El euro se mantuvo estable el martes a la espera de los datos de inflación y desempleo de la eurozona, mientras que el dólar subió frente al yen luego de una exitosa subasta de bonos del gobierno japonés que alivió los nervios de los inversores después de una fuerte liquidación de renta fija global el lunes.

El euro se mantuvo sin cambios a 1,1606 dólares antes del informe de inflación que se publicará a las 10:00 GMT, y los mercados esperan que las cifras tengan poco impacto en las perspectivas de recortes de tipos del Banco Central Europeo.

Mientras tanto, continuaron las conversaciones destinadas a poner fin a la guerra en Ucrania.

Francesco Pesole, estratega de divisas de ING, afirmó: «No se espera que las cifras del IPC de hoy alteren significativamente las expectativas del mercado respecto a las tasas del BCE. En todo caso, el impacto es ligeramente negativo para el euro, pero prevemos un efecto neutral sobre las divisas en general».

El dólar subió un 0,37% frente al yen a ¥156,01 después de tocar un mínimo de dos semanas el lunes, apoyado por una fuerte demanda en una subasta de bonos del gobierno japonés a 10 años, la más alta desde septiembre, que ayudó a provocar un repunte en los bonos a muy largo plazo después de que sus rendimientos alcanzaran máximos históricos más temprano en el día.

"Los resultados de la subasta parecen haber proporcionado cierto grado de tranquilidad al mercado", dijo Shoki Omori, estratega jefe de Mizuho en Tokio.

Las acciones, los bonos, las criptomonedas y el dólar se debilitaron el lunes después de que el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, anunciara que el banco central examinaría las ventajas y desventajas de una subida de tipos en su próxima reunión. Sus declaraciones impulsaron los rendimientos japoneses a dos años por encima del 1% por primera vez desde 2008 y generaron un amplio impacto en los mercados de bonos globales.

La presión adicional provino de datos manufactureros estadounidenses más débiles de lo esperado, lo que aumentó las expectativas de que la Reserva Federal recorte las tasas este mes. Los futuros de los fondos federales ahora estiman una probabilidad del 87% de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del 10 de diciembre, frente al 63% del mes anterior, según la herramienta CME FedWatch.

El índice del dólar estadounidense se mantuvo estable en 99,48 después de tocar un mínimo de más de dos semanas el lunes.

La libra esterlina también se mantuvo estable en 1,3215 dólares, después de haber alcanzado un máximo de un mes el lunes.

En un desarrollo separado, el Banco de Inglaterra redujo el martes la cantidad de capital que estima que los prestamistas deben tener, con el objetivo de aumentar la oferta de crédito y apoyar la economía, la primera reducción de este tipo en los requisitos de capital bancario desde la crisis financiera.

Los precios del oro cayeron en las operaciones europeas el martes por primera vez en tres sesiones, retrocediendo desde su máximo de seis semanas a medida que aumentaban los movimientos correctivos y la toma de ganancias, junto con la presión de un dólar estadounidense en recuperación frente a una canasta de monedas globales.

A pesar de las fuertes expectativas de un recorte de las tasas de interés en Estados Unidos en diciembre, los inversores están esperando varias publicaciones económicas clave de Estados Unidos esta semana, que probablemente orientarán las perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal.

Resumen de precios

• Oro hoy: Los precios cayeron un 0,95% a $4.191,85 desde un nivel de apertura de $4.231,75, después de tocar un máximo intradiario de $4.236,02.

• El oro cerró el lunes con un alza del 0,35%, marcando una segunda ganancia diaria consecutiva y alcanzando un máximo de seis semanas de 4.264,60 dólares la onza en medio de una fuerte demanda de refugio seguro.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió alrededor de un 0,1% el martes, intentando recuperarse de un mínimo de dos semanas y encaminándose hacia su primera ganancia en siete sesiones, lo que refleja un repunte del dólar frente a las monedas principales y secundarias.

Más allá de las compras durante las caídas, la recuperación del dólar se produce en un momento en que los mercados especulan que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, se mantendrá cauteloso a la hora de flexibilizar agresivamente la política monetaria y recortar las tasas de interés.

Tasas de interés de EE. UU.

• Kevin Hassett, ahora considerado el principal candidato para reemplazar a Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal, dijo que las tasas de interés "deberían ser más bajas".

• Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en las tasas de interés de EE.UU. en diciembre se mantiene estable en el 87%, mientras que la probabilidad de que no haya cambios en las tasas se mantiene estable en el 13%.

• Para reevaluar estas probabilidades, los inversores están siguiendo de cerca las publicaciones económicas estadounidenses de esta semana, en particular los datos sobre el empleo del sector privado y el índice de gastos de consumo personal, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal.

Perspectivas del oro

Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, afirmó: “El oro está teniendo un rendimiento inferior hoy, pero el panorama general se mantiene intacto, incluyendo los recortes previstos en las tasas de interés en EE. UU., que deberían respaldar el rendimiento del oro”.

Fideicomiso de oro SPDR

Las tenencias del SPDR Gold Trust, el ETF respaldado por oro más grande del mundo, aumentaron en 4,58 toneladas métricas el lunes, lo que elevó las tenencias totales a 1.050,01 toneladas métricas, el nivel más alto desde el 22 de octubre.

El euro cayó ligeramente en las operaciones europeas del martes frente a una canasta de monedas globales, perdiendo su máximo de dos semanas frente al dólar estadounidense en medio de modestos movimientos correctivos y toma de ganancias.

Ante la persistente incertidumbre sobre la probabilidad de un recorte de tipos del Banco Central Europeo en diciembre, los inversores están aguardando las lecturas clave de inflación de noviembre en Europa, que se publicarán hoy más tarde para obtener evidencia más clara sobre las perspectivas de flexibilización monetaria del BCE.

Resumen de precios

• EUR/USD hoy: El euro cayó menos de un 0,1% a 1,1603 dólares desde un nivel de apertura de 1,1609 dólares, después de tocar un máximo intradiario de 1,1614 dólares.

• El euro cerró el lunes ligeramente al alza frente al dólar, tras haber alcanzado un máximo de dos semanas de 1,1653 dólares, a medida que las expectativas de un recorte de las tasas estadounidenses en diciembre siguieron aumentando.

tipos de interés europeos

• Fuentes dijeron a Reuters que el Banco Central Europeo se inclina por mantener las tasas de interés sin cambios en su reunión de diciembre.

• El precio del mercado monetario para un recorte de tipos de 25 puntos básicos por parte del BCE en diciembre se mantiene estable en torno al 25%.

inflación europea

Para reevaluar estas probabilidades, los inversores están esperando los datos clave de inflación de Europa de noviembre, que mostrarán cuánta presión aún enfrentan los responsables políticos del BCE.

A las 10:00 GMT se publicará el índice de precios al consumo de la eurozona. Las expectativas del mercado apuntan a un aumento anual del 2,1 % en noviembre, similar a la lectura anterior. Se espera que el IPC subyacente suba un 2,4 %, sin cambios respecto a la cifra anterior.

Perspectivas para el euro

En Economies.com, esperamos que si los datos de inflación son más fríos que lo que los mercados anticipan actualmente, la probabilidad de un recorte de tasas del BCE en diciembre aumentará, lo que implica una renovada presión a la baja sobre el euro en el mercado cambiario.

El yen japonés cayó el martes en las operaciones asiáticas frente a una canasta de monedas principales y menores, perdiendo su máximo de dos semanas frente al dólar estadounidense y encaminándose a su primera pérdida en cuatro sesiones, a medida que aumentaron las tomas de ganancias y los movimientos correctivos.

La ministra de Finanzas de Japón reafirmó que no hay divergencia entre el gobierno y el Banco de Japón en cuanto a su evaluación de la economía, que describió como “modesta” pero que muestra signos de mejora gradual.

Resumen de precios

• USD/JPY hoy: El dólar subió un 0,25% a ¥155,78 desde un nivel de apertura de ¥155,41, después de tocar un mínimo intradiario de ¥155,40.

• El yen cerró el lunes con un alza del 0,45% frente al dólar (su tercera ganancia diaria consecutiva) y alcanzó un máximo de dos semanas de ¥154,66 tras comentarios más agresivos del gobernador del Banco de Japón.

Comentarios del ministro de Finanzas

En una conferencia de prensa habitual el martes, el ministro de Finanzas, Satsuki Katayama, dijo, en respuesta a preguntas sobre las recientes declaraciones del gobernador Kazuo Ueda: "No creemos que haya ninguna contradicción entre la opinión del gobierno y la opinión del Banco de Japón con respecto a la modesta recuperación de la economía, por lo que no vemos esto como un problema".

El gobernador del BOJ, Ueda, dijo el lunes que el banco central examinará los pros y contras de aumentar las tasas de interés en su reunión de política de diciembre, la indicación más fuerte hasta ahora de que un aumento este mes es posible.

Katayama agregó que espera que el BOJ continúe una estrecha coordinación con el gobierno y mantenga una postura política dirigida a lograr de manera sostenible la meta de inflación del 2%, alineada con un claro crecimiento salarial.

tasas de interés japonesas

• Fuentes dijeron a Reuters que el Banco de Japón está preparando los mercados para un posible aumento de tasas en diciembre, reviviendo su tono agresivo anterior mientras resurgen las preocupaciones por la fuerte depreciación del yen y mientras se desvanece la presión política para mantener las tasas bajas.

• Tras las declaraciones de Ueda del lunes, el precio de mercado para un aumento de 25 puntos básicos en las tasas del BOJ en diciembre subió del 40% a alrededor del 60%.

• Los inversores ahora esperan más datos sobre la inflación, el desempleo y el crecimiento salarial en Japón para reevaluar estas probabilidades.