El BCE mantiene los tipos de interés en el 2,5% mientras Lagarde anuncia su salida anticipada.

El Banco Central Europeo mantuvo los tipos de interés sin cambios el jueves 29 de octubre, conservando su postura de política monetaria prudente a pesar de la aceleración de la inflación y la creciente preocupación por las perspectivas económicas de la eurozona.

La decisión se produjo horas después de que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, anunciara que dimitiría en febrero de 2027, casi nueve meses antes de la fecha prevista para el final de su mandato.

El banco central mantuvo su tasa de depósito en el 2,50%, la tasa principal de refinanciación en el 2,65% y la tasa marginal de préstamo en el 2,90%, tras los aumentos de un cuarto de punto porcentual registrados en junio y septiembre.

La inflación complica la política monetaria.

La inflación anual de la eurozona se aceleró hasta el 3,8% en septiembre, frente al 3,2% de agosto, alcanzando su nivel más alto en tres años.

El aumento de los precios de la energía ha sido el principal factor determinante, y el conflicto en Oriente Medio ha impulsado los precios del petróleo por encima de los 100 dólares por barril.

El BCE advirtió que los elevados costes energéticos, persistentes en la actualidad, suponen un riesgo al alza para la inflación, al tiempo que amenazan el crecimiento económico.

Sin embargo, la ausencia de presiones salariales sustanciales ha dado a los responsables políticos margen para evaluar los efectos de los aumentos de tipos anteriores antes de endurecer aún más la política monetaria.

La marcha de Lagarde añade incertidumbre.

Lagarde anunció que dejaría el cargo el 7 de febrero de 2027, adelantando así la elección de su sucesor a las elecciones presidenciales francesas.

Su dimisión se produce en un momento en que el BCE se enfrenta a crecientes presiones financieras, sobre todo en Francia, donde el aumento de los costes de endeudamiento del gobierno ha ampliado el diferencial de rendimiento con respecto a los bonos alemanes.

La transición en el liderazgo podría influir en la dirección de la política monetaria europea en 2027.

Sigue siendo posible una subida de tipos en diciembre.

Los inversores siguen anticipando otro aumento de un cuarto de punto en diciembre, aunque el BCE ha evitado comprometerse con una política monetaria predeterminada.

El banco central debe sopesar el riesgo de una inflación persistente frente al debilitamiento de la demanda de crédito y a unas condiciones de financiación cada vez más restrictivas.

Un mayor endurecimiento de la política monetaria podría respaldar al euro, pero ejercería una presión adicional sobre las acciones y los bonos gubernamentales europeos.

La próxima decisión dependerá en gran medida de la evolución de la inflación, los precios de la energía y las pruebas de si el aumento de los costes de endeudamiento está frenando la economía de la eurozona.