Los precios del oro subieron en las operaciones europeas el viernes, extendiendo ganancias por quinta sesión consecutiva, continuando rompiendo niveles récord y acercándose mucho a superar el umbral psicológico de los 5.000 dólares por onza por primera vez en la historia.

El metal precioso también se acerca a su mayor ganancia semanal en seis años, en medio de una fuerte y récord demanda de refugio seguro, respaldada por un dólar estadounidense más débil a medida que las tensiones geopolíticas aumentan y la confianza en los activos estadounidenses continúa erosionándose.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: El oro subió alrededor de un 0,65% a 4.967,41 dólares la onza, marcando un nuevo máximo histórico, desde un nivel de apertura de 4.935,76 dólares, después de registrar un mínimo de sesión de 4.930,81 dólares.

• Al cierre del jueves, el metal precioso ganó alrededor de un 2,25%, registrando un cuarto avance diario consecutivo después de superar el nivel de $4.900 por primera vez en la historia.

Negociación semanal

A lo largo de esta semana, que concluye oficialmente con el cierre de hoy, los precios del oro han subido aproximadamente un 8% hasta el momento, en camino de una tercera ganancia semanal consecutiva y el mayor aumento semanal desde marzo de 2020, cuando estalló la pandemia de COVID-19.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense ha caído más del 1% en lo que va de semana, camino de registrar su peor rendimiento semanal desde junio pasado, ya que el dólar soporta la mayor parte de la ansiedad de los inversores en los mercados de divisas. Los activos estadounidenses han experimentado fuertes caídas desde principios de semana en medio de la intensificación de las tensiones geopolíticas.

Como es bien sabido, un dólar estadounidense más débil hace que los lingotes de oro cotizados en dólares sean más atractivos para los compradores que poseen otras monedas.

Las renovadas amenazas arancelarias del presidente estadounidense Donald Trump contra los aliados europeos han revivido lo que se conoce como el comercio “Vender América”, que surgió por primera vez después de los llamados aranceles del Día de la Liberación anunciados en abril del año pasado, cuando las acciones estadounidenses, los bonos del Tesoro y el dólar cayeron simultáneamente.

Tensiones en Groenlandia

Trump dijo el domingo que impondría aranceles adicionales del 10% a partir del 1 de febrero a las importaciones de Dinamarca, Noruega, Suecia, Francia, Alemania, Países Bajos, Finlandia y el Reino Unido, hasta que se permita a Estados Unidos comprar Groenlandia.

Los principales países de la Unión Europea condenaron las amenazas arancelarias vinculadas a Groenlandia, calificándolas de chantaje, mientras que Francia propuso responder con un conjunto de medidas contraeconómicas sin precedentes.

Durante el Foro Económico Mundial de Davos, Trump retiró su amenaza de imponer aranceles a varios estados europeos miembros de la OTAN y anunció un acuerdo marco con la OTAN sobre el control de Groenlandia.

Trump dijo en Truth Social: Hemos establecido un marco para un futuro acuerdo sobre Groenlandia y no impondremos los aranceles que estaban programados para entrar en vigor el 1 de febrero.

Terry Wiseman, estratega cambiario global de Macquarie Group, dijo que si bien el acuerdo con Groenlandia resuelve el problema inmediato de los aranceles y la invasión, no aborda el problema subyacente más profundo de la aparente divergencia entre los aliados.

Tasas de interés de EE. UU.

• Los jueces de la Corte Suprema de Estados Unidos expresaron escepticismo ante el intento sin precedentes de Trump de destituir a la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, en un caso que amenaza la independencia del banco central.

• Según la herramienta FedWatch del CME Group, los mercados estiman una probabilidad del 95% de que las tasas de interés de EE.UU. se mantengan sin cambios en la reunión de enero de 2026, y la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos es del 5%.

• Los inversores actualmente están descontando dos recortes de las tasas de interés en Estados Unidos a lo largo del próximo año, mientras que las proyecciones de la Reserva Federal apuntan a un único recorte de 25 puntos básicos.

Para revalorizar estas expectativas, los inversores siguen de cerca los próximos datos económicos de EE. UU. Hoy se publicarán datos clave de los principales sectores de la economía estadounidense correspondientes al mes de enero.

• Se espera ampliamente que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés sin cambios en su reunión programada para el 27 y 28 de enero, a pesar de los llamados de Trump a recortar las tasas.

Perspectivas del oro

Kyle Rodda, analista de Capital.com, afirmó que la confianza en Estados Unidos y sus activos se ha visto afectada, posiblemente de forma duradera, lo que está impulsando el capital hacia los metales preciosos. Añadió que el término "colapso" se ha vuelto ampliamente utilizado y no cree que sea una exageración.

El jueves, Goldman Sachs elevó su pronóstico para los precios del oro en diciembre de 2026 a 5.400 dólares por onza, frente a una estimación anterior de 4.900 dólares por onza.

Fondo SPDR

Las tenencias de oro del SPDR Gold Trust, el fondo cotizado en bolsa respaldado por oro más grande del mundo, aumentaron alrededor de 2,00 toneladas métricas el jueves, elevando las tenencias totales a 1.079,66 toneladas métricas.

El euro retrocedió en las operaciones europeas del viernes frente a una cesta de divisas globales, como parte de una pausa tras una fuerte subida en la sesión anterior frente al dólar estadounidense. La moneda única se encamina a registrar su mayor ganancia semanal desde junio pasado, impulsada por la escalada de las tensiones geopolíticas globales en torno a Groenlandia.

Los inversores esperan a lo largo del día la publicación de datos clave sobre los principales sectores de la economía europea para enero, que se espera que proporcionen señales más claras sobre la trayectoria futura de la política monetaria del Banco Central Europeo y la dirección de los tipos de interés en la zona del euro.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del euro hoy: El euro cayó alrededor de un 0,1% frente al dólar a 1,1743, desde un nivel de apertura de 1,1755, después de registrar un máximo de sesión de 1,1759.

• El euro terminó la sesión del jueves con un alza del 0,6% frente al dólar, reanudando sus fuertes ganancias que se habían pausado el día anterior en medio de una corrección y toma de ganancias desde un máximo de tres semanas de 1,1768.

Negociación semanal

Durante esta semana, que concluye oficialmente con la liquidación de hoy, el euro, la moneda única europea, ha subido aproximadamente un 1,3 % frente al dólar estadounidense hasta el momento. Va camino de registrar su primera ganancia semanal en un mes, y la mayor desde junio de 2025.

Tensiones en Groenlandia

Trump dijo el domingo que impondría aranceles adicionales del 10% a partir del 1 de febrero a las importaciones de Dinamarca, Noruega, Suecia, Francia, Alemania, Países Bajos, Finlandia y el Reino Unido, hasta que se permita a Estados Unidos comprar Groenlandia.

Los principales países de la Unión Europea condenaron las amenazas arancelarias vinculadas a Groenlandia, calificándolas de chantaje, mientras que Francia propuso responder con un conjunto de medidas contraeconómicas sin precedentes.

Durante el Foro Económico Mundial de Davos, Trump retiró su amenaza de imponer aranceles a varios estados europeos miembros de la OTAN y anunció un acuerdo marco con la OTAN sobre el control de Groenlandia.

Trump dijo en Truth Social: Hemos establecido un marco para un futuro acuerdo sobre Groenlandia y no impondremos los aranceles que estaban programados para entrar en vigor el 1 de febrero.

Estos cambios geopolíticos pesaron mucho en el sentimiento del mercado esta semana, y el dólar estadounidense fue el más afectado por la ansiedad de los inversores en los mercados de divisas, ya que los activos estadounidenses sufrieron fuertes caídas.

Terry Wiseman, estratega cambiario global de Macquarie Group, dijo que si bien el acuerdo con Groenlandia resuelve el problema inmediato de los aranceles y la invasión, no aborda el problema subyacente más profundo de la aparente divergencia entre los aliados.

Tipos de interés europeos

• Datos recientes publicados en Europa mostraron una desaceleración de la inflación general durante diciembre, lo que indica una disminución de las presiones inflacionarias sobre el Banco Central Europeo.

• Tras estos datos, los mercados monetarios aumentaron sus precios para un recorte de los tipos de interés europeos de 25 puntos básicos en febrero, del 10% al 25%.

• Los operadores ajustaron las expectativas de mantener las tasas de interés europeas sin cambios durante todo el año a al menos un recorte de tasas de 25 puntos básicos.

• Para revalorizar estas expectativas, los inversores siguen de cerca la publicación hoy de los datos clave de los principales sectores de la economía europea para enero.

Perspectivas del euro

En Economies.com, esperamos que el euro vuelva a territorio positivo frente al dólar estadounidense, especialmente si los datos de los principales sectores resultan más fuertes que lo que los mercados esperan actualmente.

El yen japonés retrocedió en las operaciones asiáticas el viernes frente a una canasta de monedas globales, extendiendo su movimiento en territorio negativo por tercera sesión consecutiva frente al dólar estadounidense, después de que el Banco de Japón mantuvo las tasas de interés sin cambios en línea con las expectativas y dijo que está en una fase de evaluación del impacto de su ajuste monetario más reciente.

El Banco de Japón elevó sus previsiones de crecimiento económico e inflación para el año fiscal que finaliza en marzo de 2026, lo que indica su disposición a seguir endureciendo la política monetaria y a incrementar gradualmente los costes de financiación. Sin embargo, los mercados siguen descartando una subida de tipos de interés en la reunión de marzo.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del yen japonés hoy: El dólar subió frente al yen un 0,25% a 158,74, desde un nivel de apertura de 158,34, con el mínimo de la sesión registrado en 158,32.

• El yen terminó la sesión del jueves con una caída de alrededor del 0,1% frente al dólar, lo que marca una segunda pérdida diaria consecutiva, en medio de una disminución de las preocupaciones por las tensiones geopolíticas globales relacionadas con Groenlandia.

Negociación semanal

• Durante esta semana, que concluye oficialmente con el cierre de hoy, el yen japonés ha caído aproximadamente un 0,45% frente al dólar estadounidense hasta el momento, camino de registrar una cuarta pérdida semanal consecutiva.

• El primer ministro japonés, Sanae Takaichi, convocó a elecciones anticipadas en febrero y prometió recortes de impuestos, lo que elevó los rendimientos de los bonos del gobierno japonés a niveles récord.

Banco de Japón

En línea con la mayoría de las expectativas del mercado, el banco central japonés mantuvo el viernes su tasa de interés de referencia sin cambios en 0,75%, el nivel más alto desde 1995.

La decisión llega antes de unas elecciones anticipadas en las que la primera ministra Sanae Takaichi podría intensificar sus pedidos de flexibilización monetaria y apoyo fiscal.

La votación a favor de mantener los tipos sin cambios fue aprobada con el apoyo de ocho miembros, frente a un miembro que propuso un aumento de 25 puntos básicos, hasta el 1,0 %. El banco optó por una pausa temporal para evaluar el impacto de la última subida de tipos, implementada en diciembre de 2025.

En su declaración de política monetaria, el Banco de Japón dijo que “ajustará la política monetaria de manera flexible” si las condiciones económicas evolucionan de una manera que garantice un logro estable y sostenible de su objetivo de inflación del 2%.

Perspectivas económicas

• El Banco de Japón elevó su pronóstico de crecimiento económico para el año fiscal que termina en marzo de 2026 a 0,9%, desde 0,7% en octubre de 2025. También elevó su pronóstico de crecimiento del PIB para el año fiscal 2026 a 1%, desde 0,7%.

• Las expectativas de inflación básica (excluyendo alimentos y energía) se revisaron al alza para el año fiscal 2026 a alrededor del 1,9%, un nivel muy cercano al objetivo del banco del 2%.

Tasas de interés japonesas

• Tras la reunión, los precios de mercado que esperan un aumento de un cuarto de punto porcentual en las tasas por parte del banco central japonés en la reunión de marzo se mantuvieron por debajo del 20%.

• Para revalorizar estas expectativas, los inversores están esperando más datos sobre la inflación, el desempleo y los salarios en Japón.

Kazuo Ueda

Más tarde hoy, el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, tiene previsto hablar sobre el resultado de la reunión de política monetaria, y se espera que sus comentarios proporcionen mayor claridad sobre el camino futuro de la normalización de la política y las subidas de las tasas de interés en Japón a lo largo de este año.

La inflación se alejó levemente del objetivo de la Reserva Federal en noviembre, pero estuvo en línea con las expectativas, según la medida preferida del banco central publicada el jueves.

El índice de precios del Gasto de Consumo Personal (PCE), publicado por el Departamento de Comercio de Estados Unidos y utilizado por la Reserva Federal como una herramienta clave de pronóstico, mostró que la inflación se mantuvo a una tasa anual del 2,8% en noviembre, tanto a nivel general como básico, en línea con las estimaciones de Dow Jones.

La Oficina de Análisis Económico (BEA) informó que la lectura anual de octubre se situó en el 2,7% tanto para la inflación general como para la subyacente, y que la medida subyacente excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía.

En términos mensuales, los precios aumentaron un 0,2% tanto en octubre como en noviembre. Los datos de ambos meses se publicaron juntos debido a las interrupciones causadas por el cierre del gobierno estadounidense, que suspendió temporalmente la recopilación y el informe de datos oficiales.

Junto con las cifras de inflación, el informe mostró que los ingresos personales aumentaron un 0,1% en octubre y un 0,3% en noviembre, siendo el aumento de noviembre 0,1 puntos porcentuales inferior a las expectativas.

El gasto de consumo personal, un indicador clave del gasto de los consumidores, aumentó un 0,5% en ambos meses, en línea con las previsiones para noviembre.

La tasa de ahorro personal subió al 3,5% en noviembre, 0,2 puntos porcentuales menos que el mes anterior.

Los datos de precios de noviembre mostraron un aumento del 0,2% tanto en bienes como en servicios. Los precios de los alimentos se mantuvieron sin cambios, mientras que los costos de la energía subieron un 1,9% tras caer un 0,7% en octubre.

El informe se publicó el mismo día que la Oficina de Análisis Económico (Bureau of Economic Analysis) anunció que el producto interno bruto (PIB) creció a una tasa anualizada del 4,4 % en el tercer trimestre, según la segunda y última estimación. Por otra parte, el Departamento de Trabajo de EE. UU. informó que las solicitudes semanales de subsidio por desempleo tienden a acercarse a sus niveles más bajos en casi dos años.

En conjunto, los datos sugieren que la economía estadounidense continúa expandiéndose y que el gasto del consumidor todavía supera la inflación, a pesar de cierto enfriamiento en el mercado laboral.

Los mercados esperan que la Reserva Federal deje las tasas de interés sin cambios en su reunión de política monetaria de la próxima semana, luego de tres recortes de tasas consecutivos en 2025.

Los operadores de futuros actualmente no esperan más de dos recortes de tasas este año, mientras los responsables políticos evalúan el impacto de la flexibilización monetaria del año pasado junto con las persistentes presiones inflacionarias y la continua incertidumbre geopolítica.