Los precios del oro subieron en el mercado europeo el lunes, manteniendo ganancias por quinto día consecutivo y acercándose a nuevos máximos de dos meses, apoyados por el débil desempeño del dólar estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

Los mercados esperan la publicación de datos clave del mercado laboral estadounidense el martes, en particular el informe de empleo de octubre, que se retrasó debido al cierre del gobierno estadounidense. Se espera que el informe proporcione pistas sólidas sobre la futura trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal en 2026.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: El oro subió alrededor de un 1,2% a $4.349,35, desde un nivel de apertura de $4.299,39, y registró un mínimo de $4.295,84.

• Al cierre del viernes, los precios del oro ganaron un 0,45%, marcando un cuarto avance diario consecutivo, y alcanzaron un máximo de dos meses de 4.353,59 dólares la onza.

• El metal precioso registró una ganancia semanal del 2,4% la semana pasada, su segundo aumento semanal en las últimas tres semanas, respaldado por el resultado de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó más de un 0,1% el lunes, acercándose una vez más a sus niveles más bajos en dos meses, lo que refleja la continua debilidad de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

Como es bien sabido, un dólar estadounidense más débil hace que los lingotes de oro cotizados en dólares sean más atractivos para los compradores que poseen otras monedas.

El dólar estadounidense ha permanecido bajo presión negativa desde la reunión de la Reserva Federal de la semana pasada, luego de que el resultado fuera menos agresivo de lo que los mercados esperaban, reavivando las apuestas sobre la continuación del ciclo de reducción de tasas federales en 2026.

Tasas de interés de EE. UU.

• La Reserva Federal recortó las tasas de interés en 25 puntos básicos la semana pasada, llevándolas al 3,75%, el nivel más bajo desde septiembre de 2022, lo que marca el tercer recorte consecutivo en las tasas de interés en Estados Unidos.

La decisión no fue unánime: 9 miembros votaron a favor del recorte y 3 se opusieron. Dos miembros prefirieron mantener los tipos sin cambios, mientras que uno presionó por un recorte mayor de 50 puntos básicos.

• Según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad de mantener sin cambios las tasas de interés en Estados Unidos en la reunión de enero de 2026 se sitúa en el 76%, mientras que la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos se estima en el 24%.

• Los inversores actualmente están descontando dos recortes de las tasas de interés en Estados Unidos a lo largo del próximo año, mientras que las proyecciones de la Reserva Federal apuntan a sólo un recorte de 25 puntos básicos.

• Para reevaluar estas expectativas, los inversores están siguiendo de cerca las futuras publicaciones de datos económicos de EE. UU., junto con los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal.

• El informe de empleo de octubre de Estados Unidos se publicará el martes y se espera que proporcione evidencia sólida sobre el ritmo de crecimiento de la economía más grande del mundo durante el cuarto trimestre, que se vio fuertemente afectado por el cierre gubernamental más largo en la historia de Estados Unidos.

Perspectivas del oro

Kelvin Wong, analista de mercado para la región Asia-Pacífico de OANDA, dijo que la demanda de oro probablemente se mantendrá fuerte antes de los datos de nóminas no agrícolas de Estados Unidos.

Wong agregó que las señales de debilidad en el mercado laboral estadounidense mantendrían los rendimientos de los bonos a corto plazo limitados y debilitarían aún más al dólar, apoyando el aumento del oro hacia el rango de $ 4,380 - $ 4,440 después de un fuerte repunte desde la zona de soporte de $ 4,243 por onza.

Fondo SPDR

Las tenencias de oro en SPDR Gold Trust, el ETF respaldado por oro más grande del mundo, aumentaron en 2,29 toneladas métricas el viernes, lo que marca el segundo aumento diario consecutivo, llevando las tenencias totales a 1.053,12 toneladas métricas, el nivel más alto desde el 20 de octubre.

El euro subió el viernes en el mercado europeo frente a una canasta de monedas globales, avanzando cerca de un máximo de dos meses frente al dólar estadounidense, apoyado por el débil desempeño de la moneda estadounidense, que sigue bajo presión negativa luego de la última reunión de la Reserva Federal.

El Banco Central Europeo se reúne el miércoles y jueves de esta semana, concluyendo sus reuniones de política monetaria para 2025, y los mercados esperan que las tasas de interés europeas se mantengan sin cambios por cuarta reunión consecutiva.

Resumen de precios

• Euro hoy: El euro subió un 0,1% frente al dólar a 1,1745 dólares, desde un nivel de apertura de 1,1735 dólares, y registró un mínimo en 1,1728 dólares.

• El euro cerró la jornada del viernes sin cambios frente al dólar, después de registrar ganancias durante dos sesiones consecutivas, durante las cuales alcanzó un máximo de dos meses en 1,1763 dólares.

• El euro ganó un 0,85% frente al dólar la semana pasada, marcando su tercer avance semanal consecutivo, apoyado por la reducción de la brecha de tasas de interés entre Europa y Estados Unidos, así como por las esperanzas de un posible acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó alrededor de un 0,1% el lunes, acercándose una vez más a sus niveles más bajos en dos meses, lo que refleja la continua debilidad de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

El dólar estadounidense ha permanecido bajo presión negativa desde la reunión de la Reserva Federal de la semana pasada, luego de que el resultado fuera menos agresivo de lo que los mercados esperaban, reavivando las apuestas sobre la continuación del ciclo de reducción de tasas federales hasta 2026.

Banco Central Europeo

• El Banco Central Europeo se reúne el miércoles y el jueves para evaluar la política monetaria adecuada a la luz de la reciente evolución económica en la zona del euro.

• Se espera ampliamente que el banco mantenga las tasas de interés europeas sin cambios en 2,15%, el nivel más bajo desde octubre de 2022, por cuarta reunión consecutiva.

• Los mercados están esperando más señales sobre la probabilidad de que el Banco Central Europeo reanude su ciclo de flexibilización monetaria y recorte las tasas de interés durante 2026.

• La presidenta del BCE, Christine Lagarde, elogió la reciente mejora de la actividad económica en toda la zona del euro la semana pasada e insinuó la posibilidad de actualizar las previsiones de crecimiento económico en la reunión de esta semana.

Brecha de tasas de interés

Tras la decisión de la Reserva Federal de la semana pasada, la brecha de tipos de interés entre Europa y Estados Unidos se redujo a 160 puntos básicos a favor de los tipos estadounidenses, la brecha más pequeña desde mayo de 2022, lo que respalda nuevas ganancias del euro frente al dólar estadounidense.

El yen japonés subió el lunes en el mercado asiático frente a una canasta de monedas principales y menores, reanudando las ganancias que se detuvieron temporalmente el viernes frente al dólar estadounidense, apoyado por el débil desempeño de la moneda estadounidense, que se negocia cerca de niveles bajos después de la reunión de la Reserva Federal.

El yen comenzó la semana en territorio positivo, apoyado por un mayor interés de compra antes de la reunión del Banco de Japón del jueves y viernes, donde los mercados esperan ampliamente un aumento de la tasa de interés de 25 puntos básicos, lo que marca el segundo movimiento de ajuste monetario este año.

Resumen de precios

• Yen japonés hoy: El dólar cayó frente al yen un 0,4% a ¥155,18, desde el nivel de apertura de hoy de ¥155,80, y registró un máximo de ¥155,99.

• El yen cerró el viernes con una caída del 0,15% frente al dólar, lo que marca la primera pérdida diaria en los últimos tres días, en medio de una consolidación y mientras la caída de la moneda estadounidense se detenía.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó alrededor de un 0,1% el lunes, volviendo a sus niveles más bajos en dos meses, lo que refleja la continua debilidad de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

El dólar estadounidense ha permanecido bajo presión negativa desde la reunión de la Reserva Federal de la semana pasada, luego de que el resultado fuera menos agresivo de lo que los mercados esperaban, reavivando las apuestas sobre la continuación del ciclo de reducción de tasas federales hasta 2026.

Banco de Japón

El Banco de Japón se reúne el jueves y viernes de esta semana, en medio de fuertes expectativas de un aumento de la tasa de interés de 25 puntos básicos a un rango de 0,75%, el nivel más alto desde 2008 durante la crisis financiera mundial.

Los mercados están siguiendo de cerca lo que el gobernador Kazuo Ueda dirá sobre la dirección de la política monetaria en 2026, en un momento en que aumentan las expectativas de que el gobierno japonés pueda recurrir a una expansión fiscal adicional, lo que agrega más complejidad a las perspectivas políticas del Banco de Japón.

Tasas de interés japonesas

• Tras los recientes datos sobre inflación y salarios en Japón, la probabilidad de un aumento de un cuarto de punto porcentual en los tipos de interés por parte del Banco de Japón en la reunión de diciembre se ha estabilizado por encima del 90%.

• El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, ha presentado expectativas más optimistas para la economía japonesa en sus últimas declaraciones, afirmando que el banco central evaluará los pros y contras de aumentar las tasas de interés en su próxima reunión de política monetaria.

• Tres funcionarios del gobierno dijeron a Reuters que es probable que el Banco de Japón aumente las tasas de interés en diciembre.

Vistas y análisis

Los analistas de Société Générale dijeron que esperan que el Banco de Japón aumente las tasas de interés al 1% para julio del próximo año, aunque también anticipan un aumento de tasas cuando el banco anuncie su decisión política el viernes.

Los analistas añadieron que, una vez que los tipos de interés alcancen el 1%, el Banco de Japón entrará en terreno desconocido, lo que aumenta la probabilidad de que adopte un ritmo de ajuste cauteloso mediante incrementos graduales de 25 puntos básicos, con un estrecho seguimiento del impacto en el crecimiento económico y los niveles de precios. Prevén un intervalo de entre nueve meses y un año entre cada subida de tipos.

Los índices bursátiles estadounidenses mostraron un desempeño mixto durante las operaciones del viernes, ya que las preocupaciones de los inversores volvieron a surgir sobre las acciones tecnológicas, particularmente las empresas vinculadas a la inteligencia artificial.

Esto siguió a los decepcionantes resultados de ganancias de Oracle y Broadcom, que apuntaron a una desaceleración en la generación de retornos de sus inversiones masivas en inteligencia artificial, reavivando los temores sobre valoraciones infladas en todo el sector.

La Reserva Federal decidió el miércoles recortar su tasa de interés de referencia en un cuarto de punto porcentual, situándola en un rango de entre el 3,5% y el 3,75%.

Sin embargo, la medida estuvo acompañada de señales de advertencia sobre la trayectoria futura de la política monetaria y generó tres votos disidentes entre los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto, algo que no ocurría desde septiembre de 2019.

En una conferencia de prensa posterior a la decisión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que la inflación sigue siendo “algo elevada” debido a los aranceles y expresó su esperanza de que los próximos datos económicos brinden una visibilidad más clara.

En las operaciones, el Promedio Industrial Dow Jones subió un 0,2%, o 108 puntos, a 48.816 puntos a las 15:03 GMT, mientras que el índice más amplio S&P 500 cayó un 0,3%, o 21 puntos, a 6.880 puntos, y el Nasdaq Composite disminuyó un 0,61%, o 137 puntos, a 23.455 puntos.