Los precios del cobre bajaron ligeramente, reduciendo parte de sus fuertes ganancias mensuales, en un momento en que los operadores esperan la posible reanudación de las negociaciones de paz entre Estados Unidos e Irán.

El metal industrial cayó un 0,3% a última hora de la mañana en la sesión bursátil de Londres, después de haber subido previamente hasta un 0,8%, superando el nivel de cierre del 27 de febrero de 13.343,50 dólares por tonelada, el día anterior al inicio de los ataques estadounidenses e israelíes contra Irán.

La mayoría de los metales básicos han experimentado fuertes fluctuaciones desde el estallido del conflicto, ya que los precios inicialmente cayeron debido a la preocupación por las interrupciones en las cadenas de suministro y la desaceleración del crecimiento económico, antes de que el apetito por el riesgo regresara tras la tregua temporal alcanzada la semana pasada, respaldada por informes que afirman que Washington y Teherán están tratando de organizar una segunda ronda de conversaciones en los próximos días, junto con señales de una mejora en la demanda china.

Fan Rui, analista de Guoyuan Futures, declaró: "El cobre ha comenzado a recuperarse; tras la reconstrucción de las reservas en China, la preocupación por la inflación ha disminuido con el progreso de las conversaciones de paz", y añadió que "lo peor ya pasó".

En China, las empresas manufactureras aumentaron sus compras después de que los precios internos del cobre cayeran a menos de 100.000 yuanes por tonelada en las últimas semanas debido a la guerra, lo que provocó una disminución significativa de las existencias nacionales.

A pesar del impacto económico a corto plazo de la crisis energética, esta crisis podría impulsar el crecimiento de la demanda de cobre a largo plazo, gracias a la aceleración de la transición de las economías hacia la electrificación y las energías limpias, según afirmó Henry Fan, analista de Trafigura Group, durante una conferencia del sector celebrada en Santiago.

Explicó que "todas las tendencias principales que respaldaban los precios del cobre ahora se acelerarán", y señaló que existe un incentivo mayor que nunca para aumentar la dependencia de la electricidad y reducir el impacto de las crisis geopolíticas en el consumo de energía.

El mercado también está atento al potencial de una nueva oleada de importaciones de cobre a Estados Unidos, después de que los precios en la bolsa Comex de Nueva York registraran una prima de 283 dólares por tonelada en comparación con los precios de la Bolsa de Metales de Londres, el nivel más alto desde diciembre.

Los planes del presidente estadounidense Donald Trump de imponer aranceles a las importaciones de cobre provocaron un aumento en los precios de Comex el año pasado, lo que permitió a los operadores obtener importantes ganancias al enviar cobre a almacenes en Estados Unidos. Los inversores aún esperan una decisión sobre los aranceles al cobre refinado para finales de junio, cuando el Departamento de Comercio de Estados Unidos publique una actualización sobre el mercado del cobre.

A las 10:52 de la mañana, hora de Londres, el cobre cayó un 0,3% hasta los 13.248 dólares por tonelada en la Bolsa de Metales de Londres, mientras que los precios en Comex descendieron un 0,2%.

En cuanto al aluminio, que ha experimentado un fuerte aumento desde el comienzo de la guerra debido a la preocupación por el suministro derivada del cierre efectivo del estrecho de Ormuz y los ataques a las fundiciones en la región del Golfo, subió un 0,2% hasta los 3.568,50 dólares por tonelada.

Los analistas de JPMorgan indicaron que el mercado del aluminio podría haber llegado a un "punto de no retorno" en términos de suministro durante los próximos trimestres, haciendo hincapié en que el mercado mundial se enfrentará a una escasez aguda y prolongada independientemente de la evolución del tráfico marítimo a través del estrecho de Ormuz.

El banco prevé un déficit de suministro de 1,9 millones de toneladas en 2026, el mayor desde el año 2000 si se tiene en cuenta el tamaño del mercado, con la posibilidad de que los precios superen los 4.000 dólares por tonelada durante los próximos meses, según las estimaciones del equipo de analistas liderado por Gregory Shearer.

El Bitcoin mantuvo su estabilidad el miércoles tras superar el nivel de los 74.000 dólares en la sesión anterior, respaldado por una mayor propensión al riesgo a nivel mundial y las esperanzas de que se reanude la vía diplomática entre Estados Unidos e Irán.

La criptomoneda cotizaba con una ligera caída del 0,7% a 74.018,7 dólares a las 02:48 ET (06:48 GMT), después de haber alcanzado recientemente niveles cercanos a los 76.000 dólares durante las últimas 24 horas, antes de que el ritmo del repunte se ralentizara debido a las operaciones de toma de beneficios.

Los movimientos del Bitcoin estuvieron en consonancia con el alza de los mercados bursátiles mundiales, ya que Wall Street cerró con fuertes ganancias, con el S&P 500 acercándose a máximos históricos y el Nasdaq logrando un aumento notable, mientras que las bolsas asiáticas continuaron sus ganancias el miércoles.

Los inversores se mostraron optimistas ante el anuncio del presidente estadounidense Donald Trump sobre la posible reanudación de las conversaciones con Irán, lo que aumentó las esperanzas de que se redujeran las tensiones en Oriente Medio, a pesar de la continua fricción, ya que Estados Unidos impone un bloqueo naval a los barcos que salen de los puertos iraníes y Teherán amenaza con tomar represalias contra los puertos de los países vecinos del Golfo.

Los datos de inflación en Estados Unidos, más débiles de lo esperado, también contribuyeron a sostener los mercados después de que los datos de precios al productor mostraran una desaceleración de las presiones inflacionarias, lo que reforzó las expectativas de que las tasas de interés podrían no mantenerse elevadas durante un período prolongado.

Los informes de mercado indicaron que los principales inversores seguían comprando, y los datos en la cadena de bloques mostraban flujos estables hacia las carteras principales, lo que refleja una acumulación continua.

Últimamente, el Bitcoin se ha movido cada vez más en paralelo con los mercados bursátiles, lo que refleja su sensibilidad a los acontecimientos macroeconómicos y geopolíticos.

Los analistas advierten que cualquier deterioro en las conversaciones entre Washington y Teherán o un nuevo repunte en los precios del petróleo podría presionar el apetito por el riesgo y afectar negativamente al mercado de las criptomonedas.

En cuanto a las altcoins, la mayoría de ellas experimentaron un ligero descenso tras las fuertes ganancias de la sesión anterior. Ethereum cayó un 2,4% hasta los 2.317,92 dólares, mientras que Ripple bajó un 1,2% hasta los 1,35 dólares.

Los precios del petróleo subieron más de un 1% en medio de las continuas restricciones al tráfico marítimo a través del estrecho de Ormuz, lo que eclipsó las expectativas de reanudación de las conversaciones entre Estados Unidos e Irán destinadas a poner fin a la guerra en Oriente Medio.

Tras 45 días desde que la Guardia Revolucionaria iraní anunciara el cierre del estrecho —por donde transita aproximadamente el 20 % del petróleo y el gas natural licuado (GNL) a nivel mundial—, la navegación sigue siendo inestable a pesar de una tregua de dos semanas. Según fuentes, el número de buques en tránsito representa solo una fracción de los más de 130 viajes diarios registrados antes del estallido de la guerra.

Los contratos de crudo Brent subieron 1,30 dólares, un 1,4%, hasta alcanzar los 96,09 dólares por barril, tras haber caído un 4,6% en la sesión anterior. El crudo West Texas Intermediate (WTI) estadounidense también subió 1,01 dólares, un 1,1%, hasta los 92,29 dólares por barril, tras una caída de casi el 7,9% en la sesión anterior.

Este repunte se produjo a pesar del aumento de los índices bursátiles el martes, a medida que crecía el optimismo respecto a una posible resolución del conflicto, con el S&P 500 acercándose a máximos históricos.

El presidente estadounidense Donald Trump declaró que las conversaciones con Teherán podrían reanudarse esta semana tras concluir sin acuerdo el fin de semana. Mientras tanto, Estados Unidos también impuso un bloqueo naval a los puertos iraníes, lo que, según confirmaron sus fuerzas, ha paralizado por completo el comercio marítimo con Irán.

Susannah Streeter, directora de finanzas y mercados de Hargreaves Lansdown, señaló que el optimismo generado por la esperanza de un acuerdo ha comenzado a desvanecerse. Indicó que, incluso en caso de un avance rápido y la reapertura del estrecho de Ormuz, los cuellos de botella en el suministro de productos básicos esenciales como petróleo, gas, fertilizantes y helio podrían tardar mucho tiempo en resolverse.

Ante estas perturbaciones, las refinerías buscan con urgencia fuentes alternativas de crudo, lo que ha provocado un aumento en las primas de precios, especialmente para el petróleo procedente de regiones como la costa del Golfo de Estados Unidos y el Mar del Norte. Un cargamento de WTI Midland con destino a Rotterdam se negoció con una prima récord de 22,80 dólares por encima de los precios de referencia europeos.

Por otra parte, un destructor estadounidense interceptó el martes a dos petroleros que intentaban salir de Irán, según informó un funcionario estadounidense.

Un analista del banco SEB afirmó que la reapertura del estrecho no depende únicamente de Washington, ya que Irán tiene sus propios intereses. Teherán podría considerar las continuas restricciones al flujo de petróleo como una herramienta de presión estratégica, ya sea para obtener compensaciones, garantías de seguridad o para lograr ventajas políticas antes de las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos.

El mercado también podría enfrentarse a una mayor escasez de suministro después de que dos funcionarios de la administración estadounidense indicaran que Washington no renovará la exención de sanciones de 30 días para el petróleo iraní transportado por vía marítima, que expira esta semana, además de la expiración de una exención similar para el petróleo ruso durante el fin de semana.

Hoy mismo, los inversores esperan los datos oficiales de inventarios de Estados Unidos publicados por la Administración de Información Energética (EIA). Se prevé un ligero aumento en las reservas de petróleo crudo la semana pasada, frente a una posible disminución en las existencias de gasolina y destilados.

Fuentes familiarizadas con los datos del Instituto Americano del Petróleo (API) también informaron que las reservas de petróleo crudo en Estados Unidos registraron un aumento por tercera semana consecutiva.

El dólar estadounidense se acercó el miércoles a sus niveles más bajos en seis semanas, cediendo la mayor parte de las ganancias obtenidas desde el estallido de la guerra con Irán, en medio de señales de la posible reanudación de una nueva ronda de conversaciones entre Washington y Teherán, lo que impulsó el apetito de riesgo de los inversores.

Desde el inicio de la guerra entre Estados Unidos e Israel, por un lado, e Irán, por el otro, el 28 de febrero, Teherán ha cerrado de facto el estrecho de Ormuz, una vía marítima vital por la que transita aproximadamente una quinta parte de los envíos mundiales de petróleo y gas, lo que ha provocado un fuerte aumento de los precios de la energía y una mayor preocupación por el impacto en el crecimiento mundial y la inflación.

Washington impuso un bloqueo a los puertos iraníes tras el fracaso de las conversaciones del fin de semana, pero el presidente estadounidense Donald Trump dijo el martes que las conversaciones para poner fin a la guerra podrían reanudarse en Pakistán en los próximos días, lo que contribuyó a fortalecer la confianza de los inversores y a reducir la demanda del dólar como valor refugio.

En cuanto a otras divisas, el euro bajó ligeramente un 0,1% hasta los 1,177 dólares, cerca de sus niveles más altos desde el 2 de marzo, y la libra esterlina también cayó ligeramente hasta los 1,355 dólares.

En cuanto al índice del dólar, que mide el rendimiento de la moneda estadounidense frente a una cesta de seis divisas principales, volvió a su nivel de finales de febrero, tras haber subido alrededor de un 3% a principios de marzo.

Aunque las conversaciones que tuvieron lugar en Islamabad el fin de semana pasado no dieron ningún resultado significativo, lo que genera dudas sobre la sostenibilidad de una tregua de dos semanas a la que aún le queda una, los inversores siguen manteniendo la esperanza de que los esfuerzos diplomáticos conduzcan a una solución.

El dólar se había beneficiado significativamente de los flujos de capital hacia activos refugio en marzo; sin embargo, el optimismo en torno al alto el fuego y la posibilidad de alcanzar un acuerdo lo llevaron a caer alrededor de un 2% este mes frente a las principales divisas.

Ante la persistencia de la incertidumbre, Lee Hardman, estratega de divisas de MUFG Bank, advirtió contra la precipitación a la hora de apostar por una mayor caída del dólar, señalando que los mercados podrían ser demasiado optimistas respecto a un rápido retorno a la normalidad.

Añadió que existe el riesgo de que los mercados estén subestimando la magnitud del impacto en los precios de la energía y su posible repercusión en la economía mundial.

Actualmente, los inversores se centran en la magnitud del daño que podría sufrir la economía mundial debido a la crisis energética, especialmente con los precios físicos del petróleo cotizando por encima de los 140 dólares por barril, aunque los contratos de futuros han vuelto a situarse por debajo de los 100 dólares.

El Fondo Monetario Internacional rebajó sus previsiones de crecimiento mundial debido al aumento de los precios de la energía, advirtiendo que el mundo ya se encamina hacia un escenario más negativo con una desaceleración más pronunciada del crecimiento.

En el peor de los casos, el Fondo prevé que la economía mundial se acerque al borde de la recesión, con precios medios del petróleo que alcancen los 110 dólares por barril en 2026 y los 125 dólares en 2027.

Por otro lado, el yen japonés se depreció un 0,14% hasta situarse en 158,95 frente al dólar, y se mantiene por debajo de sus niveles de antes de la guerra, afectado por el aumento de los costes de la energía importada.

El aumento de los precios del petróleo y del gas natural también llevó a los mercados a contemplar la posibilidad de que tanto el Banco Central Europeo como el Banco de Inglaterra subieran los tipos de interés este año para frenar la inflación, mientras que incluso un solo recorte de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal se ha convertido en motivo de duda.

La exsecretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, consideró que todavía es posible un recorte de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal este año, a pesar de las presiones inflacionarias derivadas de las perturbaciones de la oferta asociadas a la guerra, y señaló que el banco central seguirá vigilando de cerca las expectativas de inflación sin dejar de tener opciones abiertas.