Los precios del oro cayeron el jueves, mientras que la plata cayó más de un 11% debido a que los especuladores se movieron para tomar ganancias después de un repunte de dos días, con un dólar más fuerte y el alivio de las tensiones geopolíticas aumentando la presión sobre los metales preciosos como activos de refugio seguro.

El oro al contado cayó un 2%, hasta los 4.864,36 dólares por onza a las 09:20 GMT, tras haber caído más del 3% en la sesión anterior. Los futuros del oro estadounidense con vencimiento en abril también cayeron un 1,3%, hasta los 4.855,80 dólares por onza.

La plata al contado cayó un 11,3% a 78,13 dólares la onza, después de haber caído alrededor de un 17% anteriormente en la sesión.

Carsten Menke, analista de Julius Baer, afirmó: «Este es un efecto retardado de la volatilidad que hemos observado desde el viernes pasado. El mercado aún no ha alcanzado un punto de equilibrio, por lo que estamos observando una nueva ola de ventas tras el repunte de los últimos dos días».

Agregó que es probable que la volatilidad continúe en el corto plazo.

Los metales preciosos han experimentado fuertes movimientos en las últimas sesiones, y el oro y la plata registraron sus mayores pérdidas en décadas el viernes pasado después de alcanzar máximos históricos a principios de la misma semana.

El oro extendió sus pérdidas a $ 4,403.24 el lunes, mientras que la plata cayó a $ 71.32, su nivel más bajo en un mes, después de que el ex gobernador de la Reserva Federal Kevin Warsh fuera nominado para dirigir el banco central de Estados Unidos, aliviando los temores de una postura de política monetaria demasiado laxa y apoyando al dólar.

Sin embargo, las renovadas preocupaciones por la escalada de tensiones entre Estados Unidos e Irán el martes empujaron a los inversores hacia activos de refugio seguro, elevando los precios de los metales en las últimas dos sesiones.

Ole Hansen, director de estrategia de materias primas de Saxo Bank, afirmó: “Se produjeron fuertes ventas en el mercado de futuros chino y en el CME después de que la plata no lograra superar el nivel de resistencia de 90,50 dólares”.

Agregó que la débil demanda china antes de las vacaciones del Año Nuevo Lunar, junto con informes de grandes posiciones cortas por parte de un inversor chino, empeoraron el sentimiento del mercado.

El dólar subió a su nivel más alto en dos semanas el jueves, lo que agregó presión a los mercados más amplios, ya que las acciones y las materias primas mundiales, desde el petróleo crudo hasta el cobre, cayeron con la disminución de las tensiones geopolíticas.

Entre otros metales, el platino al contado cayó un 6,5%, a 2.082,76 dólares la onza, después de haber alcanzado un máximo histórico de 2.918,80 dólares el 26 de enero. El paladio también bajó un 3,5%, a 1.711,69 dólares la onza.

El euro cayó en las operaciones europeas del jueves frente a una cesta de monedas globales, extendiendo sus pérdidas por segundo día consecutivo frente al dólar estadounidense y acercándose a su nivel más bajo en dos semanas, ya que la disminución de las presiones inflacionarias sobre los responsables de las políticas del Banco Central Europeo reavivó las expectativas de al menos un recorte de las tasas de interés europeas este año.

El Banco Central Europeo concluirá hoy su primera reunión de política monetaria de 2026, con expectativas de mantener los tipos de interés sin cambios por quinta reunión consecutiva. Se espera que la próxima declaración ofrezca nuevas señales y aclaraciones sobre la trayectoria futura de los tipos de interés durante este año.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del euro hoy: El euro cayó frente al dólar un 0,2% a 1,1783 dólares, desde un nivel de apertura de 1,1807 dólares, y registró un máximo de sesión en 1,1808 dólares.

• El euro cerró el miércoles con una caída del 0,1% frente al dólar, reanudando las pérdidas que se habían pausado el día anterior como parte de un repunte desde un mínimo de dos semanas en 1,1776 dólares.

La inflación en Europa

Los datos oficiales publicados ayer mostraron una continua disminución de los niveles de inflación básica en Europa, lo que pone de relieve la reducción de las presiones inflacionarias sobre los responsables de las políticas del Banco Central Europeo.

El índice general de precios al consumidor aumentó un 1,7% interanual en enero, el ritmo más lento desde septiembre de 2024, en línea con las expectativas del mercado de un aumento del 1,7%, después de un aumento del 1,9% en diciembre.

El IPC básico subió un 2,2% en enero, el ritmo más lento desde octubre de 2021, por debajo de las expectativas del mercado del 2,3%, tras registrar un 2,3% en diciembre.

Tipos de interés europeos

• A raíz de los datos anteriores, la previsión del mercado monetario para un recorte de tipos de 25 puntos básicos por parte del Banco Central Europeo en marzo aumentó del 25% al 35%.

• Los operadores ajustaron sus expectativas de mantener las tasas de interés europeas sin cambios durante todo el año a descontar al menos un recorte de 25 puntos básicos.

Banco Central Europeo

El Banco Central Europeo concluirá hoy su primera reunión ordinaria de política monetaria de 2026, con expectativas estables de que los tipos de interés se mantengan sin cambios. Se espera que el comunicado adjunto ofrezca orientación adicional sobre la trayectoria futura de los tipos de interés a lo largo del año.

Actualmente, las expectativas son estables de mantener los tipos de interés europeos sin cambios en el 2,15%, el nivel más bajo desde octubre de 2022, por quinta reunión consecutiva.

La decisión sobre los tipos de interés y la declaración de política monetaria del BCE se conocerán a las 13:15 GMT, seguidas de una conferencia de prensa de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, a las 13:45 GMT.

Perspectivas para el euro

Esperamos que si los comentarios del Banco Central Europeo son menos agresivos de lo que anticipan los mercados, las expectativas de recortes de tasas este año aumentarán, lo que generará una mayor presión negativa sobre el tipo de cambio del euro frente a una canasta de monedas globales.

El yen japonés cayó el jueves en las operaciones asiáticas frente a una canasta de monedas principales y menores, extendiendo sus pérdidas por quinto día consecutivo frente al dólar estadounidense y registrando su nivel más bajo en dos semanas, bajo la presión de la creciente especulación sobre el resultado de las elecciones generales de Japón que se celebrarán este fin de semana.

Según las últimas encuestas de opinión en Tokio, la coalición gobernante liderada por el primer ministro Sanae Takaichi tiene una fuerte ventaja para asegurar el control de la Cámara de Representantes, lo que daría luz verde al nuevo gobierno para avanzar con planes expansivos para estimular la economía.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del yen japonés hoy: El dólar subió frente al yen un 0,1% a ¥156,98, el nivel más alto desde el 23 de enero, desde un nivel de apertura de ¥156,81, y registró un mínimo de sesión en ¥156,68.

• El yen cerró el miércoles cotizando a la baja un 0,7% frente al dólar, marcando su cuarta pérdida diaria consecutiva, impulsada por especulaciones relacionadas con las elecciones.

Elecciones japonesas

Los mercados mundiales están dirigiendo su atención a Japón antes de las elecciones generales anticipadas programadas para el 8 de febrero, mientras el Primer Ministro Sanae Takaichi busca el apoyo de los votantes para un mayor gasto, recortes de impuestos y una nueva estrategia de seguridad que se espera acelere el fortalecimiento de las capacidades de defensa del país.

Encuestas de opinión

Las últimas encuestas indican una amplia ventaja para el gobernante Partido Liberal Democrático liderado por Sanae Takaichi, lo que aumenta sus posibilidades de formar un gobierno fuerte después de las elecciones.

Las encuestas del periódico Asahi y Kyodo News sugieren que la coalición gobernante se dirige hacia una victoria decisiva, con el Partido Liberal Democrático superando el umbral de mayoría absoluta de 233 escaños y la coalición con sus socios alcanzando potencialmente alrededor de 300 escaños de los 465.

Takaichi mantiene una sólida popularidad, con encuestas recientes que muestran índices de aprobación del gobierno entre el 57% y el 64%. Su apoyo es especialmente fuerte entre los votantes más jóvenes, de entre 18 y 29 años, cuya aprobación, según algunas encuestas, se acerca al 90%.

Sanae Takaichi

El primer ministro japonés, Sanae Takaichi, dijo el sábado que la debilidad del yen tiene aspectos positivos, en comentarios que parecieron contrastar con las reiteradas advertencias del Ministerio de Finanzas sobre una posible intervención para apoyar la moneda.

Durante un discurso de campaña antes de las elecciones de la próxima semana, Takaichi dijo que a pesar de las críticas a la debilidad del yen, éste representa una valiosa oportunidad para los sectores exportadores, desde las industrias alimentarias hasta los automóviles, ya que la moneda más débil ha actuado como un amortiguador contra los aranceles estadounidenses y ha proporcionado un apoyo tangible a la economía.

Tasas de interés japonesas

• El precio de mercado para un aumento de la tasa de un cuarto de punto por parte del Banco de Japón en la reunión de marzo se sitúa actualmente por debajo del 10%.

• Para revalorizar esas expectativas, los inversores están esperando más datos sobre la inflación, el desempleo y los salarios en Japón.

Perspectivas para el yen japonés

Carol Kong, estratega cambiaria del Commonwealth Bank of Australia, dijo que un sólido desempeño del Partido Liberal Democrático alentaría a Takaichi a seguir adelante con los planes de estímulo, aumentando el riesgo de una mayor carga de deuda gubernamental y pesando negativamente sobre los bonos del gobierno japonés y el yen.

Con Rusia aún preocupada por la guerra en Ucrania y China centrada en la cuestión de Taiwán, Estados Unidos y sus principales aliados occidentales —en particular, el Reino Unido, Francia e Italia— siguen logrando importantes avances geopolíticos en Oriente Medio y el Norte de África. Tras la pérdida de su principal aliado regional en Siria, estos aliados actuaron con rapidez no solo para fortalecer su posición allí, sino también en Libia, un país que desde hace tiempo ha sido de interés para el Kremlin, especialmente tras el derrocamiento, incluso para los estándares occidentales, del líder libio Muamar el Gadafi en 2011.

Esta vez, parece estar tomando forma un enfoque más coherente hacia el estado petrolero del norte de África. Este se basa en expandir la presencia de compañías petroleras y gasísticas occidentales en múltiples yacimientos libios, utilizando posteriormente esa huella económica como palanca de influencia política. Esto plantea una pregunta clave: ¿representa el reciente regreso a las perforaciones en aguas profundas en la cuenca de Sirte, tras una pausa de 17 años, un cambio decisivo en el plan para reintegrar gradualmente a Libia a la esfera de influencia occidental? ¿Puede esta estrategia tener éxito?

Occidente aún cuenta con sólidos fundamentos sobre los que construir en el sector petrolero y gasífero de Libia. Antes de la caída de Gadafi y la guerra civil que le siguió, Libia producía alrededor de 1,65 millones de barriles diarios de crudo, la mayor parte de crudo ligero dulce de alta calidad, con una fuerte demanda en el Mediterráneo y el noroeste de Europa. El país también posee las mayores reservas probadas de petróleo de África, estimadas en unos 48 000 millones de barriles.

La producción había experimentado una trayectoria ascendente en los años previos a la caída de Gadafi, desde aproximadamente 1,4 millones de barriles diarios en el año 2000, aunque aún muy por debajo del máximo de finales de la década de 1960, de más de 3 millones de barriles diarios. En aquel entonces, la Corporación Nacional del Petróleo de Libia había iniciado planes para aplicar técnicas mejoradas de recuperación de petróleo en yacimientos maduros, con proyecciones de aumentar la capacidad en unos 775.000 barriles diarios consideradas realistas y técnicamente fundamentadas.

Sin embargo, en el punto álgido de la guerra civil, la producción de crudo se desplomó a unos 20.000 barriles diarios. Aunque posteriormente se recuperó hasta poco menos de 1,3 millones de barriles diarios —la cifra más alta desde mediados de 2013—, los repetidos cierres por motivos políticos de los últimos años redujeron la producción a poco más de 500.000 barriles diarios durante períodos prolongados.

A pesar de esta inestabilidad, la creciente atención política de alto nivel de Washington y sus aliados hacia los proveedores de Oriente Medio y el Norte de África capaces de compensar el petróleo y el gas rusos ha reavivado el interés de las petroleras internacionales occidentales en Libia. Esto se reflejó en la contundente respuesta a la primera ronda de licencias libia desde 2011, con más de 40 petroleras internacionales registrando interés en 22 bloques terrestres y marítimos.

Estos nuevos acuerdos se basan en acuerdos previos de varias empresas europeas, como la francesa TotalEnergies, que en 2021 acordó continuar sus esfuerzos para aumentar la producción de los gigantescos yacimientos de Waha, Sharara, Mabrouk y Jurf en al menos 175.000 barriles diarios. La compañía también acordó con la Corporación Nacional del Petróleo (NOC) priorizar el desarrollo de los yacimientos North Jalo y NC-98 en la concesión de Waha, con un potencial combinado de al menos 350.000 barriles diarios.

Más tarde, Shell confirmó que evaluaría oportunidades de exploración en Libia, mientras que la gigante estadounidense Chevron dijo que planeaba regresar después de salir del país en 2010.

Estas medidas se alinean con el objetivo de la Corporación Nacional del Petróleo de aumentar la producción petrolera libia a 2 millones de barriles diarios para 2028, con el apoyo de la recientemente reactivada Oficina de Programas Estratégicos. Dicha oficina se había fijado previamente como objetivo 1,6 millones de barriles diarios antes de que el aumento de las tensiones políticas del año pasado trastocara sus planes.

El éxito depende en parte de la actual ronda de licencias, ya que se necesitan entre 3.000 y 4.000 millones de dólares en inversiones para alcanzar el objetivo inicial de 1,6 millones de barriles diarios para 2026-2027. Los 22 bloques ofertados incluyen áreas clave en las cuencas de Sirte, Murzuq y Ghadames, así como zonas costeras del Mediterráneo. Alrededor del 80% de las reservas recuperables descubiertas en Libia se encuentran en la cuenca de Sirte, que también alberga la mayor parte de la capacidad de producción del país.

Proyectos menores que precedieron a las últimas grandes empresas ya han dado resultados. Waha Oil Company ha afirmado que ha incrementado su producción en un 20 % desde 2024 mediante un mantenimiento intensivo, la reapertura de pozos cerrados y la perforación de nuevos. La Corporación Nacional del Petróleo ha indicado que programas similares contribuyeron a impulsar los recientes aumentos de la producción nacional, junto con los nuevos descubrimientos de AGOCO y la argelina Sonatrach en la cuenca de Ghadames y la austriaca OMV en Sirte.

BP firmó un memorando de entendimiento el año pasado para evaluar las opciones de redesarrollo de los gigantescos campos terrestres de Sarir y Messla en la Cuenca de Sirte, junto con el potencial de petróleo y gas no convencionales. BP afirmó que el acuerdo refleja su firme interés en profundizar la colaboración con la Corporación Nacional del Petróleo y apoyar el futuro energético de Libia.

En la propia cuenca de Sirte, BP y la italiana Eni han comenzado a perforar el primer pozo offshore en aguas profundas de Libia en casi dos décadas. Este paso se considera más significativo que otras iniciativas occidentales recientes, ya que la perforación en aguas profundas requiere compromisos de capital a largo plazo, confianza política y garantías de seguridad que las empresas no aceptan a menos que crean que la estabilidad y la alineación con Occidente están mejorando.

El proyecto se centra en el área de exploración de Mtsola, en el bloque offshore 38/3. BP y Eni poseen una participación del 42,5% cada una, mientras que la Autoridad de Inversiones de Libia posee el 15%. La empresa conjunta se ha comprometido a perforar 16 pozos adicionales en Libia, tanto en tierra como en alta mar.

Sin embargo, persisten las dudas sobre si esto marca un cambio decisivo en la influencia occidental. Un problema fundamental persiste: las causas subyacentes de las reiteradas crisis políticas de Libia, que provocan perjudiciales cierres petroleros, siguen sin resolverse.

El acuerdo del 18 de septiembre de 2020 que puso fin a una serie de bloqueos petroleros económicamente destructivos condicionó la paz a objetivos específicos, según el comandante del Ejército Nacional Libio, Khalifa Haftar, y el gobierno de Trípoli, reconocido por la ONU, estuvo de acuerdo en ese momento.

La condición central era un acuerdo duradero sobre la distribución nacional de los ingresos petroleros. Un comité técnico conjunto debía supervisar los ingresos petroleros, garantizar una distribución justa, preparar un presupuesto unificado, resolver las disputas sobre la asignación y exigir al banco central de Trípoli que ejecutara los pagos aprobados sin demora.

Ninguno de estos mecanismos se ha implementado plenamente. Como resultado, las principales fallas en el reparto de ingresos persisten, lo que deja la puerta abierta a nuevos disturbios y futuras interrupciones de la producción.