Los precios del cobre cayeron el viernes mientras los mercados evaluaban las medidas del gobierno chino para regular la industria de fundición de cobre del país, a pesar de un dólar estadounidense más débil frente a la mayoría de las monedas principales.

Un medio de comunicación estatal chino informó el jueves que el país con mayor producción de fundición de cobre del mundo está considerando una supervisión más estricta de las expansiones de capacidad de fundición, en un momento en que los costos de tratamiento récord han reducido severamente las ganancias de las empresas.

Chen Xuexun, vicepresidente de la Asociación de la Industria de Metales No Ferrosos de China, dijo durante una reunión el miércoles que la caída de los cargos por tratamiento y refinación (TC/RC) era el problema "más destacado" de la industria.

Añadió que las tarifas que los mineros pagan a las fundiciones por el procesamiento se han visto afectadas por lo que en China se denomina "competencia de tipo involutivo", una carrera tan intensa que se vuelve autodestructiva. Esto ocurre después de que una expansión masiva de la capacidad de fundición superara la oferta de mineral extraído, lo que redujo la disponibilidad de concentrado.

Chen afirmó: «La competencia involutiva ha perjudicado los intereses de la industria y del país, por lo que las empresas cupríferas deben oponerse firmemente. La asociación ha propuesto medidas específicas para controlar estrictamente la expansión de la capacidad de fundición».

Los líderes políticos chinos anunciaron a principios de julio que actuarían contra la "competencia de precios desordenada", lo que generó esperanzas en el sector de implementar reformas orientadas a la oferta en industrias con sobrecapacidad. Esta medida impulsó al alza los precios de materias primas como el litio y el carbón ese mes.

Sin embargo, los precios del cobre en julio apenas se movieron, incluso cuando la producción cayó un 2,5% desde los niveles récord de junio.

Las tarifas de tratamiento cayeron a mínimos históricos, hasta el punto de que algunas fundiciones chinas acordaron procesar cobre para la minera chilena Antofagasta sin comisiones en virtud de un contrato a largo plazo. Las tarifas spot se han mantenido negativas desde diciembre pasado.

Los riesgos que enfrentan las fundiciones chinas —también los mayores consumidores de cobre del mundo— han aumentado aún más después de que Freeport-McMoRan redujera su perspectiva de producción de cobre en Indonesia, lo que según los analistas ayudó a impulsar los precios del cobre al alza.

El cobre, referencia a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres, subió un 1,02% a 10.442 dólares por tonelada métrica a las 10:09 GMT del jueves, después de haber alcanzado previamente un máximo de 15 meses.

A la reunión industrial del miércoles asistieron representantes de las principales fundiciones de cobre de China, incluidas Jinchuan Group, Jiangxi Copper, Tongling Nonferrous, China Copper, Daye Nonferrous, China Minmetals y Zijin Mining, según China Nonferrous Metals News, respaldada por el estado.

Mientras tanto, el índice del dólar estadounidense cayó un 0,4% a 98,1 a las 15:51 GMT, después de tocar un máximo de 98,5 y un mínimo de 98,1.

A las 15:57 GMT, los futuros del cobre para diciembre cayeron un 0,7%, a 4,72 dólares la libra.

Bitcoin cayó por debajo de los $ 110,000 el viernes, encaminándose a una fuerte pérdida semanal mientras el mercado se preparaba para el vencimiento de casi $ 22 mil millones en opciones de criptomonedas, mientras que los inversores se mantuvieron cautelosos antes de los datos clave de inflación de EE. UU.

La criptomoneda más grande del mundo cayó un 1,8% para cotizar a $ 109.552,6 a las 02:20 AM ET (06:20 GMT), después de haber caído anteriormente por debajo de los $ 109.000, su nivel más bajo en seis semanas.

Bitcoin se encamina a una caída semanal de más del 5%, y otras altcoins también están preparadas para sufrir fuertes pérdidas semanales.

Bitcoin cae antes del vencimiento masivo de opciones

El vencimiento de los contratos de opciones previsto para las 08:00 GMT del viernes marca el final del tercer trimestre, ejerciendo presión a la baja sobre Bitcoin y otros activos digitales.

Según la bolsa de derivados Deribit, más de 17 mil millones de dólares en opciones de Bitcoin estaban a punto de vencer, y una gran parte del interés abierto se concentró en contratos alcistas.

Los informes indican que vencimientos tan grandes pueden exacerbar la volatilidad de los precios, especialmente si los niveles de soporte clave no se mantienen.

A principios de semana, la caída de Bitcoin se atribuyó a una ola de liquidaciones en los mercados de derivados, que eliminó casi 1.500 millones de dólares de los mercados de criptomonedas. Los informes indicaron que las ventas se intensificaron, ya que los operadores mantuvieron posiciones direccionales mediante contratos de opciones que se benefician de movimientos bruscos, lo que subraya la continua volatilidad del mercado.

Las perspectivas de la Fed están en el punto de mira; se esperan los datos de inflación del PCE

Mientras tanto, datos económicos recientes de EE.UU. redujeron las expectativas de recortes agresivos de tasas por parte de la Reserva Federal.

El crecimiento del PIB del segundo trimestre fue revisado al alza a un 3,8% anualizado el jueves, lo que alimentó la especulación de que el banco central podría adoptar una postura más cautelosa hacia la flexibilización monetaria.

Los inversores ahora esperan la publicación del índice de precios del Gasto de Consumo Personal (PCE), el indicador de inflación preferido de la Fed, para obtener señales adicionales sobre la dirección de la política monetaria.

TeraWulf planea una expansión de centro de datos de 3 mil millones de dólares

TeraWulf Inc. (NASDAQ: WULF) planea recaudar alrededor de 3 mil millones de dólares para financiar la expansión del centro de datos a través de una estructura de financiamiento respaldada por Google (NASDAQ: GOOGL), dijo a Bloomberg el director financiero Patrick Flury.

El informe de Bloomberg agregó que Morgan Stanley está organizando el posible acuerdo para TeraWulf, señalando que podría ejecutarse a través de mercados de bonos de alto rendimiento o préstamos apalancados.

Los precios del petróleo subieron el viernes, encaminándose a ganancias semanales de más del 4%, después de que los ataques ucranianos a la infraestructura energética rusa impulsaran a Moscú a recortar las exportaciones de combustible.

Los futuros del crudo Brent ganaron 13 centavos, o 0,2%, a 69,55 dólares el barril a las 09:10 GMT, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) de Estados Unidos subió 16 centavos, o 0,3%, a 65,14 dólares.

Tamas Varga, analista de PVM, afirmó: “La prima de riesgo geopolítico, que se había ido acumulando durante los dos últimos meses a medida que Ucrania intensificaba sus ataques con drones, se ha traducido ahora en un déficit real de suministro, lo que perjudica a Europa, que estructuralmente tiene escasez de destilados medios”.

Ambos índices de referencia están en camino de registrar sus mayores ganancias semanales desde mediados de junio.

El viceprimer ministro ruso, Alexander Novak, anunció el jueves que Rusia impondrá una prohibición parcial a las exportaciones de diésel hasta finales de año y ampliará la prohibición existente a las exportaciones de gasolina.

La reducción de la capacidad de refinación ya ha dejado a varias regiones rusas enfrentando escasez de ciertos grados de combustible.

Daniel Hynes, analista del Banco ANZ, señaló que la advertencia de la OTAN sobre una respuesta a cualquier nueva violación de su espacio aéreo ha aumentado las tensiones derivadas de la guerra en Ucrania, aumentando la probabilidad de sanciones adicionales a la industria petrolera de Rusia.

Del lado de la oferta, dos funcionarios del Ministerio de Petróleo iraquí dijeron a Reuters el jueves que los flujos de petróleo desde la región del Kurdistán iraquí a Turquía se reanudarían el sábado.

Para coronar algunas de las ganancias, el Departamento de Comercio de Estados Unidos informó que el PIB aumentó a un ritmo anualizado revisado al alza del 3,8% en el último trimestre, según las últimas cifras de la Oficina de Análisis Económico publicadas el jueves.

Datos económicos más fuertes de lo esperado podrían hacer que la Reserva Federal sea más cautelosa a la hora de seguir recortando las tasas de interés, después de la reducción de 25 puntos básicos de la semana pasada, la primera desde diciembre pasado.

El dólar se mantuvo estable frente al euro y la libra esterlina el viernes, manteniendo fuertes ganancias mientras los inversores esperaban los datos del gasto del consumidor estadounidense, después de que las cifras de crecimiento resultaran mejores de lo esperado, reduciendo las expectativas de una mayor flexibilización de la Reserva Federal este año.

El euro cotizó cerca de su mínimo en tres semanas, en 1,1669 dólares, mientras que la libra se estabilizó en 1,3347 dólares tras alcanzar su mínimo en casi dos meses el jueves. El yen cotizó en su mínimo en ocho semanas después de que el presidente estadounidense, Donald Trump, anunciara un nuevo paquete de aranceles, que incluye un impuesto del 100 % a los productos farmacéuticos de marca, del 25 % a los camiones pesados y del 50 % a los armarios de cocina.

Reacción limitada en los mercados de divisas ante las expectativas de exenciones

Las acciones de las principales compañías farmacéuticas europeas se estabilizaron después de una caída inicial, ya que los analistas señalaron que las exenciones para las empresas que construyen fábricas en Estados Unidos podrían significar que el impacto será limitado para gigantes regionales como Roche y Novo Nordisk.

Nick Rees, jefe de investigación macroeconómica de Monex Europe, afirmó: «No sorprende la escasa reacción de las divisas, ya que los mercados ya han experimentado varias rondas de medidas similares y tienden a interpretar los anuncios como un posicionamiento de la Casa Blanca». Añadió que los acuerdos comerciales bilaterales que varios países firmaron con la administración Trump no fueron tan desestabilizadores como se temía inicialmente, lo que alivió la sensibilidad del mercado.

El índice del dólar, que mide la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas principales, se encaminaba hacia su mayor ganancia semanal en dos meses, después de que los datos estadounidenses sobre crecimiento, solicitudes de desempleo, bienes duraderos e inventarios mayoristas superaran las expectativas el jueves.

Las apuestas por un recorte de tasas se reducen

La atención ahora se centra en la publicación de los datos sobre el gasto del consumidor estadounidense más tarde el viernes para obtener más pistas sobre si la economía necesita un estímulo adicional de la Fed.

Según la herramienta CME FedWatch, los inversores estiman ahora una probabilidad del 12 % de que no haya cambios en los tipos el próximo mes, frente al 8,1 % del día anterior. La flexibilización monetaria total descontada para finales de año también ha disminuido a menos de 40 puntos básicos.

El jueves, el Departamento de Comercio de EE. UU. informó que el crecimiento del PIB se revisó al alza hasta el 3,8 % para el período de abril a junio, en comparación con una estimación inicial del 3,3 %. Los economistas encuestados por Reuters no esperaban esta revisión al alza. Se espera que el índice de precios del Gasto de Consumo Personal (PCE), el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal, muestre un aumento mensual del 0,3 % en agosto y un aumento anual del 2,7 %, según una encuesta de Reuters.

Bansi Madhavani, economista sénior de ANZ, afirmó: «En un momento en que los miembros de la Fed están preocupados por la alta inflación, creemos que un informe como este sería alentador». Añadió que, mientras los datos mensuales de inflación sigan indicando una tendencia alcista, «prevemos que la Fed continuará con una flexibilización gradual con recortes de 25 puntos básicos».

En Japón, donde el banco central está implementando un ajuste monetario, los datos mostraron que la inflación subyacente de Tokio en septiembre se mantuvo por encima del objetivo del 2%, lo que mantiene vivas las expectativas de un aumento inminente de las tasas.

En los mercados de criptomonedas, Bitcoin subió un 0,4% a 109.639,28 dólares, mientras que Ether ganó un 1,3% a 3.939,60 dólares.