Los precios del cobre subieron el lunes, la primera sesión de negociación de diciembre, respaldados por apuestas más fuertes sobre un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal, así como por expectativas crecientes de precios más altos de los metales industriales.

UBS espera que el cobre suba el próximo año, citando condiciones de suministro más restrictivas debido a las continuas interrupciones en las minas, junto con una demanda a largo plazo estructuralmente fuerte impulsada por las tendencias de electrificación y la inversión en energía limpia, según una nota de investigación publicada el mes pasado.

En su última revisión, el banco elevó su pronóstico de precio para marzo de 2026 en $750 por tonelada métrica, hasta $11,500, y aumentó sus objetivos para junio y septiembre de 2026 en $1,000 cada uno, hasta $12,000 y $12,500. El banco también emitió un nuevo objetivo para diciembre de 2026 de $13,000 por tonelada.

UBS elevó sus proyecciones de déficit de mercado a 230.000 toneladas para 2025, frente a las 53.000 anteriores, y a 407.000 toneladas para 2026, en comparación con una estimación anterior de 87.000. El banco señaló que la caída de los inventarios y los persistentes riesgos de suministro mantendrán el mercado ajustado.

Agregó que las interrupciones mineras de este año, incluidos los problemas de producción en la mina Grasberg de Freeport-McMoRan en Indonesia, una lenta recuperación en Chile y protestas recurrentes en Perú, subrayan las limitaciones estructurales de suministro que probablemente persistirán hasta 2026.

Freeport-McMoRan dijo la semana pasada que planea reanudar la producción en Grasberg en julio, luego de un accidente fatal que detuvo las operaciones dos meses antes.

UBS también recortó su pronóstico de crecimiento de la producción de cobre refinado al 1,2% en 2025 y al 2,2% en 2026, citando la disminución de las calidades del mineral y los desafíos operativos.

Se espera que la demanda mundial de cobre crezca un 2,8% tanto en 2025 como en 2026, impulsada por los vehículos eléctricos, las instalaciones de energía renovable, la inversión en la red eléctrica y la expansión de los centros de datos.

El banco dijo que cualquier debilidad a corto plazo en los precios probablemente será temporal, y recomendó que los inversores mantengan posiciones largas en cobre o utilicen estrategias de venta que aprovechen la volatilidad.

En Estados Unidos, los futuros del cobre para entrega en marzo subieron un 0,4% a 5,29 dólares la libra a las 15:38 GMT.

Bitcoin cayó drásticamente en las operaciones asiáticas el lunes cuando el nuevo mes comenzó con renovada turbulencia en el mercado de criptomonedas, luego de un incidente en la plataforma financiera descentralizada Yearn Finance que generó nuevas preocupaciones sobre la liquidez.

La criptomoneda más grande del mundo cayó un 5,3% para cotizar a $86.075,6 a las 01:07 am ET (06:07 GMT).

Bitcoin cayó a un mínimo intradiario de $85,638.3 en las últimas 24 horas y ahora ha caído más del 16% durante el mes de noviembre.

La venta masiva se produjo después de que Yearn Finance anunciara que estaba investigando un "incidente" en su fondo de liquidez de yETH. Los informes indicaban que una falla había permitido a un atacante acuñar una cantidad extraordinariamente grande de tokens yETH, inundando el fondo con un suministro incorrecto.

En términos simples, el exploit permitió al atacante “crear tokens de la nada”, socavando la confianza en los activos de respaldo del pool e impulsando a los traders a apresurarse a salir.

La interrupción desencadenó una volatilidad inmediata en los activos vinculados a Bitcoin, y otras criptomonedas importantes también cayeron.

Las apuestas de recorte de tasas de EE.UU. en el punto de mira

La caída siguió a una fuerte caída mensual del bitcoin en noviembre, con una presión de venta persistente a pesar de la mejora del sentimiento en torno a la política monetaria estadounidense, que había respaldado los activos de riesgo a fines del mes pasado.

Las expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre se fortalecieron fuertemente la semana pasada, impulsadas por señales de enfriamiento del crecimiento económico y alivio de las presiones inflacionarias.

Los operadores estiman actualmente una probabilidad del 87 % de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del 9 y 10 de diciembre, en comparación con aproximadamente el 40 % de la semana anterior. Si bien la perspectiva de una política monetaria más flexible inicialmente ayudó a estabilizar los mercados de criptomonedas, el incidente de Yearn Finance eclipsó ese optimismo.

A la incertidumbre se sumaron los comentarios del presidente estadounidense Donald Trump durante el fin de semana, en los que afirmó que ya sabe a quién nominará como próximo presidente de la Reserva Federal, sin revelar el nombre. Esta declaración intensificó las especulaciones sobre posibles candidatos, incluyendo al exasesor económico de la Casa Blanca Kevin Hassett, conocido por su postura moderada en política monetaria.

Precios de las criptomonedas hoy: Ether baja un 6%, XRP cae más del 7%

La mayoría de las principales altcoins cayeron el lunes en medio de una nueva ola de pánico.

Ethereum, la segunda criptomoneda más grande del mundo, cayó un 5,7% a 2.826,92 dólares.

XRP, el tercer token más grande, cayó un 7,3% a 2,03 dólares.

Los precios del petróleo subieron un 1% el lunes después de que el Consorcio del Oleoducto del Caspio (CPC) detuviera las exportaciones tras un importante ataque con drones, mientras que las crecientes tensiones entre Estados Unidos y Venezuela se sumaron a las preocupaciones sobre el suministro, y la OPEP+ acordó mantener los niveles de producción sin cambios para el primer trimestre de 2026.

El crudo Brent subió 71 centavos, o un 1,14%, a 63,09 dólares por barril a las 11:43 GMT. El West Texas Intermediate (WTI) estadounidense avanzó 68 centavos, o un 1,16%, a 59,23 dólares.

CPC, que transporta aproximadamente el 1% del suministro mundial de petróleo, anunció el sábado la suspensión de sus operaciones después de que un ataque con drones ucranianos dañara un punto de amarre en su terminal rusa del Mar Negro. Sin embargo, Chevron, uno de los accionistas de CPC, declaró el domingo por la noche que las operaciones de carga seguían en curso en el puerto ruso de Novorossiysk.

El analista de UBS Giovanni Staunovo dijo que los ataques a la terminal de exportación de CPC impulsaron el precio del petróleo al alza debido a la reducción de los volúmenes de exportación.

Ucrania también atacó dos petroleros que se dirigían a Novorossiysk.

La OPEP y sus aliados habían acordado provisionalmente una pausa temporal a principios de noviembre, una medida que ralentizó los esfuerzos por recuperar participación de mercado en medio de crecientes preocupaciones sobre el exceso de oferta.

El analista senior de LSEG, Aayneh Pham, dijo que el mercado reaccionó positivamente a la noticia y agregó: "Durante un tiempo, la narrativa dominante giró en torno a un superávit en el suministro mundial de petróleo, por lo que el hecho de que la OPEP+ mantuviera su objetivo de producción ofreció cierto alivio y ayudó a estabilizar las expectativas de crecimiento de la oferta para los próximos meses".

Los futuros del Brent y del WTI cerraron a la baja el viernes por cuarto mes consecutivo (la racha perdedora más larga desde 2023), ya que las expectativas de un aumento de la producción mundial siguieron pesando sobre los precios.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo el sábado que “el espacio aéreo sobre y alrededor de Venezuela” debería considerarse cerrado, inyectando nueva incertidumbre en el mercado petrolero, dado el papel de la nación sudamericana como un importante productor de crudo.

Trump dijo el domingo que había hablado con el presidente venezolano Nicolás Maduro, pero no proporcionó más detalles.

El yen japonés subió el lunes, apoyado por los comentarios del gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, quien insinuó un posible aumento de tasas en diciembre, mientras que el dólar estuvo bajo presión ya que los inversores intensificaron sus apuestas sobre un recorte de la Reserva Federal este mes.

Ueda declaró el lunes que el banco central examinará las ventajas y desventajas de subir los tipos de interés en su próxima reunión de diciembre, lo que representa la señal más contundente hasta la fecha de que es posible un aumento este mes. Añadió durante una rueda de prensa que ofrecerá una orientación más clara sobre la futura trayectoria de subida de tipos una vez que el tipo de interés oficial alcance el 0,75%, señalando que la decisión de diciembre tendrá en cuenta los datos salariales y otros indicadores económicos.

Estos comentarios impulsaron el yen al alza, haciendo caer al dólar un 0,4% a 155,51 yenes.

Christopher Wong, estratega cambiario de OCBC, afirmó que la postura "parece una preparación para una posible subida de tipos, lo que hace muy probable una subida en diciembre o enero", y espera que el Banco de Japón actúe este mes. Añadió: "La pregunta es si esta subida será seguida por otra pausa prolongada. Una recuperación más sólida del yen requerirá una orientación prospectiva más firme".

Los operadores aumentaron la probabilidad de un alza en diciembre después de que el yen cayera el mes pasado a su nivel más débil en 10 meses, intensificando la presión sobre el banco central para que comience su ciclo de ajuste.

Lee Hardman, estratega cambiario de MUFG, afirmó: «Estas declaraciones son la señal más clara hasta la fecha de que el Banco de Japón se prepara para reanudar las subidas de tipos este mes, lo cual coincide con nuestras expectativas. Sin embargo, los participantes del mercado se muestran cautelosos a la hora de descontar completamente una subida anticipada debido a la posible resistencia del gobierno».

El ministro de Finanzas, Satsuki Katayama, dijo el domingo que las recientes oscilaciones bruscas y el rápido debilitamiento del yen "no reflejan claramente los fundamentos".

Debilidad del dólar

En los mercados más amplios, el dólar retrocedió a medida que los inversores ingresaban a un mes crítico que podría incluir el último recorte de tasas del año por parte de la Reserva Federal, junto con la posible confirmación de un sucesor más moderado del presidente Jerome Powell.

El euro subió a un máximo de dos semanas en 1,16155 dólares, mientras que la libra esterlina bajó un 0,2% a 1,3211 dólares después de registrar su mejor semana en más de tres meses, apoyada por un renovado optimismo tras el anuncio del presupuesto de la ministra de Finanzas del Reino Unido, Rachel Reeves.

Los mercados ahora estiman una probabilidad del 87% de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de la Fed de la próxima semana, según la herramienta CME FedWatch.

Lo que ocurra después de diciembre sigue siendo incierto. Los mercados actualmente ven pocas posibilidades de otro recorte antes de la primavera, mientras que algunos analistas argumentan que la medida de diciembre podría ser un "recorte agresivo", una reducción acompañada de la advertencia de que es improbable una mayor flexibilización a corto plazo.

Con los inversores asumiendo que un recorte en diciembre está casi garantizado, y después de un informe que indica que el asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, puede convertirse en el próximo presidente de la Fed, el dólar continúa debilitándose, luego de su peor desempeño semanal en cuatro meses frente a una canasta de monedas principales.

Los economistas de Goldman Sachs escribieron: «Con la reunión de diciembre prácticamente descontada para un recorte de 25 puntos básicos, creemos que la atención se centrará más en las reuniones del primer trimestre». Añadieron: «La división dentro del comité limita las expectativas de una mayor flexibilización, pero con una cantidad significativa de datos del mercado laboral que se publicarán antes de enero, creemos que los mercados están subestimando la probabilidad de otro recorte en el primer trimestre».

Los mercados de divisas también volvieron a la normalidad el lunes después de que una interrupción de varias horas la semana pasada en la plataforma de CME Group interrumpiera las operaciones de acciones, bonos, materias primas y divisas.

Bitcoin cayó un 5,7% a $ 85.949, mientras que Ethereum cayó un 6,4% a $ 2.828,41.