El yen japonés subió en las operaciones asiáticas el jueves frente a una canasta de monedas principales y menores, reanudando las ganancias que se estancaron brevemente frente al dólar estadounidense y acercándose a un máximo de una semana, apoyado por la debilidad de la moneda estadounidense a medida que crecen las expectativas de un recorte de tasas de la Reserva Federal en diciembre.

Como las probabilidades de que el Banco de Japón suba las tasas de interés en su reunión de diciembre aún son bajas, los inversores esperan más evidencia sobre las perspectivas de normalización de la política de cara al nuevo año.

Resumen de precios

El dólar cayó frente al yen alrededor de un 0,5% a 155,72¥, desde un nivel de apertura de 156,45¥, después de registrar un máximo intradiario de 156,46¥.

El yen cerró el miércoles con una caída de aproximadamente 0,3% frente al dólar en un retroceso por toma de ganancias, después de haber alcanzado un máximo de una semana de 155,66¥ el día anterior.

Dólar estadounidense

El índice del dólar cayó el jueves alrededor de un 0,15%, extendiendo sus pérdidas por cuarta sesión consecutiva y alcanzando su nivel más bajo en casi dos semanas, lo que refleja la continua debilidad de la moneda estadounidense frente a una amplia canasta de pares globales.

Una serie de datos económicos débiles en Estados Unidos y comentarios más cautelosos de la Reserva Federal han fortalecido las expectativas de un recorte de tasas en Estados Unidos en diciembre, mientras los mercados esperan más indicadores del mercado laboral.

Bloomberg informó que el asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, se ha convertido en el principal candidato para presidir la Reserva Federal. Al igual que el expresidente Trump, Hassett ha argumentado que las tasas de interés deberían ser más bajas que bajo el actual presidente, Jerome Powell.

El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, dijo el martes que hay una gran probabilidad de que Trump anuncie su elección antes de Navidad.

Tasas de interés japonesas

Fuentes dijeron a Reuters que el Banco de Japón está preparando los mercados para un posible aumento de tasas el próximo mes, reviviendo su postura agresiva anterior en medio de renovadas preocupaciones por la fuerte depreciación del yen y la disminución de la presión política para mantener las tasas bajas.

El precio de mercado para un aumento de 25 puntos básicos en la reunión de diciembre está actualmente cerca del 40%.

Para revalorizar estas expectativas, los inversores están esperando nuevos datos sobre la inflación, el desempleo y las tendencias salariales en Japón.

Opiniones y análisis

Vasily Serebriakov, estratega cambiario de UBS en Nueva York, dijo que será difícil cambiar la trayectoria del yen con un solo aumento de tasas a menos que el Banco de Japón adopte una postura agresiva y se comprometa a realizar aumentos adicionales durante 2026 para controlar la inflación.

Serebriakov añadió que sin esa acción, es poco probable que el yen se beneficie significativamente, dados los diferenciales aún amplios en las tasas de interés entre Estados Unidos y Japón y el continuo entorno de baja volatilidad.

Jane Foley, jefa de estrategia cambiaria de Rabobank en Londres, dijo que existe la posibilidad de una intervención durante el período de Acción de Gracias, pero si el temor del mercado a una intervención es suficiente para restringir el alza del dólar frente al yen, la probabilidad de una acción real podría disminuir.

La Ministra de Hacienda del Reino Unido, Rachel Reeves, presentó el miércoles al Parlamento el Presupuesto de Otoño del gobierno, anunciando una serie de medidas destinadas a aumentar los ingresos de los trabajadores, los ahorradores de pensiones y los inversores, con el fin de crear un espacio fiscal que le permita cumplir con los objetivos de endeudamiento del gobierno.

Sus comentarios se produjeron tras la publicación inesperada de las previsiones económicas de la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria en su sitio web antes del anuncio del presupuesto, un incidente que la OBR describió posteriormente como un "error técnico".

Las principales medidas anunciadas por la Canciller fueron las siguientes:

Congelación de los umbrales del impuesto sobre la renta

El Reino Unido congelará las bandas del impuesto sobre la renta durante tres años más a partir de 2028. Se espera que la medida genere 7.600 millones de libras en el año fiscal 2029/2030.

Nuevo impuesto a las viviendas de alto valor

Inglaterra impondrá un impuesto municipal local adicional sobre propiedades de alto valor a partir de 2028, que incluye:

2.500 libras anuales para viviendas valoradas en más de 2 millones de libras.

7.500 libras anuales para propiedades con un valor superior a 5 millones de libras.

El impuesto se recaudará junto con el impuesto municipal existente. Se espera que recaude más de 400 millones de libras para 2031 y afectará a menos del 1% de las viviendas del país.

Congelación del impuesto sobre el combustible

El gobierno extenderá la congelación actual del impuesto sobre los combustibles. El recorte temporal de 5 peniques por litro, introducido inicialmente durante la pandemia y con vencimiento previsto en abril de 2025, se extenderá hasta septiembre de 2026.

Los sucesivos gobiernos han mantenido la congelación desde 2011 para evitar las protestas de los conductores. El impuesto sobre el combustible sigue siendo una importante fuente de ingresos, generando aproximadamente 25 000 millones de libras anuales.

Poner fin al límite del subsidio por dos hijos

El límite de la prestación por dos hijos se eliminará a partir del próximo abril. Este límite, impuesto en 2017, impide que muchas familias de bajos ingresos reciban apoyo adicional por un tercer hijo o más.

La OBR estima que eliminar el límite costará al gobierno 3.100 millones de libras en 2029/2030.

Nueva tasa por el uso de la carretera para vehículos eléctricos

A partir de abril de 2028 entrará en vigor un nuevo cargo basado en la distancia para los vehículos eléctricos e híbridos enchufables, fijado en:

3 peniques por milla para vehículos eléctricos.

1,5 peniques por milla para los híbridos enchufables.

Se espera que la medida recaude 1.400 millones de libras. La OBR señaló que compensará aproximadamente una cuarta parte de las pérdidas de ingresos proyectadas por el gobierno para 2050 debido al abandono del uso de gasolina y diésel.

Aumentar los impuestos sobre los dividendos

El gobierno aumentará las tasas de impuestos sobre dividendos en dos puntos porcentuales a partir de abril de 2025:

El tipo básico subirá al 10,75%.

La tasa más alta aumentará al 35,75%.

Cambios en los impuestos sobre la propiedad empresarial

Reeves dijo que las reformas a las tasas comerciales incluirán:

Impuestos más altos sobre propiedades comerciales de alto valor.

Una reducción fiscal permanente para más de 750.000 empresas minoristas, hoteleras y de ocio.

Los recortes se financiarán mediante impuestos más altos a las propiedades comerciales valoradas en más de 500.000 libras, incluidos los grandes almacenes corporativos utilizados para operaciones en línea.

Reforma del programa Movilidad

El programa Motability, que permite a las personas con discapacidades arrendar vehículos financiados por el estado, sufrirá reformas destinadas a reducir lo que Reeves describió como un “apoyo generoso” financiado por los contribuyentes.

Reducción de las deducciones fiscales por pensiones

El gobierno introducirá un límite anual de 2.000 libras a las contribuciones que se pueden transferir a los fondos de pensiones antes de que se aplique el Seguro Nacional, a partir de 2029. Se espera que la medida genere 4.700 millones de libras adicionales en el año fiscal 2029/2030.

Menor asignación de ahorros libres de impuestos

El límite de ahorro anual libre de impuestos para las cuentas ISA se reducirá de 20.000 libras a 12.000 libras para la mayoría de los ahorradores a partir de abril de 2027, mientras que aquellos de 65 años o más conservarán la asignación completa.

Facturas de energía doméstica más bajas

El Reino Unido reducirá la factura energética media de los hogares en 150 libras al año a partir del próximo abril, trasladando algunos costes a los impuestos generales y reduciendo el tamaño del programa de apoyo a las mejoras del hogar.

Los precios del cobre subieron el miércoles debido a que los operadores aumentaron sus apuestas sobre un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal, junto con crecientes expectativas de precios más fuertes de los metales industriales.

UBS dijo que espera que el cobre suba el próximo año, citando la restricción de la oferta causada por las interrupciones en curso en las principales minas, además de la demanda estructural a largo plazo impulsada por la electrificación y la inversión en energía limpia, según una nota de investigación publicada el viernes.

En su última actualización de pronóstico, el banco elevó su objetivo de cobre para marzo de 2026 en 750 dólares por tonelada métrica, hasta 11.500 dólares. También elevó sus objetivos para junio y septiembre de 2026 en 1.000 dólares cada uno, hasta 12.000 y 12.500 dólares, respectivamente, e introdujo un nuevo objetivo para diciembre de 2026 de 13.000 dólares por tonelada.

UBS también incrementó drásticamente sus proyecciones de déficit de mercado a 230.000 toneladas para 2025, frente a una estimación previa de 53.000 toneladas, y a 407.000 toneladas para 2026, en comparación con las 87.000 toneladas anteriores. El banco afirmó que la caída de los inventarios y los persistentes riesgos de suministro mantendrán las condiciones restrictivas.

Agregó que las interrupciones mineras de este año, incluidos los problemas de producción en la mina Grasberg de Freeport-McMoRan en Indonesia, la lenta recuperación de la producción en Chile y las protestas recurrentes en Perú, resaltan las limitaciones estructurales de suministro que probablemente persistirán hasta 2026.

Freeport-McMoRan dijo la semana pasada que planea reanudar la producción en Grasberg en julio, después de que un accidente fatal obligara a detener las operaciones hace dos meses.

UBS rebajó sus estimaciones de crecimiento de la producción de cobre refinado al 1,2% para 2025 y al 2,2% para 2026, citando el deterioro de la calidad del mineral y los desafíos operativos.

El banco espera que la demanda mundial de cobre crezca un 2,8% tanto en 2025 como en 2026, apoyada por los vehículos eléctricos, la energía renovable, la inversión en la red y la expansión de los centros de datos.

UBS agregó que cualquier caída en los precios probablemente sería de corta duración, y recomendó que los inversores mantuvieran posiciones largas o utilizaran estrategias de venta que aprovechen la volatilidad.

En Estados Unidos, los futuros del cobre para marzo subieron un 1,7% a 5,17 dólares la libra a las 15:51 GMT.

Bitcoin se mantuvo relativamente estable el miércoles, manteniendo su desempeño tranquilo después de caer la semana pasada a un mínimo de siete meses, mientras los inversores evaluaban con cautela las crecientes probabilidades de un recorte de la tasa de interés en Estados Unidos y esperaban el posible nombramiento de un nuevo presidente de la Reserva Federal.

La criptomoneda más grande del mundo cayó un 0,5% para cotizar a 87.536,7 dólares a las 01:39 hora del Este (06:39 GMT).

Después de caer por debajo de los niveles de soporte recientes a casi 80.000 dólares, el token recuperó algo de terreno para rondar los 88.000 dólares, pero permanece bloqueado en un rango estrecho en medio de un comercio cauteloso y un apetito por el riesgo moderado.

Aumentan las apuestas sobre recortes de tasas… y anticipación sobre un posible nuevo presidente de la Fed

El optimismo de los inversores sobre un recorte de tasas en diciembre aumentó, ya que datos económicos estadounidenses más débiles de lo esperado reavivaron las expectativas de que la Reserva Federal podría aliviar pronto los costos de los préstamos.

Al mismo tiempo, la especulación sobre la posibilidad de que Kevin Hassett, asesor cercano de Donald Trump, pudiera reemplazar al actual presidente de la Reserva Federal, inyectó un nuevo impulso a los mercados. Los informes indicaban que Hassett probablemente apoyaría una reducción más drástica de las tasas de interés si fuera nombrado.

Muchos creen que este escenario allanaría el camino para una postura monetaria más acomodaticia, típicamente favorable a activos de alto riesgo como las criptomonedas.

Aun así, los inversores en activos digitales se mantienen cautelosos tras la reciente caída. La fuerte caída y la mayor volatilidad socavaron la confianza del mercado, lo que llevó a muchos participantes a evitar grandes posiciones hasta que las señales económicas y las perspectivas políticas se aclaren.

La CFTC solicita nominaciones para el nuevo “Consejo Ejecutivo de Innovación”

La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos (CFTC) está invitando a presentar nominaciones para su nuevo “Consejo Ejecutivo de Innovación”, una iniciativa presentada por la comisionada interina Caroline D. Pham para ampliar la supervisión estadounidense de las criptomonedas y los mercados de activos digitales.

Anunciado el martes, el consejo tiene como objetivo proporcionar orientación liderada por la industria sobre la regulación de los activos digitales, las garantías tokenizadas, las monedas estables y otras cuestiones de estructura de mercado emergentes.

Las nominaciones deben enviarse antes del 8 de diciembre, incluyendo el nombre del candidato, el cargo, la organización afiliada y las áreas de enfoque propuestas.

Pham describió la iniciativa como “esencial para avanzar rápidamente” a medida que la agencia amplía su supervisión del sector de activos digitales.

Precios de las criptomonedas hoy: acción lenta entre las altcoins

La mayoría de las criptomonedas alternativas tuvieron un comportamiento de precios moderado el miércoles, cotizando dentro de rangos estrechos.

Ethereum, la segunda criptomoneda más grande, subió un 0,4% a 2.934,92 dólares.

XRP, el tercer token más grande a nivel mundial, cayó un 2,2% a 2,19 dólares.