El yen japonés cayó el jueves en las operaciones asiáticas frente a una cesta de divisas principales y secundarias, profundizando sus pérdidas por cuarta sesión consecutiva frente al dólar estadounidense y alcanzando su nivel más bajo en dos semanas, en medio de una fuerte demanda del dólar como opción de inversión preferida, especialmente después de que los datos de inflación de EE. UU. reforzaran las expectativas de nuevas subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal este año.

Esto ocurre mientras el presidente estadounidense Donald Trump y el líder chino Xi Jinping inician su cumbre, en la primera visita oficial de un presidente estadounidense a China en casi una década, con los mercados siguiendo de cerca las conversaciones sobre el fortalecimiento de los lazos comerciales entre las dos economías más grandes del mundo, junto con complejos asuntos geopolíticos que incluyen la guerra de Irán, el futuro de la navegación a través del estrecho de Ormuz y el impacto en los mercados energéticos mundiales.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del yen japonés hoy: El dólar subió frente al yen un 0,1% hasta (157,99¥), el nivel más alto desde el 30 de abril, desde el precio de apertura de hoy en (157,85¥), y registró un mínimo de sesión en (157,69¥).

• El yen cerró la jornada del miércoles con una caída del 0,15% frente al dólar, registrando su tercera pérdida diaria consecutiva, tras los sólidos datos de precios al productor en Estados Unidos.

Dólar estadounidense

El índice del dólar subió un 0,1% el jueves, manteniendo las ganancias por cuarta sesión consecutiva y reflejando la continua fortaleza de la divisa estadounidense frente a una cesta de monedas globales.

El dólar recibió un impulso adicional gracias al aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, ya que los inversores apostaron a que la Reserva Federal subirá los tipos de interés al menos una vez este año.

Los datos publicados esta semana en Estados Unidos mostraron que los precios al consumidor aumentaron en abril al ritmo más rápido en tres años, mientras que los precios al productor registraron su mayor incremento en cuatro años, lo que pone de manifiesto las renovadas presiones inflacionarias a las que se enfrentan los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal.

Según la herramienta FedWatch del CME Group, los mercados ahora prevén una probabilidad del 31,8% de que la Reserva Federal suba los tipos de interés en diciembre, frente a poco más del 16% hace una semana.

Reunión entre Trump y Xi

La atención mundial está centrada en Pekín, donde tiene lugar la histórica reunión entre el presidente estadounidense Donald Trump y el presidente chino Xi Jinping, en medio de los esfuerzos de Washington por asegurar ventajas económicas y preservar la frágil tregua comercial entre las dos mayores economías del mundo, al tiempo que se debaten complejos asuntos geopolíticos, sobre todo la guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán y sus implicaciones regionales y mundiales.

Se espera que Trump busque la ayuda de China para presionar a Irán hacia un acuerdo de paz en Oriente Medio, aunque los analistas creen que es poco probable que reciba el nivel de apoyo que desea.

Apoyo gubernamental

La agencia de noticias Kyodo informó el jueves que el gobierno japonés está considerando preparar un presupuesto suplementario para aliviar la carga que supone para los hogares el aumento del precio del combustible, una medida que podría ejercer aún más presión sobre las finanzas públicas del país.

Según fuentes gubernamentales anónimas citadas por Kyodo, el presupuesto suplementario para el presente año fiscal apoyaría a los hogares que se prevé se vean afectados por el aumento de las facturas de gasolina y servicios públicos durante la temporada alta de verano.

Tipos de interés en Japón

• El resumen de opiniones del Banco de Japón publicado el martes mostró una clara inclinación hacia el endurecimiento de la política monetaria y los preparativos para una pronta subida de los tipos de interés, impulsada por el aumento de los riesgos inflacionarios vinculados a la crisis de Oriente Medio y la guerra con Irán.

• Ante el continuo aumento de los precios del petróleo, los mercados incrementaron las expectativas sobre una subida de tipos de interés de un cuarto de punto por parte del Banco de Japón en su reunión de junio, pasando del 55% al 60%.

• Para ajustar aún más esas expectativas, los inversores están a la espera de datos adicionales sobre la inflación, el desempleo y el crecimiento salarial en Japón.

El S&P 500 y el Nasdaq Composite registraron ganancias el miércoles, impulsados por un repunte en las acciones de tecnología relacionadas con la IA, lo que ayudó a los mercados a ignorar los datos de inflación mejores de lo esperado y las crecientes expectativas de que la Reserva Federal mantendrá una política monetaria restrictiva durante un período más prolongado.

El sector de semiconductores se recuperó tras la caída del martes, impulsando ambos índices a nuevos máximos históricos de cierre. Seis de las denominadas "Siete Magníficas" empresas vinculadas a la IA también avanzaron entre un 1,4 % y un 3,9 %.

Ryan Detrick, estratega jefe de mercado de Carson Group, afirmó que "el sector tecnológico demostró una clara resiliencia a pesar de los datos de inflación persistentemente elevados", y señaló que las acciones de semiconductores recuperaron fuerza tras la debilidad temporal de la sesión anterior.

Según datos del Departamento de Trabajo de Estados Unidos, los precios al productor aumentaron un 1,4% el mes pasado, el mayor incremento en cuatro años, debido a las interrupciones en el suministro de petróleo tras el cierre del estrecho de Ormuz. Estas cifras sugieren que el aumento de los costos energéticos está empezando a repercutir en otros sectores de la economía, lo que refuerza la preocupación por el incremento de la inflación.

A la luz de los datos, las esperanzas de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés a corto plazo se desvanecieron aún más. La presidenta de la Reserva Federal de Boston, Susan Collins, incluso afirmó que podrían considerarse aumentos adicionales de las tasas si persisten las presiones inflacionarias.

En materia de política monetaria, el Senado estadounidense confirmó a Kevin Warsh como nuevo presidente de la Reserva Federal en una votación que siguió las líneas partidistas.

Jim Baird, director de inversiones de Plante Moran Financial Advisors, afirmó que el informe sobre los precios al productor "refuerza el argumento del riesgo de inflación y respalda la necesidad de mantener los tipos de interés elevados durante más tiempo".

Trump, Musk, Huang y Xi en Pekín

El presidente estadounidense Donald Trump llegó a Pekín acompañado por el director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, y el multimillonario Elon Musk, antes de una cumbre de dos días con el presidente chino Xi Jinping.

Las acciones de Nvidia y Tesla subieron un 2,3% y un 2,7% respectivamente, en medio de las expectativas de que las conversaciones puedan allanar el camino para nuevos acuerdos comerciales y aliviar las tensiones.

La cumbre se celebra en un momento de crecientes tensiones entre Estados Unidos y China relacionadas con Taiwán y las restricciones a los semiconductores, mientras que Trump busca fortalecer su posición política en medio del impacto de la guerra con Irán y el aumento de los precios de la energía.

El promedio industrial Dow Jones cerró a la baja, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq avanzaron, con los servicios de comunicación y la tecnología liderando las ganancias en todo el mercado.

Morgan Stanley también elevó su objetivo para el S&P 500 a 8.000 puntos, citando la continua solidez de los beneficios empresariales.

Varias acciones individuales experimentaron fuertes movimientos, con las acciones de Ford disparándose un 13,2% y las de Nebius escalando un 15,7%, mientras que las acciones relacionadas con las criptomonedas, Coinbase y Strategy, cayeron debido a la debilidad de Bitcoin y Ethereum.

En general, las acciones al alza superaron a las que registraron pérdidas en una sesión marcada por una amplia divergencia dentro del mercado, a pesar de que los principales índices cerraron en máximos históricos.

El presidente estadounidense Donald Trump y el presidente chino Xi Jinping se preparan para inaugurar una cumbre muy esperada en Pekín, mientras Washington y Pekín buscan estabilizar una frágil tregua económica al tiempo que maniobran en torno a cuestiones relacionadas con Irán, Taiwán y el control de las cadenas de suministro críticas.

Trump, cuya última visita a China fue en 2017, tiene previsto llegar el 13 de mayo y mantener una serie de reuniones y actos públicos con Xi los días 14 y 15 de mayo. Esta visita supone el primer encuentro directo entre ambos líderes en más de seis meses, en un intento por restablecer cierta estabilidad en las relaciones, tensas por los aranceles, las restricciones a la exportación de minerales críticos y las disputas geopolíticas más amplias.

Aunque se espera que la cumbre abarque una amplia gama de temas económicos y geopolíticos, desde las exportaciones de soja de Estados Unidos hasta la relación de China con Rusia, la guerra con Irán también estará en la agenda, según informaron altos funcionarios estadounidenses a los periodistas el 10 de mayo.

Un funcionario afirmó que "el presidente Trump ha hablado varias veces con el presidente Xi Jinping sobre Irán", y añadió que Trump espera "ejercer presión" sobre Pekín, que depende del petróleo iraní con descuento como parte de su relación de beneficio mutuo, para ayudar a lograr un acuerdo que ponga fin a la guerra que ya ha entrado en su tercer mes.

Si bien las consecuencias de la guerra con Irán, incluido el cierre del estrecho de Ormuz, ensombrecerán la cumbre, los funcionarios y analistas estadounidenses creen que las tensiones comerciales seguirán siendo el tema central cuando Trump y Xi se reúnan en el Gran Salón del Pueblo.

Alicia García Herrero, economista jefe para Asia-Pacífico del banco de inversión francés Natixis, declaró: «El presidente Xi quiere reducir el apoyo estadounidense a Taiwán, en particular presionando para retrasar o limitar las ventas de armas estadounidenses». Añadió que Pekín también busca aliviar las restricciones estadounidenses a la exportación de tecnología avanzada y proteger su papel en las cadenas de suministro globales.

Buscando una tregua comercial

También se espera que ambas partes firmen una serie de acuerdos que incluyan la compra de productos agrícolas como la soja y aviones Boeing, además de mantener conversaciones sobre la creación de nuevos marcos para facilitar el comercio y la inversión bilaterales.

La administración Trump impuso aranceles elevados a China a principios de 2024, tras el inicio de su segundo mandato, pero las tensiones comerciales disminuyeron posteriormente después de que la Corte Suprema de Estados Unidos limitara algunos aranceles y declarara ilegales otros en los últimos meses. Trump y Xi también alcanzaron un acuerdo en Corea del Sur en octubre de 2025 que redujo las tensiones al flexibilizar algunas restricciones a la exportación, incluidos los envíos de minerales de tierras raras a Estados Unidos.

Los analistas creen que Pekín intentará aprovechar su dominio sobre los minerales críticos y los suministros de tierras raras —un grupo de 17 elementos esenciales para todo, desde teléfonos inteligentes hasta aviones de combate— para fortalecer su posición negociadora.

Michael Clarke, experto en política china del Center for American Progress en Washington, afirmó que Estados Unidos "se ha dado cuenta de que China posee herramientas que puede utilizar cuando quiera porque domina la extracción y el procesamiento de tierras raras y minerales críticos necesarios para casi todo".

China representa más del 70% de la extracción mundial de tierras raras, el 90% de las operaciones de procesamiento y separación, y el 93% de la fabricación de imanes relacionada.

En octubre de 2025, China presentó un marco legal que le permite bloquear las exportaciones de tierras raras y componentes de doble uso a cualquier país, reforzando las restricciones que ya había impuesto meses antes a siete metales raros estratégicos importantes para las industrias de defensa.

A cambio, la reunión entre Trump y Xi en Corea del Sur suspendió algunas de esas restricciones a cambio de la flexibilización de ciertos aranceles estadounidenses y la reanudación de las importaciones chinas de soja estadounidense.

Rana Mitter, profesora de relaciones entre Estados Unidos y Asia en la Universidad de Harvard, afirmó: "Ambas partes comprenden que poseen herramientas capaces de infligir graves daños a la otra", y añadió que esta es una de las razones por las que la tregua comercial actual ha continuado y se espera que se mantenga al menos hasta octubre, y posiblemente más tiempo si Washington decide prorrogarla.

La guerra de Irán ensombrece la cumbre.

Si bien las negociaciones comerciales y las ceremonias oficiales acapararán los titulares, la guerra con Irán tendrá un gran peso en la cumbre.

Apenas una semana antes de la llegada de Trump a Pekín, China puso de relieve sus estrechos lazos con Teherán al recibir al ministro de Asuntos Exteriores iraní.

El Departamento del Tesoro de Estados Unidos también impuso recientemente sanciones a cinco refinerías privadas chinas, incluida una de las más grandes del país, por procesar petróleo crudo iraní. Pekín respondió con un desafío público inusual, instando a las empresas a ignorar las sanciones estadounidenses, aunque los reguladores financieros aconsejaron discretamente a los principales bancos estatales que suspendieran los nuevos préstamos a las refinerías incluidas en la lista negra.

El Departamento de Estado de Estados Unidos sancionó además a cuatro entidades chinas el 8 de mayo, acusándolas de "proporcionar imágenes satelitales que ayudaron a los ataques militares iraníes contra las fuerzas estadounidenses en Oriente Medio", acusaciones que el Ministerio de Asuntos Exteriores de China rechazó enérgicamente.

China y Estados Unidos comparten un interés estratégico y económico en la reapertura del estrecho de Ormuz, que antes de la guerra gestionaba una quinta parte del flujo mundial de petróleo y gas. Sin embargo, los analistas señalan que la cuestión clave es si Pekín está dispuesto a presionar a Teherán y qué exigiría a cambio de Washington.

“China no ayudará a Trump a reabrir el estrecho de Ormuz a menos que reciba algo de valor muy significativo”, dijo Clarke, sugiriendo que tales concesiones podrían incluir la flexibilización de las restricciones estadounidenses a las exportaciones de tecnología avanzada, como chips de IA, equipos de fabricación de semiconductores y motores a reacción.

¿Y Taiwán?

También se prevé que Taiwán sea un tema importante en el que Pekín busque concesiones.

China considera a Taiwán parte de su territorio y se ha comprometido a someterla a su control, incluso por la fuerza si fuera necesario. Pekín sigue profundamente preocupado por la venta de armas estadounidenses a la isla autogobernada y podría presionar al gobierno de Trump para que se oponga formalmente a la independencia de Taiwán.

En diciembre, Washington aprobó un paquete récord de armas para Taiwán por valor de 11.100 millones de dólares y, según se informa, está preparando otro paquete que podría superar los 14.000 millones de dólares, aunque algunos informes sugieren que la notificación al Congreso se ha retrasado para evitar interrumpir la cumbre.

El 11 de mayo, Trump declaró a los periodistas que la venta de armas a Taiwán sería uno de los temas que se tratarían con Xi.

En los últimos años, Pekín ha intensificado su campaña de presión en la "zona gris" contra Taiwán mediante simulacros de bloqueo, ciberataques y operaciones de guerra de información cada vez más agresivas.

“China quiere dejar claro durante la cumbre que considera el apoyo de Estados Unidos a Taiwán como una cuestión fundamental”, dijo Mitter, y añadió que cambiar la postura de Washington sobre Taiwán puede ser un objetivo más importante y explícito que los debates en torno a Irán.

Armas nucleares, inteligencia artificial y Rusia

La agenda de la cumbre también incluye la inteligencia artificial, las armas nucleares y el apoyo de China a Rusia durante la guerra en Ucrania.

Sin embargo, aún no está claro con qué profundidad se debatirán estas cuestiones durante las reuniones.

Pekín se ha mostrado reacio a entablar conversaciones amplias sobre armas nucleares y podría intentar evitar discusiones sustanciales sobre el tema. La administración Trump también ha manifestado su intención de expresar su preocupación por el apoyo financiero chino a Rusia y establecer un "canal de comunicación" para evitar conflictos relacionados con modelos avanzados de inteligencia artificial.

García Herrero afirmó: “La cumbre puede generar una tregua a corto plazo que estabilice temporalmente los mercados, pero es improbable que resuelva la profunda rivalidad estructural entre las dos potencias en materia de tecnología, cadenas de suministro y seguridad”.

El índice S&P 500 de Estados Unidos se alejó aún más de sus máximos históricos el miércoles, después de que unos datos de precios al productor mejores de lo esperado reforzaran las expectativas de los inversores de que la Reserva Federal mantendrá una política monetaria restrictiva durante todo el año.

Los datos mostraron que los precios al productor en Estados Unidos subieron más de lo esperado en abril, registrando el mayor aumento desde principios de 2022, en la señal más reciente de la aceleración de la inflación en medio de las consecuencias de la guerra con Irán.

El informe se publicó apenas un día después de que la inflación al consumidor en Estados Unidos registrara su mayor aumento en tres años durante el mes de abril, lo que alejó tanto al índice S&P 500 como al Nasdaq de sus máximos históricos.

“Estas cifras representan un importante desafío inflacionario y simplemente significan que Kevin Warsh no tiene previsto recortar los tipos de interés en un futuro próximo, y posiblemente no lo haga durante el resto del año”, declaró Peter Cardillo, economista jefe de mercado de Spartan Capital Securities.

Los operadores esperan ahora que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios durante todo el año, mientras que la probabilidad de una subida de tipos para diciembre ha aumentado al 34,3%, en comparación con el 15% de hace apenas una semana, según la herramienta FedWatch de CME Group.

Los mercados también se preparan para una postura más restrictiva bajo el liderazgo de Kevin Warsh, luego de que el Senado estadounidense confirmara su nombramiento para la Junta de la Reserva Federal el martes. Podría asumir oficialmente el cargo de presidente de la Fed tan pronto como el miércoles, ya que el mandato de Jerome Powell finaliza el viernes.

Mientras tanto, el presidente estadounidense Donald Trump llegó a Pekín acompañado de una delegación que incluía al director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, y al multimillonario Elon Musk, tras comprometerse a instar al presidente chino Xi Jinping a "abrir los mercados" a las empresas estadounidenses durante la cumbre de dos días.

Trump había dicho previamente, antes de la cumbre, que no esperaba pedirle ayuda a Xi para resolver el conflicto con Teherán.

Los precios del petróleo registraron poca variación durante la jornada tras tres sesiones consecutivas de ganancias, mientras los inversores esperaban novedades relacionadas con Irán.

Wall Street teme que un conflicto prolongado pueda mantener elevados los precios de la energía, aumentando las presiones inflacionarias y complicando las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.

A las 9:45 a. m., hora del este, el promedio industrial Dow Jones cayó 249,05 puntos, o un 0,50 %, hasta los 49.511,51 puntos. El S&P 500 bajó 13,91 puntos, o un 0,19 %, hasta los 7.387,05 puntos, mientras que el Nasdaq subió 3,40 puntos, o un 0,01 %, hasta los 26.091,60 puntos.

Nueve de los once sectores principales del S&P 500 registraron pérdidas, con el sector de servicios públicos a la cabeza tras caer un 1,6%.

Mientras tanto, la caída que afectó a las acciones de semiconductores durante la sesión anterior se estabilizó, con el índice de semiconductores de Filadelfia subiendo un 1,7%.

Entre las acciones más destacadas, Nebius Group experimentó un alza del 10% después de que la empresa de computación en la nube centrada en la IA informara de un crecimiento trimestral de sus ingresos de casi ocho veces.

Horas antes, Morgan Stanley elevó su objetivo de fin de año para el S&P 500 de 7.800 a 8.000 puntos, afirmando que las acciones estadounidenses aún tienen margen para seguir subiendo, ya que las empresas continúan presentando sólidos resultados.

En el ámbito bursátil, las acciones a la baja superaron a las al alza en una proporción de 2,39 a 1 en la Bolsa de Nueva York y de 1,89 a 1 en el Nasdaq.

El S&P 500 también registró 11 nuevos máximos de 52 semanas frente a 32 nuevos mínimos, mientras que el Nasdaq registró 55 nuevos máximos y 118 nuevos mínimos.