Una nueva investigación y análisis de Rystad Energy sugiere que un replanteamiento de la política ártica de la Unión Europea podría ayudar a mantener el gas del mar de Barents noruego dentro de la combinación de suministro de Europa durante la década de 2030, ofreciendo una fuente cercana y relativamente con menores emisiones a medida que Europa se vuelve cada vez más dependiente del mercado mundial de GNL.

La Comisión Europea está revisando actualmente su política para el Ártico de 2021 y ha abierto una consulta pública que durará hasta el 16 de marzo de 2026. Dado que los proyectos del mar de Barents suelen requerir de cinco a diez años para pasar del descubrimiento a la producción estable, las señales políticas emitidas por la UE hoy determinarán si los volúmenes adicionales de las áreas noruegas actualmente abiertas estarán disponibles para mediados de la década de 2030, o si Europa dependerá en mayor medida del GNL importado durante la próxima década.

Una política más específica sin socavar los objetivos climáticos

El análisis de Rystad sugiere que la UE podría permitir una mayor producción en el mar de Barents definiendo límites geográficos y operativos más claros sin debilitar necesariamente sus políticas climáticas. Esto podría lograrse definiendo el «Ártico» con mayor precisión y vinculando cualquier actividad a estrictas medidas de control de emisiones y medioambientales.

Este enfoque permitiría diferenciar entre las áreas noruegas ya abiertas a la exploración y las zonas ambientalmente más sensibles. Sin embargo, es probable que la propuesta siga siendo controvertida entre los grupos ambientalistas y no cambie fundamentalmente el debate general sobre la perforación de petróleo y gas en el Ártico, aunque podría influir en la forma en que los compradores y los responsables políticos evalúen las fuentes de suministro durante la década de 2030.

Según el escenario base de Rystad para la UE-27 más el Reino Unido, se espera que Noruega continúe suministrando alrededor del 20% al 30% de la demanda de gas de Europa hasta 2050, mientras que se proyecta que la dependencia de Europa del GNL aumentará del 30% al 50%, lo que incrementará la exposición a la volatilidad del mercado global.

Tamaño de los recursos y desafíos del desarrollo

La Dirección Noruega de Offshore estima que las áreas actualmente abiertas para la exploración en el Mar de Barents contienen alrededor de 3.500 millones de barriles de petróleo equivalente en recursos de gas natural, lo que equivale a aproximadamente 22 billones de pies cúbicos.

Rystad espera que los proyectos aprobados antes de 2030 contribuyan con alrededor de 2.250 millones de barriles de petróleo equivalente en producción acumulada hasta 2050. Una producción adicional requeriría nuevos descubrimientos, desarrollo coordinado de múltiples campos y, lo más importante, suficiente infraestructura de exportación.

La infraestructura como restricción clave

La infraestructura sigue siendo uno de los mayores desafíos para la expansión a largo plazo. Un estudio de Gassco y la Dirección Noruega del Petróleo concluyó que la capacidad de exportación adicional del Mar de Barents podría ser comercialmente viable si se demuestra que existen volúmenes de producción suficientes.

Actualmente, la terminal de exportación de GNL de Hammerfest es la principal salida, pero está vinculada en gran medida al yacimiento de Snøhvit, lo que limita la flexibilidad para una mayor producción. Un gasoducto que conecte el sur con la red del Mar de Noruega es una opción potencial, pero requeriría grandes volúmenes de producción y plazos de proyecto coordinados para justificar la financiación.

Emisiones y estándares ambientales

Las emisiones son un tema central en la revisión de políticas en curso y afectan directamente la forma en que los compradores comparan las futuras fuentes de suministro de gas.

La producción noruega es reconocida mundialmente por sus emisiones relativamente bajas, y el gasoducto noruego se considera una opción con menores emisiones para Europa. En el proyecto Snøhvit, el dióxido de carbono se captura y reinyecta en alta mar, mientras que se espera que la electrificación planificada de las instalaciones de Snøhvit–Hammerfest reduzca aún más la huella de carbono del proyecto.

Los críticos ambientales argumentan que una menor intensidad de emisiones no modifica el hecho de que la quema de gas sigue añadiendo dióxido de carbono a la atmósfera. Sin embargo, la intensidad del metano y las emisiones durante su ciclo de vida se utilizan cada vez más en los marcos de contratación pública y políticas para diferenciar entre fuentes de energía.

Un enfoque gestionado en lugar de una apertura total

El informe argumenta que abrir completamente el Ártico a la exploración es poco realista. En cambio, un marco regulatorio estricto podría permitir el desarrollo continuo en áreas noruegas ya abiertas, excluyendo regiones ambientalmente sensibles.

Cualquier aprobación podría estar vinculada a criterios mensurables como:

Limitar las emisiones de metano y dióxido de carbono

Poner fin a la quema rutinaria de gas

Instalaciones electrificantes donde sea posible

Verificación independiente e informes ambientales transparentes

Otras salvaguardias pueden incluir la protección de ecosistemas sensibles, restricciones estacionales a las operaciones y consultas con las comunidades sami, las poblaciones costeras y la industria pesquera.

Seguridad energética y cambios en el mercado

La seguridad de la demanda también es un factor clave, ya que las revisiones periódicas de las políticas podrían reducir los riesgos de activos varados si el consumo de gas disminuye más rápido de lo esperado.

En última instancia, es probable que Europa compare fuentes de gas marginales en lugar de agregar nuevos volúmenes masivos, utilizando métricas de emisiones y ciclo de vida para seleccionar los suministros restantes de menor impacto, un cambio que podría ayudar a dirigir la demanda hacia fuentes de energía con menor intensidad de carbono durante la transición energética.

Los índices bursátiles estadounidenses subieron durante las operaciones del miércoles, ya que el sector tecnológico continuó recuperándose de las fuertes pérdidas registradas a principios de esta semana.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, transmitió un mensaje optimista sobre la fortaleza de la economía durante su discurso sobre el Estado de la Unión ante el Congreso, lo que ayudó a apuntalar el sentimiento de los inversores.

Más tarde hoy, después del cierre del mercado, Nvidia tiene previsto informar sus ganancias trimestrales de los últimos tres meses.

Los resultados de Nvidia llegan en un momento en que los inversores están reevaluando las elevadas valoraciones de las acciones tecnológicas en medio de crecientes preocupaciones por el fuerte gasto de capital de las principales empresas de computación en la nube en inteligencia artificial.

Mientras tanto, los inversores también están monitoreando las tensiones entre Estados Unidos e Irán esta semana, además de evaluar la propuesta de Trump de aumentar los aranceles globales al 15%, luego de la implementación de un arancel del 10% a las importaciones globales el martes.

En las operaciones bursátiles, el Promedio Industrial Dow Jones subió un 0,2% (unos 100 puntos) hasta los 49.275 puntos a las 15:52 GMT. El S&P 500, en su conjunto, avanzó un 0,5% (unos 32 puntos) hasta los 6.922 puntos, mientras que el Nasdaq Composite subió un 0,9% (unos 217 puntos) hasta los 23.080 puntos.

Los precios del níquel subieron durante las operaciones del miércoles, extendiendo las ganancias en medio de preocupaciones sobre un suministro más ajustado después de que Indonesia ordenó a la mina de níquel más grande del mundo reducir drásticamente la producción en una medida destinada a ajustar el suministro global y respaldar los precios.

Indonesia planea emitir cuotas de producción de entre 260 y 270 millones de toneladas de mineral de níquel este año, según Bloomberg. Si bien la cifra es ligeramente superior a las estimaciones previas de 250 a 260 millones de toneladas, se mantiene muy por debajo del objetivo de 379 millones de toneladas establecido para 2025. Las autoridades gestionan los niveles de producción mediante permisos de minería anuales, conocidos como RKAB, cuyos volúmenes están sujetos a revisión a mitad de año.

PT Weda Bay Nickel recibirá una cuota de 12 millones de toneladas de mineral este año, una reducción considerable respecto a los 42 millones de toneladas de 2025. La mina, ubicada en la isla de Halmahera, en las Molucas del Norte, es propiedad conjunta de Tsingshan Holding Group Co., Eramet SA y PT Aneka Tambang. Eramet confirmó la reducción y señaló que tiene la intención de solicitar una revisión, mientras que el Ministerio de Energía y Recursos Minerales de Indonesia indicó que las cuotas siguen en evaluación.

Gestión de precios

Indonesia está tratando de frenar un superávit global persistente después de que su producción aumentara a aproximadamente el 65% del suministro mundial, lo que contribuyó a dos años de caídas de precios y obligó a los productores de alto costo en Australia y Nueva Caledonia a cerrar sus operaciones.

Se espera que las reducciones de cuota afecten significativamente a Weda Bay, que había planeado aumentar la producción a más de 60 millones de toneladas de mineral para abastecer un complejo industrial cercano. En cambio, la mina ha importado grandes volúmenes de mineral de Filipinas para compensar la escasez nacional.

El níquel se usa ampliamente en la producción de acero inoxidable y en baterías de vehículos eléctricos, pero la demanda del sector de las baterías ha sido más débil de lo esperado a medida que algunos fabricantes cambian hacia químicas de baterías sin níquel.

En enero, Macquarie Group elevó su pronóstico del precio del níquel para 2026 en un 18% a 17.750 dólares por tonelada en la Bolsa de Metales de Londres, citando una fuerte reducción en el superávit esperado debido a cuotas indonesias más estrictas.

Recortes en la producción de carbón

Indonesia también está adoptando medidas para reducir la producción de carbón térmico, y se prevé que las cuotas de extracción disminuyan aproximadamente un 25 % en comparación con el año anterior. La Asociación Indonesia de Minería del Carbón afirmó que estos recortes podrían obligar al cierre de algunas operaciones y obligar a los compradores extranjeros a buscar suministros alternativos.

En las operaciones de mercado, los contratos al contado de níquel subieron un 1,8% a 17.900 dólares por tonelada a las 15:32 GMT.

Bitcoin subió un 3% para alcanzar los 66.000 dólares después de que el presidente estadounidense, Donald Trump, pronunciara el discurso sobre el Estado de la Unión más largo en la historia de Estados Unidos.

Durante el discurso de casi dos horas ante el Congreso, Trump elogió lo que describió como una “economía estadounidense en auge”, inyectando un nuevo optimismo a los mercados de criptomonedas.

Los datos de CoinGecko mostraron que los inversores invirtieron aproximadamente 52 mil millones de dólares en criptomonedas mientras se desarrollaba el discurso.

Aunque Trump no mencionó las criptomonedas directamente, el presidente republicano de 79 años destacó el desempeño general del mercado, afirmando: «El mercado bursátil ha alcanzado 53 nuevos máximos históricos desde las elecciones. Todos están ganando mucho dinero».

Agregó que los inversores globales han inyectado 18 billones de dólares en la economía estadounidense desde que asumió el cargo, en línea con las proyecciones alcistas previamente delineadas por economistas como Ed Yardeni.

El tono optimista llega mientras Bitcoin sigue un 49% por debajo de su pico de octubre de $ 126,000, en medio de preocupaciones sobre importantes perturbaciones económicas.

Sin embargo, la criptomoneda recortó parte de sus ganancias registradas durante el discurso y se cotizaba ligeramente por encima de los 65.000 dólares al momento de escribir este artículo.

Esto ocurre semanas después de que los datos mostraran que el mercado laboral estadounidense registró su desempeño de enero más débil desde 2009, cuando la economía estaba saliendo de la peor crisis desde la Gran Depresión, con más de 100.000 despidos.

Dudas sobre la recuperación

A pesar del discurso optimista, los analistas siguen siendo escépticos sobre la capacidad del mercado de criptomonedas para recuperar impulso rápidamente, dados los múltiples vientos en contra que enfrenta el sector.

Aurelie Barthere, analista principal de investigación de Nansen, dijo en una nota a los inversores que la desaceleración del impulso regulatorio y las ventas continuas en el sector tecnológico están agregando presión a la tendencia bajista de Bitcoin.

Preocupaciones sobre la inteligencia artificial

También aumentan las preocupaciones sobre el impacto económico más amplio de la inteligencia artificial.

Un informe de Citrini Research titulado “La crisis de inteligencia global de 2028” desestabilizó los mercados, en particular las acciones tecnológicas, que están estrechamente correlacionadas con el precio de Bitcoin.

El informe describe un escenario en el que los sistemas de IA reemplazan a los trabajadores administrativos, dejándolos incapaces de pagar sus deudas y provocando una caída del 38% en el S&P 500.

El fondo tecnológico insignia de BlackRock cayó un 3% adicional tras la amplia difusión del informe. El fondo, que sigue a importantes empresas tecnológicas como Microsoft, Oracle y Palantir Technologies, acumula una caída del 27% en lo que va de año.

No todo el mundo comparte estas preocupaciones sobre el impacto de la IA en el mercado laboral.

Laurent Kssis, analista de investigación de Kaiko, afirmó que el efecto probablemente sería gradual: "¿Afectará al mercado laboral? Hasta cierto punto sí, pero se trata de adaptarse a las nuevas tecnologías o quedarse atrás. Creo que veremos un aterrizaje suave, en el sentido de que afectará y redefinirá gradualmente ciertos roles".

También señaló que si la IA provocara pérdidas generalizadas de empleos, el gobierno de Estados Unidos y la Reserva Federal probablemente intervendrían con apoyo de liquidez similar a las medidas tomadas durante la pandemia de COVID-19, lo que potencialmente respaldaría los precios de Bitcoin.

“Bitcoin tiende a subir en respuesta al aumento de la oferta monetaria y las preocupaciones sobre la devaluación de la moneda”, dijo.

Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, ofreció una perspectiva similar a principios de febrero, sugiriendo que la renovada impresión de dinero por parte de la Reserva Federal podría impulsar a Bitcoin a nuevos máximos históricos, aunque el momento sigue siendo incierto.