El precio del oro subió en el mercado europeo el jueves, extendiendo sus ganancias por novena sesión consecutiva y continuando batiendo récords, tras superar los 5.500 dólares por onza por primera vez en la historia. Los precios se acercan ahora a los 5.600 dólares, impulsados por la fuerte demanda del metal como refugio seguro y por la persistente debilidad del dólar estadounidense, a pesar de las declaraciones del secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, dirigidas a apoyar la estabilidad del tipo de cambio global.

En línea con las expectativas del mercado, la Reserva Federal mantuvo sin cambios los tipos de interés, adoptando un tono cauteloso en su comunicado. El banco central evitó dar señales claras sobre la reanudación de un ciclo de recortes de tipos de interés a corto plazo, enfatizando la necesidad de más datos para evaluar la trayectoria de la inflación y la actividad económica antes de adoptar nuevas medidas de política monetaria.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: El oro subió un 3,4% a 5.598,39 dólares la onza, el nivel más alto registrado, desde un nivel de apertura de 5.416,39 dólares, mientras que el mínimo de la sesión también fue de 5.416,39 dólares.

• Al cierre del miércoles, el oro ganó alrededor de un 4,6%, marcando su mayor aumento diario desde el 24 de marzo de 2020, y su octava ganancia diaria consecutiva, dentro de la racha ganadora más larga desde fines de febrero de 2024, en medio de una demanda récord del metal como refugio seguro.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó un 0,3% el jueves, reanudando las pérdidas que se habían pausado en la sesión anterior y acercándose a un mínimo de cuatro años en 95,55 puntos, lo que refleja una renovada debilidad de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas principales y menores.

El dólar sigue bajo presión sostenida, ya que los comentarios del secretario del Tesoro, Scott Bessent, no lograron disipar las crecientes preocupaciones sobre las políticas económicas y los acontecimientos geopolíticos de Estados Unidos.

Comentarios de apoyo

El miércoles, Bessent negó los informes que sugieren una posible intervención estadounidense en los mercados de divisas, en un momento en que los mercados están observando de cerca una posible intervención en el yen japonés y con el dólar estadounidense cotizando cerca de mínimos de varios años.

Bessent afirmó: «Estados Unidos siempre ha mantenido una política monetaria fuerte, pero dicha política implica establecer fundamentos sólidos». Añadió: «Si tenemos políticas sólidas, el capital fluirá. Estamos trabajando para reducir nuestro déficit comercial, lo que naturalmente fortalecerá el dólar con el tiempo».

Reserva Federal

Al concluir su primera reunión regular de política monetaria del año, y en línea con la mayoría de las expectativas, la Reserva Federal dejó las tasas de interés sin cambios dentro del rango de 3,50%–3,75%, el nivel más bajo desde septiembre de 2022.

La decisión no fue unánime, ya que el Comité Federal de Mercado Abierto votó 10 a 2, con dos miembros (Stephen Miran y Christopher Waller) disintiendo a favor de un recorte adicional de la tasa de 25 puntos básicos.

La Reserva Federal dijo que los indicadores disponibles muestran que la actividad económica se está expandiendo a un ritmo “constante”, señalando que la inflación sigue siendo algo elevada, mientras que los indicadores del mercado laboral muestran señales de estabilización.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que la política monetaria actual es “apropiada” y agregó que los responsables políticos están “bien posicionados” para determinar la magnitud y el momento de cualquier ajuste adicional a las tasas de interés.

Tasas de interés de EE. UU.

• Tras la reunión, y según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad de mantener sin cambios los tipos de interés estadounidenses en la reunión de marzo aumentó del 82% al 88%, mientras que la probabilidad de un recorte de tipos de 25 puntos básicos se redujo del 18% al 12%.

• Los inversores siguen descontando dos recortes de los tipos de interés en Estados Unidos durante el próximo año, mientras que las propias proyecciones de la Reserva Federal apuntan a un recorte de 25 puntos básicos.

Perspectivas del oro

Edward Meir, analista de Marex, dijo que los crecientes niveles de deuda estadounidense y la incertidumbre impulsada por las señales de un sistema de comercio global que se fragmenta en bloques regionales en lugar de un modelo centrado en Estados Unidos están empujando a los inversores hacia el oro.

Los analistas de OCBC dijeron en una nota que el oro ya no es visto simplemente como una cobertura contra las crisis o la inflación, sino cada vez más como un depósito de valor neutral y confiable que también proporciona diversificación de cartera en una gama más amplia de regímenes macroeconómicos.

Tony Sycamore, analista de mercado de IG, dijo que si bien el fuerte repunte sugiere el riesgo de un retroceso a corto plazo, se espera que los fundamentos subyacentes sigan siendo favorables durante 2026, lo que hace que cualquier caída sea una oportunidad de compra atractiva.

El euro subió en el mercado europeo el jueves frente a una cesta de divisas globales, reanudando las ganancias que se interrumpieron brevemente ayer frente al dólar estadounidense y acercándose de nuevo a su nivel más alto en cinco años. Este avance se produce en un contexto de tensión en los mercados cambiarios mundiales, a pesar de las declaraciones del secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, encaminadas a apoyar la estabilidad del tipo de cambio.

Las ganancias del euro también se ven respaldadas por el histórico acuerdo comercial entre Europa y la India, que ha fortalecido las expectativas positivas de crecimiento en la eurozona. Además de asegurar las cadenas de suministro, el acuerdo abre el acceso al mayor mercado de consumo del mundo para las medianas empresas europeas y el sector servicios, proporcionando a la economía europea una protección adicional contra las perturbaciones del comercio mundial.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del euro hoy: El euro subió un 0,35% frente al dólar a 1,1994, desde un nivel de apertura de 1,1954, mientras que registró un mínimo de sesión en 1,1950.

• El euro terminó la sesión del miércoles con una caída del 0,7% frente al dólar, marcando su primera pérdida en cinco días, debido a la corrección y la toma de ganancias, después de haber alcanzado un máximo de cinco años de 1,2083 el día anterior.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó un 0,3% el jueves, reanudando las pérdidas que se habían pausado en la sesión anterior y acercándose a un mínimo de cuatro años en 95,55 puntos, lo que refleja una renovada debilidad de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas principales y menores.

El dólar sigue bajo una presión sostenida, ya que los comentarios del secretario del Tesoro, Scott Bessent, no lograron aliviar las crecientes preocupaciones sobre las políticas económicas y los movimientos geopolíticos de Estados Unidos.

El miércoles, Bessent negó los informes que sugieren una posible intervención estadounidense en los mercados de divisas, en un momento en que los mercados están observando de cerca una posible intervención en el yen japonés y con el dólar cotizando cerca de mínimos de varios años.

Bessent afirmó: «Estados Unidos siempre ha mantenido una política monetaria fuerte, pero esa política implica establecer fundamentos sólidos». Añadió: «Si tenemos políticas sólidas, el capital fluirá. Estamos trabajando para reducir nuestro déficit comercial, y eso, naturalmente, fortalecerá el dólar con el tiempo».

En el frente de la política monetaria, la Reserva Federal adoptó el miércoles una postura más optimista sobre el mercado laboral estadounidense y los riesgos inflacionarios, lo que los inversores interpretaron como una señal de que las tasas de interés podrían permanecer sin cambios durante un período más largo.

economía europea

Gracias al acuerdo comercial con la India, los mercados se han vuelto más optimistas sobre las perspectivas de la economía europea. Esta alianza estratégica contribuye a diversificar las cadenas de suministro y a ampliar la participación del sector servicios en un mercado de consumo masivo, impulsando el crecimiento económico sostenible en Europa y reduciendo la vulnerabilidad a las disputas comerciales globales.

La Unión Europea y la India alcanzaron este histórico acuerdo comercial a principios de esta semana tras casi 20 años de difíciles negociaciones. La presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, lo describió como "el mayor de todos los acuerdos".

tipos de interés europeos

• Los mercados monetarios actualmente estiman una probabilidad de aproximadamente el 25% de que el Banco Central Europeo recorte los tipos de interés en 25 puntos básicos en febrero.

• Los operadores han ajustado recientemente sus expectativas de que las tasas se mantengan sin cambios durante todo el año a al menos un recorte de tasas de 25 puntos básicos.

• Para reevaluar estas expectativas, los inversores están esperando más datos económicos de la zona del euro sobre inflación, desempleo y salarios.

Opiniones y análisis

Ray Attrill, jefe de estrategia cambiaria del National Australia Bank, dijo que los comentarios de Bessent llegaron en un momento oportuno y algunos podrían asumir que fueron cuidadosamente planeados, por así decirlo.

Attrill agregó que cree que las observaciones del Banco Central Europeo son independientes, pero señaló que el nivel de 1,20 en el EUR/USD parece haber actuado como un punto de activación.

Explicó que el reciente movimiento del par euro-dólar, que no había sido particularmente fuerte hasta hace poco, enmascara de alguna manera una fortaleza más amplia del euro, un desarrollo que probablemente alimentará las perspectivas de inflación del BCE.

El dólar australiano subió el jueves en el mercado asiático frente a una canasta de monedas globales, extendiendo sus ganancias por novena sesión consecutiva frente a su contraparte estadounidense y alcanzando un máximo de tres años, en medio de un repunte amplio y sostenido en los precios mundiales de los metales y las materias primas.

El avance también fue respaldado por las crecientes presiones inflacionarias sobre los responsables de las políticas del Banco de la Reserva de Australia, lo que fortaleció las expectativas de un aumento de la tasa de interés de 25 puntos básicos en febrero.

Resumen de precios

• Dólar australiano hoy: El dólar australiano subió un 0,75% frente al dólar estadounidense a 0,7091, su nivel más alto desde febrero de 2023, desde un nivel de apertura de 0,7038, mientras que el mínimo de la sesión se registró en 0,7021.

• El dólar australiano terminó la sesión del miércoles con un alza de alrededor del 0,4% frente al dólar estadounidense, marcando su octava ganancia diaria consecutiva y la racha ganadora más larga desde febrero de 2024, tras la publicación de datos de inflación más altos de lo esperado en Australia.

Precios mundiales de los metales

Los precios mundiales de los metales y las materias primas siguen registrando fuertes ganancias, con el oro y la plata extendiendo sus repuntes récord, impulsados por la creciente demanda de las principales economías, encabezadas por China y Estados Unidos, además de las crecientes tensiones geopolíticas que han empujado a los inversores hacia los metales básicos como activos de refugio seguro.

Este aumento está alimentando positivamente la economía australiana, que es uno de los principales exportadores mundiales de mineral de hierro, carbón y oro, ya que apoya el superávit comercial y aumenta los ingresos de las empresas mineras.

También proporciona un respaldo sólido al presupuesto del gobierno a través de mayores ingresos por regalías e impuestos, lo que da a la economía australiana mayor flexibilidad para absorber las presiones inflacionarias globales y mantener la estabilidad del crecimiento.

Tasas de interés australianas

• Los datos publicados el martes en Sydney mostraron que la inflación australiana aumentó más de lo esperado en el último trimestre del año pasado, intensificando las presiones inflacionarias sobre los responsables de las políticas del Banco de la Reserva de Australia.

• Tras los datos, el precio de mercado para un aumento de tipos de 25 puntos básicos por parte del Banco de la Reserva de Australia en febrero aumentó del 60% al 75%.

• Para reevaluar estas expectativas, los inversores están esperando más datos económicos de Australia.

• Los cuatro principales bancos australianos ahora esperan que el Banco de la Reserva de Australia aumente las tasas de interés en un cuarto de punto en su reunión de la próxima semana.

• Goldman Sachs y Deutsche Bank siguen estando entre los pocos bancos que todavía piden que se mantengan sin cambios los tipos de interés en Australia.

Los precios del oro subieron bruscamente durante las operaciones del miércoles, alcanzando nuevos máximos históricos en medio de una caída generalizada del dólar estadounidense frente a la mayoría de las monedas principales antes de la decisión sobre la tasa de interés, mientras los mercados también digerían el resultado de la política de la Reserva Federal.

La medida se produjo junto con una renovada escalada de las tensiones geopolíticas después de que el presidente estadounidense, Donald Trump, ordenó el envío de una flota naval adicional a Irán, instando a Teherán a alcanzar un acuerdo nuclear con Washington y advirtiendo que cualquier próximo ataque militar sería mucho más severo que el anterior.

En consonancia con las expectativas del mercado, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) votó a favor de mantener sin cambios la tasa de interés de referencia dentro de un rango del 3,5% al 3,75%. Esta decisión marcó una pausa tras tres recortes consecutivos de tasas de un cuarto de punto porcentual, que previamente se habían descrito como medidas de precaución para proteger la economía de un posible deterioro del mercado laboral.

Junto con la decisión sobre las tasas, el comité mejoró su evaluación del crecimiento económico y expresó una menor preocupación por los riesgos del mercado laboral en comparación con los riesgos inflacionarios. En su comunicado posterior a la reunión, la Fed afirmó que los indicadores disponibles sugieren que la actividad económica continúa expandiéndose a un ritmo sólido. El crecimiento del empleo sigue siendo moderado, mientras que la tasa de desempleo ha mostrado indicios de estabilización. Sin embargo, la inflación se mantiene algo elevada.

Un cambio notable en la declaración fue la eliminación del texto que previamente indicaba que los riesgos para el mercado laboral superaban los riesgos de la inflación. Este cambio indicó una postura más paciente en materia de política monetaria, lo que refleja la opinión de que los objetivos duales de la Reserva Federal, la estabilidad de precios y el máximo empleo, ahora están más equilibrados.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que no había evidencia que respaldara la idea de que los inversores globales se están protegiendo contra los riesgos relacionados con el dólar, y desestimó las especulaciones sobre la posibilidad de subidas de tasas en lugar de recortes en el corto plazo.

Powell agregó que los niveles actuales de las tasas de interés son apropiados para respaldar el progreso hacia los objetivos de la Fed de pleno empleo y menor inflación, aunque reconoció que la inflación sigue siendo elevada y que la demanda de mano de obra se ha enfriado notablemente.

Por otra parte, el índice del dólar estadounidense subió un 0,2% a las 20:53 GMT a 96,3 puntos, después de tocar un máximo de 96,7 y un mínimo de 95,8 anteriormente en la sesión.

El dólar se recuperó de pérdidas anteriores tras los comentarios del secretario del Tesoro estadounidense, Bessent, quien dijo que Estados Unidos no tiene la intención de intervenir en el tipo de cambio del yen.

A las 20:55 GMT, el oro al contado subía un 5,6% hasta los 5.368,4 dólares la onza.