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Apple supera las expectativas de ganancias, pero el aumento de los costos de la memoria amenaza los márgenes de beneficio.
Economies.com
2026-11-03 19:58 UTC
Apple anunció el lunes 2 de noviembre ganancias trimestrales mejores de lo esperado, impulsadas por ventas récord de iPhone y el continuo crecimiento de su negocio de servicios. Sin embargo, una advertencia sobre el aumento de los precios de los chips de memoria y la reducción de los márgenes de beneficio ensombreció los resultados, provocando una caída en las acciones de la compañía, ya que los inversores se preguntaron si el aumento de los costos podría afectar la rentabilidad de cara a 2027.
Los resultados ponen de manifiesto un entorno cada vez más difícil para los fabricantes de electrónica de consumo, ya que la rápida expansión de la infraestructura de inteligencia artificial absorbe la capacidad de producción de semiconductores y eleva los precios de los componentes.
Ingresos récord impulsados por la demanda del iPhone
Apple registró unos ingresos de 114.500 millones de dólares en su cuarto trimestre fiscal, un 12% más que los 102.500 millones de dólares del año anterior y superando las expectativas de los analistas, que se situaban en torno a los 113.400 millones de dólares.
Los ingresos netos aumentaron a 30.710 millones de dólares, frente a los 27.470 millones anteriores, mientras que las ganancias por acción subieron a 2,10 dólares, desde los 1,85 dólares, superando las previsiones de 1,99 dólares.
Los ingresos por ventas de iPhone aumentaron un 17,5%, hasta alcanzar aproximadamente los 57.600 millones de dólares, gracias a la fuerte demanda de los modelos premium y a los precios de venta más elevados.
Los ingresos de Mac aumentaron casi un 24%, aunque las ventas de iPad disminuyeron un 10,4% y los ingresos procedentes de dispositivos portátiles, productos para el hogar y accesorios cayeron un 7,9%.
El negocio de servicios de Apple generó la cifra récord de 31.600 millones de dólares, lo que refuerza su importancia como fuente de ingresos recurrentes.
Los costes de la memoria reducen los márgenes.
A pesar de los buenos resultados, Apple pronosticó un margen de beneficio bruto del 45%-46% para el trimestre de diciembre, por debajo de las expectativas de los analistas, que rondaban el 46,3%, y del 47,9% registrado en septiembre.
La cifra de septiembre también se benefició de las devoluciones de aranceles, que añadieron aproximadamente un punto porcentual a los márgenes y 0,05 dólares a las ganancias por acción.
El director ejecutivo, John Ternus, quien sucedió a Tim Cook en septiembre, describió el entorno actual de precios de la memoria como sin precedentes y advirtió que los costos podrían seguir aumentando el próximo año.
Apple se ha protegido parcialmente mediante la compra de inventario a precios más bajos, pero esos suministros se irán reemplazando gradualmente por componentes más caros.
La compañía ya ha aumentado los precios en algunos segmentos de sus líneas de iPhone, Mac y iPad, lo que ayuda a contrarrestar parte de la presión.
Sin embargo, nuevos aumentos podrían resultar más difíciles a medida que los consumidores se enfrentan a presiones constantes derivadas del coste de la vida.
La inversión en IA plantea nuevos desafíos.
El aumento de la demanda de chips de memoria refleja un cambio más amplio en la fabricación de semiconductores hacia componentes de alto rendimiento utilizados en servidores de IA.
Las empresas tecnológicas están invirtiendo fuertemente en centros de datos, lo que aumenta la competencia por la capacidad de fabricación que también abastece a teléfonos inteligentes, ordenadores personales y otros dispositivos de consumo.
Para Apple, el problema va más allá del precio de los componentes.
El lanzamiento de Siri, su sistema con inteligencia artificial, aumentará los gastos de infraestructura en la nube, mientras que las normas contables exigen que la empresa reconozca algunos ingresos procedentes de los dispositivos con IA a lo largo de su vida útil, en lugar de inmediatamente después de la venta.
Se prevé que estos factores afecten negativamente a la rentabilidad, a pesar de que la demanda de los productos de Apple se mantiene relativamente fuerte.
Las perspectivas para el trimestre navideño decepcionan a los inversores.
Apple prevé que sus ingresos crezcan entre un 7% y un 10% durante el trimestre de diciembre, superando las expectativas de los analistas, que preveían un crecimiento de aproximadamente el 6,1%.
Sin embargo, se prevé que el crecimiento de los ingresos por servicios se ralentice hasta situarse entre el 8% y el 9%, en comparación con el 9,8% de septiembre.
La empresa también se enfrenta a problemas de suministro que afectan a su nuevo iPhone Duo plegable, que ha experimentado una fuerte demanda inicial pero sigue siendo difícil de conseguir.
Las acciones de Apple cayeron aproximadamente un 4% en las operaciones previas a la apertura del mercado el martes, poniendo en riesgo más de 170.000 millones de dólares de capitalización bursátil.
El descenso refleja tanto la preocupación por la valoración como por el rendimiento operativo, ya que Apple cotiza a casi 35 veces las ganancias previstas para los próximos 12 meses.
Perspectivas para 2027
Apple inicia 2027 con una fuerte demanda de los consumidores, una importante generación de efectivo y un negocio de servicios en expansión, pero su capacidad para proteger los márgenes dependerá cada vez más de los precios de los semiconductores y de la disponibilidad de suministro.
El aumento de los precios de los productos podría sostener el crecimiento de los ingresos, aunque también podría desincentivar las mejoras si el gasto de los hogares se debilita.
Para los inversores, la pregunta inmediata es si el poder de fijación de precios de Apple podrá seguir compensando el aumento de los costes sin perjudicar la demanda, sobre todo teniendo en cuenta que el auge de la inversión en IA ejerce una presión cada vez mayor sobre la cadena de suministro de productos electrónicos en general.
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