La libra esterlina bajó ligeramente el miércoles después de que los datos de inflación del Reino Unido para octubre se situaran en general en línea con las expectativas, lo que reforzó la especulación de que el Banco de Inglaterra podría recortar los tipos de interés el próximo mes, mientras que el dólar estadounidense se fortaleció antes de la publicación de los resultados de Nvidia y de datos clave estadounidenses.

Al mismo tiempo, el yen japonés tocó su nivel más bajo en diez meses frente al dólar tras la reunión del gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, con ministros clave, entre ellos la ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, quien afirmó que el gobierno está monitoreando los mercados “con un alto grado de vigilancia”.

Los datos oficiales publicados el miércoles mostraron que la inflación anual al consumidor en el Reino Unido se desaceleró hasta el 3,6% en octubre, desde el 3,8% en septiembre, el nivel más bajo en 18 meses y en línea con las expectativas del Banco de Inglaterra y de los economistas encuestados por Reuters.

Las expectativas de un recorte de tipos en diciembre se fortalecen.

Las cifras reforzaron las expectativas de que el Banco de Inglaterra podría proceder con un recorte de los tipos de interés en diciembre.

Sanjay Raja, economista jefe para el Reino Unido de Deutsche Bank, afirmó: “Dado que el mercado laboral se está debilitando más de lo previsto, el crecimiento del PIB es más débil que las proyecciones del Banco de Inglaterra y la inflación subyacente se sitúa sistemáticamente por debajo de las previsiones del Banco, creemos que el gobernador Andrew Bailey se sentirá cada vez más seguro a la hora de bajar el tipo de interés del Banco de Inglaterra por debajo del 4%”.

La libra esterlina cayó un 0,17% hasta los 1,3121 dólares, después de tocar brevemente su nivel más bajo desde el viernes, cuando los mercados del Reino Unido se vieron sacudidos por la especulación en torno al próximo presupuesto del 26 de noviembre.

Por otra parte, los inversores buscaban una dirección más clara mientras las agencias estadounidenses trabajaban para eliminar el retraso en la entrega de datos tras el prolongado cierre del gobierno.

El índice del dólar —que sigue el valor del billete verde frente a seis monedas principales— subió un 0,15% hasta 99,75.

El yen se depreció un 0,4% hasta 156,15 por dólar, su nivel más bajo desde enero.

El dólar se fortaleció junto con una firme demanda de bonos del Tesoro estadounidense, incluso cuando las expectativas de recorte de tipos de la Reserva Federal disminuyeron, una señal que, según los analistas, probablemente refleja flujos hacia activos refugio.

Francesco Pesole, estratega de divisas de ING, comentó: “Nos acercamos a la publicación de datos económicos importantes en EE. UU., por lo que cierta cautela es natural, aunque el impulso claramente favorece al dólar”. Añadió: “Se trata de una combinación de flujos de cobertura hacia activos refugio y el continuo escepticismo del mercado sobre un recorte de tipos de la Reserva Federal en diciembre”.

Los futuros de los fondos federales ahora reflejan una probabilidad implícita del 47% de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del 10 de diciembre, frente al 42,4% del día anterior, según la herramienta FedWatch de CME.

El presidente Donald Trump renovó el martes sus críticas al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, diciendo: "Me encantaría despedir al tipo que está ahí ahora... pero alguien me lo impide". El mandato de Powell termina en mayo.

Un momento crucial

Los operadores de divisas también estuvieron atentos a las ganancias corporativas, ya que Nvidia (NVDA.O) tenía previsto presentar los resultados del tercer trimestre más tarde ese mismo día.

Los mercados globales han estado bajo una fuerte presión esta semana, con el S&P 500 registrando cuatro días consecutivos de pérdidas en medio de la preocupación por las elevadas valoraciones de las acciones vinculadas a la IA.

“Hoy se publican los resultados de Nvidia, y podría ser un momento clave para las acciones”, dijo Pesole de ING. “No es común que un solo informe de resultados influya en los mercados de divisas, pero si los resultados son extremadamente buenos o extremadamente malos, el efecto dominó podría ser significativo”.

Las solicitudes de subsidio por desempleo en EE. UU. aumentan drásticamente

Para colmo de la inquietud del mercado, los datos del martes mostraron un fuerte aumento en el número de estadounidenses que recibieron prestaciones por desempleo entre mediados de septiembre y mediados de octubre.

Otra prueba clave llega el jueves con el informe de nóminas no agrícolas de septiembre, retrasado debido al cierre del gobierno.

A medida que el apetito por el riesgo se debilitó aún más, el dólar australiano cayó un 0,4% hasta los 0,6485 dólares estadounidenses, mientras que el dólar neozelandés bajó un 0,5% hasta los 0,56300 dólares.

El índice general de precios al consumo anual del Reino Unido aumentó un 3,6% en octubre, ligeramente por encima de las expectativas del mercado (3,5%) y por debajo del dato anterior (3,8%).

El IPC subyacente aumentó un 3,4% interanual, en línea con las expectativas y por debajo de la lectura anterior del 3,5%.

Los datos indican una disminución de las presiones inflacionistas subyacentes para los responsables de la política monetaria del Banco de Inglaterra y refuerzan la posibilidad de un recorte de los tipos de interés en diciembre.

Los precios del oro subieron el miércoles en las operaciones europeas, extendiendo su recuperación por segunda sesión consecutiva desde un mínimo de dos semanas, impulsados por la compra de activos refugio en medio de una venta masiva generalizada en las bolsas mundiales.

Sin embargo, las ganancias se vieron limitadas por un dólar estadounidense más fuerte, que continuó beneficiándose de los comentarios agresivos de varios funcionarios de la Reserva Federal, declaraciones que han reducido las expectativas de un recorte de las tasas de interés en diciembre.

Para reevaluar esas expectativas, los inversores esperan la publicación hoy mismo de las actas de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal, que se prevé que ofrezcan mayor claridad sobre la trayectoria futura de los tipos de interés estadounidenses.

Resumen de precios

Los precios del oro subieron alrededor de un 0,8% hasta los 4.098,69 dólares la onza, desde el nivel de apertura de la sesión de 4.067,19 dólares, después de alcanzar un mínimo intradía de 4.055,72 dólares.

El martes, el oro ganó un 0,55%, su primer aumento en cuatro sesiones, después de haber tocado brevemente un mínimo de dos semanas de 3.998,04 dólares más temprano en el día.

Renta variable global

Los mercados bursátiles mundiales han estado bajo una intensa presión esta semana, con el S&P 500 registrando cuatro días consecutivos de pérdidas en medio de crecientes preocupaciones sobre las valoraciones de las acciones de IA.

Dólar estadounidense

El índice del dólar subió un 0,1% el miércoles, marcando su cuarta ganancia consecutiva y alcanzando su nivel más alto en una semana, lo que refleja la continua fortaleza de la moneda estadounidense frente a sus pares principales y secundarios.

Como siempre, un dólar más fuerte hace que los lingotes cotizados en dólares resulten menos atractivos para los tenedores de otras divisas.

Este aumento se produce en un momento en que los inversores prefieren el dólar como el activo más atractivo, en medio de un creciente escepticismo sobre la posibilidad de que la Reserva Federal recorte los tipos de interés en diciembre, especialmente tras una oleada de comentarios belicistas por parte de los responsables políticos.

Tipos de interés en EE. UU.

El vicepresidente de la Reserva Federal, Philip Jefferson, afirmó el lunes que el banco central necesita “proceder con cautela” con nuevos recortes de tipos.

Según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en diciembre se mantiene estable en torno al 47%, mientras que la probabilidad de que no haya cambios se mantiene en el 53%.

Los inversores seguirán de cerca las actas de la Reserva Federal que se publicarán hoy para reevaluar estas expectativas.

Perspectivas del oro

Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, afirmó que el impulso del oro se ha visto algo limitado por la fortaleza del dólar estadounidense y la incertidumbre sobre el momento del próximo recorte de tipos de la Reserva Federal.

Añadió que una ola de aversión al riesgo en los mercados en general ha mantenido el oro en el punto de mira de los inversores como refugio seguro, lo que ha ayudado a limitar las caídas.

SPDR

Las tenencias del SPDR Gold Trust, el mayor ETF respaldado por oro del mundo, se mantuvieron sin cambios el martes, situándose en 1.041,43 toneladas métricas, el nivel más bajo desde el 6 de noviembre.

La libra esterlina cayó el miércoles en las operaciones europeas frente a una cesta de divisas mundiales, ampliando sus pérdidas por cuarta sesión consecutiva frente al dólar estadounidense, a medida que el billete verde se fortalecía antes de la publicación de las actas de la última reunión de la Reserva Federal, que se espera que arrojen nueva luz sobre la probabilidad de un recorte de tipos en diciembre.

Tras los desalentadores datos del mercado laboral y el crecimiento del Reino Unido, han aumentado las expectativas de una bajada de tipos por parte del Banco de Inglaterra en diciembre. Los inversores esperan ahora los datos de inflación de octubre, que se publicarán hoy, para reevaluar dichas probabilidades.

Resumen de precios

La libra cayó alrededor de un 0,2% frente al dólar, hasta 1,3129 dólares, por debajo de su nivel de apertura de 1,3150 dólares, después de alcanzar un máximo intradía de 1,3151 dólares.

La libra esterlina perdió alrededor de un 0,1% frente al dólar el martes, registrando su tercera caída diaria consecutiva, ya que los inversores se centraron en comprar dólares estadounidenses como la mejor opción de retorno disponible en el mercado de divisas.

Dólar estadounidense

El índice del dólar subió un 0,1% el miércoles, extendiendo las ganancias por cuarta sesión consecutiva hasta alcanzar su nivel más alto en una semana, lo que refleja la continua fortaleza de la moneda estadounidense frente a sus pares principales y secundarios.

Los inversores examinarán detenidamente las actas de la reunión de la Reserva Federal de hoy, que se espera que aporten nuevas pistas sobre la decisión de tipos de interés de diciembre.

Las declaraciones agresivas de varios funcionarios de la Reserva Federal la semana pasada redujeron la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en diciembre del 67% a cerca del 47%.

El presidente Donald Trump renovó el martes sus críticas al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, diciendo: "Me gustaría mucho destituir al hombre que está ahí ahora... pero alguien me lo impide". El mandato de Powell finaliza en mayo.

El secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, dijo el martes que Trump se reunirá con la lista final de candidatos para la presidencia de la Reserva Federal después del Día de Acción de Gracias y que podría anunciar su elección antes de Navidad.

Tipos de interés del Reino Unido

Los datos recientes mostraron un aumento del desempleo y un débil crecimiento económico en el Reino Unido durante el tercer trimestre, lo que alivió la presión sobre el Banco de Inglaterra para que mantuviera su postura restrictiva.

Tras la publicación de los datos, la expectativa de mercado de un recorte de tipos del Banco de Inglaterra de 25 puntos básicos en diciembre subió del 60% al 75%.

Datos de inflación del Reino Unido

Para reajustar las expectativas sobre los tipos de interés, los inversores esperan hoy mismo las cifras clave de inflación de octubre.

A las 07:00 GMT, se prevé que el IPC general aumente un 3,5% interanual en octubre, por debajo del 3,8% de septiembre. Se espera que el IPC subyacente se sitúe en el 3,4%, frente al 3,5% del mes anterior.

Perspectivas de la libra

En Economies.com, prevemos que si los datos de inflación del Reino Unido resultan inferiores a las previsiones del mercado, la probabilidad de un recorte de tipos por parte del Banco de Inglaterra en diciembre aumentará aún más, lo que añadirá una presión adicional a la baja sobre la libra esterlina.