El precio del oro subió en las operaciones europeas el miércoles, extendiendo sus ganancias por séptima sesión consecutiva y continuando batiendo récords tras superar los 3.500 dólares por onza por primera vez en la historia. El metal atrajo una fuerte demanda como refugio ante la creciente preocupación por el aumento de la deuda global.

Ante las fuertes expectativas de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés en 25 puntos básicos en su reunión de septiembre, los mercados financieros globales están centrando ahora su atención en una serie de datos clave del mercado laboral estadounidense que se publicarán a partir de hoy.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: El oro al contado subió un 0,4% a 3.546,90 dólares, un máximo histórico, desde la apertura de la sesión a 3.533,27 dólares, después de tocar un mínimo de 3.526,47 dólares.

• El martes, el oro cerró con un alza del 1,65%, lo que marca su sexta ganancia diaria consecutiva (la racha ganadora más larga del año), apoyada por fuertes flujos de inversión.

Deuda global

Esta semana, los operadores vendieron bonos gubernamentales a largo plazo en Europa, el Reino Unido y Estados Unidos, al resurgir el temor al aumento de los niveles de deuda en las principales economías. Los mercados mostraron una creciente preocupación por la posibilidad de que los gobiernos pierdan el control sobre el aumento de los déficits fiscales, lo que elevaría los costos de endeudamiento y presionaría la estabilidad financiera mundial.

Tensiones comerciales

La incertidumbre también aumentó después de que la administración Trump anunció que buscaría un fallo urgente de la Corte Suprema sobre los aranceles que un tribunal de apelaciones de Estados Unidos consideró ilegales la semana pasada.

Tasas de interés de EE. UU.

• La presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, reiteró el viernes su apoyo a la reducción de las tasas, citando riesgos para el mercado laboral.

• Según CME FedWatch: los mercados actualmente estiman una probabilidad del 92% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre, con solo un 8% de probabilidad de que no haya cambios.

• Las probabilidades de un recorte de 25 puntos básicos en octubre son incluso mayores (95%) frente al 5% de que no haya movimiento.

• Para recalibrar las expectativas de septiembre, los inversores esperan una serie de datos laborales clave de EE. UU. esta semana: las vacantes de empleo de julio que se publicarán hoy, las nóminas privadas de ADP y las solicitudes semanales de desempleo el jueves, y el informe de nóminas no agrícolas de agosto del viernes.

Perspectivas para el oro

• Ilya Spivak, estratega macroeconómico, señaló: «El caso de la Corte Suprema ha generado una gran incertidumbre en los mercados. Si el resultado es desfavorable para el presidente, podría transformar radicalmente el panorama macroeconómico».

Añadió: «Cualquier intento de socavar la independencia de la Reserva Federal también es muy significativo. La tendencia del oro sigue siendo claramente alcista, con un impulso mayormente unilateral».

Holdings de SPDR

Las tenencias de SPDR Gold Trust, el fondo cotizado en bolsa respaldado por oro más grande del mundo, aumentaron en 12,88 toneladas métricas el martes, el mayor aumento diario desde el 21 de marzo, lo que elevó el total a 990,56 toneladas métricas, el nivel más alto desde el 16 de agosto de 2022.

La libra esterlina cayó en las operaciones europeas el miércoles frente a una cesta de divisas globales, extendiendo sus pérdidas por segunda sesión consecutiva frente al dólar estadounidense. La moneda se acerca a su mínimo en cuatro semanas, mientras que las fuertes ventas continuaron ante la preocupación por la estabilidad financiera del Reino Unido.

La liquidación de los bonos del gobierno del Reino Unido coincidió con la debilidad de los principales mercados de deuda soberana, ya que la atención de los inversores sigue fijada en el aumento de los niveles de deuda.

Resumen de precios

• El GBP/USD cayó más de un 0,2% a $1,3359, desde la apertura de la sesión en $1,3389, después de registrar un máximo de $1,3396.

• El martes, la libra perdió 1,1% frente al dólar, marcando su caída diaria más pronunciada desde el 4 de abril, ya que las fuertes ventas se intensificaron por las preocupaciones sobre la capacidad del gobierno para controlar las finanzas del país.

Bonos del Reino Unido

El mercado de bonos del Estado británico se vio sometido a una fuerte presión, con los costes de financiación a 30 años alcanzando su nivel más alto desde 1998, lo que sometió a la libra a una fuerte presión bajista. La liquidación de bonos reflejó la evolución de los mercados globales, donde la preocupación por la elevada carga de la deuda dominó la percepción.

Los cambios de Starmer

El primer ministro Keir Starmer nombró a la ex vicegobernadora del Banco de Inglaterra, Minouche Shafik, como su principal asesor económico, en una medida destinada a fortalecer sus credenciales económicas antes de lo que se espera que sea un presupuesto muy desafiante a finales de este año.

La decisión desató un debate político en el Reino Unido, donde los críticos sugieren que socava la imagen de la canciller Rachel Reeves dentro del gobierno. Los analistas señalaron que la reorganización del Parlamento, en su primer día de vuelta tras el receso de verano, acentuó la atención sobre los desafíos económicos del alto endeudamiento, la desaceleración del crecimiento y la tasa de inflación más alta entre las economías del G7.

Comentario del mercado

Ray Attrill, jefe de estrategia cambiaria del Banco Nacional de Australia, afirmó: «El deterioro de las finanzas públicas es esencialmente un problema europeo. Francia se enfrenta a los mismos problemas. Han permanecido en segundo plano durante algún tiempo».

• Agregó: “Probablemente resuena más en el Reino Unido debido al episodio de Liz Truss… Parte de la preocupación es la próxima declaración o presupuesto de otoño”.

• Attrill continuó: “En esta etapa, hay una falta de confianza en el mercado de que el gobierno esté listo para abordar de manera efectiva la escala del déficit fiscal y la rápida acumulación de deuda”.

• Mark Dowding, director de inversiones de renta fija de RBC BlueBay Asset Management, señaló: “Todos quieren garantías sobre la solidez de las finanzas públicas, pero con el aumento de los rendimientos, la brecha fiscal solo se está ampliando”.

Nick Kennedy, estratega de divisas de Lloyds, añadió: «El Reino Unido se ha enfrentado a una situación fiscal precaria, y esto continuará. Durante el verano hubo cierto riesgo en el mercado de tipos de interés. Ahora los inversores quieren extender ese riesgo también a la libra».

El yen japonés se depreció en las operaciones asiáticas del miércoles frente a una cesta de divisas principales y secundarias, extendiendo sus pérdidas por cuarta sesión consecutiva frente al dólar estadounidense. La moneda se acerca ahora a un mínimo de cinco semanas alcanzado durante la sesión del martes, debido a la incertidumbre política en Japón, la cuarta economía más grande del mundo, que sigue lastrando el mercado.

Los comentarios menos agresivos de un miembro del directorio del Banco de Japón redujeron aún más la probabilidad de un aumento de tasas antes de fin de año, mientras los inversores esperan evidencia más contundente sobre el camino de la normalización de la política.

Resumen de precios

• El USD/JPY subió alrededor de un 0,4% a ¥148,92, desde la apertura de la sesión a ¥148,36, después de tocar un mínimo de ¥148,26.

• El martes, el yen cerró con una baja del 0,8% frente al dólar, su tercera pérdida diaria consecutiva y el mayor descenso desde el 31 de julio, alcanzando un mínimo de cinco semanas de ¥148,94 en medio de una fuerte presión de venta.

Incertidumbre política

Hiroshi Moriyama, secretario general del partido gobernante de Japón y aliado cercano del primer ministro Shigeru Ishiba, anunció su renuncia, profundizando la crisis política y sembrando dudas sobre el futuro de Ishiba.

Este hecho se produjo tras la creciente presión sobre Ishiba tras sus recientes derrotas electorales, a medida que se intensificaban las peticiones de su dimisión. Hasta el momento, Ishiba se ha resistido a dimitir. Los analistas afirman que la salida de Moriyama podría debilitar el apoyo interno de Ishiba y aumentar la probabilidad de mayor presión política a corto plazo.

La situación ha abierto la puerta a Sanae Takaichi como una de las principales candidatas para suceder a Ishiba. Conocida por su postura económica, que favorece tasas de interés persistentemente bajas, se considera que su potencial liderazgo refuerza las expectativas de una política monetaria más flexible.

Comentario del mercado

• Kit Juckes, estratega jefe de divisas de Société Générale, dijo: “En la superficie, la incertidumbre política y la posible renuncia del Primer Ministro Shigeru Ishiba en los próximos días o semanas están pesando negativamente sobre el yen”.

• Lee Hardman, analista senior de divisas de MUFG, agregó: “La creciente incertidumbre política probablemente seguirá siendo un lastre, mientras que la falta de una señal agresiva fuerte del vicegobernador Ryozo Himino el martes alentará a los especuladores a reconstruir posiciones cortas en yenes”.

Tasas de interés japonesas

• El vicegobernador Ryozo Himino señaló que el Banco de Japón “debería seguir aumentando las tasas”, pero enfatizó que la incertidumbre económica mundial sigue siendo alta, lo que reduce la urgencia de ajustar los costos de los préstamos.

• El miembro de la junta directiva Nakagawa advirtió sobre los riesgos de la política comercial y dijo que está esperando la próxima encuesta Tankan para obtener una guía más clara sobre el camino de la normalización.

• Los mercados actualmente estiman que hay menos de un 30% de posibilidades de un aumento de un cuarto de punto en la reunión de septiembre.

Los inversores están siguiendo de cerca los próximos datos sobre inflación, desempleo y crecimiento salarial en Japón, junto con nuevos comentarios de los funcionarios del BoJ, para reevaluar las expectativas sobre las tasas.

Las criptomonedas cayeron el martes a medida que el apetito por el riesgo se debilitó en medio de crecientes apuestas sobre un recorte de tasas de la Reserva Federal, junto con mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, así como de los bonos gubernamentales europeos y del Reino Unido.

El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió 5,5 puntos básicos, hasta el 4,281%, mientras que el rendimiento de los bonos a 30 años subió 4,6 puntos básicos, hasta el 4,964%.

Esto ocurrió después de que un tribunal federal de apelaciones de Estados Unidos dictaminara el viernes que la mayoría de los aranceles impuestos por el presidente Donald Trump eran ilegales, lo que agregó más incertidumbre a las decisiones políticas de Estados Unidos.

En cuanto a los datos, el PMI manufacturero ISM de EE. UU. subió a 48,7 en agosto desde 48,0 en julio, aunque se mantuvo por debajo del umbral de 50 que separa la expansión de la contracción.

La atención de los inversores se desplaza ahora al informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. del viernes en busca de nuevas señales sobre el mercado laboral.

Según CME FedWatch, los mercados estiman una probabilidad del 92% de que la Reserva Federal recorte las tasas de 25 puntos básicos este mes.

Ethereum

A las 20:54 GMT, Ethereum cayó un 2,1% en CoinMarketCap a 4.272,2 dólares.