El precio del oro subió en el mercado europeo el miércoles, reanudando las ganancias tras una pausa de dos días y acercándose a un máximo de tres semanas. Esto ocurrió mientras el reciente repunte del dólar estadounidense se detenía en el mercado cambiario.

Tras un segundo aumento mensual consecutivo de los precios al consumidor en Estados Unidos, los inversores ahora esperan más datos de inflación, que ofrecerán pistas más sólidas sobre la probabilidad de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés este año.

El precio

Los precios del oro subieron un 0,55% a 3.343,10 dólares, desde el nivel de apertura de la sesión de 3.324,38 dólares, después de tocar un mínimo de 3.323,69 dólares.

Al cierre del martes, los precios del oro cayeron un 0,6%, marcando una segunda pérdida diaria consecutiva debido a la continua toma de ganancias desde el reciente máximo de tres semanas de $ 3.375,01 por onza.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó un 0,2% el miércoles, retrocediendo desde un máximo de tres semanas de 98,70, lo que refleja una caída de la moneda estadounidense frente a una canasta de rivales principales y menores.

Además de la toma de ganancias, la caída del dólar también se debe a la renuencia de los inversores a abrir nuevas posiciones largas antes de los próximos datos de inflación.

Tasas de interés de EE. UU.

• El lunes, el presidente Donald Trump renovó sus críticas al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, afirmando que las tasas de interés deberían ser del 1% o menos.

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentó un 2,7% anual en junio, su segundo incremento mensual, frente al 2,4% de mayo y superando la previsión del mercado de 2,6%. Esto marca la cifra más alta desde febrero.

• Los aumentos de precios en bienes como café, equipos de audio y muebles para el hogar contribuyeron al aumento de la inflación en junio; los bienes importados sufrieron aumentos significativos debido a los aranceles de Trump.

• Tras los datos, la herramienta FedWatch de CME Group mostró una caída en la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en julio del 5% al 2%, mientras que la probabilidad de que las tasas se mantengan sin cambios aumentó del 95% al 98%.

• Para septiembre, las probabilidades de un recorte de 25 puntos cayeron del 62% al 55%, mientras que las probabilidades de que no haya cambios aumentaron del 38% al 45%.

• Según datos de la Bolsa de Valores de Londres, los operadores actualmente están descontando menos de 50 puntos básicos de recortes de tasas totales para el resto del año, y el primer recorte esperado de 25 puntos está proyectado para octubre.

• Para reevaluar estas expectativas, los inversores están a la espera del Índice de Precios al Productor (IPP) de junio, que se publicará hoy y que se considera un indicador adelantado de las tendencias de inflación al consumidor de julio.

Perspectivas del oro

• Brian Lan, director ejecutivo de Gold Silver Central, distribuidor con sede en Singapur, dijo: “El oro se encuentra actualmente estable, con una ligera tendencia a la baja, especialmente porque el dólar estadounidense se mantiene fuerte”.

Añadió: «Sin embargo, muchos países siguen negociando aranceles con Estados Unidos. Todavía hay mucha incertidumbre en el mercado, y muchos buscan refugios».

Fondo SPDR

Las tenencias de oro del SPDR Gold Trust, el fondo cotizado en bolsa respaldado por oro más grande del mundo, se mantuvieron sin cambios ayer por segundo día consecutivo, con tenencias totales estables en 947,64 toneladas métricas.

La libra esterlina subió el miércoles en los mercados europeos frente a una canasta de monedas globales, manteniéndose por encima de su mínimo de tres semanas frente al dólar estadounidense registrado ayer, y encaminándose hacia su primera ganancia en nueve días, apoyada por compras activas desde niveles bajos.

Los recientes comentarios del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, han aumentado las expectativas de un recorte de los tipos de interés en el Reino Unido en agosto. Para reevaluar estas expectativas, los inversores esperan la publicación de los datos clave de inflación del Reino Unido correspondientes a junio, que se publicará hoy mismo.

El precio

• Tipo de cambio de la libra hoy: La libra subió frente al dólar un 0,1% a 1,3400 dólares, desde el precio de apertura de 1,3385 dólares, con un mínimo registrado en 1,3382 dólares.

• El martes, la libra perdió un 0,3% frente al dólar, marcando su octava pérdida diaria consecutiva (su racha perdedora más larga desde marzo de 2020) y alcanzó un mínimo de tres semanas de 1,3379 dólares debido al fortalecimiento de la moneda estadounidense y los rendimientos tras los sólidos datos de inflación de Estados Unidos de junio.

Andrew Bailey

El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, declaró el lunes al Times que la tendencia de los tipos de interés es claramente a la baja. En la entrevista, dio una clara señal de que el Banco aceleraría el ritmo de recortes de tipos si aparecen nuevas señales de "floja" en la economía.

El término "capacidad ociosa" se refiere a un escenario en el que la economía no opera a plena capacidad, con un aumento del desempleo y una desaceleración de la producción. Esto se considera desinflacionario y reforzaría la confianza del Banco en que la inflación caerá al 2,0 % para 2026, como se prevé actualmente.

Tasas de interés del Reino Unido

• Los operadores están aumentando sus apuestas sobre los recortes de tasas del Banco de Inglaterra, esperando al menos 50 puntos básicos de flexibilización adicional este año.

• La probabilidad de que el Banco de Inglaterra recorte los tipos de interés en 25 puntos básicos en su reunión de agosto se sitúa actualmente por encima del 80%.

Datos de inflación del Reino Unido

Para reevaluar las expectativas actuales sobre las tasas de interés del Reino Unido, los inversores están esperando la publicación de los datos clave de inflación en el Reino Unido para junio, que se espera que influyan significativamente en la trayectoria de la política monetaria del Banco de Inglaterra.

A las 07:00 GMT, se espera que el Índice de Precios al Consumidor muestre un aumento interanual del 3,4% en junio, igualando la lectura anterior, mientras que el Índice de Precios al Consumidor básico también aumente un 3,5% interanual, igualando también la lectura anterior.

Perspectivas para la libra esterlina

En Economies.com hoy esperamos que si los datos de inflación del Reino Unido son inferiores a las expectativas del mercado, aumentará la probabilidad de un recorte de tasas en agosto, lo que generaría una mayor presión a la baja sobre la libra.

El yen japonés se depreció en los mercados asiáticos el miércoles frente a una cesta de divisas, profundizando sus pérdidas por cuarto día consecutivo frente al dólar estadounidense y alcanzando su nivel más bajo en tres meses. Pronto podría caer por debajo del umbral de los 150 yenes debido al continuo aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años.

El último informe de inflación de Estados Unidos mostró señales de que los aranceles del presidente Donald Trump han comenzado a afectar los precios, lo que lleva a reducir las expectativas de un recorte de la tasa de interés en Estados Unidos en septiembre.

A pesar de las crecientes expectativas de un aumento de tasas por parte del Banco de Japón en su reunión de finales de este mes, el mercado todavía está esperando la publicación de más datos económicos clave de Tokio, incluidas las cifras de inflación, salarios y desempleo en la tercera economía más grande del mundo.

El precio

• Tipo de cambio del yen japonés hoy: El dólar subió frente al yen aproximadamente un 0,2% a ¥149,07, el nivel más alto desde el 3 de abril, desde el precio de apertura de hoy de ¥148,83, con un mínimo registrado en ¥148,71.

• El yen perdió un 0,8% frente al dólar al cierre del martes, marcando su tercera pérdida diaria consecutiva debido a los datos de inflación de Estados Unidos.

Rendimientos de los bonos estadounidenses

El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió un 0,25% el miércoles, extendiendo las ganancias por quinta sesión consecutiva, y alcanzó un máximo de cinco semanas del 4,495%, lo que aumenta el atractivo de las inversiones en dólares estadounidenses.

Esta evolución del mercado de bonos estadounidense se produjo tras la publicación del informe de inflación de junio, que mostró un segundo aumento mensual consecutivo de los precios, el ritmo más rápido en cuatro meses.

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentó un 2,7 % interanual en junio, frente al 2,4 % de mayo, superando las expectativas del mercado de un aumento del 2,6 %. Esta es la cifra más alta desde febrero.

El aumento de los precios de diversos bienes, como el café, los equipos de audio y los muebles para el hogar, contribuyó al repunte de la inflación en junio, con importantes aumentos de precios en estos artículos importados debido a los aranceles de Trump.

Siguiendo los datos, y según la herramienta FedWatch del CME Group: la previsión de un recorte de los tipos de interés de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre cayó del 62% al 55%, mientras que la probabilidad de que los tipos se mantengan sin cambios aumentó del 38% al 45%.

Opiniones y análisis

• Nathaniel Casey, estratega de inversiones de Evelyn Partners, dijo que el aumento de los precios de las materias primas estadounidenses podría ser una señal temprana de presiones inflacionarias derivadas de los aranceles, aunque es demasiado pronto para confirmar esta tendencia.

• Casey agregó: Si bien este informe de inflación no es particularmente alarmante, el aumento de los precios de las materias primas y la incertidumbre constante sobre los niveles arancelarios futuros podrían hacer que la Reserva Federal y su presidente Jerome Powell duden en recortar las tasas de interés.

Tasas de interés japonesas

• Los datos publicados recientemente en Tokio han aumentado la presión sobre los responsables de las políticas del Banco de Japón.

• En medio de estos datos, la estimación del mercado para un aumento de tasas de 25 puntos básicos por parte del Banco de Japón en la reunión de julio subió del 35% al 45%.

• Para reevaluar estas expectativas, los inversores están esperando más datos sobre la inflación, el desempleo y los salarios en Japón.

Los precios de los futuros del maíz en Chicago subieron al cierre de las operaciones del martes, continuando su repunte desde los mínimos recientes, ya que los datos del gobierno estadounidense confirmaron condiciones favorables para la cosecha de maíz de este año.

Los precios de la soja bajaron debido a que las buenas calificaciones de los cultivos lastraron el mercado, mientras que los futuros del trigo también cayeron ante el aumento de los volúmenes de cosecha en el hemisferio norte, lo que ensombrece el mercado. Los inversores esperan los datos de inflación de EE. UU., que se publicarán el martes, para obtener más información, mientras continúan evaluando el posible impacto de los amplios aranceles propuestos por el presidente estadounidense, Donald Trump.

El Departamento de Agricultura de Estados Unidos declaró el lunes que el 74% de la cosecha de maíz y el 70% de la cosecha de soja de Estados Unidos están en buenas o excelentes condiciones, las calificaciones de julio más altas desde 2016.

Los pronósticos aún apuntan a una combinación favorable de calor moderado y lluvias regulares durante la próxima semana en el Medio Oeste de Estados Unidos.

“El clima en EE. UU. se ve fantástico, pero los pronósticos estacionales apuntan a una desaceleración general”, declaró Peak Trading Research en una nota. “Los mercados han ignorado la nueva ola arancelaria de Trump y ahora esperan con nerviosismo la lectura del índice de precios al consumidor de hoy”, añadió, en referencia al IPC.

El maíz recuperó algo de fuerza el lunes y durante las operaciones del martes, y los analistas consideran que el mercado es vulnerable a una corrección al alza desde sus bajos niveles actuales. Los analistas de JP Morgan afirmaron: «Seguimos optimistas sobre los precios del maíz en la Bolsa de Comercio de Chicago y esperamos que el valor sea atractivo para los consumidores a estos niveles», describiendo el mercado del maíz como sobrevendido.

Los cálculos de Reuters basados en datos aduaneros mostraron que China, el mayor comprador de soja del mundo, importó volúmenes récord de soja en junio, impulsado por el aumento de los envíos de su mayor proveedor, Brasil.

Se espera que la Asociación Nacional de Procesadores de Semillas Oleaginosas informe que la demanda estadounidense de soja en junio cayó a su nivel más bajo en cuatro meses, según los analistas, aunque todavía marcaría la mayor demanda de junio de la historia debido a la capacidad de procesamiento ampliada.

El mercado del trigo está a la espera de los resultados de una licitación de importación de Argelia, que podría impulsar la demanda potencial en medio de las abundantes cosechas que llegan al hemisferio norte.

Maíz

En cuanto al comercio, los futuros de maíz para entrega en diciembre subieron un 0,3% al final de la sesión a 4,19 dólares por bushel.

soja

Los futuros de soja para entrega en noviembre cayeron un 0,5% a 10,01 dólares por bushel.

Trigo

Los futuros de trigo para entrega en septiembre cayeron un 0,5% a 5,38 dólares el bushel.