicación de nuevos datos de empleo de Estados Unidos para diciembre.

La moneda única está al borde de registrar una segunda pérdida semanal consecutiva, en medio de una disminución de las presiones inflacionarias sobre los responsables de las políticas del Banco Central Europeo y un repunte en las expectativas de al menos un recorte de las tasas de interés europeas este año.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del euro hoy: el euro cayó un 0,1% frente al dólar a 1,1646, desde el nivel de apertura de 1,1659, con un máximo de la sesión en 1,1662.

• El euro terminó la sesión del jueves con una caída de alrededor de 0,15% frente al dólar, lo que marca una tercera pérdida diaria consecutiva, y tocó un mínimo de cuatro semanas en 1,1643 después de unos datos de solicitudes semanales de subsidio por desempleo en Estados Unidos mejores de lo esperado.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,15% el viernes, extendiendo ganancias por cuarta sesión consecutiva y alcanzando un máximo de cuatro semanas, lo que refleja la continua fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

Tras los sólidos datos del sector de servicios de Estados Unidos en diciembre y las cifras de solicitudes semanales de subsidio por desempleo mejores de lo esperado, las expectativas de un recorte de las tasas de interés de la Reserva Federal en enero disminuyeron.

Para revalorizar estas expectativas, los inversores están aguardando la publicación hoy más tarde del informe de empleo estadounidense de diciembre, en el que la Reserva Federal se basa estrechamente para determinar la trayectoria de la política monetaria.

La Corte Suprema de Estados Unidos también podría emitir un fallo más tarde hoy sobre si el presidente Trump puede invocar la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA) para imponer aranceles sin la aprobación del Congreso, una medida que podría socavar la política comercial estadounidense e interrumpir negociaciones de meses de duración con países socios.

Si el fallo va en contra de Trump, ejecutivos corporativos, agentes de aduanas y abogados comerciales podrían entrar en batallas legales para recuperar alrededor de 150 mil millones de dólares del gobierno de Estados Unidos en aranceles pagados previamente.

Negociación semanal

A lo largo de esta semana, que termina oficialmente con el cierre de hoy, la moneda única europea ha caído aproximadamente un 0,45% frente al dólar estadounidense, camino de una segunda pérdida semanal consecutiva.

Inflación europea

Los datos oficiales publicados el miércoles mostraron una desaceleración inesperada de la inflación básica en toda Europa, lo que pone de relieve la disminución de las presiones inflacionarias sobre los responsables de las políticas del Banco Central Europeo.

La inflación general de precios al consumidor aumentó un 2,0% interanual en diciembre, en línea con las expectativas del mercado, en comparación con un aumento del 2,1% en noviembre.

La inflación básica de precios al consumidor aumentó un 2,3% en diciembre, por debajo de las expectativas del mercado de un 2,4%, en comparación con una lectura del 2,4% en noviembre.

Tipos de interés europeos

• Tras los datos, los precios del mercado monetario para un recorte de los tipos de interés europeos de 25 puntos básicos en febrero aumentaron del 10% al 25%.

• Los operadores revisaron sus expectativas de mantener las tasas de interés europeas sin cambios durante todo el año a descontar al menos un recorte de tasas de 25 puntos básicos.

Perspectivas del euro

En Economies.com, esperamos que el euro se mantenga en territorio negativo frente al dólar estadounidense, especialmente si los datos de empleo de Estados Unidos resultan más sólidos que lo que los mercados esperan actualmente.

El yen japonés cayó el viernes en el mercado asiático frente a una canasta de monedas principales y menores, extendiendo sus pérdidas por cuarta sesión consecutiva frente al dólar estadounidense y alcanzando un mínimo de dos semanas, ya que la demanda de la moneda estadounidense continuó antes de la publicación del informe mensual de empleo de Estados Unidos.

La moneda japonesa se encamina a registrar otra pérdida semanal, en medio de una disminución de las presiones inflacionarias sobre las autoridades del Banco de Japón y débiles probabilidades de un aumento de las tasas de interés japonesas a finales de este mes.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del yen japonés hoy: el dólar estadounidense subió un 0,35% frente al yen a 157,39, el nivel más alto desde el 22 de diciembre, desde el nivel de apertura de 156,83, con un mínimo de sesión en 156,76.

• El yen terminó la sesión del jueves con una caída del 0,1% frente al dólar, lo que marca su tercera pérdida diaria consecutiva, tras los sorprendentes datos sobre los salarios reales en Japón.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,15% el viernes, extendiendo ganancias por cuarta sesión consecutiva y alcanzando un máximo de cuatro semanas, lo que refleja la continua fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

Tras los sólidos datos del sector de servicios de Estados Unidos en diciembre y las cifras de solicitudes semanales de subsidio por desempleo mejores de lo esperado, las expectativas de un recorte de las tasas de interés de la Reserva Federal en enero disminuyeron.

Los inversores ahora esperan el informe de empleo estadounidense correspondiente a diciembre, que se publicará hoy más tarde y que la Reserva Federal sigue de cerca al definir la trayectoria de su política monetaria.

La Corte Suprema de Estados Unidos también podría emitir un fallo más tarde hoy sobre si el presidente Trump puede invocar la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA) para imponer aranceles sin la aprobación del Congreso, una medida que podría socavar la política comercial estadounidense e interrumpir negociaciones de meses con socios comerciales.

Si el fallo va en contra de Trump, ejecutivos corporativos, agentes de aduanas y abogados comerciales podrían entrar en batallas legales para recuperar alrededor de 150 mil millones de dólares del gobierno de Estados Unidos en aranceles pagados previamente.

Negociación semanal

En lo que va de esta semana, que termina oficialmente con el cierre de hoy, el yen japonés ha caído alrededor de un 0,35% frente al dólar estadounidense, camino de una segunda pérdida semanal consecutiva.

Salarios japoneses

El Ministerio de Trabajo de Japón anunció el jueves que los ingresos mensuales totales en efectivo y una medida separada de los salarios a tiempo completo aumentaron un 0,5 % interanual en noviembre, el ritmo más lento desde diciembre de 2021, y muy por debajo de las expectativas del mercado de un aumento del 2,3 %. Los salarios habían aumentado un 2,5 % en octubre, una cifra revisada a la baja desde el 2,6 %.

La fuerte desaceleración de los salarios japoneses allana el camino para una mayor relajación de los precios y una desaceleración de la inflación en el próximo período. Esta clara reducción de la presión inflacionaria sobre las autoridades del Banco de Japón disminuye la probabilidad de nuevas subidas de los tipos de interés en Japón este año.

Tasas de interés japonesas

• Tras los datos, la estimación del mercado para un aumento de 25 puntos básicos en los tipos de interés por parte del Banco de Japón en la reunión de enero cayó del 20% al 5%.

• Para revalorizar estas probabilidades, los inversores están esperando más datos sobre la inflación y el desempleo en Japón, junto con comentarios de los funcionarios del Banco de Japón.

Perspectivas del yen

En Economies.com, esperamos que el yen japonés permanezca en territorio negativo frente al dólar estadounidense, especialmente si los datos de empleo de EE. UU. resultan más fuertes que lo que esperan actualmente los mercados.