Los precios del cobre cayeron el miércoles en medio de menores temores sobre interrupciones del suministro y aumento de los inventarios, en un contexto de incertidumbre sobre el impacto de los aranceles estadounidenses.

El contrato de referencia del cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME) cayó un 0,3% a 9.615 dólares por tonelada métrica durante las operaciones oficiales, retrocediendo desde su máximo de tres meses por encima de los 10.000 dólares registrado el 2 de julio.

“No ha habido más interrupciones del suministro que pudieran impulsar los precios al alza en las bolsas”, dijo Nitesh Shah, estratega de materias primas de WisdomTree.

Los manifestantes en Perú, el tercer mayor productor de cobre del mundo, pusieron fin a un bloqueo de más de dos semanas de una ruta clave de transporte de cobre, dijo a Reuters el martes por la noche uno de los líderes de la protesta.

Mientras tanto, Rio Tinto reportó un aumento del 9% en la producción trimestral de cobre el miércoles y proyectó que la producción anual se ubicará en el límite superior de su rango de pronóstico. De igual manera, Antofagasta registró un aumento del 11% en la producción de cobre durante el primer semestre.

En otro desarrollo, el flujo de cobre hacia Estados Unidos proveniente de distribuidores que se preparan para la aplicación de aranceles se ha desacelerado tras el anuncio de un arancel del 50% que entrará en vigor el 1 de agosto.

“La caída de las existencias en las bolsas de Londres y Shanghái prácticamente se ha estancado, y ahora estamos viendo un aumento de las existencias en ambos sitios”, añadió Shah.

Los datos del miércoles mostraron que los inventarios de cobre en los almacenes de la LME aumentaron en otras 10.525 toneladas, después de aumentar un tercio en las últimas dos semanas y media.

Los contratos de cobre en la bolsa estadounidense COMEX cayeron un 0,9% a 5,53 dólares la libra, ampliando la brecha de precios entre el cobre de COMEX y LME a 2.579 dólares la tonelada.

Los inversores también digerieron los datos del martes que muestran que la economía de China se desaceleró menos de lo esperado en el segundo trimestre.

“Los resultados del PIB ligeramente mejores de lo esperado reducen la necesidad de un estímulo adicional, lo que podría pesar sobre los precios del cobre”, comentó Shah.

En contraste, el contrato de cobre más negociado en la Bolsa de Futuros de Shanghai subió un 0,1% a 77.980 yuanes (aproximadamente 10.865,11 dólares) por tonelada.

Otros metales:

El aluminio en la LME cayó un 0,6% a 2.566 dólares por tonelada.

El níquel cayó un 1% a 14.995 dólares

El zinc cayó un 0,4% a 2.686 dólares

El plomo bajó un 0,7% hasta los 1.982,50 dólares

El estaño perdió un 1,5% hasta los 32.825 dólares

Mientras tanto, el índice del dólar estadounidense subió un 0,2% a 98,8 a las 15:53 GMT, después de tocar un máximo de 98,9 y un mínimo de 98,4.

En Estados Unidos, los futuros del cobre para entrega en septiembre cayeron un 1,8% a 5,47 dólares la libra a las 15:48 GMT.

Los precios de las criptomonedas y las acciones relacionadas subieron el miércoles, ya que los inversores ignoraron un obstáculo legislativo que descarriló lo que se esperaba que fuera una semana exitosa para la regulación de los activos digitales.

Según Coin Metrics, Bitcoin subió un 2% a $ 119,114.79, mientras que Ether ganó un 3% para alcanzar los $ 3,156.

Las acciones de Circle, el emisor de la stablecoin, subieron más del 1% en la preapertura del mercado, mientras que Coinbase ganó alrededor del 0,5%, recuperándose después de que ambas acciones cerraran a la baja el día anterior. Las acciones de tesorería de Ether continuaron su repunte, con BitMine subiendo un 24%, SharpLink un 14% y Bit Digital un 5%.

El martes, los precios cayeron brevemente después de que la Cámara de Representantes de EE. UU. no aprobara dos piezas clave de legislación sobre criptomonedas: la “Ley GENIUS” para la regulación de las monedas estables, que ya había sido aprobada por el Senado, y la “Ley CLARITY”, más completa, que todavía está esperando una votación en la Cámara.

Varios actores de la industria, incluido Coinbase, esperaban que ambos proyectos de ley se aprobaran juntos, pero solo uno había sido aprobado por el Senado, y la legislación más amplia aún no ha llegado a una votación en la Cámara.

Owen Lau, analista de Oppenheimer, dijo a CNBC que el mercado reaccionó exageradamente, enfatizando que es una cuestión de "cuándo, no de si" se aprueban los proyectos de ley.

"No es tan malo", dijo Lau. "Por eso Coinbase y Circle se recuperaron en las últimas operaciones. Estas acciones podrían seguir bajo presión hasta que se vote, pero finalmente, la legislación se aprobará una vez concluidas las negociaciones".

Lau agregó que si los proyectos de ley se aprueban juntos o por separado es menos importante para el valor a largo plazo de las acciones, aunque los mercados reaccionarían de manera más positiva a una votación unificada ya que eso eliminaría la incertidumbre que dura entre tres y cuatro meses.

El martes por la noche, el presidente Donald Trump dijo a través de las redes sociales que varios republicanos de la Cámara de Representantes que inicialmente habían bloqueado la legislación habían cambiado su postura después de una reunión en la Casa Blanca y ahora apoyarían su aprobación.

La versión actual de la Ley GENIUS prohíbe a los emisores de monedas estables ofrecer intereses a los usuarios, lo que impulsa el papel del ecosistema de Ethereum (favorecido por las instituciones), ya que sustenta muchas monedas estables y aplicaciones descentralizadas.

Aun así, el reciente repunte de Ether está impulsado en gran medida por el impulso y la especulación, más que por fundamentos sólidos.

Según Markus Thielen de 10x Research: "Las direcciones activas no han aumentado, los ingresos de la red se mantienen estables y las tarifas del gas son solo ligeramente más altas".

El precio de Ether se ha duplicado en los últimos tres meses.

Mientras tanto, Bitcoin, que había caído a principios de esta semana tras liquidaciones largas de $360 millones el lunes, volvió a caer tras los retrasos legislativos, pero se recuperó rápidamente. El lunes, alcanzó un máximo histórico por encima de los $120,000.

Los datos de SoSoValue mostraron que los ETF de Bitcoin atrajeron $ 402,99 millones en entradas institucionales el martes, mientras que los ETF de Ether vieron $ 192,3 millones en entradas.

Los precios del petróleo se mantuvieron estables el miércoles, ya que las señales de un creciente consumo de crudo en China fueron contrarrestadas por la cautela de los inversores sobre el impacto económico más amplio de los aranceles estadounidenses.

Los precios se movieron dentro de un rango estrecho, con una demanda estable, impulsada por el aumento de los viajes durante el verano del hemisferio norte, que compitió con las preocupaciones de que los aranceles estadounidenses a los socios comerciales podrían desacelerar el crecimiento económico mundial y reducir el consumo de combustible.

Los futuros del crudo Brent cayeron 17 centavos, o un 0,3%, a 68,54 dólares por barril a las 08:44 GMT. Los futuros del crudo West Texas Intermediate (WTI) estadounidense bajaron 11 centavos, o un 0,2%, a 66,41 dólares por barril.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha amenazado con imponer aranceles del 30% a las importaciones de la Unión Europea a partir del 1 de agosto, un nivel que los funcionarios de la UE consideraron inaceptable y advirtieron que efectivamente pondría fin al comercio normal entre dos de los mercados más grandes del mundo.

La Comisión Europea se está preparando para tomar represalias con posibles aranceles sobre productos estadounidenses por valor de 84.100 millones de dólares (72.000 millones de euros) si las conversaciones con Washington no logran producir un acuerdo comercial.

Trump también dijo el lunes que Estados Unidos impondría aranceles “muy duros” a Rusia dentro de 50 días a menos que se alcance un acuerdo para poner fin a la guerra en Ucrania.

Una nota de PVM Oil Associates, escrita por el analista Tamas Varga, declaró: «La última ofensiva estadounidense contra Rusia no ha logrado reavivar los temores de interrupciones sostenidas del suministro. Como resultado, el petróleo continuó debilitándose ayer».

Aun así, las expectativas de mejora de la demanda de China ayudaron a limitar las pérdidas.

Según comerciantes y analistas, las refinerías estatales chinas están aumentando la producción después de los trabajos de mantenimiento, con el objetivo de satisfacer la mayor demanda de combustible del tercer trimestre y reconstruir los inventarios de diésel y gasolina que han caído a mínimos de varios años.

Por otra parte, un informe mensual de la OPEP publicado el martes proyectó un mejor desempeño económico mundial en el segundo semestre, lo que impulsaría la demanda de petróleo. El informe señaló que Brasil, China e India están superando las expectativas, mientras que Estados Unidos y la Unión Europea continúan recuperándose de la recesión económica del año pasado.

Mientras tanto, datos del Instituto Americano del Petróleo (API), citados por fuentes del mercado el martes, mostraron que los inventarios de crudo de Estados Unidos, junto con las existencias de gasolina y destilados, aumentaron en la semana que terminó el 11 de julio.

Según las fuentes, las reservas de crudo aumentaron en 839.000 barriles, los inventarios de gasolina aumentaron en 1,93 millones de barriles y las reservas de destilados (incluidos diésel y combustible para calefacción) aumentaron en 828.000 barriles.

El dólar estadounidense cayó frente al euro y al yen japonés el miércoles, tras alcanzar máximos de varias semanas el día anterior. La caída se produjo tras la publicación de datos estadounidenses que mostraron una inflación impulsada por los aranceles, lo que llevó a los inversores a reducir sus apuestas sobre recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal.

El aumento de los precios de una variedad de productos, incluidos el café, los equipos de audio y los muebles para el hogar, contribuyó a un aumento de la inflación en junio, con aumentos significativos registrados en artículos muy importados.

Esto inicialmente fortaleció al dólar e impulsó los rendimientos estadounidenses al alza, aunque el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años luego cayó un punto básico en las operaciones de Londres a 4,48%, por debajo del pico del martes de 4,491%, el nivel más alto desde el 11 de junio.

Los inversores ahora estiman que la Fed recortará los tipos de interés en unos 44 puntos básicos hasta diciembre, lo que supone una reducción respecto de los más de 50 puntos básicos que preveía a principios de semana.

Frente al yen, el dólar cayó un 0,1% a 148,65, después de haber alcanzado un máximo de tres meses y medio de 149,19.

El euro puso fin a una racha de cinco días de pérdidas, subiendo un 0,20% hasta los 1,1625 dólares. La libra esterlina también subió un 0,15% hasta los 1,3405 dólares, tras tocar un mínimo de tres semanas el día anterior.

Tiffany Wilding, economista de PIMCO, afirmó: “El aumento de la inflación de bienes vinculada a los aranceles justifica la postura cautelosa de la Fed, mientras que la continua caída de los precios de los servicios respaldará los recortes de tasas en septiembre y en adelante”.

Agregó: “La concentración de la inflación en las categorías de bienes básicos facilitará que la Fed justifique recortes de tasas, incluso si la inflación general se mantiene por encima del objetivo”.

Los mercados ahora están centrando su atención en los datos del Índice de Precios al Productor de EE. UU. que se publicarán más tarde hoy, en busca de más señales sobre si las presiones sobre los precios realmente están empezando a aumentar.

El índice del dólar estadounidense, que sigue el comportamiento del billete verde frente a una canasta de monedas principales, cayó un 0,16% a 98,46.

Otro factor que influye en el sentimiento de los inversores es la especulación de que el sucesor de Jerome Powell como presidente de la Fed podría estar a favor de recortes de tasas.

El presidente Donald Trump ha atacado repetidamente a Powell por no recortar las tasas, exigiendo su renuncia en varias ocasiones. El martes, Trump afirmó que los sobrecostos en el proyecto de renovación de la sede de la Fed, valorado en 2.500 millones de dólares, podrían ser motivo de despido.

Michael Pfister, analista de divisas de Commerzbank, comentó: «Es improbable que los ataques de Trump a la independencia de la Reserva Federal cesen. Un recorte de 25 puntos básicos no le satisfará, ya que pide un recorte de 300 puntos. Esto hace improbable que la recuperación actual del dólar dure mucho tiempo».

En noticias comerciales, Indonesia anunció el miércoles que había llegado a un acuerdo con Estados Unidos después de una “batalla de negociación excepcional”, que resultó en una reducción de los aranceles propuestos para los productos indonesios del 32% al 19%.

Por otra parte, Trump dijo el martes que un acuerdo comercial con Vietnam es inminente, y agregó que hay más acuerdos comerciales en trámite, al tiempo que reveló nuevos detalles sobre los aranceles planificados contra los productos farmacéuticos.