Los precios del petróleo se mantuvieron estables el lunes después de caer alrededor de un 3% la semana pasada, mientras los inversores sopesaban las perspectivas de un recorte de la tasa de interés en Estados Unidos frente a la posibilidad de un acuerdo de paz con Ucrania que podría aliviar las sanciones a Rusia, uno de los principales productores del mundo.

Estados Unidos y Ucrania se disponían a reanudar el trabajo sobre un plan de paz revisado antes de la fecha límite del jueves establecida por el presidente Donald Trump, después de que ambas partes acordaran ajustar la versión anterior que, según los críticos, se inclinaba demasiado a favor de Moscú.

Los futuros del Brent subieron 12 centavos, o 0,2%, a 62,68 dólares el barril a las 13H00 GMT, mientras que el West Texas Intermediate de Estados Unidos ganó 11 centavos, o 0,2%, a 58,17 dólares.

Jorge Montepeque, director general de Onyx Capital Group, dijo: “El mercado está muy centrado en el panorama macro: el tratado de paz de Ucrania y la economía estadounidense”.

Los analistas esperan más claridad sobre las negociaciones entre Washington y Kyiv.

Montepeque agregó que las sanciones estadounidenses a la estatal Rosneft y al sector privado Lukoil, que entraron en vigor el viernes, normalmente crearían preocupaciones sobre el suministro que empujan los precios hacia arriba, pero el mercado está preocupado por el esfuerzo de paz.

El secretario de Estado de Estados Unidos, Marco Rubio, dijo el domingo que la fecha límite del jueves podría no ser definitiva.

Un acuerdo de paz podría allanar el camino para la reducción de las sanciones que han restringido las exportaciones de crudo ruso. Rusia fue el segundo mayor productor mundial de crudo en 2024, después de Estados Unidos, según la Administración de Información Energética de EE. UU.

La incertidumbre en torno a posibles recortes de las tasas de interés en Estados Unidos es otro factor que limita el apetito por el riesgo de los inversores.

Las expectativas de un recorte de tasas en diciembre aumentaron después de que el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, insinuara que el banco central podría tener margen para flexibilizar las tasas en el corto plazo.

Sugandha Sachdeva, fundadora de SS WealthStreet en Nueva Delhi, dijo: “La perspectiva de un recorte de tasas de la Fed en diciembre podría brindar cierto equilibrio a la actual tendencia bajista al apoyar el apetito por el riesgo global”.

Añadió: “Los precios del crudo ya han caído alrededor de un 17% este año, lo que refleja un persistente sentimiento bajista… En estos niveles más bajos, se espera que las compras de valor surjan gradualmente”.

El yen japonés fue la moneda principal más débil frente al dólar estadounidense, en general más débil, el lunes, mientras los inversores esperaban alguna señal de compras oficiales por parte de Tokio para frenar la caída de la moneda.

Un feriado nacional en Japón redujo la liquidez durante la sesión asiática, manteniendo al yen un 0,3% abajo, a 156,89 por dólar y cerca del mínimo de diez meses que tocó la semana pasada.

El yen continúa bajo presión debido a una combinación de política fiscal muy expansiva y tasas de interés que se encuentran entre las más bajas del mundo. Encontró un breve soporte el viernes tras recuperarse de mínimos de diez meses, tras las advertencias verbales más contundentes del ministro de Finanzas, Satsuki Katayama.

Los traders ven un riesgo de intervención oficial en algún lugar entre 158 y 162 por dólar, con la escasa liquidez esperada durante el feriado de Acción de Gracias en Estados Unidos a finales de esta semana considerada como una posible ventana para la acción.

Nick Rees, jefe de investigación macroeconómica de Monex Europe, dijo: “El yen está actualmente atrapado entre dos fuerzas: las tasas a corto plazo están subiendo a medida que el Banco de Japón continúa endureciendo su política monetaria, mientras que el extremo largo de la curva de rendimiento está siendo impulsado al alza por preocupaciones más amplias sobre el riesgo financiero”.

Rees añadió que los mercados se están centrando más en los riesgos estructurales a largo plazo de Japón que en las implicaciones a corto plazo para la moneda.

Takouji Aida, miembro del sector privado de un comité clave del gobierno, dijo a NHK el domingo que Japón es capaz de intervenir activamente en los mercados cambiarios para mitigar el daño económico causado por un yen débil.

Rees señaló que cualquier intervención podría desacelerar la subida del USD/JPY, pero es poco probable que la revierta por completo, dado que las fuerzas fundamentales detrás de la tendencia permanecen intactas.

El euro sube mientras la libra esterlina se mantiene estable antes del presupuesto del Reino Unido

En otras partes del mercado de divisas, el euro subió un 0,2% a 1,1531 dólares ya que los operadores renovaron las apuestas sobre un recorte de tasas de la Fed en diciembre luego de los comentarios del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, quien dijo que hay espacio para una mayor flexibilización en el corto plazo.

El euro mostró poca reacción inicial a las discusiones actualizadas del marco de paz entre Kiev y Washington, que se basan en la propuesta de 28 puntos de la semana pasada y la modifican.

El índice del dólar se mantuvo estable en 100,15, con la mayoría de las monedas principales rondando cerca de sus mínimos recientes.

La libra esterlina se mantuvo prácticamente sin cambios y se situó en 1,3095 dólares antes del presupuesto del Reino Unido del miércoles, donde se espera que la ministra de Finanzas, Rachel Reeves, equilibre el apoyo a una economía en desaceleración con la demostración de disciplina fiscal.

El dólar neozelandés se mantuvo en 0,5608 dólares tras una caída del 8% desde julio debido al debilitamiento de las perspectivas económicas. Los mercados prácticamente descuentan un recorte de 25 puntos básicos en la tasa de interés del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda el miércoles, mientras que las expectativas de otro recorte el próximo año siguen siendo inciertas.

El dólar australiano se cotizó a 0,6457 dólares mientras los inversores esperaban la publicación del IPC del miércoles, el primer informe mensual completo de inflación. Una encuesta de Reuters mostró que la inflación subyacente probablemente se mantendrá en el 3,6%.

Peter Dragicevich, estratega cambiario de APAC en la empresa de pagos Corpay, dijo: "Un resultado como este, en nuestra opinión, reforzaría la idea de que el Banco de la Reserva de Australia podría no volver a recortar las tasas en este ciclo".

Los precios del oro subieron en las operaciones europeas el lunes, entrando en territorio positivo por primera vez en tres sesiones mientras el avance del dólar estadounidense se detenía en el mercado cambiario.

El cambio se produjo después de que comentarios menos agresivos de varios funcionarios de la Reserva Federal aumentaran las expectativas de un recorte de tasas en diciembre, antes de los datos de inflación de Estados Unidos retrasados del martes.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: El oro subió un 0,35% a 4.077,74 dólares desde un nivel de apertura de 4.065,23 dólares, después de tocar un mínimo de 4.040,25 dólares.

• El viernes, el oro cayó un 0,3%, marcando una segunda pérdida diaria consecutiva bajo la presión de un dólar estadounidense más fuerte.

• Durante la semana, el oro cayó un 0,5%, su cuarta caída semanal en cinco semanas, en medio de un debilitamiento de la demanda de inversión.

Dólar estadounidense

El índice del dólar cayó un 0,1% el lunes, retrocediendo desde un máximo de seis meses de 100,40, lo que refleja una pausa en la fortaleza del dólar estadounidense frente a las monedas principales y secundarias.

Más allá de la toma de ganancias, el dólar se debilitó a medida que crecieron las expectativas de un recorte de tasas por parte de la Fed en diciembre.

Tasas de interés de EE. UU.

• El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, dijo el viernes que espera que el banco central reduzca su tasa de política a partir de ahora, señalando que la debilidad del mercado laboral plantea una amenaza económica mayor que la inflación elevada.

• Tras sus comentarios, la herramienta FedWatch de CME mostró que los precios del mercado para un recorte de tasas de 25 puntos básicos en diciembre aumentaron del 43% al 70%, mientras que las probabilidades de que no haya cambios cayeron del 57% al 30%.

• Los inversores ahora esperan la publicación el martes de los datos retrasados de inflación de septiembre en Estados Unidos para refinar estas expectativas.

Perspectivas del oro

El analista senior Jigar Trivedi de Reliance Securities dijo que el índice del dólar sigue elevado cerca de sus máximos de seis meses por encima de 100, y que el comercio sostenido por encima de este nivel ejercería presión adicional sobre el oro.

Agregó que es probable que el oro tenga una tendencia a la baja durante las próximas tres a cinco semanas, dada la falta de catalizadores fuertes para los alcistas y la ausencia de tensiones geopolíticas significativas.

SPDR

Las tenencias en SPDR Gold Trust, el ETF respaldado por oro más grande del mundo, aumentaron 1,14 toneladas métricas el viernes a 1.040,57 toneladas métricas, recuperándose de las 1.039,43 toneladas métricas, el nivel más bajo desde el 11 de noviembre.

El euro subió el lunes en las operaciones europeas frente a una cesta de monedas importantes, intentando recuperarse de un mínimo de dos semanas frente al dólar estadounidense, apoyado por la búsqueda de ofertas en niveles más bajos y por una pausa en el reciente avance del dólar antes de los datos clave de inflación de Estados Unidos.

En medio de la incertidumbre sobre la probabilidad de un recorte de tasas del Banco Central Europeo en diciembre, los inversores esperan el discurso que pronunciará hoy la presidenta del BCE, Christine Lagarde, y que se seguirá de cerca, y que se espera ofrezca nuevas pistas sobre la trayectoria de la política monetaria de la eurozona.

Resumen de precios

• El EUR/USD subió un 0,15% a 1,1528$, desde un nivel de apertura de 1,1511$, después de tocar un mínimo de sesión de 1,1502$.

• El euro terminó la sesión del viernes con una caída del 0,15% frente al dólar, marcando su sexta pérdida diaria consecutiva y alcanzando un mínimo de dos semanas en 1,1491 dólares, presionado por débiles datos industriales y de servicios en toda Europa.

• Durante la semana, el euro cayó un 0,95% (su mayor caída semanal desde fines de julio), ya que los inversores se concentraron en comprar dólares estadounidenses como el activo más atractivo en el entorno actual.

Dólar estadounidense

El índice del dólar cayó un 0,1% el lunes, retrocediendo desde un máximo de seis meses de 100,40, lo que refleja una pausa en el impulso alcista de la moneda estadounidense.

Más allá de la toma de ganancias, los inversores se muestran reacios a construir nuevas posiciones largas antes de los datos clave de inflación de EE. UU., que se espera que ofrezcan evidencia más clara sobre si la Reserva Federal mantendrá las tasas sin cambios en diciembre.

Tarifas europeas

• Los precios del mercado reflejan actualmente una probabilidad de alrededor del 25% de un recorte de tipos de 25 puntos básicos por parte del BCE en diciembre.

• Los inversores están esperando datos adicionales de la eurozona sobre inflación, desempleo y salarios para reevaluar estas expectativas.

• La presidenta del BCE, Christine Lagarde, pronunciará hoy un discurso clave que se espera aborde la reciente evolución de la inflación y las perspectivas de las tasas de interés europeas.

Perspectivas para el euro

• Según Economies.com: si los comentarios de Lagarde suenan menos agresivos, las expectativas de un recorte de tasas del BCE en diciembre se fortalecerían, lo que colocaría una presión bajista adicional sobre el euro frente a una canasta de monedas.