Si bien la mayoría reconoce la importancia de impedir que Irán desarrolle armas nucleares, muchos ahora podrían ver el plan del presidente estadounidense Donald Trump para lograrlo como similar al famoso plan de los "gnomos de South Park" para obtener ganancias robando ropa interior, que era el siguiente: "Fase uno: recolectar ropa interior, fase dos: ¿?, fase tres: obtener ganancias". La versión de Trump, al parecer, fue: "Fase uno: matar al Líder Supremo, fase dos: ¿?, fase tres: Irán nunca desarrollará armas nucleares".

Resulta desconcertante que, no solo para los participantes en los mercados energéticos, Trump parezca haber ignorado la antigua amenaza de Irán de que, si sufriera un ataque externo grave, podría —y lo haría— cerrar el estrecho de Ormuz, por donde transita hasta un tercio del petróleo mundial y cerca de una quinta parte del gas natural licuado. El objetivo declarado sería disparar los precios del petróleo y el gas, causando graves daños económicos a los mayores importadores de energía. Ese plan, a diferencia del plan de los gnomos de South Park o del plan de Trump, parece estar funcionando a la perfección.

¿Quién se beneficia realmente de este conflicto en curso en Irán?

“Putin se está riendo ahora”, declaró la semana pasada a OilPrice.com una fuente de alto nivel en Washington que trabaja estrechamente con la actual administración estadounidense. “Justo cuando pensaba que el juego había terminado en Ucrania, en el Kremlin se ha vuelto a vivir una auténtica fiesta”.

Para empezar, con el levantamiento de las sanciones estadounidenses al petróleo ruso, las estimaciones del sector indican que Rusia está obteniendo hasta 150 millones de dólares en ingresos semanales adicionales gracias a esas exportaciones. India fue la más rápida en actuar, comprando casi de inmediato hasta 30 millones de barriles, lo que equivale aproximadamente a todos los cargamentos rusos disponibles en aguas asiáticas.

Lo que resulta llamativo es que Washington dedicó todo el segundo mandato de Trump a utilizar todos los canales posibles para impedir que la India siguiera importando petróleo ruso, argumentando que constituía una fuente clave de financiación para la guerra del Kremlin en Ucrania. La semana pasada, Japón, aliado histórico de Estados Unidos en la región de Asia-Pacífico, también hizo hincapié en la importancia del acceso al petróleo ruso en medio del creciente caos en Oriente Medio.

El ministro de Economía, Comercio e Industria de Japón, Ryosei Akazawa, declaró: "Garantizar el suministro de petróleo crudo procedente del extranjero, incluido el petróleo ruso, es vital para la seguridad energética de nuestro país". Al igual que muchos países, Japón se ha vuelto cada vez más dependiente del petróleo de Oriente Medio desde la invasión rusa de Ucrania en 2022, hasta el punto de que la región representó el 94% de sus importaciones de petróleo el año pasado, y el 93% de esos volúmenes transitaron por el estrecho de Ormuz.

Si bien las exenciones para el petróleo ruso se han extendido a todos los países, siguen siendo válidas solo por 30 días y se limitan al petróleo que ya se encuentra en el mar. No obstante, ante el continuo aumento de los precios de la energía, parece que aumentan las probabilidades de extender dicho período y ampliar el alcance de los suministros cubiertos. Lo mismo podría aplicarse a las nuevas —y quizás más sorprendentes— exenciones relacionadas con el petróleo iraní que ya se encuentra en el mar.

Para Rusia, no se trata solo de dinero.

Rusia también se beneficia del gran volumen de armas y municiones que Estados Unidos utiliza en Irán, lo que afectará la cantidad y el tipo de armas que Europa podrá comprar y transferir posteriormente a Ucrania para apoyarla en su guerra contra Rusia.

Según la fuente de Washington, que cita cifras del Departamento de Defensa de Estados Unidos, el costo de la guerra para Estados Unidos superó los 11.000 millones de dólares tan solo en la primera semana, a partir del 28 de febrero. Hasta la fecha, según las mismas fuentes, el costo de las armas y municiones —sin incluir otros gastos como los gastos médicos o la reposición de aeronaves militares perdidas— ha superado los 18.000 millones de dólares.

Para Ucrania y Europa —que se preparan para la posibilidad de un mayor avance ruso hacia el oeste si Moscú toma el control de Ucrania—, lo más importante es el tipo de armas que se utilicen, ya que no estarán disponibles para su compra a través del programa de Ventas Militares al Extranjero de Estados Unidos, mediante el cual Europa paga al gobierno estadounidense, que a su vez compra las armas a empresas de defensa estadounidenses y luego las transfiere a Ucrania.

Según una fuente de Washington y una fuente de alto rango dentro del aparato de seguridad de la Unión Europea, la magnitud y el tipo de armas estadounidenses que se utilizan en Irán son "asombrosos". Esto incluye misiles de crucero Tomahawk, cada uno con un costo aproximado de 3,6 millones de dólares y cuyo reemplazo lleva mucho tiempo, algo que, según planificadores de alto rango de la Armada estadounidense, "se notará durante años".

También se han utilizado grandes cantidades de misiles interceptores Patriot para contrarrestar los misiles balísticos iraníes, a pesar de que cada misil cuesta millones de dólares y de que Ucrania ya sufre una grave escasez. Los misiles del sistema THAAD también se han utilizado ampliamente, con un coste de entre 11 y 24 millones de dólares cada uno, además de la destrucción de varios sistemas de radar asociados en ataques iraníes en el Golfo.

También se han utilizado cientos de municiones aéreas de precisión, como bombas JDAM y misiles JASSM, precisamente las categorías que Ucrania ha estado solicitando con urgencia. Todo esto representa no solo un desembolso económico, sino también un importante agotamiento de los sistemas militares de los que Europa depende para su compra y transferencia a Ucrania.

Una escalada que podría empeorar aún más.

Hasta el momento, no parece probable que estas presiones sobre Estados Unidos y sus aliados disminuyan pronto, y podrían intensificarse aún más. A los hutíes, respaldados por Irán, todavía no se les ha pedido que cierren por completo el estrecho de Bab el-Mandeb, una ruta vital por la que transita entre el 10 % y el 15 % del petróleo transportado por vía marítima a nivel mundial.

Esta vía fluvial, de 26 kilómetros de ancho, se extiende entre la costa occidental de Yemen por un lado y las costas orientales de Yibuti y Eritrea por el otro, antes de conectar con el Mar Rojo, que también incluye el puerto petrolero de Yanbu, en Arabia Saudí.

Arabia Saudí ha utilizado esta ruta para evitar el estrecho de Ormuz y reducir el impacto de cualquier bloqueo iraní, aumentando las exportaciones a través del oleoducto Este-Oeste hasta Yanbu de un promedio de 1,7 millones de barriles diarios en 2025 a un récord de 5,9 millones de barriles diarios en marzo, con planes para aumentar esa cifra a 7 millones de barriles diarios próximamente.

Ante esta escalada, y otras opciones a disposición de Irán, los precios del petróleo y el gas podrían elevarse a niveles muy superiores a los de los escenarios de emergencia actuales, como indica un análisis detallado de OilPrice.com.

Los precios del cobre subieron durante la jornada del lunes, impulsados por la depreciación del dólar estadounidense frente a la mayoría de las principales divisas, además de una disminución en las existencias de este metal industrial en China.

Según un informe de Bloomberg publicado el lunes, las reservas de cobre en China registraron su mayor caída semanal del año, mientras que los precios habían bajado drásticamente debido a la guerra relacionada con Irán, lo que provocó una mayor demanda por parte de los fabricantes.

Según datos de Mysteel Global citados por Bloomberg, las existencias de cobre refinado en China disminuyeron en 78.700 toneladas durante la semana que finalizó el lunes, lo que sitúa el total de reservas en 486.200 toneladas.

La empresa afirmó que los fabricantes aumentaron sus compras tras un incremento en los nuevos pedidos, lo que impulsó el consumo.

Los precios del cobre han caído alrededor de un 12% este mes en la Bolsa de Metales de Londres, en medio de la preocupación de que el conflicto en Oriente Medio pueda disparar la inflación y ralentizar el crecimiento mundial.

Según el informe, la demanda también recibió un impulso adicional gracias a las actividades de reposición de existencias tras las festividades del Año Nuevo Lunar a finales de febrero.

Yan Yuhao, analista sénior de Zhejiang Hailiang, afirmó que la empresa había triplicado sus compras diarias de cobre refinado en comparación con el promedio del año pasado, después de que los precios nacionales cayeran por debajo de los 100.000 yuanes por tonelada.

Añadió que muchos productores de varillas de cobre tienen pedidos completos hasta el próximo mes y están considerando operar por encima de su capacidad de diseño.

Según datos de Mysteel, los costes de tratamiento de las varillas de cobre también aumentaron la semana pasada, impulsados por una mayor demanda.

En un contexto relacionado, Robert Friedland, director ejecutivo de Ivanhoe Mines, advirtió en declaraciones al Financial Times que la producción de cobre en África podría sufrir importantes interrupciones si el conflicto con Irán se prolonga durante más de tres semanas, debido a la gran dependencia del continente del suministro de azufre procedente de Oriente Medio.

Por otro lado, el índice del dólar cayó un 0,7% hasta los 98,9 puntos a las 15:04 GMT, tras alcanzar un máximo de 100,1 puntos y un mínimo de 98,8 puntos.

En las operaciones estadounidenses, los futuros del cobre para entrega en mayo subieron un 2,4%, hasta los 5,50 dólares por libra, a las 14:57 GMT.

El bitcoin subió el lunes, recuperándose de las pérdidas registradas durante la sesión asiática después de que el presidente estadounidense Donald Trump anunciara que Washington retrasaría los ataques planeados contra las instalaciones energéticas iraníes.

La criptomoneda más grande del mundo subió un 4,1% hasta los 71.060 dólares a las 07:34 hora del este (11:34 GMT), tras haber caído anteriormente durante la sesión hasta los 67.363 dólares.

Sin embargo, la agencia de noticias iraní Fars citó una fuente que afirmaba que no había habido contactos directos ni indirectos con Estados Unidos, y señaló que la decisión de Washington de retrasar los ataques se produjo tras una advertencia iraní de atacar la infraestructura energética en Asia Occidental en respuesta a cualquier ataque.

Retrasar las huelgas aumenta la propensión al riesgo.

Los precios de las criptomonedas subieron después de que Trump insinuara una posible desescalada en los planes militares, afirmando en una publicación en Truth Social que ambas partes habían mantenido "conversaciones muy buenas y productivas" destinadas a alcanzar una "solución integral y definitiva" a las tensiones en Oriente Medio.

Añadió que los ataques contra la infraestructura iraní se pospondrían durante cinco días.

Sin embargo, Fars negó cualquier comunicación con Washington, confirmando que la decisión de retrasar la medida se produjo después de que Irán amenazara con tomar represalias contra cualquier ataque a instalaciones energéticas en la región.

Antes de las declaraciones de Trump, el Bitcoin ya cotizaba a la baja en medio de un descenso generalizado de los activos de riesgo, como las acciones y las divisas, así como el oro.

Trump había dado a Irán un plazo de 48 horas para reabrir el estrecho de Ormuz a la navegación, amenazando con atacar instalaciones energéticas críticas si no cumplía, mientras que Teherán respondió amenazando con cerrar el estrecho por completo y atacar instalaciones de energía y agua en los países del Golfo.

Bitcoin supera al oro

Durante el último mes, a pesar de las tensiones geopolíticas, el Bitcoin ha mostrado un rendimiento relativamente superior al del oro y otros metales preciosos.

El Bitcoin subió alrededor de un 9% durante el mes, mientras que el oro al contado cayó cerca de un 12% hasta el lunes.

El oro sufrió presión vendedora tras una oleada de toma de beneficios después de alcanzar niveles récord a finales de enero, mientras que el desmantelamiento de posiciones también influyó negativamente en los precios.

A pesar del estallido de la guerra con Irán, el oro no experimentó una fuerte demanda como valor refugio, ya que la preocupación por el aumento de la inflación y los tipos de interés superó su atractivo.

Por el contrario, Bitcoin se benefició de algunos avances regulatorios positivos en Estados Unidos en las últimas semanas, además de un renovado interés por parte de los inversores que buscaban oportunidades a precios más bajos tras su anterior y pronunciada caída.

Las altcoins se recuperan

Junto con las ganancias de Bitcoin, otras criptomonedas también se recuperaron: Ethereum subió un 4,5% hasta los 2.172,92 dólares, mientras que Ripple ganó un 2,8% hasta los 1,42 dólares.

Los precios del petróleo cayeron más del 13% el lunes después de que el presidente estadounidense, Donald Trump, anunciara que ordenaría al ejército retrasar cualquier ataque contra centrales eléctricas e infraestructura energética en Irán.

Los futuros del crudo Brent cayeron alrededor de 17 dólares, o un 15%, hasta alcanzar un mínimo intradiario de 96 dólares por barril, mientras que el crudo West Texas Intermediate estadounidense descendió alrededor de 13 dólares, o un 13,5%, hasta un mínimo de 85,28 dólares.

Trump había advertido que las centrales eléctricas iraníes serían destruidas si Teherán no reabría completamente el estrecho de Ormuz a todo el tráfico marítimo en un plazo de 48 horas, fijando un plazo que expiró el lunes por la noche.

Sus declaraciones provocaron amenazas de represalias por parte de la Guardia Revolucionaria iraní, que afirmó que atacaría las centrales eléctricas en Israel y las que abastecen a las bases estadounidenses en la región del Golfo si Trump cumplía su amenaza de "destruir" la red energética de Irán.

La guerra ha causado daños significativos a instalaciones energéticas clave en el Golfo y ha provocado una paralización casi total del transporte marítimo a través del Estrecho de Ormuz, por donde transita aproximadamente el 20% del petróleo y el gas natural licuado a nivel mundial.

Los analistas estiman que las pérdidas de producción de petróleo en Oriente Medio oscilan entre 7 y 10 millones de barriles diarios como consecuencia de estas interrupciones.