Los precios del cobre cayeron el lunes a medida que se intensificaba la confrontación militar entre Estados Unidos e Irán después de que Teherán anunciara una vez más el cierre del estrecho de Ormuz, lo que avivó la preocupación por la inflación mundial y aumentó las expectativas de que los tipos de interés se mantengan elevados durante más tiempo.

El precio de referencia del cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME) cayó un 0,64% hasta los 13.398,5 dólares por tonelada métrica, mientras que el contrato de cobre más negociado en la Bolsa de Futuros de Shanghái bajó un 0,68% hasta los 103.100 yuanes (15.199,54 dólares) por tonelada métrica.

En India, el contrato de cobre de julio en la Multi Commodity Exchange (MCX) subió un 0,06% hasta las 1.294,35 rupias por kilogramo, tras alcanzar un mínimo intradiario de 1.283,80 rupias, lo que supone un descenso del 0,75%.

La guerra alimenta la aversión al riesgo.

Los precios del cobre retrocedieron como parte de una venta masiva generalizada en los mercados mundiales de materias primas después de que los enfrentamientos militares entre Estados Unidos e Irán se intensificaran durante el fin de semana, con intercambio de ataques con misiles y drones entre ambas partes, lo que llevó a los inversores a reducir su exposición a activos sensibles al riesgo.

Mientras tanto, los precios del petróleo continuaron subiendo, con el crudo Brent aumentando un 2,79% hasta los 78,13 dólares el barril, en medio de la preocupación de que las tensiones en el estrecho de Ormuz puedan interrumpir el suministro energético mundial.

El aumento de los precios de la energía ha reavivado los temores a nuevas presiones inflacionarias, reforzando las expectativas de que los bancos centrales mantengan los tipos de interés elevados durante más tiempo. Esto, a su vez, podría ralentizar la actividad económica y debilitar la demanda industrial de metales básicos, en particular del cobre.

Un dólar más fuerte presiona a la baja los metales.

El oro y la plata también sufrieron presión a medida que el dólar estadounidense registraba modestas ganancias. Un dólar más fuerte encarece las materias primas denominadas en dólares para quienes poseen otras divisas, lo que reduce la demanda y presiona a la baja los precios.

Las pérdidas se extendieron por todo el sector de los metales industriales. El aluminio cayó un 0,33% en la LME y un 0,65% en la Bolsa de Futuros de Shanghái, mientras que el zinc bajó un 0,88%, el plomo un 0,98%, el níquel un 1,29% y el estaño un 0,23%.

El lunes, el bitcoin cotizó cerca de los 63.800 dólares, ya que la mayoría de los activos tradicionales se vieron presionados tras la cuarta ronda de ataques estadounidenses contra Irán en una semana.

La criptomoneda más grande del mundo cayó alrededor de un 0,3% en las últimas 24 horas, pero se mantuvo aproximadamente un 2% por encima en términos semanales.

Los mercados tradicionales están en declive.

Los mercados mundiales registraron fuertes fluctuaciones a medida que se intensificaban las tensiones geopolíticas.

• El precio del oro al contado cayó hasta un 1,6%, situándose en torno a los 4.050 dólares la onza.

• El crudo Brent subió cerca de un 4%, superando los 79 dólares por barril, en medio de informes contradictorios sobre el estado del estrecho de Ormuz y temores de interrupciones en el suministro.

• Los precios de los bonos del Tesoro estadounidense cayeron, lo que elevó el rendimiento a dos años a su nivel más alto desde febrero de 2025.

• El índice MSCI Asia-Pacífico cayó un 1,6%.

El Comando Central de Estados Unidos informó que las fuerzas estadounidenses atacaron objetivos dentro de Irán en respuesta a un ataque contra un buque portacontenedores. Mientras tanto, la situación del estrecho de Ormuz seguía sin estar clara después de que Washington rechazara el anuncio de Teherán de que la vía marítima había sido cerrada "hasta nuevo aviso".

Alrededor del 20% del comercio mundial de petróleo transportado por vía marítima pasa por el estrecho.

Los mercados apuestan a que los tipos de interés se mantendrán altos.

Los inversores creen que un conflicto más amplio podría mantener elevados los precios del petróleo, lo que potencialmente obligaría a la Reserva Federal a mantener tipos de interés más altos durante más tiempo.

Las actas de la reunión de la Reserva Federal de junio también mostraron que algunos responsables de la política monetaria consideraban que había motivos para subir los tipos de interés antes de que el comité decidiera finalmente mantenerlos sin cambios.

Las expectativas de tipos de interés más altos lastraron el oro, que no genera rendimientos, y también presionaron los precios de los bonos.

El mercado de criptomonedas muestra una mayor estabilidad.

Por el contrario, el mercado de las criptomonedas se mantuvo relativamente resistente.

• Ethereum cotizó cerca de los 1.800 dólares, con una subida de alrededor del 2% durante la semana.

• Solana cayó hasta aproximadamente 76 dólares, un 5% menos en siete días, y se sitúa como la criptomoneda con peor rendimiento entre las principales.

• El XRP se mantuvo cerca de los 1,09 dólares.

• Dogecoin cotizó cerca de $0.07.

Impacto de las acciones de semiconductores

El informe señaló que el vínculo más claro entre las criptomonedas y los mercados de valores se daba a través del sector de los semiconductores.

Las acciones de SK Hynix se desplomaron un 12% en Seúl tras la fuerte subida de las acciones de la compañía que cotizan en el Nasdaq durante su primera sesión bursátil del viernes.

Este descenso contribuyó a una caída de aproximadamente el 7% en el índice Kospi de Corea del Sur, aunque el mercado de criptomonedas se mantuvo en general estable a pesar de la volatilidad.

Bitcoin no se deja afectar por los acontecimientos geopolíticos.

El informe señalaba que la capacidad del Bitcoin para mantenerse dentro de un rango de negociación estrecho a pesar de los ataques militares, la debilidad de la mayoría de los activos sensibles al riesgo y la reevaluación de las expectativas sobre la política monetaria estadounidense marcaban un cambio notable con respecto a años anteriores, cuando la criptomoneda reaccionaba bruscamente ante cualquier escalada en la región del Golfo.

Según el informe, el rendimiento de Bitcoin está ahora más estrechamente ligado a la liquidez del dólar estadounidense y al ciclo de los semiconductores, mientras que los mercados de petróleo, oro y bonos están absorbiendo el impacto más inmediato de los acontecimientos geopolíticos.

Los precios del petróleo subieron más de un 2% el lunes después de que los renovados ataques militares entre Estados Unidos e Irán reavivaran la preocupación por las interrupciones en los envíos de energía a través del estrecho de Ormuz, una de las rutas de exportación de petróleo más importantes del mundo.

Los futuros del crudo Brent subieron 1,67 dólares, o un 2,2%, hasta los 77,68 dólares por barril a las 09:55 GMT, mientras que el crudo West Texas Intermediate (WTI) estadounidense ganó 1,59 dólares, o un 2,23%, hasta los 73,00 dólares por barril.

«El mercado seguirá centrado en el número de petroleros que se dirigen a la región, ya que una disminución podría afectar a la producción», afirmó Giovanni Staunovo, analista de materias primas de UBS. «Por eso seguimos observando una prima de riesgo geopolítico que respalda los precios, junto con el riesgo de interrupciones en el suministro».

La reciente escalada militar aumenta las preocupaciones sobre el suministro.

Los intercambios militares entre Estados Unidos e Irán durante el fin de semana intensificaron los temores de una escalada más amplia en la región.

Teherán anunció el domingo que había atacado instalaciones estadounidenses en varios estados del Golfo y reafirmó el cierre del estrecho de Ormuz. El lunes, la Guardia Revolucionaria iraní declaró haber llevado a cabo ataques contra bases militares estadounidenses en Kuwait y Baréin.

Antes del estallido de la guerra a finales de febrero, alrededor del 20% del suministro diario mundial de petróleo y gas natural licuado pasaba por el estrecho de Ormuz.

El tráfico marítimo se ralentiza

Según analistas de ANZ, las compañías navieras están extremando las precauciones en respuesta al deterioro de la situación de seguridad, lo que provoca una ralentización del tráfico por la vía fluvial.

Según datos de Kpler, los sistemas de seguimiento de buques registraron que el tráfico marítimo a través del estrecho de Ormuz cayó el domingo a su nivel más bajo en cinco semanas, con tan solo seis embarcaciones que lo atravesaron.

La reciente escalada también ha sembrado dudas sobre el futuro del acuerdo temporal entre Estados Unidos e Irán, firmado el mes pasado para reabrir el estrecho y poner fin al conflicto tras un período adicional de negociación de 60 días.

Aunque Irán anunció el cierre del estrecho después de que, según los informes, un buque fuera atacado por navegar a través de una ruta no autorizada, el presidente estadounidense Donald Trump insistió en que el estrecho de Ormuz permanece abierto al transporte marítimo comercial.

Goldman Sachs: La expansión de la cartera de proyectos podría reducir los riesgos.

Goldman Sachs estima que la expansión de la infraestructura de oleoductos en Oriente Medio podría permitir que más del 60% de las exportaciones de petróleo del Golfo, que antes de la guerra dependían del estrecho de Ormuz, eviten dicha vía marítima para finales de 2028.

El banco prevé que la capacidad de los oleoductos alternativos aumente en 3,8 millones de barriles diarios para finales de 2027, seguida de otros 7,3 millones de barriles diarios para finales de 2028, lo que elevará la capacidad total de desvío a más de 14 millones de barriles diarios.

Otros desarrollos del mercado

• El almacenamiento flotante de crudo iraní aumentó después de que Teherán incrementara las exportaciones durante el alto el fuego temporal con Estados Unidos. Sin embargo, las ventas se han ralentizado desde entonces, ya que las refinerías chinas independientes optaron por suministros de crudo más baratos procedentes de Irak, los Emiratos Árabes Unidos y Qatar.

• La Compañía Nacional de Petróleo de Abu Dhabi (ADNOC) fijó el precio oficial de venta del crudo Murban de agosto en 80,01 dólares por barril, en comparación con los 101,48 dólares del mes anterior.

• Por otra parte, el Servicio de Seguridad de Ucrania anunció un ataque contra una instalación de almacenamiento de petróleo en la región rusa de Stavropol, así como contra tres tanques de almacenamiento de petróleo en el puerto de Kavkaz, en la región rusa de Krasnodar, al sur del país.

Los precios de la plata cayeron más del 3,5% en la sesión europea del lunes, iniciando la semana con fuertes pérdidas y extendiéndolas por segunda sesión consecutiva. El descenso se debió al fortalecimiento del dólar estadounidense y al fuerte aumento de los precios del petróleo tras el intercambio de ataques militares entre Estados Unidos e Irán por el control del estrecho de Ormuz.

Los mercados siguen de cerca la publicación esta semana de los datos clave sobre la inflación en Estados Unidos correspondientes a junio, junto con la comparecencia del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, ante el Congreso, en busca de más pistas sobre las perspectivas de los tipos de interés en Estados Unidos.

El precio

• El precio de la plata cayó un 3,65%, hasta los 57,71 dólares la onza, desde el nivel de apertura de 59,89 dólares, que también marcó el máximo de la sesión.

• Al cierre del viernes, la plata perdió un 0,1%, registrando su cuarto descenso en las últimas cinco sesiones, debido a que la fortaleza del dólar estadounidense presionó a la baja los precios.

• El metal blanco cayó un 4% la semana pasada, registrando su tercera pérdida semanal en el último mes, en medio de las renovadas tensiones en Oriente Medio y las crecientes expectativas de un aumento en las tasas de interés en Estados Unidos.

dólar estadounidense

El índice del dólar subió un 0,25% el lunes, prolongando las ganancias por segunda sesión consecutiva y reflejando la continua fortaleza de la divisa estadounidense frente a una cesta de monedas mundiales.

La demanda de dólares como valor refugio resurgió a medida que aumentaban las tensiones militares entre Estados Unidos e Irán por el control del estrecho de Ormuz, lo que amenazaba con descarrilar el acuerdo marco y reavivar la confrontación directa entre ambas partes.

Precios mundiales del petróleo

Los precios del petróleo subieron más de un 4% el lunes y se encaminaban a alcanzar su nivel más alto en varias semanas después de que Irán anunciara el cierre del estrecho de Ormuz, lo que avivó la preocupación por las interrupciones en el suministro procedente de la región del Golfo.

El fuerte aumento de los precios mundiales del petróleo ha reavivado los temores a una aceleración de la inflación, lo que aumenta la probabilidad de que los bancos centrales suban los tipos de interés a corto plazo, lo que supone un cambio drástico con respecto a las expectativas previas a la guerra de recortes de tipos o un período prolongado de política monetaria sin cambios.

Últimos acontecimientos en el conflicto con Irán.

• El Comando Central de Estados Unidos (CENTCOM) lanzó una tercera oleada intensiva de ataques aéreos a lo largo de la costa de Irán.

• Los ataques estadounidenses se produjeron tras los ataques de la Armada de la Guardia Revolucionaria iraní contra buques mercantes en el estrecho de Ormuz.

Irán amplió sus operaciones militares contra los estados del Golfo tras los ataques estadounidenses y anunció el cierre del estrecho de Ormuz.

El presidente Donald Trump afirmó que el estrecho de Ormuz estaba "abierto y seguirá abierto" mediante la fuerza militar, mientras que el Departamento del Tesoro de Estados Unidos revocó las licencias temporales que permitían la venta de petróleo iraní.

• El Ministerio de Asuntos Exteriores de Irán afirmó que Washington había socavado los esfuerzos diplomáticos y violado los términos del acuerdo marco.

• El presidente del Parlamento iraní, Mohammad Bagher Ghalibaf, declaró que la era de los "acuerdos desiguales" había terminado y que Washington pagaría las consecuencias.

tipos de interés de EE. UU.

• En medio del aumento de los precios del petróleo, la herramienta FedWatch de CME Group mostró que la probabilidad de que la Reserva Federal mantuviera las tasas de interés sin cambios en su reunión de julio cayó del 78% al 68%, mientras que la probabilidad de una subida de tasas de 25 puntos básicos aumentó del 22% al 32%.

• Actualmente, los mercados estiman una probabilidad del 24% de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión de diciembre, mientras que la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos se sitúa en el 76%.

• Los inversores están siguiendo de cerca los datos económicos que se publiquen en Estados Unidos y los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal para reevaluar esas expectativas.

• Los datos de inflación de junio en Estados Unidos se publicarán el martes y se espera que desempeñen un papel clave en la configuración de las perspectivas de los tipos de interés estadounidenses.

• Los mercados también seguirán de cerca la primera comparecencia semestral del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, ante el Congreso, que tendrá lugar el martes y el miércoles.