El dólar canadiense se debilitó el martes hasta su nivel más bajo en una semana frente a su homólogo estadounidense, después de que las renovadas amenazas arancelarias de Estados Unidos contra los productos canadienses llevaran a los inversores a reducir sus expectativas de nuevas subidas de los tipos de interés por parte del Banco de Canadá este año.

El dólar canadiense, comúnmente conocido como loonie, cayó un 0,2% hasta los 1,4104 dólares canadienses por dólar estadounidense, o 70,90 centavos de dólar estadounidense, marcando su nivel más bajo desde el martes pasado.

Las preocupaciones sobre los aranceles estadounidenses pesan sobre las expectativas de tipos de interés en Canadá.

El lunes, el presidente estadounidense Donald Trump anunció un arancel del 50% sobre una amplia gama de importaciones canadienses, alegando que la administración estadounidense consideraba un trato discriminatorio hacia los automóviles, las bebidas alcohólicas y los productos lácteos estadounidenses en el mercado canadiense. Los nuevos aranceles entrarán en vigor el 19 de agosto.

Kevin Ford, estratega de divisas y macroeconomía de Convera, afirmó que la debilidad del dólar canadiense parece deberse más a los cambios en las expectativas sobre los tipos de interés que a la preocupación directa por los aranceles.

"El plazo de 30 días antes de que entre en vigor la última amenaza arancelaria de Estados Unidos da a los mercados motivos para considerarla como otra herramienta de negociación en lugar de una ruptura inminente de las relaciones comerciales", afirmó.

La brecha de rentabilidad con Estados Unidos se amplía a pesar de los precios más altos del petróleo.

Los mercados de swaps indican ahora que los inversores esperan solo 13 puntos básicos de subidas adicionales de tipos de interés por parte del Banco de Canadá para diciembre, frente a los 16,5 puntos básicos previos al anuncio de los aranceles y los 18 puntos básicos previos a la publicación el lunes de datos de inflación canadienses peores de lo esperado.

Ford afirmó que el dólar canadiense sigue cotizando principalmente como reflejo de fuerzas macroeconómicas más amplias, incluidas las expectativas sobre los tipos de interés, los diferenciales de crecimiento y la incertidumbre política, en lugar de como una cuestión específica de la divisa.

Mientras tanto, el dólar estadounidense se fortaleció frente a una cesta de las principales divisas tras los recientes ataques en Oriente Medio, que impulsaron al alza los precios del petróleo, reforzando la preocupación de que persistan las presiones inflacionarias. Los futuros del crudo estadounidense subieron un 2,5%, hasta los 85,31 dólares por barril.

En el mercado de bonos, los rendimientos de los bonos del gobierno canadiense disminuyeron en toda la curva, con el rendimiento a dos años cayendo 2,7 puntos básicos hasta el 2,812%. El diferencial entre los rendimientos canadienses y los equivalentes estadounidenses a dos años se amplió en 6,9 puntos básicos hasta los 144,5 puntos básicos, la mayor brecha desde mayo de 2025.

Incluso antes de que transcurrieran los primeros 30 días del período de negociación de 60 días, durante el cual se esperaba que el memorando de entendimiento de 14 puntos entre Washington y Teherán evolucionara hacia un acuerdo de paz definitivo, los cimientos de las conversaciones se derrumbaron cuando ambas partes se acusaron mutuamente de violar el acuerdo.

El Comando Central de Estados Unidos (CENTCOM) y el presidente Donald Trump afirmaron que Irán había violado el memorando al atacar buques mercantes en el estrecho de Ormuz, imponer rutas marítimas preaprobadas y amenazar con cobrar tasas de tránsito a los buques. En respuesta, el ejército estadounidense reanudó y amplió sus ataques aéreos nocturnos en todo Irán, lo que Teherán también calificó como una violación del acuerdo.

Posteriormente, Irán declaró nulo el memorando de entendimiento, mientras que el jefe negociador, Mohammad Bagher Ghalibaf, afirmó que el país estaba inmerso en una "guerra fundamental y existencial con Estados Unidos".

A menos de 30 días para que expire el plazo de negociación, la atención se centra ahora en las perspectivas de los mercados petroleros mundiales.

Las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos importan más que el plazo de 60 días.

Una fuente de alto nivel en Washington, que trabaja en estrecha colaboración con el Departamento del Tesoro de Estados Unidos, declaró a OilPrice.com que "el período de negociación de 60 días no es la fecha más importante. Lo que realmente importa es el 3 de noviembre, cuando se celebran las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos".

Según la fuente, Trump no quiere pasar el resto de su último mandato como un presidente debilitado y, por lo tanto, busca una solución decisiva para Irán, manteniendo al mismo tiempo los precios de la gasolina en niveles que no perjudiquen las perspectivas republicanas en las elecciones.

Según la fuente, los datos históricos muestran que cada aumento de 10 dólares en los precios del petróleo crudo eleva el precio promedio de la gasolina en Estados Unidos entre 25 y 30 centavos de dólar por galón.

Cada aumento de un centavo en el precio promedio nacional de la gasolina también reduce el gasto de los consumidores estadounidenses en más de mil millones de dólares anuales, lo que ejerce una presión adicional sobre la economía.

El informe señaló que esta relación tiene un peso político significativo. Históricamente, los presidentes estadounidenses y sus partidos han ganado las 11 elecciones presidenciales celebradas cuando la economía evitó la recesión durante los dos años anteriores, mientras que los presidentes en ejercicio que se enfrentaban a una economía en recesión solo han ganado una vez en siete elecciones.

Este mismo patrón se ha observado también en las elecciones de mitad de mandato. Si bien Trump no puede optar a otro mandato, está deseoso de evitar convertirse en un presidente sin poder efectivo durante el resto de su presidencia, al tiempo que consolida un legado político que podría ayudar a preservar la influencia de su familia dentro del Partido Republicano.

El informe citaba a Bob McNally, exasesor de energía del presidente George W. Bush, quien decía: "Nada asusta más a un presidente estadounidense que los altos precios del combustible".

Añadió que los precios de la gasolina superiores a 4 dólares por galón representan un umbral especialmente delicado para las administraciones estadounidenses debido a su impacto negativo en el gasto de los consumidores y el crecimiento económico.

Según el informe, el precio medio de la gasolina en Estados Unidos se situaba en aproximadamente 3,85 dólares por galón en el momento de redactar este texto.

Irán comprende la presión política a la que se enfrenta Trump.

Según la fuente estadounidense, Irán comprende perfectamente las limitaciones políticas a las que se enfrenta Trump, por lo que a Teherán le conviene intensificar las operaciones militares sin llegar a provocar un ataque estadounidense a gran escala contra la infraestructura civil crítica del país.

"A medida que los precios del petróleo vuelven a subir y los de la gasolina también, Irán nos recuerda lo que podría ocurrir si el conflicto se intensifica aún más, mientras que actualmente carecemos de las herramientas necesarias para contener esos riesgos", dijo la fuente.

El informe señaló que Estados Unidos ya está produciendo petróleo a niveles récord, lo que limita su capacidad para aumentar rápidamente la oferta. Asimismo, indicó que extraer más de las reservas estratégicas de petróleo de los países miembros de la Agencia Internacional de Energía se ha vuelto más difícil tras las importantes liberaciones realizadas en las últimas semanas, y que el impacto de dichas medidas podría tardar meses en materializarse.

Otras alternativas, como aumentar los suministros procedentes de Venezuela, Brasil o Argentina, o construir nuevos oleoductos que eviten el estrecho de Ormuz, requerirían al menos dos años antes de afectar al suministro mundial de petróleo.

Bab el-Mandeb podría convertirse en el próximo foco de conflicto.

El informe señala que el ataque a gran escala con misiles y drones perpetrado la semana pasada por los hutíes, respaldados por Irán, contra el aeropuerto internacional de Abha, en el sur de Arabia Saudí, junto con las renovadas amenazas contra las instalaciones petroleras saudíes, tenía como objetivo recordar a Washington que Teherán también podría cumplir su amenaza anterior de cerrar el estrecho de Bab el-Mandeb.

Esta vía marítima estratégica, situada entre Yemen y las costas de Yibuti y Eritrea, gestiona aproximadamente el 10% del comercio mundial de petróleo.

Según el informe, Irán ha considerado cerrar el estrecho de Bab el-Mandeb, junto al estrecho de Ormuz, desde el estallido de la guerra entre Israel y Hamás, pero hasta ahora se ha abstenido de dar ese paso.

"Creemos que este es el siguiente paso probable en la escalada del conflicto, y si sucede, perturbaría significativamente los mercados petroleros mundiales, al tiempo que le daría a Irán una mayor influencia en las negociaciones para un acuerdo final", dijo la fuente estadounidense.

¿Qué espera Irán de un acuerdo final?

Según una fuente de alto nivel del sector energético que trabaja en estrecha colaboración con el Ministerio de Petróleo de Irán, Teherán pretende conseguir el mayor número posible de concesiones contenidas en su propuesta original de 14 puntos antes de que concluyan las negociaciones.

Estas demandas incluyen:

* La retirada de Israel del Líbano.

* La retirada de todas las fuerzas estadounidenses del estrecho de Ormuz y las zonas circundantes.

* El levantamiento de todas las sanciones internacionales impuestas a Irán.

* Un paquete de reconstrucción de 300 mil millones de dólares.

* Permitir que Irán gestione la reducción de sus reservas de uranio enriquecido dentro de su propio territorio bajo la supervisión del Organismo Internacional de Energía Atómica.

* Mantener su programa nuclear civil con fines pacíficos y para la generación de electricidad.

El informe argumentaba que satisfacer estas demandas eliminaría lo que Irán considera la amenaza existencial que enfrenta el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica, al que Washington considera el pilar central del sistema político iraní.

Añadió que el objetivo a largo plazo de Estados Unidos, desde el acuerdo nuclear de la era Obama hasta las versiones posteriores, ha sido debilitar gradualmente a la Guardia Revolucionaria restringiendo su influencia financiera y política antes de integrarla finalmente en las fuerzas armadas regulares de Irán, un proceso que Washington creía que podría, en última instancia, reformar el sistema político del país.

Las opciones de Trump entre la política y la guerra.

El informe argumentaba que cualquier acuerdo firmado por Trump que aceptara todas las demandas de Irán asestaría un duro golpe al legado político que espera dejar.

Al mismo tiempo, el presidente de Estados Unidos no puede intensificar el conflicto hasta un nivel que provoque un fuerte aumento en los precios del combustible y perjudique el desempeño republicano en las elecciones de mitad de mandato, ya que eso debilitaría su influencia durante el resto de su presidencia y reduciría las perspectivas de preservar el movimiento político que lidera dentro del Partido Republicano.

El informe también señaló que una derrota republicana podría exponer a Trump a nuevos desafíos legales y políticos después de dejar el cargo.

En consecuencia, tanto las fuentes estadounidenses como las iraníes creen que el escenario más probable es la continuación del enfoque actual, con operaciones militares que se mantengan por debajo del umbral de una escalada a gran escala mientras continúan las negociaciones para alcanzar un acuerdo final.

La fuente estadounidense concluyó: «Tras las elecciones de mitad de mandato, independientemente del resultado, desaparecerán todas las restricciones políticas sobre Trump. Llegado ese momento, no creo que se detenga hasta conseguir el acuerdo que buscaba desde el principio, incluido el cambio de régimen en Irán».

Los principales índices de Wall Street avanzaron durante la sesión del martes, impulsados por un repunte en las acciones de semiconductores que desvió la atención de los inversores de los acontecimientos en el conflicto de Oriente Medio hacia la temporada de resultados empresariales, en la que se espera que los resultados de las principales empresas tecnológicas proporcionen nuevas pistas sobre las perspectivas del gasto en inteligencia artificial.

Estos avances se produjeron mientras las fuerzas estadounidenses lanzaban nuevos ataques contra el sur y el oeste de Irán en respuesta al asesinato de soldados estadounidenses, y un alto funcionario iraní afirmó que Teherán había recibido una propuesta de los mediadores para un alto el fuego de 10 días.

Mientras tanto, el crudo Brent superó los 90 dólares por barril tras los ataques militares.

Las acciones de semiconductores lideran las ganancias del mercado.

El sector de los semiconductores lideró la recuperación, con el índice de semiconductores de Filadelfia subiendo un 3,7% y registrando su segunda sesión consecutiva de ganancias.

Aunque el índice cerró el viernes pasado más de un 20% por debajo de su máximo histórico alcanzado a finales de junio, lo que confirma su entrada en un mercado bajista, aún acumula una subida de alrededor del 72% desde principios de año.

Las acciones de SanDisk, Western Digital y Micron Technology subieron entre un 7,7% y un 10,2%.

Los fabricantes de chips se han visto sometidos a una fuerte presión en las últimas semanas, ya que los inversores cuestionaban si el repunte del sector se había extendido demasiado y analizaban con detenimiento la rentabilidad generada por el enorme gasto en infraestructura de IA de las principales empresas tecnológicas.

Entre los sectores del S&P 500, la tecnología de la información lideró las ganancias con un avance del 1,3%.

Art Hogan, estratega jefe de mercado de B. Riley Wealth Management, afirmó que los inversores intentan equilibrar los sólidos resultados empresariales con los acontecimientos militares en curso relacionados con Irán. Añadió que los mercados buscan garantías por parte de las principales empresas tecnológicas, en particular Alphabet, de que sus planes de inversión se mantienen intactos, lo que podría ayudar a limitar la reciente corrección en las acciones de semiconductores.

Índices y acciones

A las 9:57 am, hora del este:

El índice Dow Jones Industrial Average subió 171,34 puntos, o un 0,33%, hasta los 52.010,60.

El índice S&P 500 subió 30,20 puntos, o un 0,41%, hasta los 7.473,48.

El índice Nasdaq Composite avanzó 172,68 puntos, o un 0,68%, hasta los 25.680,75.

Los inversores están a la espera de los resultados de Alphabet e Intel esta semana, que podrían determinar si el repunte impulsado por la IA aún tiene suficiente impulso como para continuar en medio de elevadas expectativas de beneficios.

Los aranceles aumentan la incertidumbre del mercado.

El presidente estadounidense, Donald Trump, aumentó la incertidumbre del mercado tras anunciar un arancel del 50% sobre una amplia gama de importaciones canadienses.

El Financial Times también informó de que Trump se está preparando para imponer nuevos aranceles a decenas de países a finales de esta semana, antes de que expire el viernes el arancel global actual del 10%.

Movimientos bursátiles destacados

Las acciones de 3M subieron un 9,5% después de que la compañía elevara su previsión de beneficios para todo el año.

Las acciones de Danaher cayeron un 13% tras rebajar sus previsiones de crecimiento de los ingresos principales y registrar unos ingresos inferiores a los esperados en su negocio de biotecnología.

MSCI cayó un 11% tras elevar su previsión de gastos operativos para todo el año, a pesar de haber registrado ingresos trimestrales que superaron las expectativas.

Las acciones de empresas de software también sufrieron presiones después de que una institución financiera rebajara sus precios objetivo para varias compañías. Adobe, Intuit, Workday y Salesforce cayeron entre un 1,5 % y un 2,6 %.

La amplitud del mercado fue positiva, con un número de acciones al alza que superó al de las acciones a la baja en una proporción de 1,19 a 1 en la Bolsa de Nueva York y de 1,47 a 1 en el Nasdaq.

El S&P 500 registró cinco nuevos máximos de 52 semanas y cinco nuevos mínimos, mientras que el Nasdaq Composite registró 22 nuevos máximos y 64 nuevos mínimos.

El bitcoin subió hasta cerca de 65.500 dólares durante la sesión del martes, marcando su nivel más alto en dos semanas, a medida que las acciones de semiconductores se recuperaban de la caída que lastró el mercado de criptomonedas la semana pasada, mientras que los fabricantes de chips asiáticos lideraron un repunte generalizado en los activos de riesgo.

La criptomoneda más grande del mundo ganó un 1% en el día y alrededor de un 5% en la última semana, con un volumen de negociación que alcanzó aproximadamente los 33 mil millones de dólares.

Ethereum fue la criptomoneda con mejor desempeño entre las principales, subiendo un 3% hasta los 1.922 dólares y acumulando ganancias semanales del 8%.

XRP también subió un 3% hasta los 1,13 dólares, registrando una ganancia semanal de alrededor del 6%, mientras que Solana avanzó un 2% hasta los 78 dólares. BNB se mantuvo estable en 574 dólares, mientras que Dogecoin apenas varió. El token HYPE de Hyperliquid subió un 4% hasta los 63 dólares, aunque siguió siendo la única criptomoneda importante que registró un descenso semanal.

La recuperación de las acciones de chips respalda la propensión al riesgo.

La recuperación comenzó en el mismo sector que provocó la caída del mercado la semana pasada. El índice MSCI Asia-Pacífico subió un 2%, registrando su primera ganancia en cuatro sesiones, impulsado por las acciones de Samsung Electronics y Taiwan Semiconductor Manufacturing Company.

Los índices bursátiles de Corea del Sur y Taiwán subieron alrededor de un 4% cada uno, mientras que el índice tecnológico de China continental se disparó cerca de un 7% tras la intervención de instituciones respaldadas por el Estado. El Nikkei japonés también ganó un 3% después de entrar en territorio de corrección la semana pasada.

El informe señalaba que el impacto provocado por los avances de China en inteligencia artificial, que la semana pasada afectó gravemente a las acciones de semiconductores, había comenzado a disiparse a medida que los inversores volvían a comprar las mismas acciones.

Las entradas de capital en los ETF de Bitcoin y la bajada de los precios del petróleo respaldan las ganancias.

Bitcoin recibió un mayor respaldo gracias a las continuas entradas de capital en los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado en EE. UU., que registraron cinco días consecutivos de entradas netas superiores a los 600 millones de dólares. Esta fue la racha más larga de compras institucionales desde mediados de julio, tras ocho semanas seguidas de salidas netas.

La bajada de los precios del petróleo también contribuyó a mejorar el apetito por el riesgo, con una caída del crudo Brent de alrededor del 1%, hasta aproximadamente 88,58 dólares el barril, después de que Irán anunciara que los mediadores estaban debatiendo propuestas para reducir las tensiones, incluido un plan para una tregua de 10 días en los ataques militares.

Jeff Mei, director de operaciones de BTSE, declaró: "Los precios actuales de Bitcoin y Ethereum son bajos, pero justos dada la incertidumbre económica que domina los mercados".

Añadió que los inversores están ahora centrados en la próxima reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos. Los operadores esperan que los tipos de interés se mantengan sin cambios, pero están atentos a las señales sobre la dirección que tomará la política monetaria durante el resto del año.

La Reserva Federal podría limitar nuevas ganancias.

La Reserva Federal tiene previsto reunirse los días 28 y 29 de julio, mientras que los mercados estiman una probabilidad de alrededor del 15% de un aumento de los tipos de interés en julio, sin que desaparezca la posibilidad de que se produzca una subida en septiembre.

A pesar del aumento de los precios, los volúmenes de negociación al contado de criptomonedas siguieron siendo limitados, lo que sugiere que el repunte se debió más a una mayor propensión al riesgo que a una renovada convicción en la inversión.

El informe señalaba que los precios persistentemente altos del petróleo y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense podrían alentar a la Reserva Federal a mantener una postura restrictiva, lo que podría limitar las ganancias en los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas.

El informe concluyó que el factor principal que impulsó el Bitcoin durante todo el mes no había cambiado, sino que simplemente había invertido su dirección. Tras caer la semana pasada junto con las acciones de semiconductores asiáticas, el Bitcoin ha vuelto a alcanzar su nivel más alto en dos semanas, a medida que dichas acciones se recuperaban.