Los precios del cobre cayeron durante las operaciones del jueves a pesar de las expectativas positivas de demanda a largo plazo para el metal industrial, ya que los precios se vieron presionados por la toma de ganancias.

La consultora S&P Global afirmó el jueves que el rápido crecimiento de los sectores de inteligencia artificial y defensa impulsará la demanda mundial de cobre en un 50% para 2040. Sin embargo, se espera que la oferta sea inferior a la demanda en más de 10 millones de toneladas métricas por año a menos que se amplíe la actividad de reciclaje y minería.

El cobre se ha utilizado ampliamente desde hace mucho tiempo en la construcción, el transporte, la tecnología y la electrónica, dada su alta conductividad eléctrica, resistencia a la corrosión y facilidad de modelado y fabricación.

Si bien la industria de vehículos eléctricos impulsó la demanda de cobre durante la última década, se espera que las industrias de inteligencia artificial, defensa y robótica requieran volúmenes significativamente mayores del metal durante los próximos 14 años, junto con la demanda tradicional de los consumidores de aires acondicionados y otros electrodomésticos con uso intensivo de cobre, según el informe.

S&P Global estima que la demanda mundial de cobre alcanzará los 42 millones de toneladas métricas por año en 2040, frente a los 28 millones de toneladas métricas de 2025. Sin nuevas fuentes de suministro, es probable que aproximadamente una cuarta parte de esa demanda no se satisfaga.

Dan Yergin, vicepresidente de S&P Global y coautor del informe, afirmó: “El motor fundamental detrás de esta demanda es la electrificación del mundo, y el cobre es el metal de la electrificación”.

La inteligencia artificial es una de las fuentes de demanda de cobre de más rápido crecimiento: el año pasado se lanzaron más de 100 nuevos proyectos de centros de datos que tienen un valor combinado de casi 61 mil millones de dólares.

El informe también señaló que la guerra en Ucrania, junto con las medidas de países como Japón y Alemania para aumentar el gasto de defensa, probablemente apoyarán aún más la demanda de cobre.

Carlos Pascual, vicepresidente de S&P Global y ex embajador de Estados Unidos en Ucrania, dijo: “La demanda de cobre en el sector de defensa es casi completamente inelástica”.

Casi todos los dispositivos electrónicos contienen cobre. Chile y Perú son los dos mayores productores de cobre del mundo, mientras que China es la mayor fundición de cobre. Estados Unidos, que ha impuesto aranceles a algunos productos de cobre, importa aproximadamente la mitad de sus necesidades anuales de cobre.

El informe no tiene en cuenta el suministro potencial procedente de la minería de aguas profundas.

S&P publicó un informe similar en 2022 que proyectaba la demanda de cobre en un escenario en el que el mundo alcanza la neutralidad de carbono para 2050, el llamado objetivo “cero neto”.

El informe publicado el jueves utiliza una metodología diferente, proyectando la demanda de cobre basándose en un escenario base que supone que el crecimiento de la demanda continúa independientemente de las políticas climáticas del gobierno.

“Las políticas de transición energética han cambiado drásticamente”, dijo Yergin.

A las 14:47 GMT, los futuros del cobre para marzo bajaron 5,73 dólares por libra.

Bitcoin cayó durante las operaciones asiáticas del jueves, extendiendo la reversión de la recuperación observada a principios de año, ya que el apetito por el riesgo se mantuvo limitado en medio de los crecientes riesgos geopolíticos en América Latina y Asia.

La cautela antes de la publicación de los datos de las nóminas no agrícolas de EE. UU. también limitó el apetito de los inversores por realizar grandes apuestas en los mercados de criptomonedas, ya que los inversores prefieren esperar señales más claras sobre el desempeño de la economía más grande del mundo.

Bitcoin cayó un 1,5% hasta los 91.093,8 dólares a las 00:06 ET (05:06 GMT), tras tocar un mínimo intradía de 90.642,7 dólares al inicio de la sesión. La recuperación de principios de año de la mayor criptomoneda del mundo se estancó tras no lograr recuperar los 95.000 dólares.

La presión sobre el mercado de criptomonedas también aumentó debido a la incertidumbre en torno a las empresas de tesorería de activos digitales, en particular Strategy Inc., el mayor tenedor institucional de Bitcoin. La compañía, que ha caído casi un 50% desde principios de 2025, recibió un apoyo limitado después de que MSCI anunciara que no procedería con una propuesta para excluir a las empresas de tesorería de activos digitales de sus índices.

Sin embargo, el proveedor de índices dijo que seguiría adelante con una revisión más amplia de los requisitos de cotización para las empresas dentro de sus índices.

La recuperación del Bitcoin se tambalea ante los crecientes riesgos geopolíticos

El apetito por el riesgo hacia los activos vinculados a las criptomonedas se mantuvo limitado por las crecientes tensiones geopolíticas en Asia y América Latina.

En Asia, una larga disputa diplomática entre China y Japón se intensificó esta semana después de que Beijing impusiera restricciones a las exportaciones de Tokio y lanzara una investigación antidumping dirigida a empresas químicas japonesas.

Los medios de comunicación chinos también plantearon la posibilidad de que Beijing pudiera restringir las exportaciones clave de tierras raras a Japón, un escenario que tendría graves consecuencias para el gran sector manufacturero japonés.

La disputa diplomática se remonta a los comentarios hechos por el primer ministro japonés, Sanae Takaichi, a fines de 2025 sobre la intervención militar en Taiwán, que provocaron fuertes críticas y rechazo de Beijing.

En América Latina, los mercados continuaron monitoreando los acontecimientos en torno a la intervención estadounidense en Venezuela, que resultó en el arresto del presidente Nicolás Maduro.

Los informes indican que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, se está preparando para imponer un control a largo plazo sobre el sector petrolero de Venezuela, una medida que podría enojar a China y alimentar una mayor inestabilidad política en la región.

La intervención estadounidense en Venezuela durante el fin de semana sacudió los mercados financieros a principios de esta semana, impulsando la demanda de activos de refugio seguro como el oro y el dólar, mientras que Bitcoin se quedó en gran medida rezagado respecto de esa tendencia.

Precios de las criptomonedas hoy: las altcoins retroceden junto con Bitcoin antes de los datos de empleo de EE. UU.

Otras criptomonedas cayeron en general a la par de Bitcoin, perdiendo gran parte de sus ganancias de principios de año.

La cautela aumentó antes de la publicación de los datos de nóminas no agrícolas de Estados Unidos para diciembre el viernes, que se espera ampliamente que influyan en las expectativas de tasas de la Reserva Federal, en medio de crecientes apuestas de que el banco central mantendrá las tasas de interés sin cambios en el corto plazo.

Ether, la segunda criptomoneda más grande del mundo, cayó un 2,8% a 3.156,15 dólares, mientras que XRP, uno de los de mejor desempeño de esta semana, cayó un 4%.

Los precios del petróleo subieron el jueves después de dos sesiones consecutivas de caídas, mientras los inversores evaluaban los acontecimientos relacionados con Venezuela y los informes de progreso en la legislación estadounidense propuesta para imponer sanciones a los países que comercian con Rusia.

Los futuros del crudo Brent subieron 59 centavos, o 0,98%, a 60,55 dólares por barril a las 10:38 GMT, mientras que el crudo estadounidense West Texas Intermediate subió 58 centavos, o 1%, a 56,57 dólares por barril.

Tamas Varga, analista de PVM, dijo que el repunte de los precios fue impulsado por el hecho de que el presidente Donald Trump permitió que el proyecto de ley de sanciones contra Rusia avanzara, lo que generó preocupaciones sobre nuevas interrupciones en las exportaciones de petróleo ruso.

El senador republicano Lindsey Graham dijo el miércoles que Trump había dado luz verde a la legislación y agregó que el proyecto de ley podría ser llevado a votación la próxima semana.

Ambos crudos de referencia cayeron más de un 1% por segunda sesión consecutiva el miércoles, ya que los participantes del mercado seguían considerando una amplia oferta global este año. Los analistas de Morgan Stanley prevén que el mercado petrolero se enfrentará a un superávit de hasta 3 millones de barriles diarios en el primer semestre de 2026.

Los datos de la Administración de Información Energética de Estados Unidos mostraron el miércoles que los inventarios de gasolina y destilados en ese país aumentaron más de lo esperado en la semana que terminó el 2 de enero, mientras que los inventarios de petróleo crudo disminuyeron.

Washington anunció el martes un acuerdo con Caracas para acceder a petróleo venezolano por un valor de hasta 2.000 millones de dólares. Fuentes indicaron que el acuerdo podría requerir inicialmente la redirección de cargamentos destinados a China.

Las fuentes agregaron que las refinerías chinas independientes, que representan una parte significativa de las importaciones de petróleo venezolano de China, podrían recurrir al crudo iraní para compensar cualquier déficit potencial.

En un desarrollo relacionado, Estados Unidos confiscó el miércoles dos petroleros vinculados a Venezuela en el Océano Atlántico, uno de los cuales enarbolaba bandera rusa, como parte de un esfuerzo creciente del presidente Donald Trump para controlar los flujos de petróleo en las Américas y presionar al gobierno socialista de Venezuela para que se realinee con Washington.

El dólar estadounidense siguió camino de subir por tercera sesión consecutiva el jueves, aunque datos económicos mixtos de Estados Unidos mantuvieron a los mercados cautelosos antes del muy esperado informe de nóminas no agrícolas de Estados Unidos que se publicará el viernes.

Los datos publicados el jueves muestran que el mercado laboral estadounidense parece estar estancado en una fase de "no contratar, no despedir", ya que las vacantes de empleo disminuyeron más de lo previsto en noviembre, mientras que la contratación se desaceleró. Al mismo tiempo, la actividad del sector servicios estadounidense mejoró inesperadamente en diciembre, lo que sugiere que la economía cerró 2025 con una base relativamente sólida.

El índice del dólar, que compara la moneda estadounidense con una cesta de seis divisas principales, subió un 0,08% hasta 98,807, encaminándose a su tercera ganancia diaria consecutiva. Esto se produce después de que el dólar registrara su peor rendimiento anual desde 2017, y los analistas prevén que la presión bajista sobre la moneda continúe este año.

Jack Janasiewicz, estratega jefe de cartera de Natixis, afirmó que la economía estadounidense aún parece estar en relativa buena forma, señalando que ya se ha generado una gran proporción de posiciones cortas en dólares, lo que podría limitar una mayor caída a corto plazo. Añadió que las monedas de los mercados emergentes podrían estar entre las relativamente beneficiadas en comparación con el euro o el yen japonés.

Los mercados actualmente están descontando al menos dos recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal este año, a pesar de que el banco central estadounidense indicó en diciembre que podría aplicar solo un recorte en 2026. Se espera ampliamente que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés sin cambios en su reunión a finales de este mes.

Las preocupaciones geopolíticas tras la intervención estadounidense en Venezuela fueron ignoradas en gran medida por los mercados, y los inversores se centraron principalmente en los datos económicos. Sin embargo, persisten riesgos potenciales que podrían lastrar al dólar si la Corte Suprema de Estados Unidos dictamina que algunos de los aranceles de emergencia impuestos por la administración del presidente Donald Trump son ilegales, lo que podría afectar negativamente a la moneda estadounidense.

Los datos débiles pesan sobre el euro

En los mercados europeos, el euro se vio sometido a presión tras los datos de inflación que llevaron el rendimiento de los bonos alemanes a su nivel más bajo en un mes. El euro cayó un 0,05%, hasta los 1,1670 dólares, tras caer alrededor del 0,45% en las dos sesiones anteriores.

Los analistas señalaron que el debate en el mercado ha comenzado a virar con cautela hacia la posibilidad de una subida de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo dentro de aproximadamente un año. Sin embargo, el retorno de la inflación general a los niveles objetivo y la moderación de la inflación subyacente dificultan justificar el inicio de un ciclo de ajuste a corto plazo.

Movimientos de las divisas asiáticas

El yen japonés subió un 0,05%, hasta los 156,70 por dólar, ya que los operadores se abstuvieron de abrir posiciones importantes a la espera de los próximos datos económicos clave. Los analistas afirmaron que cualquier avance significativo del yen dependería de una relajación de las tensiones con China, advirtiendo que una mayor escalada, como la prohibición total de las exportaciones de tierras raras, podría suponer un duro golpe para la moneda japonesa.

Mientras tanto, el dólar australiano cayó a 0,6704 dólares, acercándose a un máximo de 15 meses alcanzado a principios de la semana, mientras que el dólar neozelandés cayó un 0,13% a 0,5763 dólares.