Los precios del cobre subieron el miércoles debido a que los operadores aumentaron sus apuestas sobre un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal, junto con crecientes expectativas de precios más fuertes de los metales industriales.

UBS dijo que espera que el cobre suba el próximo año, citando la restricción de la oferta causada por las interrupciones en curso en las principales minas, además de la demanda estructural a largo plazo impulsada por la electrificación y la inversión en energía limpia, según una nota de investigación publicada el viernes.

En su última actualización de pronóstico, el banco elevó su objetivo de cobre para marzo de 2026 en 750 dólares por tonelada métrica, hasta 11.500 dólares. También elevó sus objetivos para junio y septiembre de 2026 en 1.000 dólares cada uno, hasta 12.000 y 12.500 dólares, respectivamente, e introdujo un nuevo objetivo para diciembre de 2026 de 13.000 dólares por tonelada.

UBS también incrementó drásticamente sus proyecciones de déficit de mercado a 230.000 toneladas para 2025, frente a una estimación previa de 53.000 toneladas, y a 407.000 toneladas para 2026, en comparación con las 87.000 toneladas anteriores. El banco afirmó que la caída de los inventarios y los persistentes riesgos de suministro mantendrán las condiciones restrictivas.

Agregó que las interrupciones mineras de este año, incluidos los problemas de producción en la mina Grasberg de Freeport-McMoRan en Indonesia, la lenta recuperación de la producción en Chile y las protestas recurrentes en Perú, resaltan las limitaciones estructurales de suministro que probablemente persistirán hasta 2026.

Freeport-McMoRan dijo la semana pasada que planea reanudar la producción en Grasberg en julio, después de que un accidente fatal obligara a detener las operaciones hace dos meses.

UBS rebajó sus estimaciones de crecimiento de la producción de cobre refinado al 1,2% para 2025 y al 2,2% para 2026, citando el deterioro de la calidad del mineral y los desafíos operativos.

El banco espera que la demanda mundial de cobre crezca un 2,8% tanto en 2025 como en 2026, apoyada por los vehículos eléctricos, la energía renovable, la inversión en la red y la expansión de los centros de datos.

UBS agregó que cualquier caída en los precios probablemente sería de corta duración, y recomendó que los inversores mantuvieran posiciones largas o utilizaran estrategias de venta que aprovechen la volatilidad.

En Estados Unidos, los futuros del cobre para marzo subieron un 1,7% a 5,17 dólares la libra a las 15:51 GMT.

Bitcoin se mantuvo relativamente estable el miércoles, manteniendo su desempeño tranquilo después de caer la semana pasada a un mínimo de siete meses, mientras los inversores evaluaban con cautela las crecientes probabilidades de un recorte de la tasa de interés en Estados Unidos y esperaban el posible nombramiento de un nuevo presidente de la Reserva Federal.

La criptomoneda más grande del mundo cayó un 0,5% para cotizar a 87.536,7 dólares a las 01:39 hora del Este (06:39 GMT).

Después de caer por debajo de los niveles de soporte recientes a casi 80.000 dólares, el token recuperó algo de terreno para rondar los 88.000 dólares, pero permanece bloqueado en un rango estrecho en medio de un comercio cauteloso y un apetito por el riesgo moderado.

Aumentan las apuestas sobre recortes de tasas… y anticipación sobre un posible nuevo presidente de la Fed

El optimismo de los inversores sobre un recorte de tasas en diciembre aumentó, ya que datos económicos estadounidenses más débiles de lo esperado reavivaron las expectativas de que la Reserva Federal podría aliviar pronto los costos de los préstamos.

Al mismo tiempo, la especulación sobre la posibilidad de que Kevin Hassett, asesor cercano de Donald Trump, pudiera reemplazar al actual presidente de la Reserva Federal, inyectó un nuevo impulso a los mercados. Los informes indicaban que Hassett probablemente apoyaría una reducción más drástica de las tasas de interés si fuera nombrado.

Muchos creen que este escenario allanaría el camino para una postura monetaria más acomodaticia, típicamente favorable a activos de alto riesgo como las criptomonedas.

Aun así, los inversores en activos digitales se mantienen cautelosos tras la reciente caída. La fuerte caída y la mayor volatilidad socavaron la confianza del mercado, lo que llevó a muchos participantes a evitar grandes posiciones hasta que las señales económicas y las perspectivas políticas se aclaren.

La CFTC solicita nominaciones para el nuevo “Consejo Ejecutivo de Innovación”

La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos (CFTC) está invitando a presentar nominaciones para su nuevo “Consejo Ejecutivo de Innovación”, una iniciativa presentada por la comisionada interina Caroline D. Pham para ampliar la supervisión estadounidense de las criptomonedas y los mercados de activos digitales.

Anunciado el martes, el consejo tiene como objetivo proporcionar orientación liderada por la industria sobre la regulación de los activos digitales, las garantías tokenizadas, las monedas estables y otras cuestiones de estructura de mercado emergentes.

Las nominaciones deben enviarse antes del 8 de diciembre, incluyendo el nombre del candidato, el cargo, la organización afiliada y las áreas de enfoque propuestas.

Pham describió la iniciativa como “esencial para avanzar rápidamente” a medida que la agencia amplía su supervisión del sector de activos digitales.

Precios de las criptomonedas hoy: acción lenta entre las altcoins

La mayoría de las criptomonedas alternativas tuvieron un comportamiento de precios moderado el miércoles, cotizando dentro de rangos estrechos.

Ethereum, la segunda criptomoneda más grande, subió un 0,4% a 2.934,92 dólares.

XRP, el tercer token más grande a nivel mundial, cayó un 2,2% a 2,19 dólares.

Los precios del petróleo se estabilizaron el miércoles después de caer en la sesión anterior a un mínimo de un mes, mientras los inversores evaluaban las perspectivas de un exceso de oferta y las discusiones en curso relacionadas con un posible acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania.

Los futuros del crudo Brent subieron 13 centavos, hasta los 62,61 dólares por barril, a las 11:35 GMT. El crudo estadounidense West Texas Intermediate ganó 19 centavos, hasta los 58,14 dólares por barril.

Priyanka Sachdeva, analista de Phillip Nova, afirmó: “El mercado sigue fundamentalmente sesgado a la baja, ya que los inversores consideran cada vez más que 2026 será un año de excedente de oferta, sin un catalizador convincente del lado de la demanda que lo compense”.

Tanto el Brent como el WTI cerraron 89 centavos más bajos el martes después de que el presidente ucraniano, Volodymyr Zelensky, dijera a los líderes europeos que estaba listo para avanzar con el marco respaldado por Estados Unidos para poner fin a la guerra con Rusia, con solo unos pocos puntos de discordia restantes.

Tony Sycamore, analista de IG Market, dijo en una nota a sus clientes: “Si se llega a un acuerdo final, podría conducir a un rápido levantamiento de las sanciones occidentales a las exportaciones energéticas rusas, lo que podría impulsar los precios del WTI hacia los 55 dólares por barril”.

Agregó: “Por ahora, el mercado está esperando más claridad, pero los riesgos parecen inclinarse hacia precios más bajos a menos que las conversaciones se estanquen”.

El presidente estadounidense, Donald Trump, indicó que dio instrucciones a sus representantes para que se reunieran por separado con el presidente ruso, Vladimir Putin, y funcionarios ucranianos. Un funcionario ucraniano indicó que Zelenski podría visitar Estados Unidos en los próximos días para concretar el acuerdo.

El Reino Unido, la Unión Europea y Estados Unidos han endurecido las sanciones contra Rusia en las últimas semanas, mientras que se espera que las importaciones de petróleo ruso de la India caigan a su nivel más bajo en tres años en diciembre.

En cuanto a la oferta, es probable que la alianza OPEP+ mantenga sin cambios los niveles de producción en su reunión del domingo, según tres fuentes de la OPEP+ citadas por Reuters el martes.

Mientras tanto, el Consorcio del Oleoducto del Caspio (CPC) dijo que reanudó la carga de petróleo durante la noche después de que las operaciones se suspendieran a principios de semana tras un ataque con aviones no tripulados ucranianos.

Los inventarios de crudo en Estados Unidos cayeron la semana pasada, mientras que las existencias de combustible aumentaron, según fuentes del mercado el martes citando datos del Instituto Americano del Petróleo.

Está previsto que los datos oficiales del inventario de la Administración de Información Energética de Estados Unidos se publiquen el miércoles a las 10:30 a. m., hora del Este (15:30 GMT).

El dólar estadounidense se mantuvo cerca de un mínimo de una semana durante las operaciones del miércoles mientras los mercados esperaban más datos económicos y continuaban especulando sobre la política de la Reserva Federal.

Las crecientes expectativas de un recorte de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal en diciembre ayudaron a respaldar las acciones mundiales.

El índice del dólar se mantuvo cerca de su nivel más bajo en una semana, mientras que el yuan offshore de China tocó un máximo de 13 meses después de que el banco central chino guiara a la moneda hacia niveles más fuertes junto con una amplia debilidad del dólar estadounidense.

A medida que los mercados se muestran más seguros acerca de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal el próximo mes, los operadores creen que el camino para las primas a futuro a largo plazo dependerá en mayor medida de la decisión política del Banco de la Reserva de la India programada para el 5 de diciembre.

Los datos publicados el martes mostraron que las ventas minoristas en Estados Unidos aumentaron menos de lo esperado en septiembre, mientras que los precios al productor estuvieron en línea con las expectativas.

La confianza del consumidor estadounidense disminuyó en noviembre a medida que los hogares se preocuparon cada vez más por sus empleos y sus condiciones financieras.

Esto impulsó a los operadores a aumentar sus apuestas sobre un recorte de tasas de la Fed el próximo mes, y los mercados ahora estiman una probabilidad del 84% de una reducción de 25 puntos básicos, según la herramienta CME FedWatch, lo que mantiene la presión sobre el dólar estadounidense.

Carol Kong, estratega cambiaria del Commonwealth Bank of Australia, dijo: “Los datos del día anterior ciertamente pintan un panorama de una desaceleración de la economía estadounidense, lo que se suma a la justificación de un recorte de tasas a corto plazo por parte del FOMC”.

Frente a un dólar más débil, el euro se movió cerca del nivel de 1,16 y se cotizó por última vez a 1,1567, apoyado por leves indicios de progreso en un plan de paz entre Rusia y Ucrania.

El presidente ucraniano, Volodymyr Zelensky, dijo el martes que su país está listo para avanzar con el marco apoyado por Estados Unidos para poner fin a la guerra con Rusia y que discutirá los puntos de discordia restantes con el presidente estadounidense, Donald Trump, en conversaciones que deberían incluir a los aliados europeos.

La libra esterlina se mantuvo prácticamente sin cambios, estabilizándose en 1,3166 antes del muy sensible anuncio presupuestario que presentará hoy la ministra de Finanzas del Reino Unido, Rachel Reeves, quien se espera que revele decenas de miles de millones de libras en aumentos de impuestos.

Los operadores se apresuraron a acudir al mercado de opciones para protegerse ante posibles oscilaciones pronunciadas de la libra antes del resultado del presupuesto.

Thierry Wizman, estratega global de divisas y tipos de interés de Macquarie, declaró en una nota: «La actividad especulativa y la cobertura frente a la libra esterlina han aumentado en las semanas previas a la declaración del Presupuesto de Otoño del Reino Unido». Añadió que la moneda podría experimentar un impulso temporal si el presupuesto propuesto se considera fiscalmente disciplinado.

El dólar estadounidense cayó un 0,03% frente a una canasta de monedas principales a 99,82, después de perder un 0,3% en la sesión anterior, su mayor caída diaria en aproximadamente tres semanas.

El dólar también estuvo bajo presión luego de un informe de Bloomberg que afirmó que el asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, ha surgido como uno de los principales candidatos para la presidencia de la Reserva Federal.

Al igual que Trump, Hassett ha argumentado que las tasas de interés deberían ser más bajas que bajo el liderazgo de Jerome Powell. El secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, declaró el martes que es muy probable que Trump anuncie su decisión antes de Navidad.

Rodrigo Catril, estratega cambiario senior del National Australia Bank, afirmó: “Se considera que Hassett está estrechamente alineado con la preferencia del presidente Trump por tasas de interés más bajas, y su nombramiento probablemente fortalecería el impulso de la administración hacia una política monetaria más expansiva”.

Mientras tanto, un dólar más débil proporcionó cierto alivio al yen, que cayó un 0,1% el miércoles a 156,24 por dólar, pero se mantuvo lejos del mínimo de diez meses de la semana pasada de 157,90.

Los operadores siguen atentos a la posibilidad de una intervención de Tokio para detener la caída de la moneda, y el feriado del Día de Acción de Gracias en Estados Unidos el jueves ofrece una posible ventana para que las autoridades actúen.

Kong, del Commonwealth Bank of Australia, afirmó: «El Día de Acción de Gracias implicará una menor liquidez, y ese podría ser un momento oportuno para que las autoridades japonesas intervengan, ya que el impacto en los mercados sería mayor». Añadió: «Creo que la intervención directa es sin duda un riesgo esta semana, basándome en los recientes comentarios de los funcionarios japoneses».