El precio del oro subió en las operaciones europeas el lunes, extendiendo las ganancias por quinta sesión consecutiva y alcanzando su nivel más alto en cinco meses. El metal se acerca ahora a superar el umbral histórico de los 3.500 dólares por onza, impulsado por la sostenida debilidad del dólar estadounidense.

Los mercados están firmemente descontando un recorte de tasas de la Reserva Federal en la reunión de septiembre, y esta semana la atención de los inversores se desplaza hacia los datos clave del mercado laboral de EE. UU. en busca de nuevas señales sobre las perspectivas políticas.

Resumen de precios

El oro al contado subió un 1,1% a 3.486,15 dólares, el nivel más alto desde el 22 de abril, después de abrir a 3.448,27 dólares y tocar un mínimo de sesión de 3.437,17 dólares.

El viernes, los precios ganaron un 0,9%, lo que marca un cuarto avance diario consecutivo, ayudados por datos moderados de inflación PCE de EE. UU.

En agosto, el oro subió un 4,8%, su mayor ganancia mensual desde abril, impulsado por mayores expectativas de flexibilización de la Fed y preocupaciones sobre la independencia de la Fed en medio de la presión política de Donald Trump.

dólar estadounidense

El índice del dólar cayó un 0,2% el lunes, alcanzando un mínimo de dos semanas en 97,66, prolongando su racha de pérdidas a su quinta sesión, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro seguían bajando. La debilidad del dólar ha impulsado la demanda de lingotes cotizados en dólares.

Los datos del Departamento de Comercio del viernes mostraron que el índice de precios PCE aumentó un 0,2% en julio, después de un aumento del 0,3% en junio, dejando a la Fed en camino a un recorte de tasas ampliamente esperado en su reunión del 16 y 17 de septiembre.

Perspectivas de la Reserva Federal

La presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, reiteró su apoyo a un recorte de tasas en una publicación del viernes en las redes sociales, citando los riesgos del mercado laboral.

Según CME FedWatch, los mercados estiman una probabilidad del 87% de un recorte de 25 puntos básicos en septiembre y una probabilidad del 94% de otro movimiento en octubre.

Los datos laborales clave de esta semana serán decisivos, incluidas las ofertas de empleo de JOLTS el miércoles, las nóminas privadas y las solicitudes semanales de desempleo de ADP el jueves, y el informe de nóminas no agrícolas de agosto el viernes.

Comentario del analista

Matt Simpson, analista senior de City Index, señaló que los comentarios cautelosos del presidente de la Fed, Jerome Powell, ayudaron a los inversores a mirar más allá de los datos moderados del PCE, manteniendo la puerta abierta para un recorte de 25 puntos básicos este mes y alimentando el optimismo de un mayor alza en el oro.

El euro subió en las operaciones europeas el lunes, marcando su tercer avance diario consecutivo frente al dólar estadounidense, apoyado por una presión sostenida sobre el dólar en medio de fuertes expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal a finales de este mes.

Los inversores ahora esperan la publicación el martes de los datos clave de inflación de la eurozona para agosto, que se espera que proporcionen señales más claras sobre si el Banco Central Europeo seguirá adelante con un recorte de tasas en septiembre.

Resumen de precios

EUR/USD: El euro ganó un 0,25% a 1,1714 dólares, desde el nivel de apertura de 1,1685 dólares, después de tocar un mínimo de sesión de 1,1684 dólares.

El viernes, el euro cerró con un alza de apenas un 0,1% frente al dólar, extendiendo su recuperación desde mínimos de dos semanas, apoyado por datos de inflación más fuertes de lo esperado en Alemania, la mayor economía de la eurozona.

En agosto, el euro avanzó un 2,4% frente al dólar, su séptima ganancia mensual en los últimos ocho meses, impulsada por expectativas divergentes entre las políticas del BCE y la Fed.

dólar estadounidense

El índice del dólar cayó un 0,2% el lunes, marcando su quinta pérdida diaria consecutiva y alcanzando un mínimo de dos semanas en 97,66, lo que refleja una continua debilidad frente a una canasta de pares principales y secundarios.

Los datos publicados el viernes mostraron que el gasto de consumo personal (PCE) subyacente en EE. UU. aumentó un 0,2 % intermensual en julio, en línea con las expectativas. Esto reforzó la convicción del mercado de que la Fed procederá con un recorte de tipos, ampliamente esperado, en su reunión del 16 y 17 de septiembre. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados ahora estiman una probabilidad del 87 % de un recorte de 25 puntos básicos, frente al 63 % del mes anterior.

Perspectivas del Banco Central Europeo

Cinco fuentes dijeron a Reuters que es probable que el BCE mantenga las tasas sin cambios en septiembre, aunque las discusiones sobre recortes adicionales podrían reanudarse en otoño si el crecimiento de la eurozona flaquea.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, señaló recientemente en Jackson Hole que el ciclo de ajuste de 2022-2023 no desencadenó una recesión ni un aumento pronunciado del desempleo como había ocurrido históricamente.

Los precios del mercado muestran actualmente una probabilidad inferior al 30% de un recorte de tipos de 25 puntos básicos por parte del BCE en septiembre.

Los datos de inflación de Europa del martes serán fundamentales para reformular las expectativas del mercado.

El yen japonés cayó en las operaciones de Asia el lunes al comienzo de la semana, marcando su segundo día consecutivo de pérdidas frente al dólar estadounidense, ya que la disminución de las presiones inflacionarias redujo las expectativas de un inminente cambio de política por parte del Banco de Japón.

A medida que disminuye la probabilidad de un aumento de tasas en Japón a finales de este mes, los inversores están esperando más señales para aclarar el camino de la normalización de la política monetaria en la cuarta economía más grande del mundo.

Resumen de precios

USD/JPY: El dólar subió un 0,25% a ¥147,38, en comparación con el nivel de apertura de ¥147,04, después de tocar un mínimo de sesión de ¥146,84.

El viernes, el yen cerró con una baja del 0,1% frente al dólar, su segunda pérdida en las últimas tres sesiones, después de que los datos de inflación de Tokio no alcanzaran las expectativas.

A pesar del reciente retroceso, el yen ganó un 2,45% en agosto (su mayor avance mensual desde abril), apoyado por las crecientes expectativas de al menos dos recortes de tasas de la Reserva Federal antes de fin de año, junto con renovadas preocupaciones sobre la estabilidad de la Fed.

Perspectivas del Banco de Japón

Nakagawa, miembro de la junta directiva del BOJ, advirtió sobre los riesgos de la política comercial y dijo que está esperando la próxima encuesta Tankan para obtener orientación sobre la dirección de la normalización monetaria.

Los datos recientes de precios japoneses muestran una reducción de las presiones inflacionarias, lo que da a los responsables de las políticas margen para mantener políticas monetarias expansivas.

Los precios del mercado actualmente asignan una probabilidad de menos del 40% de un aumento de tasas de 25 puntos básicos por parte del BOJ en la reunión de septiembre.

Los inversores están siguiendo de cerca los próximos datos sobre inflación, desempleo y salarios en Japón, así como los comentarios adicionales de los funcionarios del BOJ, en busca de pistas sobre el momento oportuno para futuras medidas de ajuste.

Los precios de Ethereum cayeron en las operaciones del viernes debido a que la presión pesó sobre la mayoría de las criptomonedas, mientras los inversores evaluaban los últimos datos de inflación de EE. UU. y sus implicaciones para las decisiones sobre las tasas de interés de la Reserva Federal.

Los datos gubernamentales publicados hoy muestran que el índice de Gasto de Consumo Personal (PCE) de EE. UU. —el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal— aumentó considerablemente en julio. El PCE general aumentó un 0,2 % mensual y un 2,6 % interanual, ambos en línea con las expectativas. La inflación subyacente también se aceleró debido al aumento de precios de algunos bienes vinculado a los aranceles de importación.

Los operadores aumentaron sus apuestas sobre un recorte de tasas de la Fed de 25 puntos básicos en la reunión de política monetaria de septiembre, con probabilidades que aumentan a alrededor del 89% desde el 85% antes de la publicación de los datos, según la herramienta CME FedWatch.

Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Ethereum en EE. UU. registraron fuertes entradas de capital durante la semana, superando con creces a los ETF de Bitcoin y poniendo de manifiesto un cambio notable en la confianza de los inversores. Los datos de SoSoValue muestran que los ETF de Ethereum atrajeron 1.830 millones de dólares en entradas de capital entre el 21 y el 27 de agosto, en comparación con los tan solo 171 millones de dólares de los ETF de Bitcoin.

Fuertes entradas de capital para los ETF de Ethereum

En la última sesión, los ETF de Ethereum registraron entradas netas de $307,2 millones, en comparación con solo $81,3 millones para los ETF de Bitcoin. Este rendimiento marca cuatro días consecutivos de flujos positivos hacia los fondos de Ethereum, mientras que los fondos de Bitcoin siguen luchando por mantener su impulso.

Desde principios de agosto, los ETF de Ethereum han atraído alrededor de 3.700 millones de dólares, mientras que los fondos de Bitcoin registraron salidas superiores a los 803 millones, incluyendo retiros de 1.170 millones de dólares en una sola semana. A pesar de la menor capitalización de mercado de Ethereum en comparación con Bitcoin, sus ETF han atraído diez veces más entradas en tan solo cinco días hábiles.

El impulso institucional favorece a Ethereum

Las fuertes entradas han coincidido con un repunte en el precio de Ethereum, que recientemente se acercó a su máximo histórico cerca de los $4,950. En contraste, Bitcoin cotiza alrededor de los $113,000 tras caer brevemente a $109,000, registrando una pérdida mensual del 5% que ha mermado el interés en sus instrumentos de inversión.

La adopción institucional también ha favorecido a Ethereum, con empresas intensificando sus compras, mientras que la demanda de Bitcoin se ha desacelerado. Los activos bajo gestión de ETFs de Ethereum aumentaron un 58 % en los últimos 30 días, en comparación con una caída del 10,7 % en los fondos de Bitcoin durante el mismo período.

Esta tendencia subraya un cambio claro en el panorama de las inversiones: mientras que los ETF de Bitcoin anteriormente dominaban las entradas, los fondos de Ethereum ahora están ganando la partida, lo que refleja una creciente confianza en el potencial de crecimiento de Ethereum y su atractivo como inversión institucional preferida.

A las 21:09 GMT, Ethereum subió un 2,7% a 4.329,1 dólares en CoinMarketCap, aunque sigue bajando un 10,6% en la semana.