Kevin Warsh, elegido por el presidente Donald Trump para suceder al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha presentado una visión amplia y provocadora para el cambio dentro del banco central. Su plan incluye una reestructuración integral de sus operaciones, políticas y estilo de comunicación con los mercados.

Sus ideas más destacadas, tal como las ha expresado en declaraciones y discursos anteriores, incluyen lo que él describe como un "cambio de régimen" en la política monetaria, la reducción de los tipos de interés, la disminución del balance de la Reserva Federal y la redefinición del papel del banco central para que sea más específico y menos expansivo en sus mandatos.

"Cambio de régimen" en la política monetaria

En una entrevista concedida a CNBC en julio de 2025, Warsh afirmó que "la forma en que se gestiona la política monetaria lleva mucho tiempo fallando", y añadió que el banco central actual es radicalmente diferente del que se incorporó en 2006.

Hizo hincapié: "Necesitamos un cambio de régimen en la Reserva Federal... No debemos continuar con las políticas que llevaron al mayor error macroeconómico en 45 años, que provocaron división en el país y una alta inflación".

Reducción de tarifas y disminución del balance general

En otras declaraciones a Fox Business, afirmó simplemente: "Los tipos de interés deberían ser más bajos".

También escribió en un artículo de opinión en el Wall Street Journal que reducir el enorme balance del banco central podría permitir tipos de interés más bajos y apoyar a los hogares y a las pequeñas y medianas empresas.

Una visión diferente para la inflación

Durante una conferencia en el Fondo Monetario Internacional (FMI), Warsh criticó lo que describió como errores intelectuales que contribuyeron a la alta inflación, argumentando que algunos modelos económicos no eran realistas y que las políticas fiscales masivas fueron una causa principal de la reciente ola inflacionaria, en lugar de solo perturbaciones externas como la pandemia o la guerra en Ucrania.

También predijo que la inteligencia artificial podría provocar un descenso estructural de los precios en los próximos años.

Reducción del papel del banco central

Warsh cree que la Reserva Federal debe reducir significativamente su balance, considerándolo "varios billones de dólares mayor de lo que debería ser", y que esta inflación en el balance ha provocado distorsiones en el mercado.

Independencia de la Reserva Federal y un enfoque más limitado.

A pesar de su firme apoyo a la independencia del banco central, Warsh recalcó que esta independencia debe centrarse en un objetivo primordial: la estabilidad de precios.

Afirmó que "cuanto más se extienda la Reserva Federal a cuestiones que escapan a su competencia, mayores serán los riesgos para su capacidad de lograr la estabilidad económica".

Reducir el "ruido" dentro de la Reserva Federal

Criticó la frecuencia de las declaraciones emitidas por los funcionarios del banco central, considerando que provocaban un "caos comunicacional", y pidió una reducción de lo que describió como "contradicciones verbales" dentro de la institución.

También señaló la necesidad de mejorar la coordinación entre la Reserva Federal y el Departamento del Tesoro en lo que respecta a las políticas fiscales y el mercado de bonos, sin comprometer la independencia de las decisiones monetarias.

La imagen de un candidato con una agenda de cambio amplia

Las declaraciones de Warsh demuestran que adopta un enfoque más agresivo para la reestructuración del banco central, combinando recortes de tipos de interés, reducción del balance, redefinición del papel institucional y un mayor énfasis en la lucha contra la inflación; todo ello forma parte de lo que él mismo describió como una "reforma radical" del funcionamiento de la Reserva Federal.

Audiencia de hoy

El candidato a presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, pidió un "cambio radical del sistema" dentro del banco central estadounidense, que incluya un nuevo marco para controlar la inflación y una reestructuración de la forma en que la Reserva Federal se comunica con el público en lo que respecta a la política monetaria.

Durante su audiencia de confirmación ante el Comité Bancario del Senado, Warsh responsabilizó al banco central de la ola inflacionaria que siguió a la pandemia de COVID-19, la cual aún afecta a los hogares estadounidenses.

Warsh afirmó que "los fatales errores políticos de los últimos cuatro o cinco años" aún tienen efectos persistentes, y señaló que la Reserva Federal necesita un "cambio sistémico en la gestión de la política monetaria", que incluya un "marco nuevo y diferente para la inflación".

Añadió que el método de comunicación de la Reserva Federal con los mercados y el público "exacerbó el problema", insinuando la posibilidad de ajustar el mecanismo de previsión económica trimestral y la trayectoria de los tipos de interés.

Audiencia tensa

La sesión se tornó tensa rápidamente cuando Warsh evitó dar una respuesta directa a la pregunta de si el presidente Donald Trump perdió las elecciones de 2020, un punto que la senadora demócrata Elizabeth Warren consideró un referente para poner a prueba su independencia.

También afirmó que continuaría con su plan de vender activos por un valor superior a 100 millones de dólares, sin proporcionar detalles precisos sobre su naturaleza ni sobre el comprador, señalando que los ingresos se invertirían en activos "tradicionales y sencillos".

Al preguntársele sobre la presión de Trump con respecto a los recortes de las tasas de interés, Warsh dijo que "los presidentes tienden a preferir tasas más bajas", y agregó que Trump "lo expresa públicamente".

Kevin Warsh, el candidato a presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, pidió un "cambio radical del sistema" dentro del banco central estadounidense, que incluya un nuevo marco para controlar la inflación y una reestructuración de la forma en que la Reserva Federal comunica la política monetaria al público.

Durante su audiencia de confirmación ante el Comité Bancario del Senado, Warsh responsabilizó al banco central de la ola inflacionaria que siguió a la pandemia de COVID-19 y que continúa afectando a los hogares estadounidenses.

Warsh afirmó que los "errores políticos fatales de los últimos cuatro o cinco años" siguen teniendo efectos persistentes, y señaló que la Reserva Federal necesita un "cambio sistémico en la gestión de la política monetaria", que incluya un "marco nuevo y diferente para la inflación".

Añadió que el método de comunicación de la Reserva Federal con los mercados y el público "exacerbó el problema", insinuando posibles ajustes en el mecanismo de las previsiones económicas trimestrales y la trayectoria de los tipos de interés.

Una audiencia tensa

La sesión se tornó tensa rápidamente cuando Warsh evitó dar una respuesta directa a una pregunta sobre si el presidente Donald Trump perdió las elecciones de 2020, un punto que la senadora demócrata Elizabeth Warren consideró un punto de referencia para poner a prueba su independencia.

También afirmó que seguiría adelante con su plan de vender activos valorados en más de 100 millones de dólares, sin proporcionar detalles precisos sobre su naturaleza ni a quién se venderían, señalando que los ingresos se invertirían en activos "tradicionales y sencillos".

Al preguntársele sobre la presión de Trump para que se reduzcan los tipos de interés, Warsh dijo que "los presidentes suelen preferir tipos más bajos", y añadió que Trump "lo expresa públicamente".

Independencia de la Reserva Federal e inflación

Warsh hizo hincapié en que la independencia de la política monetaria es "esencial", pero señaló que no considera que las opiniones de los políticos sobre los tipos de interés constituyan una amenaza directa a esa independencia.

En su discurso ante el comité, afirmó que el Congreso encomendó a la Reserva Federal la tarea de lograr la estabilidad de precios "sin justificación ni vacilación", y añadió que "la inflación es una elección, y la Reserva Federal debe asumir la responsabilidad", y que "la baja inflación es el principal escudo para la economía".

También pidió recortes en las tasas de interés en el futuro, partiendo de la premisa de que la inteligencia artificial y los avances tecnológicos podrían impulsar la productividad, aunque otros funcionarios monetarios creen que este impacto no justifica un recorte inmediato de las tasas.

Desacuerdo político e incertidumbre sobre los plazos

Estos acontecimientos se producen en medio de la continua tensión entre Trump y el actual presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, cuyo contrato finaliza oficialmente el 15 de mayo, aunque existe la posibilidad de que permanezca en el cargo si se retrasa el nombramiento de su sustituto.

El momento de la votación en el Senado sigue siendo incierto debido a la marcada división política. El senador republicano Thom Tillis se comprometió a posponer la votación hasta que concluya la investigación del Departamento de Justicia sobre Powell.

También se avecina una crisis institucional sin precedentes, ya que la ausencia de un sucesor confirmado podría llevar a la continuidad de Powell o al nombramiento de un liderazgo interino, dentro de un complejo sistema de la Reserva Federal que incluye una junta central, bancos regionales, decenas de miles de empleados y amplios mandatos que abarcan desde la política monetaria hasta la supervisión bancaria.

Esta situación representa una de las fases más delicadas en la historia del banco central estadounidense, con un creciente debate sobre su independencia y su doble papel en la economía y la política.

Los precios del cobre se mantuvieron dentro de un rango estrecho el martes, mientras los inversores esperaban posibles resultados de las conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán, y seguían de cerca la audiencia de confirmación del presidente de la Reserva Federal, que podría proporcionar indicadores importantes sobre la trayectoria de los tipos de interés.

El precio de referencia del cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME) subió un 0,1%, hasta los 13.288 dólares por tonelada métrica, tras haber cerrado la sesión anterior con un descenso del 0,5%.

Estados Unidos había expresado su confianza en la posibilidad de celebrar conversaciones con Irán, mientras que un alto funcionario iraní indicó que Teherán está considerando participar; sin embargo, persisten importantes obstáculos a medida que se acerca la fecha límite para el alto el fuego.

La firma de corretaje Sucden Financial afirmó que la falta de una dirección clara en el mercado refleja que los inversores están a la espera de señales más claras procedentes de la evolución macroeconómica y geopolítica.

Al mismo tiempo, el índice del dólar subió un 0,1%, lo que encareció los metales denominados en dólares para los poseedores de otras divisas, lo que normalmente ejerce presión sobre la demanda.

Los inversores también están centrados en la audiencia del Senado para el nominado a presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, que podría poner a prueba su independencia de la Casa Blanca en medio de las repetidas críticas dirigidas por la actual administración al presidente de la Fed, Jerome Powell, por su demora en recortar los tipos de interés.

China y la presión de la oferta en el mercado

En China, la producción de cobre refinado alcanzó un máximo histórico mensual en marzo, lo que indica la falta de recortes en la producción a pesar de las promesas de las fundiciones el año pasado de reducir la producción en un 10% para contrarrestar la disminución de los costos de procesamiento.

Movimientos mixtos para otros metales

En otros mercados de metales:

* El aluminio subió un 0,3% hasta los 3.568 dólares por tonelada, en medio de la continua preocupación por el suministro procedente de la región del Golfo.

* El zinc subió un 1,1% hasta los 3.447,50 dólares, impulsado por las operaciones de cobertura de los inversores que cerraron posiciones cortas.

* El plomo aumentó un 0,4% hasta los 1.981 dólares.

* El estaño subió un 0,7% hasta los 51.040 dólares.

* El níquel subió un 0,2% hasta los 18.290 dólares.

La firma de corretaje Marex señaló que las posiciones largas netas en zinc alcanzaron sus niveles más altos desde el segundo trimestre de 2024.

En un hecho destacable, la negociación de contratos de níquel en la Bolsa de Futuros de Shanghái se abrirá por primera vez a los inversores extranjeros a partir de la sesión de negociación vespertina en China, una medida que podría mejorar la liquidez del mercado.

El Bitcoin superó el nivel de los 76.000 dólares durante la sesión del martes en Asia, continuando sus recientes ganancias impulsadas por una mayor propensión al riesgo en el mercado, en medio de las esperanzas de progreso en las conversaciones entre Estados Unidos e Irán.

La criptomoneda más grande del mundo registró un aumento del 1,6%, alcanzando los 76.045 dólares, a medida que los inversores se decantaban por activos de alto riesgo.

La expectativa de conversaciones entre Estados Unidos e Irán respalda el sentimiento

Los mercados se beneficiaron de las expectativas de avances diplomáticos entre Washington y Teherán en Islamabad antes de la fecha límite del alto el fuego, lo que impulsó el interés por activos especulativos como las criptomonedas.

Estas ganancias fueron una extensión del impulso de la semana pasada, que vio subir las acciones estadounidenses respaldadas por la disminución de los temores geopolíticos y el aumento de las acciones tecnológicas.

Sin embargo, los analistas de IG señalaron que el mercado sigue caracterizándose por la volatilidad, ya que a las subidas les siguen correcciones rápidas, lo que refleja la dificultad de mantener una tendencia alcista en los niveles de resistencia clave.

Bitcoin también recibió el apoyo de los continuos flujos de inversión institucional, junto con la actividad de los grandes inversores (ballenas) que siguen comprando en las caídas, lo que ayuda a limitar el movimiento a la baja.

La sesión de Kevin Warsh bajo la lupa

Los inversores también están centrados en la audiencia de confirmación en el Senado para el nombramiento de Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos.

Se espera que la audiencia proporcione señales importantes con respecto a las directrices de la política monetaria, en particular sobre los tipos de interés, que son un factor decisivo para determinar las tendencias del mercado de las monedas digitales.

Warsh ya había hecho hincapié en la necesidad de la independencia del banco central, al tiempo que destacaba la importancia de su compromiso con los mandatos fundamentales de la política monetaria, sin extenderse a otros temas.

Las altcoins experimentan incrementos limitados.

En el mercado de criptomonedas, las monedas alternativas registraron ligeras ganancias:

* Ethereum subió un 0,7% hasta los 2.313 dólares.

* Ripple subió un 1,5% hasta los 1,44 dólares.

A pesar de esta mejora, la actividad comercial se mantiene dentro de un rango limitado debido a la continua cautela y la expectativa de acontecimientos geopolíticos y decisiones de política monetaria.