Los precios del cobre subieron el viernes, apoyados por señales de mejora en la demanda de China, el mayor consumidor de metales del mundo, mientras los compradores allí buscaban aumentar los inventarios antes de un largo feriado nacional.

El cobre, referencia a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME), ganó un 0,4% a 9.982 dólares por tonelada métrica en las operaciones oficiales abiertas.

Aun así, el metal sigue un 2% por debajo del máximo del lunes de 10.192,50 dólares (su nivel más alto en 15 meses) después de que los operadores tomaran ganancias tras la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos de recortar las tasas de interés el miércoles.

La prima de cobre de Yangshan, que refleja la demanda de cobre importado en China, subió un 1,8% a 57 dólares por tonelada el viernes.

Los consumidores chinos suelen comprar cobre para reabastecerse antes de la festividad nacional que se celebra del 1 al 8 de octubre, un período que a menudo supone una desaceleración de la actividad económica.

Citi, en una nota de investigación, proyectó que los precios del cobre oscilarían entre 9.500 y 10.500 dólares por tonelada en el cuarto trimestre antes de subir a 12.000 dólares en 2026, ayudados por un dólar más débil en un momento en que la creciente producción de metal no será suficiente para compensar la creciente demanda.

El banco también pronosticó que el consumo de cobre refinado aumentará un 2,9% el próximo año a 27,5 millones de toneladas, lo que impulsará al mercado global de un superávit de 63.000 toneladas este año a un déficit de 308.000 toneladas.

Otros metales de la LME:

El aluminio se mantuvo estable en 2.683,5 dólares por tonelada. El martes había alcanzado un máximo de seis meses de 2.720 dólares, cuando el diferencial entre el precio al contado y el precio a tres meses se amplió a 16 dólares por tonelada, su nivel más alto desde marzo, antes de volver a reducirse a 4 dólares. Citi señaló que las condiciones subyacentes del mercado del aluminio se mantienen "globalmente equilibradas", pronosticando un precio promedio para el cuarto trimestre de alrededor de 2.650 dólares.

El zinc cayó un 0,7%, hasta los 2.896 dólares por tonelada. Si bien los inventarios registrados en la LME han disminuido en los últimos meses, lo que indica escasez de acero galvanizado como materia prima, fuentes del sector afirmaron que la oferta al contado sigue siendo abundante.

El plomo subió un 0,1% a 2.008 dólares la tonelada.

El estaño subió un 0,1% a 33.750 dólares.

El níquel avanzó un 0,3% a 15.320 dólares.

Bitcoin cayó levemente el viernes después de que el reciente repunte impulsado por el optimismo sobre los recortes de las tasas de interés en Estados Unidos se quedara sin fuerza, mientras que los mercados también se vieron afectados por señales relativamente agresivas del Banco de Japón.

Las criptomonedas en general también retrocedieron después de recuperar parte de sus pérdidas de fines de agosto a principios de esta semana, aunque persiste la cautela hacia el sector.

Bitcoin cayó un 0,3%, hasta los 116.879,6 dólares, a la 01:43, hora del este (05:43 GMT). A pesar de la leve caída, la criptomoneda más grande del mundo seguía camino de registrar una ganancia semanal del 0,9%.

Las compras a gran escala de bonos del Tesoro, lideradas por MicroStrategy Incorporated (NASDAQ:MSTR), no lograron sostener los precios esta semana. De igual manera, el anuncio de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) de flexibilizar las normas para la cotización de productos cotizados en bolsa vinculados a criptomonedas no tuvo mucho efecto en el impulso del mercado.

Bitcoin se estanca a medida que las ganancias posteriores a la Fed se desvanecen y el Banco de Japón adopta un tono agresivo

Bitcoin había recuperado algunas de sus pérdidas de finales de agosto durante las dos primeras semanas de septiembre, ayudado por las compras en las caídas y el optimismo sobre un esperado recorte de tasas por parte de la Reserva Federal esta semana.

Pero el impulso se desvaneció en las últimas sesiones en medio de una creciente cautela sobre las estrategias de tesorería corporativa para la inversión en criptomonedas, y los analistas advirtieron sobre los riesgos para las ganancias a largo plazo de este enfoque.

El entusiasmo por los recortes de tipos de la Fed también se enfrió después de que el banco central rechazara las peticiones de recortes más profundos, insistiendo en la cautela debido a las persistentes presiones inflacionarias. Las señales de un debilitamiento del mercado laboral estadounidense aumentaron la incertidumbre sobre la resiliencia de la economía.

El Banco de Japón emergió como otra fuente de cautela el viernes después de anunciar planes para comenzar a vender sus grandes tenencias de fondos cotizados en bolsa (ETF) y fideicomisos de inversión inmobiliaria japoneses (J-REIT).

Aunque el Banco de Japón mantuvo los tipos de interés sin cambios, como se esperaba, las ventas de activos previstas se consideraron agresivas, lo que indica un mayor endurecimiento de la política monetaria. El anuncio también mantuvo firmes las expectativas de una subida de tipos en octubre.

El banco también destacó las preocupaciones actuales sobre la quinta economía más grande del mundo.

Precios de las criptomonedas hoy: movimientos limitados de las altcoins en una semana mediocre

Otras criptomonedas tuvieron poco movimiento el viernes y parecían encaminadas a un desempeño semanal moderado.

Ethereum, la segunda criptomoneda más grande del mundo, cayó un 0,8% a USD 4.532,68 y se mantuvo prácticamente estable durante la semana.

Ripple cayó un 1% a $3,0404, una caída de aproximadamente el 2% esta semana.

Binance Coin (BNB) rondó los $992,90 después de superar los $1000 el jueves, con ganancias semanales de más del 6%.

Los precios del petróleo cayeron el viernes debido a que las preocupaciones sobre la demanda de combustible superaron las expectativas de que el primer recorte de tasas de interés del año por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos pudiera estimular un mayor consumo.

Los futuros del crudo Brent cayeron 41 centavos, o 0,6%, a 67,03 dólares el barril a las 08:55 GMT, mientras que el crudo estadounidense West Texas Intermediate (WTI) cayó 54 centavos, o 0,9%, a 63,03 dólares.

A pesar de la caída, ambos índices de referencia siguieron camino de una segunda semana consecutiva de ganancias.

La Reserva Federal recortó su tasa de interés de referencia en un cuarto de punto porcentual el miércoles y anunció nuevas reducciones en respuesta a las señales de debilidad del mercado laboral. La reducción de los costos de financiamiento suele impulsar la demanda de petróleo y respaldar el alza de los precios.

Priyanka Sachdeva, analista de Phillip Nova, afirmó: «El mercado se encuentra atrapado entre señales contradictorias. En cuanto a la demanda, todas las agencias energéticas, incluida la Administración de Información Energética de EE. UU., han expresado su preocupación por la debilidad de la demanda, lo que reduce las expectativas de un fuerte repunte de precios a corto plazo. En cuanto a la oferta, los aumentos de producción previstos por la OPEP+ y los indicios de un exceso de inventarios de productos refinados en EE. UU. están lastrando la confianza».

Un aumento mayor al esperado en los inventarios de destilados de Estados Unidos (de 4 millones de barriles) alimentó las preocupaciones sobre la demanda en el mayor consumidor de petróleo del mundo, añadiendo más presión a la baja sobre los precios.

Nuevos datos económicos también avivaron las preocupaciones: el mercado laboral estadounidense mostró signos de debilidad y los inicios de construcción de viviendas unifamiliares cayeron en agosto a su nivel más bajo en varios años en medio de un exceso de casas nuevas sin vender.

Thomas Varga, analista de PVM Oil Associates, señaló: «Uno de los factores que limitan los precios del petróleo es la recuperación económica desigual, especialmente en Estados Unidos. El sector empresarial se beneficia de las continuas políticas de desregulación, mientras que los consumidores comienzan a sentir los efectos de los aranceles, con indicios de tensión emergentes tanto en el mercado laboral como en el inmobiliario».

En Rusia, los planes del Ministerio de Finanzas para proteger el presupuesto federal de la volatilidad de los precios del petróleo y las sanciones occidentales ayudaron a aliviar algunas preocupaciones sobre el suministro.

Daniel Hynes, analista de ANZ, escribió en una nota: “Los comentarios del presidente Trump expresando una preferencia por precios más bajos en lugar de imponer sanciones a Rusia también contribuyeron a calmar los temores sobre las interrupciones del suministro”.

El dólar estadounidense ganó ayer frente a todas sus principales monedas y extendió estas ganancias el viernes frente a la mayoría de las monedas, con la excepción del yen japonés, que se fortaleció después de una decisión del Banco de Japón que resultó ser más agresiva de lo esperado.

El dólar repuntó tras la decisión de la Reserva Federal del miércoles, que los inversores consideraron menos moderada de lo previsto. El FOMC recortó los tipos de interés en 25 puntos básicos, pero el presidente de la Fed, Jerome Powell, no pareció apresurarse a reducir drásticamente los costes de financiación durante su rueda de prensa. Las proyecciones del comité apuntaban a dos recortes más este año, pero la mediana de las previsiones para 2026 apuntaba a solo uno, en contraste con las expectativas del mercado de tres.

La subida del dólar se vio impulsada ayer por una caída mayor de lo previsto en las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo semanales. A pesar de las recientes señales de debilidad en los informes laborales, la Fed mejoró sus previsiones de crecimiento y proyectó que la tasa de desempleo disminuiría en el horizonte temporal de su pronóstico. Los datos de solicitudes reforzaron ese optimismo.

Sin embargo, incluso con ganancias adicionales del dólar, los futuros de los fondos de la Fed indican que los inversores siguen convencidos de dos recortes más este año (en octubre y diciembre) y tres más en 2026. Esta divergencia entre las expectativas del mercado y de la Fed sugiere que la trayectoria del dólar seguirá siendo incierta en el corto plazo.

Si los datos recientes siguen apuntando a un mercado laboral más sólido, los inversores podrían empezar a reducir sus apuestas sobre una flexibilización monetaria agresiva, lo que podría impulsar aún más el dólar. Por el contrario, unos datos laborales más débiles podrían influir en la percepción en la dirección opuesta.

Sterling retrocede mientras dos miembros del BOE votan por un recorte

El jueves se conoció la última decisión política del Banco de Inglaterra: los responsables políticos optaron por mantener estables las tasas por 7 votos a 2, al tiempo que redujeron el ritmo de ventas de bonos del Estado a 70.000 millones de libras desde 100.000 millones de libras.

La reacción inicial de la libra esterlina fue positiva, probablemente debido al tono relativamente agresivo del comunicado, que reafirmó que un enfoque gradual y cauteloso para desmantelar la política monetaria expansiva seguía siendo apropiado. El comunicado también señaló que el grado general de endurecimiento de la política monetaria había disminuido, lo que indicaba que la necesidad de nuevos recortes no era apremiante.

Sin embargo, la libra revirtió rápidamente su tendencia y perdió sus ganancias, presionada por la sorpresa de que dos miembros votaran a favor de un recorte de 25 puntos básicos en lugar de uno solo, como se esperaba. El fortalecimiento del dólar, impulsado por las solicitudes de subsidio por desempleo en Estados Unidos, sumado a los comentarios del gobernador Andrew Bailey más tarde ese mismo día, que apuntaban a la probabilidad de una mayor flexibilización monetaria, contribuyó a la caída de la libra.

El yen se recupera tras un tono agresivo del Banco de Japón

Durante la sesión asiática de hoy, la atención se centró en el Banco de Japón. Las autoridades monetarias también mantuvieron los tipos sin cambios por 7 votos a favor y 2 en contra, pero esta vez los disidentes presionaron a favor de una subida. El Banco de Japón también anunció por unanimidad que comenzaría a vender sus tenencias de fondos cotizados en bolsa (ETF) y fideicomisos de inversión inmobiliaria japoneses (J-REIT).

El yen se disparó de inmediato, ya que los operadores aumentaron sus apuestas sobre un aumento de tipos. Según los swaps de índices a un día (OIS) de Japón, la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos para finales de año aumentó del 65% al 70%. Los mercados estiman una probabilidad del 43% de un aumento en octubre, con expectativas de una subida similar el próximo año.