Los precios del oro subieron más del 1,5% en la sesión europea del lunes, recuperándose de su mínimo de una semana y encaminándose a su primera ganancia en cuatro sesiones, respaldados por la bajada de los precios mundiales del petróleo tras los avances en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán en Suiza.

Ante la fuerte expectativa en los mercados de una posible subida de los tipos de interés en Estados Unidos este año, especialmente tras la última reunión de la Reserva Federal con una postura más restrictiva bajo la dirección de Kevin Warsh, los inversores esperan esta semana nuevas pistas decisivas sobre el rumbo de la política monetaria estadounidense.

El precio

• Precios del oro hoy: El oro subió más del 1,5% hasta los 4.220,71 dólares, desde un nivel de apertura de 4.155,54 dólares, tras tocar un mínimo intradiario de 4.136,65 dólares.

• Al cierre del viernes, el oro perdió un 1,3%, lo que supone el tercer descenso diario consecutivo y le sitúa en un mínimo de una semana de 4.122,06 dólares por onza.

• El metal precioso cayó un 1,5% la semana pasada, registrando su tercera pérdida semanal consecutiva debido al aumento del nivel del dólar estadounidense y de los rendimientos de los bonos del Tesoro tras la reunión de la Reserva Federal.

Precios mundiales del petróleo

Los precios mundiales del petróleo cayeron alrededor de un 2% el lunes y se encaminan a alcanzar sus niveles más bajos en varios meses, gracias al paso de petroleros adicionales por el estrecho de Ormuz y a los avances en las negociaciones de paz entre Estados Unidos e Irán.

Negociaciones entre Estados Unidos e Irán

• La primera ronda de negociaciones entre Estados Unidos e Irán en Suiza concluyó en un ambiente que se describió como "positivo y constructivo", a pesar de las tensiones y las amenazas mutuas que precedieron a las conversaciones.

• Las conversaciones de alto nivel concluyeron a primera hora del lunes, y está previsto que las reuniones técnicas se reanuden a finales de esta semana.

• Los mediadores, Qatar y Pakistán, anunciaron que ambas partes habían acordado una hoja de ruta para alcanzar un acuerdo final en un plazo de 60 días, lo que representa el progreso diplomático más significativo en meses.

• Las partes también acordaron establecer un comité de alto nivel para supervisar las negociaciones futuras, junto con un mecanismo de comunicación permanente destinado a prevenir una mayor escalada.

tipos de interés de EE. UU.

• La Reserva Federal mantuvo los tipos de interés sin cambios la semana pasada por cuarta reunión consecutiva.

• El Comité Federal de Mercado Abierto votó por unanimidad (12-0) a favor de mantener la tasa de referencia de los fondos federales dentro de un rango de 3,50% a 3,75%, el nivel más bajo desde septiembre de 2022.

• El nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, introdujo una importante revisión de la declaración de política monetaria al eliminar un lenguaje que anteriormente sugería una inclinación hacia futuras reducciones de las tasas de interés, lo que indica una postura más restrictiva y cautelosa.

• Los responsables políticos eliminaron por unanimidad todas las proyecciones anteriores que indicaban recortes en las tasas de interés este año, mientras que 9 de los 18 miembros del comité ahora esperan al menos un aumento de las tasas antes de finales de 2026.

• Tras la reunión, según la herramienta FedWatch de CME Group, la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión de julio cayó del 91% al 72%, mientras que la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos aumentó del 9% al 28%.

• La expectativa del mercado de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión de diciembre cayó del 45% al 15%, mientras que las expectativas de un aumento de 25 puntos básicos subieron del 55% al 85%.

• Para reevaluar esas expectativas, los inversores están siguiendo de cerca los próximos datos económicos de Estados Unidos, además de los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal.

Perspectivas del oro

Edward Meir, analista de Marex, declaró: "La situación en Suiza es muy diferente a la de hace apenas unas horas, cuando ambas partes discutían, pero ahora parece que están logrando algunos avances".

Meir añadió: "Seguiremos operando en función de las señales geopolíticas durante un tiempo más, pero la situación sigue siendo volátil, por lo que, por ahora, lo mejor es observar los acontecimientos desde la barrera".

Fondo SPDR

Las tenencias del SPDR Gold Trust, el mayor fondo cotizado en bolsa respaldado por oro del mundo, se mantuvieron sin cambios el viernes, situándose el total en 1.020,49 toneladas métricas, el nivel más alto desde el 4 de junio.

El euro cayó el lunes en la sesión europea frente a una cesta de divisas globales, reanudando las pérdidas que se habían detenido el viernes frente al dólar estadounidense. La moneda única se acerca de nuevo a su nivel más bajo en tres meses, ya que los inversores siguen prefiriendo el dólar estadounidense como la inversión más atractiva, sobre todo tras la reunión de política monetaria restrictiva de la Reserva Federal, que reforzó significativamente las expectativas de una subida de los tipos de interés en Estados Unidos en diciembre.

Después de que el Banco Central Europeo reiterara en su última reunión que no está comprometido con una trayectoria predeterminada para la política monetaria ni para los tipos de interés, los inversores están a la espera de nuevos datos económicos clave de la zona euro para reevaluar las expectativas sobre los tipos de interés europeos.

El precio

• Tipo de cambio del euro hoy: El euro cayó un 0,1% frente al dólar, situándose en 1,1453 dólares, desde un nivel de apertura de 1,1465 dólares. El máximo de la sesión se registró en 1,1474 dólares.

• El euro cerró el viernes con una subida del 0,1% frente al dólar, su primera ganancia en tres sesiones, tras haber tocado anteriormente un mínimo de tres meses de 1,1418 dólares.

• El euro perdió un 0,9% frente al dólar la semana pasada, lo que supone su segundo descenso semanal en las últimas tres semanas, tras la reunión de postura restrictiva de la Reserva Federal bajo la presidencia de Kevin Warsh.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,15% el lunes, reanudando las ganancias que se habían interrumpido el viernes y acercándose de nuevo a su nivel más alto en 13 meses, lo que refleja la continua fortaleza de la divisa estadounidense frente a una cesta de monedas principales y secundarias.

Este avance se debe a la demanda del dólar como la inversión más atractiva disponible, especialmente después de la última reunión de la Reserva Federal, que fue más restrictiva de lo que los mercados habían anticipado y aumentó significativamente las expectativas de al menos una subida de los tipos de interés en Estados Unidos este año.

Esto ha contrarrestado el impacto negativo de la disminución de la demanda de activos refugio tras la conclusión de la primera ronda de negociaciones entre Estados Unidos e Irán en Suiza, que dio como resultado una hoja de ruta de 60 días destinada a alcanzar un acuerdo final entre ambas partes.

Negociaciones entre Estados Unidos e Irán

• La primera ronda de negociaciones entre Estados Unidos e Irán en Suiza concluyó en un ambiente que se describió como "positivo y constructivo", a pesar de las tensiones y las amenazas mutuas que precedieron a las conversaciones.

• Las conversaciones de alto nivel concluyeron a primera hora del lunes, y está previsto que las reuniones técnicas se reanuden a finales de esta semana.

• Los mediadores, Qatar y Pakistán, anunciaron que ambas partes habían acordado una hoja de ruta para alcanzar un acuerdo final en un plazo de 60 días, lo que supone el progreso diplomático más significativo en meses.

• Las partes también acordaron establecer un comité de alto nivel para supervisar las negociaciones futuras, junto con un mecanismo de comunicación permanente destinado a prevenir una mayor escalada.

tipos de interés europeos

• Informes: El Banco Central Europeo está considerando la posibilidad de suspender la normalización de su política monetaria en julio si los precios de la energía se mantienen en los niveles actuales.

• La previsión del mercado monetario para una subida de tipos de interés del BCE de 25 puntos básicos en julio se mantiene actualmente estable en torno al 30%.

• Los inversores están a la espera de datos económicos adicionales de la zona euro, en particular cifras de inflación, desempleo y salarios, para reevaluar las expectativas anteriores.

El yen japonés se debilitó el lunes en las operaciones asiáticas frente a una cesta de divisas principales y secundarias, reanudando las pérdidas que se habían interrumpido brevemente el viernes frente al dólar estadounidense. La moneda se acerca nuevamente a su nivel más bajo en dos años, mientras las autoridades japonesas siguen insistiendo en su disposición a intervenir en el mercado de divisas para proteger al yen de una volatilidad excesiva.

El dólar estadounidense sigue recibiendo un fuerte respaldo de los inversores que buscan las oportunidades de inversión más atractivas tras la reunión de la Reserva Federal de la semana pasada, en la que adoptó una postura más restrictiva. Esto ha contrarrestado el impacto negativo de la disminución de la demanda de activos refugio tras la conclusión de la primera ronda de negociaciones entre Estados Unidos e Irán en Suiza, que dio como resultado una hoja de ruta de 60 días destinada a alcanzar un acuerdo definitivo entre ambas partes.

El precio

• Tipo de cambio del yen japonés hoy: El dólar subió un 0,25% frente al yen, situándose en 161,61 yenes, desde un nivel de apertura de 161,22 yenes. El mínimo de la sesión se registró en 161,22 yenes.

• El yen cerró el viernes con una subida del 0,1% frente al dólar, su primera ganancia en seis sesiones, como parte de una recuperación desde un mínimo de dos años de 161,81 yenes.

• El yen perdió un 0,7% frente al dólar la semana pasada, lo que supone su tercer descenso semanal en un mes, debido al aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense tras la reunión de la Reserva Federal.

autoridades japonesas

Las autoridades japonesas siguen de cerca la evolución del mercado de divisas, ya que el yen se acerca a sus niveles más bajos en 40 años tras superar el umbral clave de 160 yenes por dólar. Este nivel se considera una línea roja que podría provocar nuevas intervenciones para respaldar la moneda.

Fuentes consultadas por Reuters indicaron que Tokio intervino en varias ocasiones a finales de abril y principios de mayo para frenar la caída del yen. En aquel momento, el tipo de cambio alcanzó los 160,72 yenes por dólar estadounidense, su nivel más bajo desde julio de 2024.

La ministra de Finanzas japonesa, Satsuki Katayama, declaró el lunes en su última rueda de prensa que las autoridades están plenamente preparadas para tomar medidas decisivas e intervenir directamente en el mercado de divisas en cualquier momento para proteger al yen de los movimientos especulativos.

Katayama recalcó que la postura del ministerio se mantiene inalterable, declarando: «Responderemos de manera apropiada y directa a las fluctuaciones del mercado de divisas siempre que sea necesario». Evitó deliberadamente identificar un tipo de cambio específico como desencadenante de la intervención, como parte de una estrategia de ambigüedad constructiva diseñada para disuadir a los especuladores.

Opiniones y análisis

Matt Simpson, analista sénior de mercado en StoneX, dijo: "Es posible que el Ministerio de Finanzas de Japón esté preocupado por la subida del dólar estadounidense frente al yen hasta su nivel más alto de 2024".

Simpson añadió: "También puede que se sienta impotente para hacer mucho al respecto, ya que intervenir en un contexto de una Reserva Federal con una postura restrictiva y datos económicos estadounidenses sólidos podría resultar costoso e ineficaz".

tipos de interés japoneses

• El Banco de Japón elevó la semana pasada su tipo de interés de referencia en 25 puntos básicos, hasta el 1,0%, el nivel más alto desde 1995, lo que supone otro paso histórico en la normalización de la política monetaria en la cuarta economía más grande del mundo.

El vicegobernador del Banco de Japón, Ryozo Himino, declaró el viernes que la inflación podría superar el objetivo del 2% fijado por el banco central y advirtió sobre el coste de retrasar las subidas de tipos de interés, reafirmando la intención del banco de seguir aumentando los costes de endeudamiento.

• Los estudios económicos indican que el escenario base más probable es que el Banco de Japón aplique un aumento adicional de 25 puntos básicos en los tipos de interés en diciembre.

• La previsión del mercado para una subida de tipos de interés de un cuarto de punto en la reunión de julio del Banco de Japón se mantiene actualmente por debajo del 25%.

• Los inversores están a la espera de datos adicionales sobre inflación, desempleo y salarios procedentes de Japón para reevaluar esas expectativas.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,15% el lunes, reanudando las ganancias que se habían interrumpido el viernes y acercándose de nuevo a su nivel más alto en 13 meses, lo que refleja la continua fortaleza de la divisa estadounidense frente a una cesta de monedas mundiales.

Este avance se debe a la demanda del dólar como la inversión más atractiva disponible, especialmente después de la última reunión de la Reserva Federal, que fue más restrictiva de lo que los mercados habían anticipado y reforzó significativamente las expectativas de al menos una subida de los tipos de interés en Estados Unidos este año.

Eso ha compensado el impacto negativo de la disminución de la demanda de activos refugio tras la conclusión de la primera ronda de negociaciones entre Estados Unidos e Irán en Suiza, que dio como resultado una hoja de ruta de 60 días destinada a alcanzar un acuerdo final entre los dos países.

Negociaciones entre Estados Unidos e Irán

• La primera ronda de negociaciones entre Estados Unidos e Irán en Suiza concluyó en un ambiente que se describió como "positivo y constructivo", a pesar de las tensiones y las amenazas mutuas que precedieron a las conversaciones.

• Las conversaciones de alto nivel concluyeron a primera hora del lunes, y está previsto que las reuniones técnicas se reanuden a finales de esta semana.

• Los mediadores, Qatar y Pakistán, anunciaron que ambas partes habían acordado una hoja de ruta para alcanzar un acuerdo final en un plazo de 60 días, lo que representa el progreso diplomático más significativo en meses.

• Las partes también acordaron establecer un comité de alto nivel para supervisar las negociaciones futuras, junto con un mecanismo de comunicación permanente destinado a prevenir una mayor escalada.

El viernes, tras la caída del jueves, Bitcoin continuó cotizando lateralmente por debajo de los 63.000 dólares. El par BTC/USD se mantiene dentro de un canal ligeramente descendente en el gráfico de 60 minutos.

La criptomoneda más grande del mundo cayó varios niveles por debajo de su promedio móvil de 100 horas, aunque logró un modesto repunte, lo que le ayudó a evitar entrar en territorio de sobreventa según el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 horas.

Desde una perspectiva fundamental, el par BTC/USD se cotiza durante un período relativamente activo para los mercados estadounidenses. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo publicadas el jueves se situaron ligeramente por encima de las expectativas, en 226.000, frente a las previsiones de 225.000, aunque disminuyeron respecto a la cifra de la semana anterior, que fue de 230.000.

Datos económicos

El índice manufacturero de la Reserva Federal de Filadelfia para junio también superó las expectativas, situándose en 10,3 puntos frente a las previsiones de 10,0 puntos, tras registrar -0,4 puntos el mes anterior.

En otros datos económicos, las ventas minoristas de mayo superaron las expectativas, con un aumento del 0,9% respecto al mes anterior, frente a las previsiones del 0,5%. Las ventas minoristas básicas, excluyendo los automóviles, aumentaron un 0,8%, superando también las expectativas del 0,5%.

Las ventas de viviendas pendientes también resultaron mejores de lo esperado, con un aumento del 3,8% mensual en comparación con las previsiones del 0,8%.

A principios de semana, los permisos de construcción en Estados Unidos para mayo se situaron por debajo de las expectativas, en 1,413 millones, frente a las previsiones de 1,420 millones, y por debajo de los 1,423 millones de abril.

La construcción de viviendas también quedó por debajo de las expectativas, registrando 1,177 millones de unidades en comparación con las previsiones de 1,430 millones y por debajo de los 1,392 millones del mes anterior.

Desde una perspectiva técnica, Bitcoin se mantiene dentro de un canal descendente en el gráfico de 60 minutos, aunque el RSI de 14 horas se ha recuperado recientemente, lo que ayuda al mercado a evitar caer en condiciones de sobreventa.

En consecuencia, es posible que los compradores intenten prolongar el repunte actual hacia el nivel de 64.493 dólares, con un objetivo alcista adicional en 66.796 dólares.

Como contrapartida, los vendedores podrían intentar obtener beneficios cerca de los 60.564 dólares, o bien presionar el precio a la baja hacia el nivel de los 58.125 dólares.

Política agresiva y posible subida de tipos

La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios, en un rango de entre 3,50% y 3,75%, en su primera reunión bajo la presidencia de Kevin Warsh, quien inició su mandato con una amplia revisión de la política monetaria. Casi la mitad de los miembros del comité de política monetaria de la Fed prevén ahora un aumento de las tasas de interés este año, ante la creciente preocupación por la inflación.

Según datos del London Stock Exchange Group, el mercado de futuros de fondos federales ya refleja por completo una subida de los tipos de interés para octubre. Los sólidos datos de ventas minoristas han reforzado aún más las expectativas de que continuará el endurecimiento de la política monetaria.

El índice del dólar estadounidense, que sigue la evolución de la divisa estadounidense frente a una cesta de monedas similares que incluye el yen, el euro y la libra esterlina, cayó un 0,1% hasta los 100,7 puntos, manteniéndose cerca de su nivel más alto desde mayo de 2025.