El precio del oro cayó más del 2% en la sesión europea del martes, reanudando las pérdidas que se habían detenido temporalmente ayer y alcanzando su nivel más bajo en dos semanas. El metal volvió a caer por debajo de los 4.100 dólares por onza, debido a que la fortaleza del dólar estadounidense, impulsada por las expectativas optimistas de la Reserva Federal, continuó presionando los precios.

Ante la fuerte expectativa en los mercados de una posible subida de los tipos de interés en Estados Unidos este año, especialmente tras la última reunión de la Reserva Federal con una postura más restrictiva bajo la dirección de Kevin Warsh, los inversores esperan esta semana nuevas pistas decisivas sobre el rumbo de la política monetaria estadounidense.

El precio

• Precios del oro hoy: El oro cayó un 2,4% hasta los 4.090,91 dólares, su nivel más bajo desde el 11 de junio, desde un nivel de apertura de 4.191,75 dólares. El máximo de la sesión se registró en 4.198,49 dólares.

• Al cierre del lunes, el oro subió un 1,9%, registrando su primer avance en cuatro sesiones como parte de un repunte técnico y en medio de la bajada de los precios mundiales del petróleo.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,2% el martes, prolongando las ganancias por segunda sesión consecutiva y alcanzando un máximo de 13 meses de 101,19 puntos, lo que refleja la continua fortaleza generalizada de la divisa estadounidense frente a una cesta de monedas principales y secundarias.

Como es bien sabido, un dólar estadounidense más fuerte hace que los lingotes de oro denominados en dólares sean menos atractivos para los poseedores de otras monedas.

Este avance se debe a la demanda del dólar como la inversión más atractiva disponible, especialmente tras las últimas proyecciones restrictivas de la Reserva Federal, que aumentaron significativamente las expectativas de al menos una subida de los tipos de interés en Estados Unidos este año.

Esto ha contrarrestado el impacto negativo de la disminución de la demanda de activos refugio tras la conclusión de la primera ronda de negociaciones entre Estados Unidos e Irán en Suiza, que dio como resultado una hoja de ruta de 60 días destinada a alcanzar un acuerdo final entre ambas partes.

Negociaciones entre Estados Unidos e Irán

• Esta semana comenzaron oficialmente en Suiza las negociaciones técnicas, con la creación de grupos de trabajo independientes para debatir el tema nuclear, las sanciones económicas y la seguridad en el estrecho de Ormuz, en el marco de los esfuerzos por redactar un acuerdo final en un plazo de 60 días.

• Estados Unidos ya ha emitido una licencia temporal de 60 días que permite la venta y exportación de petróleo iraní, lo que supone el paso práctico más significativo hacia el alivio de las sanciones en años.

• Los informes indican que Irán ha mostrado una mayor disposición a cooperar con los inspectores del Organismo Internacional de Energía Atómica.

• Se ha activado un canal de comunicación directo en el estrecho de Ormuz para prevenir enfrentamientos militares o incidentes marítimos que pudieran amenazar el tráfico de buques petroleros.

• El vicepresidente de Estados Unidos, JD Vance, afirmó que las conversaciones mantenidas con funcionarios iraníes en Suiza han sentado una base sólida para un acuerdo de paz definitivo.

tipos de interés de EE. UU.

• El presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, dijo que, dado que el mercado laboral se mantiene estable, los responsables de la política monetaria se centran en determinar si la elevada inflación persistirá o disminuirá gradualmente a medida que se desvanezca el impacto de los aranceles más altos y si se logra una solución al conflicto de Oriente Medio.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión de julio se sitúa actualmente en el 68%, mientras que la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos es del 32%.

• La probabilidad que ofrece el mercado de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión de diciembre se sitúa actualmente en el 14%, mientras que la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos es del 86%.

• Para reevaluar esas expectativas, los inversores están siguiendo de cerca los próximos datos económicos de Estados Unidos, así como los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal.

Perspectivas del oro

Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, declaró: "El oro ha recibido cierto apoyo de la bajada de los precios del petróleo esta semana, pero no ha contado con un apoyo similar del dólar estadounidense, que sigue fortaleciéndose ante las expectativas de subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal".

Fondo SPDR

Las reservas del SPDR Gold Trust, el mayor fondo cotizado en bolsa respaldado por oro del mundo, aumentaron en 1,71 toneladas métricas el lunes, alcanzando un total de 1.022,20 toneladas métricas, el nivel más alto desde el 4 de junio.

El euro cayó el martes en la sesión europea frente a una cesta de divisas mundiales, prolongando sus pérdidas por segunda sesión consecutiva frente al dólar estadounidense y acercándose a su nivel más bajo en tres meses, ya que los inversores siguen prefiriendo la divisa estadounidense como la inversión más atractiva disponible.

Para reevaluar las expectativas sobre los tipos de interés europeos, los inversores esperan una nueva tanda de datos económicos clave de la zona euro. Los datos de junio, muy esperados, de los principales sectores de la economía europea se publicarán a lo largo del día.

El precio

• Tipo de cambio del euro hoy: El euro cayó un 0,1% frente al dólar, situándose en 1,1419 dólares, desde un nivel de apertura de 1,1428 dólares. El máximo de la sesión se registró en 1,1432 dólares.

• El euro cerró el lunes con una caída del 0,3% frente al dólar, reanudando las pérdidas que se habían detenido el viernes durante un repunte desde un mínimo de tres meses de 1,1418 dólares.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,1% el martes, manteniendo las ganancias por segunda sesión consecutiva y acercándose a su máximo de 13 meses, lo que refleja la continua fortaleza de la divisa estadounidense frente a una cesta de monedas principales y secundarias.

Este avance se debe a la demanda del dólar como la inversión más atractiva disponible, especialmente tras las últimas proyecciones restrictivas de la Reserva Federal, que reforzaron significativamente las expectativas de al menos una subida de los tipos de interés en Estados Unidos este año.

Esto ha compensado el impacto negativo de la disminución de la demanda de activos refugio tras la conclusión de la primera ronda de negociaciones entre Estados Unidos e Irán en Suiza, que dio como resultado una hoja de ruta de 60 días destinada a alcanzar un acuerdo final entre ambas partes.

Negociaciones entre Estados Unidos e Irán

• Esta semana comenzaron oficialmente en Suiza las negociaciones técnicas, con la creación de grupos de trabajo independientes para debatir el tema nuclear, las sanciones económicas y la seguridad en el estrecho de Ormuz, en el marco de los esfuerzos por redactar un acuerdo final en un plazo de 60 días.

• Estados Unidos ya ha emitido una licencia temporal de 60 días que permite la venta y exportación de petróleo iraní, lo que supone el paso práctico más significativo hacia el alivio de las sanciones en años.

• Los informes indican que Irán ha mostrado una mayor disposición a cooperar con los inspectores del Organismo Internacional de Energía Atómica.

• Se ha activado un canal de comunicación directo en el estrecho de Ormuz para prevenir enfrentamientos militares o incidentes marítimos que pudieran amenazar el tráfico de buques petroleros.

tipos de interés europeos

• Informes: El Banco Central Europeo está considerando la posibilidad de suspender la normalización de su política monetaria en julio si los precios de la energía se mantienen en los niveles actuales.

• La previsión del mercado monetario para una subida de tipos de interés del BCE de 25 puntos básicos en julio se mantiene estable en torno al 30%.

• Para reevaluar esas expectativas, los inversores están a la espera de la publicación de los datos de junio sobre los principales sectores de la economía europea a lo largo de la sesión de hoy.

Perspectivas del euro

Según las previsiones de Economies.com, si los datos económicos resultan mejores de lo esperado por el mercado, aumentará la probabilidad de una nueva subida de tipos por parte del BCE a finales de este año, lo que podría favorecer una recuperación del euro frente a una cesta de divisas mundiales.

El yen japonés subió ligeramente en las operaciones asiáticas del martes frente a una cesta de divisas principales y secundarias, en un intento por recuperarse de su nivel más bajo en dos años frente al dólar estadounidense, a medida que surgía una actividad de compra de gangas a niveles más bajos.

La cercanía del yen a sus niveles más bajos en cuatro décadas ha llevado a las autoridades japonesas a intensificar sus esfuerzos para respaldar la moneda y frenar las fluctuaciones excesivas del mercado de divisas. La ministra de Finanzas japonesa, Satsuki Katayama, sostuvo una reunión en línea con el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, para analizar posibles medidas políticas que permitan abordar la histórica debilidad del yen.

El precio

• Tipo de cambio del yen japonés hoy: El dólar cayó menos del 0,1% frente al yen, situándose en 161,48 yenes, desde un nivel de apertura de 161,56 yenes. El máximo de la sesión se registró en 161,64 yenes.

• El yen cerró el lunes con una caída del 0,2% frente al dólar, alcanzando un mínimo de dos años de 161,93 yenes, cerca de su mínimo de 40 años de 161,95 yenes.

autoridades japonesas

Las autoridades japonesas siguen vigilando de cerca la evolución del mercado de divisas, ya que el yen se acerca a sus niveles más bajos en 40 años tras superar el umbral clave de 160 yenes por dólar. Este nivel se considera una línea roja que podría provocar nuevas intervenciones para respaldar la moneda.

Esfuerzos intensificados

La ministra de Finanzas japonesa, Satsuki Katayama, mantuvo una reunión en línea con el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, a última hora del lunes, en medio de la creciente preocupación por las fuertes fluctuaciones monetarias.

Según fuentes de Reuters, las conversaciones se centraron en las medidas propuestas para abordar la histórica debilidad del yen, incluida la posibilidad de intervención en el mercado de divisas.

Katayama reiteró el lunes que las autoridades gubernamentales están plenamente preparadas para tomar medidas decisivas e intervenir directamente en el mercado de divisas en cualquier momento para proteger al yen de los movimientos especulativos.

Opiniones y análisis

Matt Simpson, analista sénior de mercado en StoneX, dijo: "Es posible que el Ministerio de Finanzas de Japón esté preocupado por la subida del dólar estadounidense frente al yen hasta su nivel más alto de 2024".

Añadió: "Es posible que el ministerio también se sienta incapaz de hacer mucho al respecto, ya que intervenir contra una Reserva Federal con una postura intransigente y unos datos económicos estadounidenses sólidos podría resultar costoso e ineficaz".

tipos de interés japoneses

• Los estudios económicos indican que el escenario base más probable es que el Banco de Japón aplique un aumento adicional de 25 puntos básicos en los tipos de interés en diciembre.

• La previsión del mercado para una subida de tipos de interés de un cuarto de punto en la reunión de julio del Banco de Japón se mantiene actualmente por debajo del 25%.

• Los inversores están a la espera de datos adicionales sobre la inflación, el desempleo y el crecimiento salarial en Japón para reevaluar esas expectativas.

Los precios del petróleo cayeron el lunes después de que el Departamento del Tesoro de Estados Unidos autorizara la venta de crudo iraní hasta agosto.

Los futuros del crudo Brent, la referencia mundial para los precios del petróleo, cayeron un 3,8% hasta los 77,51 dólares por barril a la 1:46 pm ET. Los futuros del crudo West Texas Intermediate (WTI) de EE. UU. también bajaron un 2,56% hasta los 74,64 dólares por barril.

El Departamento del Tesoro de Estados Unidos emitió una licencia de 60 días que autoriza la producción, entrega y venta de petróleo iraní. Dicha autorización también permite la importación de crudo iraní a Estados Unidos y autoriza que los pagos se realicen en dólares estadounidenses.

Esta decisión se produjo después de que el vicepresidente estadounidense, JD Vance, dijera que Estados Unidos e Irán habían logrado "avances significativos" durante las conversaciones de paz celebradas el fin de semana en Suiza.

Hoja de ruta para alcanzar un acuerdo final en un plazo de 60 días.

Los mediadores de Qatar y Pakistán dijeron que los funcionarios estadounidenses e iraníes habían acordado una hoja de ruta destinada a alcanzar un acuerdo final en un plazo de 60 días.

Los mediadores añadieron que Estados Unidos e Irán continuarán las negociaciones técnicas durante toda la semana y establecerán un comité de alto nivel para supervisar el proceso de mediación.

Este acontecimiento se produce tras la amenaza del presidente estadounidense Donald Trump de reanudar la acción militar contra Irán, lo que generó preocupación sobre la durabilidad del frágil acuerdo de paz provisional alcanzado la semana pasada.

Trump hizo estas declaraciones el domingo, mientras Vance se reunía con funcionarios iraníes en Suiza. Las conversaciones quedaron eclipsadas por el anuncio de Irán de que había cerrado nuevamente el estrecho de Ormuz, una de las rutas de transporte de petróleo más importantes del mundo.

Las negociaciones, celebradas en el complejo turístico de Bürgenstock, en Suiza, supusieron las primeras conversaciones desde que Washington y Teherán firmaran la semana pasada un memorando de entendimiento destinado a poner fin al conflicto y a prorrogar el frágil alto el fuego durante al menos otros 60 días.

El acuerdo incluía la reapertura del estrecho de Ormuz y el cese de las hostilidades en toda la región, incluido el Líbano. Sin embargo, Irán acusó a Washington de no garantizar el alto el fuego en la zona y afirmó que las últimas conversaciones se centrarían exclusivamente en la implementación del memorando, en lugar de abordar cuestiones más amplias como su programa nuclear.

La actual abundancia de la oferta puede enmascarar los riesgos futuros del mercado petrolero.

David Roche, de Quantum Strategy, afirmó que las reservas de petróleo de Oriente Medio se están acercando actualmente a los niveles anteriores a la guerra, si se tiene en cuenta el crudo almacenado y el que se encuentra a bordo de los buques cisterna.

Sin embargo, advirtió en un informe publicado el lunes que el aparente excedente de oferta refleja una disminución de las existencias en lugar de una recuperación de los niveles de producción, lo que deja al mercado vulnerable una vez que se agoten esas reservas.

Si bien los precios del petróleo subieron anteriormente debido a la reanudación de las tensiones en Oriente Medio, Goldman Sachs señaló que las interrupciones persistentes en el suministro podrían, en última instancia, acelerar la transición hacia los vehículos eléctricos, reduciendo la demanda a largo plazo de petróleo crudo y ejerciendo una mayor presión a la baja sobre los precios del petróleo.