El yen japonés subió frente al dólar el viernes después de que el ministro de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, dijera que Tokio no descartaría ninguna opción para contrarrestar la debilidad del yen, incluida una intervención coordinada con Estados Unidos.

El yen había caído a principios de esta semana a su nivel más bajo en un año y medio. Subió un 0,3%, a 158,13 por dólar, aunque sigue camino de registrar su tercera semana consecutiva de pérdidas frente a la moneda estadounidense.

El índice del dólar, que mide la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas pares, se encaminaba a una tercera ganancia semanal consecutiva, después de que datos económicos positivos de Estados Unidos retrasaran las expectativas de recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal.

Katayama dijo que la declaración conjunta firmada con Estados Unidos en septiembre pasado “fue extremadamente importante e incluyó un lenguaje relacionado con la intervención”.

Los mercados japoneses se encuentran en una fase de espera anticipada ante una semana crucial en la que se espera que la primera ministra Sanae Takaichi, conocida por su postura fiscal expansiva, disuelva el parlamento antes de las elecciones anticipadas, mientras que el banco central se reúne para debatir la política monetaria. Fuentes informaron a Reuters que algunos responsables de la política monetaria del Banco de Japón ven margen para subir los tipos de interés antes de lo previsto por los mercados, con el fin de contrarrestar la debilidad del yen.

La moneda japonesa se ha debilitado esta semana en medio de expectativas de que Takaichi tenga mayor libertad para implementar medidas de estímulo adicionales, ya que se esperan elecciones anticipadas a principios del próximo mes.

Shinichiro Kadota, director de estrategia de divisas y tipos de interés para Japón en Barclays en Tokio, dijo: “Los informes sobre la disolución de la cámara baja están añadiendo presión al yen, y hemos ampliado nuestro objetivo de posiciones largas en dólar/yen, pero el riesgo de una posible intervención podría limitar el alza”.

Barclays dijo en una nota que el gobernante Partido Liberal Democrático de Japón podría enfrentar una elección difícil a medida que la oposición fortalece la coordinación, y agregó que la política monetaria podría cambiar no solo dependiendo del resultado de la elección, sino también de los acontecimientos en el mercado cambiario.

El dólar se apoya en los datos

El avance del índice del dólar se detuvo el viernes, y la moneda cayó un 0,07% a 99,28 puntos, aunque sigue camino de ganancias semanales de alrededor del 0,15%.

El dólar subió el jueves después de que datos mostraron que las solicitudes semanales de subsidio por desempleo en Estados Unidos disminuyeron inesperadamente, una medida considerada como un reflejo de las dificultades para ajustar los datos a las fluctuaciones estacionales.

Los futuros de los fondos federales también hicieron retroceder las expectativas de un primer recorte de tasas en junio, respaldados por mejores datos de empleo y porque los responsables de las políticas del banco central expresaron su preocupación por la inflación.

Por otra parte, Philip Lane, economista jefe del Banco Central Europeo, dijo que el BCE no discutiría ningún cambio en las tasas de interés en el corto plazo si la economía permanece en su trayectoria actual, pero advirtió que nuevos shocks, como una posible desviación de la Reserva Federal de su mandato, podrían alterar las expectativas.

El BCE ha mantenido las tasas de interés sin cambios desde que puso fin a un ciclo de rápida flexibilización en junio, y señaló el mes pasado que no tiene prisa por ajustar nuevamente la política monetaria.

El euro se mantuvo estable en 1,16120 dólares, camino de registrar una tercera pérdida semanal consecutiva frente al dólar estadounidense, después de caer el jueves a su nivel más bajo frente al dólar desde principios de diciembre.

Los precios del oro cayeron en los mercados europeos el viernes, extendiendo las pérdidas por segundo día consecutivo y alejándose de máximos históricos, en medio de una corrección en curso y una toma de ganancias, junto con la presión negativa del aumento del dólar estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

A pesar de este retroceso, el metal precioso está en camino de registrar una segunda ganancia semanal consecutiva, respaldado por compras de refugio seguro en medio de las crecientes tensiones geopolíticas globales.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: Los precios del oro cayeron alrededor de un 0,55% a $ 4.591,46, desde el nivel de apertura de la sesión de $ 4.616,13, después de registrar un máximo de $ 4.621,08.

• Al cierre del jueves, el metal precioso perdió un 0,3%, debido a la corrección y toma de ganancias, después de haber alcanzado un máximo histórico el día anterior de 4.643,02 dólares la onza.

El dólar estadounidense

El índice del dólar subió un 0,1% el viernes, manteniendo las ganancias por segunda sesión consecutiva y cotizando cerca de un máximo de un mes y medio, lo que refleja la continua fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

Este aumento se produce en un momento en que los inversores se centran en comprar dólares estadounidenses como la mejor inversión disponible, especialmente en medio de una serie de fuertes publicaciones de datos económicos estadounidenses que han reducido las expectativas de dos recortes de las tasas de interés en Estados Unidos este año.

Kyle Rodda, analista de Capital.com, afirmó que el dólar estadounidense se ve más fuerte a principios de año. Señaló que los datos semanales de solicitudes de subsidio por desempleo en EE. UU., junto con algunas encuestas del sector manufacturero, resultaron mejores de lo esperado, lo que reduce la probabilidad de un recorte inminente de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal.

Tasas de interés de EE. UU.

• Donald Trump celebró las cifras de inflación publicadas esta semana y renovó su pedido al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, de recortar las tasas de interés “significativamente”.

• Según la herramienta CME FedWatch del CME Group, el precio de la probabilidad de mantener sin cambios las tasas de interés de Estados Unidos en la reunión de enero de 2026 actualmente se sitúa en el 95%, mientras que el precio de un recorte de la tasa de 25 puntos básicos se mantiene en el 5%.

• Los inversores actualmente están descontando dos recortes de los tipos de interés en Estados Unidos durante el próximo año, mientras que las proyecciones de la Reserva Federal apuntan a un único recorte de 25 puntos básicos.

• Para revalorizar estas expectativas, los inversores están siguiendo de cerca las próximas publicaciones de datos económicos de EE. UU., así como los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal.

Perspectivas para el oro

Kyle Rodda de Capital.com dijo que la caída de los precios del oro comenzó principalmente porque las expectativas de una intervención estadounidense en el malestar social de Irán se desvanecieron, mientras que los datos estadounidenses entrantes indican que no hay una necesidad urgente de recortar las tasas de interés.

Rendimiento semanal

Durante las operaciones de esta semana, que terminan oficialmente en la fecha de liquidación de hoy, los precios del oro subieron alrededor de un 1,85%, en camino de registrar una segunda ganancia semanal consecutiva, respaldados por la demanda del metal como refugio seguro en medio de las crecientes tensiones geopolíticas mundiales.

Fondo SPDR

Las tenencias de oro del SPDR Gold Trust, el fondo cotizado en bolsa respaldado por oro más grande del mundo, aumentaron alrededor de 0,57 toneladas métricas el jueves, lo que elevó el total a 1.074,80 toneladas métricas, el nivel más alto desde el 17 de junio de 2022.

El euro cayó ligeramente en los mercados europeos el viernes frente a una cesta de divisas globales, extendiendo sus pérdidas por segundo día consecutivo frente al dólar estadounidense y encaminándose hacia un mínimo de seis semanas. La moneda única se encamina a su tercera semana consecutiva de pérdidas, después de que los sólidos datos del mercado laboral estadounidense respaldaran la compra de la moneda estadounidense como la mejor inversión disponible.

El economista jefe del Banco Central Europeo advirtió del riesgo de nuevos shocks que podrían afectar negativamente a las previsiones económicas y crear dificultades financieras que puedan influir en la trayectoria de la política monetaria en la zona euro.

A medida que disminuyen las presiones inflacionarias sobre las autoridades responsables del BCE, han aumentado las expectativas de que haya al menos un recorte de las tasas de interés europeas este año.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del euro hoy: El euro cayó frente al dólar alrededor de un 0,1% a 1,1602 dólares, desde el nivel de apertura de la sesión de 1,1608 dólares, después de registrar un máximo de 1,1614 dólares.

• El euro cerró el jueves con una caída del 0,3% frente al dólar, alcanzando un mínimo de seis semanas en 1,1593 dólares, tras la publicación de sólidos datos económicos de Estados Unidos.

Rendimiento semanal

A lo largo de esta semana, que finaliza oficialmente con la liquidación de hoy, la moneda única europea ha caído aproximadamente un 0,3% frente al dólar estadounidense, camino de registrar su tercera pérdida semanal consecutiva.

El dólar estadounidense

El índice del dólar subió un 0,1% el viernes, manteniendo las ganancias por segunda sesión consecutiva y cotizando cerca de un máximo de un mes y medio, lo que refleja la continua fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas principales y secundarias.

Este aumento se produce en un momento en que los inversores se centran en comprar dólares estadounidenses como la mejor inversión disponible, especialmente en medio de una serie de sólidos datos económicos estadounidenses que han reducido las expectativas de dos recortes de las tasas de interés en Estados Unidos este año.

Kyle Rodda, analista de Capital.com, afirmó que el dólar estadounidense se ve más fuerte a principios de año. Señaló que los datos semanales de solicitudes de subsidio por desempleo en EE. UU., junto con algunas encuestas del sector manufacturero, resultaron mejores de lo esperado, lo que reduce la probabilidad de un recorte inminente de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal.

economista jefe

Philip Lane, economista jefe del Banco Central Europeo, advirtió que cualquier “desviación potencial” de la Reserva Federal de Estados Unidos de su mandato principal podría tener un impacto negativo significativo en las expectativas económicas mundiales.

Lane destacó que la independencia del banco central es de vital importancia y advirtió que nuevos shocks derivados de la interferencia política en la política monetaria estadounidense podrían crear incertidumbre y primas de riesgo innecesarias en los mercados globales, lo que podría obligar al BCE a reevaluar su postura futura sobre las tasas de interés.

tipos de interés europeos

• Los datos publicados la semana pasada mostraron una desaceleración de la inflación general en Europa en diciembre, lo que apunta a una disminución de las presiones inflacionarias sobre el Banco Central Europeo.

• A raíz de estos datos, los precios del mercado monetario para la probabilidad de que el BCE recorte los tipos de interés europeos en unos 25 puntos básicos en febrero aumentaron del 10% al 25%.

• Los operadores revisaron sus expectativas de que el BCE mantenga las tasas de interés sin cambios durante este año a al menos un recorte de tasas de alrededor de 25 puntos básicos.

• Para revalorizar estas expectativas, los inversores están esperando más datos económicos de la zona del euro sobre inflación, desempleo y salarios.

El yen japonés subió el viernes en los mercados asiáticos frente a una canasta de monedas principales y secundarias, alejándose de un mínimo de 18 meses frente al dólar estadounidense, ya que se aceleraron las compras de ofertas y después de que el ministro de finanzas de Japón insinuó la posibilidad de una intervención conjunta con Estados Unidos para apoyar a la moneda en dificultades.

Según Reuters, muchos funcionarios del Banco de Japón ven margen para otro aumento de las tasas de interés, y algunos no descartan un incremento ya en abril, ya que la debilidad del yen amenaza con intensificar las crecientes presiones inflacionarias.

A pesar del repunte actual, la moneda japonesa podría registrar una tercera pérdida semanal consecutiva, en medio de preocupaciones vinculadas a los acontecimientos políticos en Japón, donde el primer ministro Sanae Takaichi probablemente disuelva el parlamento y convoque elecciones generales anticipadas en febrero.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del yen japonés hoy: El dólar cayó frente al yen más de un 0,4% a ¥157,97, desde el nivel de apertura de ¥158,63, después de registrar un máximo de ¥158,70.

• El yen cerró las operaciones del jueves con una caída del 0,15% frente al dólar, reanudando las pérdidas que se habían pausado el día anterior durante una recuperación desde un mínimo de 18 meses de ¥159,45 por dólar.

Intervención conjunta para apoyar al yen

El ministro de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, dijo el viernes que el gobierno "no descartará ninguna opción" para abordar los movimientos excesivos e injustificados en el mercado cambiario, en una clara señal de la posibilidad de una intervención directa para apoyar al yen.

Katayama afirmó que la actual debilidad del yen no refleja los fundamentos económicos de Japón y está perjudicando el poder adquisitivo de los hogares. Añadió que Japón mantiene una estrecha comunicación con sus socios internacionales, especialmente con Estados Unidos, para garantizar que cualquier acción en los mercados cambiarios sea coherente con el entendimiento internacional sobre la estabilidad del tipo de cambio.

En su conferencia de prensa habitual, Katayama dijo que la declaración conjunta firmada con Estados Unidos en septiembre pasado “fue extremadamente importante” e incluyó disposiciones relacionadas con la intervención cambiaria.

Felix Ryan, estratega cambiario de ANZ, dijo que la aproximación a la etapa de intervención suele venir acompañada de declaraciones del Ministerio de Finanzas de Japón o de funcionarios del gobierno sobre los niveles del yen, o de consultas realizadas a las contrapartes.

Ryan añadió que la importancia de tales observaciones depende principalmente del nivel del dólar frente al yen y de la velocidad de sus movimientos durante un período de 24 horas.

tasas de interés japonesas

• Cuatro fuentes familiarizadas con el asunto dijeron a Reuters que algunos funcionarios de política monetaria del Banco de Japón ven la posibilidad de elevar las tasas de interés antes de lo que los mercados esperan actualmente.

• Estas fuentes apuntan a una posible decisión de subir las tasas en la reunión de abril, en medio de preocupaciones de que la continua caída del yen podría empeorar las crecientes presiones inflacionarias.

• Las fuentes, que pidieron no ser identificadas porque no están autorizadas a hablar con los medios, dijeron que el Banco de Japón no descarta una acción temprana si surge evidencia suficiente de que la economía puede alcanzar la meta de inflación del 2% de manera sostenible.

• Los economistas dijeron a Reuters que el Banco de Japón probablemente preferiría esperar hasta julio antes de volver a aumentar la tasa de interés clave, y más del 75% espera que suba al 1% o más en septiembre.

• El precio de la probabilidad de que el banco central japonés suba las tasas de interés en un cuarto de punto porcentual en la reunión de enero se mantiene estable por debajo del 10%.

• El Banco de Japón se reúne el 22 y 23 de enero para revisar la evolución económica y determinar las herramientas monetarias adecuadas para esta fase sensible que enfrenta la cuarta economía más grande del mundo.

Rendimiento semanal

A lo largo de las operaciones de esta semana, que finalizan oficialmente con el cierre de hoy, el yen japonés ha caído aproximadamente un 0,25% frente al dólar estadounidense, camino de registrar su tercera pérdida semanal consecutiva.

Elecciones anticipadas

Hirofumi Yoshimura, líder del Partido de Innovación de Japón y socio de la coalición gobernante, dijo el domingo que Takaichi podría convocar elecciones generales anticipadas.

La emisora pública japonesa NHK informó el lunes que el primer ministro Sanae Takaichi está considerando seriamente disolver la Cámara de Representantes y convocar elecciones generales anticipadas en febrero.

Kyodo News informó el martes que Takaichi había informado a los líderes del partido gobernante de su intención de disolver el parlamento al comienzo de su sesión regular el 23 de enero.

El Yomiuri Shimbun informó el miércoles que Takaichi está considerando celebrar elecciones anticipadas a la cámara baja el 8 de febrero.

La decisión de disolver el parlamento actual se produce mientras Takaichi busca fortalecer su mandato popular y asegurar una cómoda mayoría parlamentaria para asegurar la aprobación del presupuesto del año fiscal 2026 y las reformas económicas propuestas, particularmente porque el gobierno actual enfrenta desafíos para aprobar la legislación en un parlamento dividido.

Opiniones y análisis

• La noticia de elecciones anticipadas ha creado incertidumbre política entre los inversores, lo que se reflejó inmediatamente en los movimientos del yen en los mercados de divisas, en medio de la anticipación de cómo las elecciones podrían afectar futuras decisiones de subida de tipos del Banco de Japón.

• Eric Theoret, estratega cambiario del Scotiabank en Toronto, dijo que las elecciones anticipadas le darían a Takaichi la oportunidad de capitalizar la fuerte popularidad que ha disfrutado desde que asumió el cargo en octubre pasado.

• Theoret agregó que las implicaciones para el yen son altamente negativas, ya que Takaichi es visto como un defensor de una política monetaria y fiscal laxa y, por lo tanto, se siente cómodo con una política fiscal más flexible y déficits mayores.

• Tony Sycamore, analista de mercado de IG, dijo que las inminentes elecciones están alimentando la debilidad del yen y pesando sobre los bonos del gobierno japonés debido a "preocupaciones sobre una expansión fiscal excesiva".

• Sycamore agregó que la reciente venta del yen hacia el nivel clave de 160 acerca notablemente al Ministerio de Finanzas de Japón a una intervención real.