|
El Banco de Canadá mantiene las tasas en 2,25% y afirma que la economía ha demostrado resiliencia.
El Banco de Canadá mantuvo su tasa de interés clave en 2,25 por ciento, una medida ampliamente esperada después de que datos alentadores del tercer trimestre mostraran la capacidad de la economía canadiense para soportar algunas de las perturbaciones derivadas de la guerra comercial.
El gobernador Tiff Macklem dijo en sus comentarios de apertura el miércoles que la tasa actual "parece estar en el nivel correcto" para apoyar la economía durante un "período de transición estructural", manteniendo la inflación cerca del objetivo del banco del 2 por ciento.
Macklem añadió: «Dicho esto, la incertidumbre sigue siendo alta y el abanico de posibles resultados es más amplio de lo habitual. Si el panorama cambia, estamos preparados para actuar».
Durante la reunión del banco de octubre, el gobernador advirtió que la economía canadiense enfrentaría daños estructurales por los aranceles estadounidenses.
Desde entonces, la economía ha demostrado ser más resistente de lo esperado: tanto el PIB como el crecimiento del empleo superaron las previsiones en el tercer trimestre, y la tasa de desempleo cayó al 6,5 por ciento en noviembre.
Aun así, el gasto de consumo y la inversión empresarial se mantuvieron prácticamente sin cambios. Es probable que esto cambie en el cuarto trimestre, ya que el banco prevé una desaceleración del crecimiento económico.
La inflación se mantiene ligeramente por encima del 2 por ciento, mientras que las medidas de inflación básica del Banco de Canadá —que excluyen componentes volátiles como los precios del combustible y los cambios impositivos— tienden hacia un nivel más cercano al 3 por ciento.
Aunque sectores canadienses clave como el acero, el aluminio, los automóviles y la madera se han visto sometidos a una fuerte presión por los aranceles estadounidenses (con efectos más amplios sobre la inversión empresarial), Macklem destacó que "la economía está mostrando una resiliencia general".
El gobernador señaló las recientes revisiones realizadas por Statistics Canada a las cifras de crecimiento económico para 2022, 2023 y 2024 como una posible explicación de esa resiliencia.
Dijo: «Las revisiones sugieren que la economía canadiense estaba más sana de lo que pensábamos antes de la disputa comercial con Estados Unidos. En concreto, indican que tanto la demanda como la capacidad productiva eran mayores al comenzar este año».
Más tarde señaló que, si bien varias industrias canadienses importantes se han visto afectadas por aranceles elevados, el resto de la economía continúa “operando en gran medida libre de aranceles” en sus relaciones con Estados Unidos.
Añadió: «El arancel promedio impuesto a Canadá por Estados Unidos se encuentra entre los más bajos del mundo, alrededor del 6 %». Y concluyó: «Aún no hemos visto efectos colaterales que alcancen la economía en general».
Wall Street sube levemente antes de la decisión de la Fed
Los índices bursátiles estadounidenses subieron el miércoles mientras los inversores esperaban atentamente la decisión de la Reserva Federal sobre las tasas de interés.
Se espera que la Reserva Federal anuncie su decisión política más tarde hoy, y las expectativas apuntan a un recorte de la tasa de interés.
Los mercados también están centrados en los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, y las proyecciones actualizadas de los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto después de la reunión, mientras los inversores buscan pistas sobre las perspectivas del banco central para la política monetaria y la economía estadounidense en 2026.
En cuanto a los intercambios, el promedio industrial Dow Jones subió un 0,5% a 47.780 puntos a las 16H45 GMT (una ganancia de 220 puntos), mientras que el S&P 500 agregó un 0,1% a 6.842 puntos (subió 2 puntos) y el Nasdaq Composite cayó un 0,3% a 23.501 puntos (bajó 75 puntos).
El paladio cae un 3% antes de la decisión de la Fed
Los precios del paladio cayeron durante las operaciones del miércoles mientras los mercados esperaban atentamente la decisión de la Reserva Federal sobre las tasas de interés.
La Reserva Federal anunciará su decisión política más tarde hoy, con expectativas que apuntan a un recorte de la tasa de interés.
El mes pasado, UBS elevó sus previsiones del precio del paladio en 50 dólares por onza en todos los horizontes temporales, citando expectativas de que el mercado seguirá experimentando un ligero déficit de oferta durante el próximo año.
UBS dijo que el sentimiento en el mercado de opciones hacia el paladio sigue siendo moderadamente positivo, aunque se ha acercado a lo neutral en comparación con principios de año.
El diferencial de volatilidad implícito entre las opciones de compra y venta para el período de uno a seis meses se sitúa actualmente entre el 1,8% y el 2,4%, por debajo de un rango máximo del 3,4% al 9,1% a principios de año.
El aumento inicial del optimismo, desde principios de noviembre de 2024 hasta finales de enero de 2025, probablemente se debió a la preocupación por posibles nuevas sanciones contra las exportaciones rusas de paladio. Rusia representa alrededor del 40 % del suministro minero mundial, pero a medida que el metal ruso continúa llegando a los mercados, la preocupación por la interrupción del suministro ha disminuido.
La volatilidad de los precios a corto plazo dependerá en gran medida de los resultados de la investigación de la Sección 232 del Departamento de Comercio de Estados Unidos sobre minerales críticos, así como de la petición antidumping presentada por Sibanye y el sindicato United Steelworkers.
Los participantes del mercado están esperando la decisión de la administración estadounidense sobre si imponer aranceles a las importaciones de paladio.
A pesar de haber elevado su precio objetivo, UBS señaló que ve un mayor potencial alcista en otros metales preciosos en comparación con el paladio, aun cuando se espera que el mercado del paladio permanezca con un ligero déficit de oferta hasta 2026.
Mientras tanto, el índice del dólar cayó un 0,2% a 99,02 puntos a las 16:32 GMT, después de tocar un máximo de 99,2 puntos y un mínimo de 99,00 puntos.
En cuanto al comercio, los futuros de paladio para entrega en marzo cayeron un 2,8% a 1.500,0 dólares la onza a las 16:32 GMT.
