El yen japonés se depreció en los mercados asiáticos el viernes, reanudando sus pérdidas tras una pausa de dos días frente al dólar estadounidense, acercándose nuevamente a su nivel más bajo en dos semanas. La moneda se encamina ahora a su mayor pérdida semanal en 2025, en medio de la creciente inestabilidad en el comercio mundial tras el anuncio de Donald Trump de nuevos aranceles.

A pesar de las crecientes expectativas de un aumento de tasas por parte del Banco de Japón en su reunión de fines de julio, los mercados siguen enfocados en los próximos datos económicos clave de Tokio, incluyendo cifras sobre inflación, salarios y desempleo en la tercera economía más grande del mundo.

El precio

- Tipo de cambio del yen hoy: El dólar subió un 0,55% frente al yen a ¥147,04, desde el tipo de cambio de apertura de ¥146,23, después de tocar un mínimo de ¥146,13.

- El jueves, el yen registró una ganancia marginal de menos del 0,1% frente al dólar, marcando su segunda ganancia diaria consecutiva como parte de un repunte desde su mínimo de dos semanas en ¥147,18.

Rendimiento semanal

En el transcurso de esta semana, que concluye oficialmente con el cierre del viernes, el yen ha caído actualmente alrededor de un 1,75% frente al dólar estadounidense, lo que lo pone en camino de su mayor caída semanal de 2025.

Agitación comercial

La turbulencia comercial mundial se ha intensificado después de que el presidente estadounidense, Donald Trump, anunciara una nueva ola de aranceles, declarando su intención de imponer aranceles amplios del 15% al 20% a la mayoría de los socios comerciales de Estados Unidos.

Trump anunció un arancel del 35% a las importaciones de Canadá. En un mensaje publicado en Truth Social, informó al primer ministro canadiense, Mark Carney, que los nuevos aranceles entrarían en vigor el 1 de agosto y que aumentarían aún más si Canadá tomaba represalias.

Trump también afirmó el jueves que la Unión Europea podría recibir una carta arancelaria formal el viernes, lo que generó dudas sobre el progreso de las conversaciones comerciales entre Washington y la UE.

El presidente brasileño, Luiz Inácio Lula da Silva, dijo que espera encontrar una solución diplomática a la amenaza de Trump de imponer un arancel del 50% a las importaciones brasileñas, pero prometió responder de la misma manera si los aranceles entran en vigor el 1 de agosto.

Comentarios y análisis

- Francesco Pesole, estratega cambiario de ING Bank, dijo que los mercados aún están digiriendo las recientes sorpresas arancelarias, pero hay dudas al tratar de predecir el próximo movimiento de Trump.

- Pesole agregó: “Creo que el consenso general todavía se mantiene en que Trump no impondrá nuevos aranceles a China y probablemente llegará a un acuerdo con la Unión Europea”.

Tasas de interés japonesas

- Los datos de Tokio de la semana pasada mostraron que el gasto de los hogares en Japón aumentó un 4,7% interanual en mayo, lo que marca el ritmo más rápido desde agosto de 2022. El resultado superó con creces las expectativas del mercado de un aumento del 1,3%, después de una caída del 0,1% en abril.

- Tras los datos, los precios de mercado para un posible aumento de tipos de 25 puntos básicos por parte del Banco de Japón en julio aumentaron del 40% al 45%.

- Para reevaluar esas probabilidades, los inversores ahora están esperando más datos sobre la inflación, el desempleo y el crecimiento salarial en Japón.

El dólar australiano subió frente a la mayoría de las principales monedas el jueves después de que los mercados absorbieran la última decisión de política monetaria del banco central.

En un comunicado publicado el martes por la mañana, el Banco de la Reserva de Australia dijo que había decidido dejar sin cambios su tasa de interés de referencia, señalando que "necesita más información para garantizar que la inflación se mueva constantemente hacia el objetivo del 2,5%".

En la conferencia de prensa posterior a la reunión, la gobernadora Michele Bullock dijo que era apropiado adoptar "un enfoque cauteloso y gradual para la flexibilización monetaria", pero agregó que el banco podría prever más recortes de tasas si la inflación se desacelera como se espera.

La decisión fue una sorpresa, ya que los mercados habían descontado en gran medida un recorte de tasas, lo que impulsó al dólar australiano a recuperarse después de perder casi un 1% el lunes.

A las 20:48 GMT, el dólar australiano subió un 0,8% frente al dólar estadounidense a 0,6588.

Dólar canadiense

El dólar canadiense también subió, subiendo un 0,1% frente al dólar a 0,7316 a las 20:48 GMT.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,1% a 97,6 puntos a las 19:40 GMT, después de tocar un máximo de 97,9 y un mínimo de 97,2 durante la sesión.

El presidente Trump anunció el miércoles por la noche que un arancel del 50% sobre el cobre importado entrará en vigor el 1 de agosto.

También impuso un arancel del 50% a las importaciones procedentes de Brasil, en parte como respuesta al juicio al expresidente brasileño Jair Bolsonaro por su presunto papel en el intento de anular los resultados de las elecciones de 2022.

Trump agregó que la decisión también se debió a lo que describió como una “relación comercial muy injusta” con Brasil, calificándola de “lejos de ser un trato recíproco”.

Por su parte, el presidente brasileño, Luiz Inácio Lula da Silva, dijo que su país responderá a los aranceles del 50% de Estados Unidos de acuerdo con los principios de tratamiento económico recíproco.

Los datos gubernamentales publicados hoy mostraron que las solicitudes iniciales de desempleo en Estados Unidos cayeron en 5.000 a 227.000 en la semana que terminó el 5 de julio, mientras que los analistas esperaban un aumento a 235.000.

Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico el jueves, impulsado por la creciente demanda de los inversores institucionales y las políticas de apoyo adoptadas por la administración estadounidense del presidente Donald Trump hacia las monedas digitales.

La criptomoneda más grande del mundo subió a un nivel récord de $112,743.49 y recientemente cotizaba un 1.7% más alto a $112,621.63.

Anthony Pompliano, fundador y director ejecutivo de Professional Capital Management, declaró a los inversores en una nota el miércoles: «Bitcoin es el único activo que se vuelve menos riesgoso a medida que crece». Añadió: «Antes, la mayoría de los grandes gestores de activos no podían obtener exposición a Bitcoin cuando su capitalización de mercado oscilaba entre 100.000 y 200.000 millones de dólares. Pero ahora, con su valor en billones de dólares, prácticamente todos los grandes gestores de activos del mundo pueden invertir en él».

Las políticas de Trump apoyan al sector de las criptomonedas

Las políticas de apoyo de la administración Trump han aumentado la confianza de los inversores y desbloqueado nuevos flujos de capital hacia el espacio criptográfico.

Por ejemplo, Trump Media & Technology Group (DJT.O), operado por la familia Trump, está buscando aprobación para lanzar un nuevo ETF que invertiría en una variedad de criptomonedas, incluidas Bitcoin, Ethereum, Solana y Ripple, según una presentación presentada esta semana a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos.

El repunte se extiende a otras criptomonedas y acciones de criptomonedas

El aumento de Bitcoin se extendió también a otros activos digitales:

Ethereum, la segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado, subió a un máximo de un mes de $ 2,794.95 y subió por último un 5.4% a $ 2,740.99.

El rally también impulsó las acciones de las empresas vinculadas a las criptomonedas:

MicroStrategy Inc. (MSTR.O), cofundada por el defensor de Bitcoin Michael Saylor, subió un 4,7% a 415,41 dólares.

Coinbase Global (COIN.O) ganó un 5,4% para alcanzar los 373,85 dólares.

Las empresas públicas añaden Bitcoin a sus bonos del Tesoro

Si bien algunos inversores han comenzado a obtener ganancias, varias empresas que cotizan en bolsa, incluidas Trump Media y GameStop, anunciaron recientemente planes para comprar Bitcoin y agregarlo a sus reservas corporativas.

Un analista dijo a MarketWatch: “Se está convirtiendo en una carrera para ver quién puede acumular el mayor poder adquisitivo”.

Los riesgos económicos y comerciales podrían determinar el futuro del rally

Sid Powell, director ejecutivo y cofundador de Maple Asset Management, cree que la continuación del repunte dependerá en gran medida de las condiciones macroeconómicas y del progreso en las negociaciones comerciales.

Afirmó: «Si las negociaciones comerciales fracasan a medida que nos acercamos a la fecha límite del 1 de agosto establecida por el presidente Trump, Bitcoin podría enfrentar una presión adicional». Sin embargo, si se avanza en los acuerdos comerciales y los datos de inflación son moderados, lo que impulsaría a la Reserva Federal a reanudar los recortes de tasas, esto podría impulsar aún más el ascenso de Bitcoin.

Powell también señaló que el salto de Bitcoin del miércoles fue impulsado por un sentimiento de "aceptación del riesgo", después de que las actas de la Reserva Federal mostraran que la mayoría de los responsables políticos anticipan recortes de tasas a finales de este año.

Los precios del cobre subieron el jueves a pesar de un dólar estadounidense más fuerte, mientras los mercados digerían las implicaciones de los aranceles recientemente anunciados por el presidente Donald Trump a las importaciones de cobre.

El anuncio de Trump de un arancel del 50% a las importaciones de cobre elevó los precios internos a máximos históricos. Sin embargo, los analistas prevén una caída gradual de los precios en los próximos meses a medida que los comerciantes se deshagan de las grandes reservas acumuladas en previsión de la medida.

El arancel surge tras una investigación del Departamento de Comercio de Estados Unidos iniciada en febrero, que inicialmente había anticipado aranceles de alrededor del 25%. La mera expectativa de aranceles ya había impulsado los precios del cobre en el COMEX un 25% entre enero y el lunes.

El anuncio de Trump del martes envió los precios del cobre en COMEX a un récord de 5,6820 dólares por libra, o 12.526 dólares por tonelada métrica, más de 2.920 dólares por encima del precio de referencia en la Bolsa de Metales de Londres (LME), que actualmente ronda los 9.600 dólares por tonelada.

Se espera una caída de precios a medida que se debilita la demanda en EE. UU.

Según Tom Price, analista de Panmure Liberum, “Una vez que se calme el ruido arancelario de Trump, esperamos que los precios del cobre estadounidense caigan cerca de los niveles globales a medida que el consumo interno se retrasa”.

Price prevé que la demanda estadounidense de cobre caiga un 16 % este año, hasta los 1,32 millones de toneladas, debido a la incertidumbre arancelaria y a una desaceleración económica generalizada. Los datos de manufactura estadounidense, claves para el consumo de cobre, sugieren que el sector está en contracción.

Superávit masivo de inventario en EE. UU.

Un análisis de Macquarie, utilizando datos comerciales de enero a mayo y cifras de envío de junio, estima que las importaciones estadounidenses de cobre ascenderán a 881.000 toneladas métricas en el primer semestre de 2025, en comparación con una demanda real de solo 441.000 toneladas.

Esto implica un excedente de 440.000 toneladas: 107.000 toneladas almacenadas visiblemente en el COMEX y 333.000 toneladas en existencias no reveladas o en cadenas de suministro industriales.

Los inventarios de EE. UU. se disparan mientras las acciones de la LME caen

Los inventarios de cobre del COMEX alcanzaron las 201.203 toneladas métricas al 7 de julio, más del doble que a finales de marzo. En contraste, las existencias de cobre de la LME cayeron un 66% desde mediados de febrero, alcanzando tan solo las 90.000 toneladas a finales de junio, su nivel más bajo desde agosto de 2023.

Parte del excedente se mantiene en zonas francas estadounidenses, lo que facilita su reexportación al no haber pasado por aduana. Los inventarios del COMEX que sí han pasado por aduana serían más difíciles de exportar, pero no imposibles.

Duncan Hobbs, de Concord Resources, señaló: “No hay nada que impida la reexportación de cobre despachado en aduana... pero se necesitaría un incentivo financiero como una caída en la prima del COMEX”.

Las exenciones arancelarias podrían reducir la prima del COMEX

La posibilidad de exenciones también podría afectar los precios del cobre en Estados Unidos. Fuentes del sector sugieren que países como Chile podrían quedar excluidos del arancel.

Chile representó el 70% de las importaciones de cobre de Estados Unidos en 2023 (unas 646.000 toneladas) y Estados Unidos tiene un superávit comercial con el país, lo que facilita políticamente una posible exención.

Los analistas de Citi, incluido Tom Mulqueen, esperan que Canadá, Chile y México puedan enfrentar en última instancia aranceles reducidos en torno al 25%, al ser considerados “socios clave”.

Los comerciantes enfrentan obstáculos para deshacerse del cobre de alto costo

Los comerciantes que se apresuraron a acumular cobre ahora poseen algunos de los inventarios más caros del mundo, que pueden ser difíciles de vender a menos que el mercado estadounidense mantenga su prima elevada.

Mientras tanto, a las 16:23 GMT, el índice del dólar estadounidense subía un 0,2% a 97,7, con un máximo de 97,9 y un mínimo de 97,2.

Los futuros del cobre para entrega en septiembre subieron un 2,3% a 5,61 dólares la libra a las 16:16 GMT.