Los precios del petróleo cayeron el jueves en medio de preocupaciones sobre el posible restablecimiento de aranceles estadounidenses, lo que aumenta los temores sobre la demanda mundial antes de un aumento esperado de la oferta de los principales productores.

Los futuros del crudo Brent cayeron 58 centavos, o un 0,8%, a 68,53 dólares por barril a las 09:42 GMT. El crudo estadounidense West Texas Intermediate (WTI) cayó 57 centavos, o un 0,9%, a 66,88 dólares por barril.

Ambos índices alcanzaron el miércoles sus niveles más altos en una semana después de que Irán anunció que suspendería la cooperación con el Organismo Internacional de Energía Atómica, lo que generó temores de que la disputa en curso sobre su programa nuclear pudiera escalar a un conflicto armado.

Los precios también se vieron respaldados temporalmente por un acuerdo comercial preliminar entre Estados Unidos y Vietnam, lo que impulsó el sentimiento del mercado.

Sin embargo, la incertidumbre en torno a los aranceles sigue lastrando los mercados. La congelación temporal de 90 días de los aranceles más altos en Estados Unidos expirará el 9 de julio, mientras que las negociaciones comerciales con varios socios importantes, como la Unión Europea y Japón, siguen sin resolverse.

Mientras tanto, se espera que la OPEP+ (la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados liderados por Rusia) acuerde un aumento de producción de 411.000 barriles por día en su reunión de finales de esta semana.

El pesimismo del mercado se profundizó luego de una encuesta privada que mostró una desaceleración en la actividad del sector de servicios de China en junio —el mayor importador de petróleo del mundo—, registrando el ritmo de crecimiento más débil en nueve meses debido a la reducción de la demanda y la disminución de los nuevos pedidos de exportación.

En Estados Unidos, datos inesperados sobre inventarios de crudo aumentaron las preocupaciones sobre la demanda en el mayor consumidor de petróleo del mundo.

La Administración de Información Energética de Estados Unidos informó el miércoles que las reservas comerciales de crudo aumentaron en 3,8 millones de barriles a 419 millones de barriles la semana pasada, mientras que los analistas encuestados por Reuters esperaban una disminución de 1,8 millones de barriles.

Los analistas dicen que los mercados también seguirán de cerca el informe mensual de empleo de Estados Unidos de hoy, que probablemente influirá en las expectativas sobre el momento y la escala de los recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal en la segunda mitad del año.

Los recortes de las tasas de interés podrían estimular la actividad económica, lo que a su vez podría aumentar la demanda de petróleo.

El dólar se mantuvo cerca de su nivel más bajo en tres años y medio esta semana el jueves por la mañana antes del muy esperado informe de empleo de Estados Unidos, mientras que un acuerdo comercial entre Estados Unidos y Vietnam impulsó las expectativas de acuerdos similares antes de que los aranceles estadounidenses entren en vigor el 9 de julio.

La libra esterlina subió ligeramente después de caer casi un 1% el miércoles, luego de una declaración de la oficina del Primer Ministro del Reino Unido afirmando el apoyo de Keir Starmer a la Ministra de Finanzas, Rachel Reeves, en medio de rumores de su posible despido debido a las preocupaciones de los inversores sobre la situación financiera del Reino Unido.

Los precios de los bonos del gobierno del Reino Unido se estabilizaron después de una fuerte liquidación el miércoles, provocada por la emotiva aparición de Reeves en el Parlamento y la retirada del gobierno en las reformas de asistencia social debido a la presión del partido.

La libra subió un 0,2%, hasta los 1,3665 dólares, mientras que el euro se mantuvo prácticamente sin cambios en los 1,180 dólares, cerca de su nivel más alto desde septiembre de 2021, registrado a principios de esta semana. El yen japonés bajó ligeramente, hasta los 143,80 yenes frente al dólar.

Carol Kong, estratega cambiaria del Commonwealth Bank of Australia, dijo que los mercados están preocupados de que Reeves sea reemplazado por alguien menos comprometido con las reglas fiscales y más dispuesto a aumentar los préstamos.

Agregó: “La libra podría permanecer bajo presión a la baja a menos que el gobierno del Reino Unido tome medidas para restaurar la confianza del mercado en sus finanzas públicas”.

El índice del dólar estadounidense, que mide la moneda frente a una canasta de seis monedas principales, se mantuvo estable en 96,748, cerca de sus niveles más bajos en más de tres años y medio, y se dirige a una pérdida semanal del 0,5%.

El informe de empleo de EE. UU.

La atención se centra en el informe completo sobre empleo de junio que publicará el Departamento de Trabajo de Estados Unidos más tarde hoy, y que se prevé que muestre que la tasa de desempleo aumentará al 4,3%, la más alta en más de tres años y medio, según una encuesta de Reuters.

Un informe especial publicado el miércoles pintó un panorama sombrío para el mercado laboral, lo que llevó a los operadores a ajustar sus expectativas sobre el momento de los recortes de tasas de la Reserva Federal. Los datos de LSEG mostraron que los mercados ahora estiman una probabilidad del 25% de un recorte de tasas en julio, frente al 19% del día anterior.

Max McKinney, estratega de mercados globales de JPMorgan Asset Management, dijo: “Los datos de hoy volverán a destacar las preocupaciones sobre el crecimiento y probablemente aumentarán la presión sobre la Fed para acelerar los recortes de tasas”.

Añadió: «Dado que la inflación se mantiene muy por encima del objetivo, más que el desempleo, la Fed debería mantener su postura. Un solo informe laboral débil no debería ser suficiente para cambiar la política».

Acuerdos comerciales pendientes

Antes de la fecha límite arancelaria del 9 de julio, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció un acuerdo comercial con Vietnam y sugirió que se podrían alcanzar acuerdos similares con otros países.

A pesar de los detalles limitados, Trump dijo que las exportaciones vietnamitas enfrentarán un arancel del 20%, mientras que se aplicará un arancel del 40% a las mercancías que transiten por Vietnam desde terceros países, con el objetivo de evitar la "elusión comercial".

El dong vietnamita alcanzó un mínimo histórico y los analistas de UBS esperan que el banco central permita una depreciación gradual de la moneda para aliviar el impacto arancelario sobre los exportadores.

Mientras tanto, las conversaciones con otros países avanzan lentamente. Japón expresó reservas sobre ciertos términos alegando "interés nacional", mientras que el presidente surcoreano, Lee Jae-myung, afirmó que las negociaciones con Estados Unidos no avanzan con fluidez y que no puede confirmar si se alcanzará un acuerdo antes de la fecha límite del 9 de julio.

Mientras tanto, los republicanos de la Cámara de Representantes de EE. UU. votaron a favor de un paso procesal que permite la discusión del enorme proyecto de ley de impuestos y gastos de Trump, allanando el camino para la votación final. Se espera que el proyecto de ley añada 3,3 billones de dólares a la creciente deuda nacional, lo que aumenta la preocupación en el mercado global de bonos por los déficits gubernamentales, no solo en EE. UU., sino también en grandes economías como Japón.

El precio del oro cayó en las operaciones europeas el jueves por primera vez en cuatro sesiones, retrocediendo desde un máximo de una semana en medio de tomas de ganancias y correcciones técnicas. La caída se vio presionada por la continua recuperación del dólar estadounidense en los mercados cambiarios.

El dólar sigue una trayectoria ascendente, recuperándose de sus niveles más bajos en más de tres años, ya que los inversores reanudaron las compras desde niveles más bajos antes del informe de empleo estadounidense de junio, que se publicará más tarde hoy, antes del feriado del 4 de julio.

La Reserva Federal depende en gran medida de dichos datos para orientar sus decisiones de política monetaria, y es probable que el resultado influya en las expectativas actuales en torno a posibles recortes de tasas este año.

Resumen de precios

Los precios del oro cayeron un 0,45% a 3.342,03 dólares, por debajo del nivel de apertura de la sesión de 3.357,58 dólares, después de haber alcanzado un máximo de una semana de 3.365,76 dólares anteriormente en la sesión.

El miércoles, el oro subió un 0,6% al cierre, anotando su tercera ganancia diaria consecutiva luego de los débiles datos de nóminas privadas en Estados Unidos.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,15% el jueves, marcando su segunda ganancia diaria consecutiva mientras continuaba recuperándose de un mínimo de tres años en 96,38 puntos, lo que refleja una fortaleza más amplia en los pares de divisas principales y menores.

Más allá de las compras técnicas, el dólar estuvo respaldado por el optimismo en torno a un acuerdo comercial entre Estados Unidos y Vietnam antes de la fecha límite arancelaria del 9 de julio.

El presidente Donald Trump anunció el miércoles que Vietnam había llegado a un acuerdo comercial con Estados Unidos, una medida que, según él, podría impulsar a otros países a seguir su ejemplo.

Aunque los detalles siguen siendo limitados, Trump dijo que los productos vietnamitas enfrentarían un arancel del 20%, mientras que los productos transbordados desde terceros países a través de Vietnam estarían sujetos a un arancel del 40%.

Chhanana, de Saxo Bank, afirmó que ahora es importante monitorear la respuesta de China, dado que la medida afecta directamente a las mercancías desviadas a través de Vietnam. Añadió que esto indica una clara reestructuración de las cadenas de suministro globales, con la probabilidad de nuevas disrupciones.

Tasas de interés de EE. UU.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que los aranceles han cambiado la perspectiva de la Reserva Federal sobre el momento de los futuros cambios de tasas.

Los datos publicados el miércoles mostraron que las empresas estadounidenses eliminaron empleos en junio por primera vez desde enero de 2022, lo que llevó a los operadores a ajustar sus expectativas de un recorte de tasas por parte de la Fed.

Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de julio aumentó del 20% al 25%, mientras que la probabilidad de que no haya cambios cayó del 80% al 75%.

Las expectativas de un recorte de tasas en septiembre también aumentaron del 93% al 95%, mientras que las probabilidades de que las tasas se mantengan sin cambios cayeron del 7% al 5%.

Informe de empleo de EE. UU.

Los mercados ahora están atentos al informe de empleo mensual oficial de hoy del Departamento de Trabajo de EE. UU., que incluirá cifras clave como las incorporaciones de nóminas no agrícolas, la tasa de desempleo y las ganancias promedio por hora.

A las 13:30 GMT, se espera que los datos de nóminas no agrícolas muestren que la economía estadounidense creó 111.000 empleos en junio, frente a los 139.000 de mayo. Se prevé que la tasa de desempleo aumente del 4,2% al 4,3%, mientras que el salario medio por hora se incrementará un 0,3%, frente al aumento anterior del 0,4%.

Perspectivas del oro

Kelvin Wong, analista de mercado para Asia-Pacífico en OANDA, dijo que el oro parece estar consolidándose entre $ 3,320 y $ 3,360 a medida que el mercado adopta un enfoque de esperar y ver antes de los datos de NFP y el PMI de servicios de ISM, en lugar de entrar en grandes posiciones.

Wong agregó que el acuerdo comercial con Vietnam probablemente ya esté descontado en los precios y que el foco principal del mercado ahora está en los acuerdos no resueltos con economías más grandes.

Fideicomiso de oro SPDR

Las tenencias del SPDR Gold Trust, el mayor ETF respaldado por oro del mundo, cayeron 0,57 toneladas métricas el miércoles, lo que marca su tercera caída diaria consecutiva. Las tenencias totales se sitúan ahora en 947,66 toneladas métricas, su nivel más bajo desde el 18 de junio.

El euro se depreció en los mercados europeos el jueves frente a una cesta de divisas globales, prolongando sus pérdidas por segunda sesión consecutiva frente al dólar estadounidense. El euro se alejó aún más de su nivel más alto en cuatro años, presionado por la continua toma de ganancias y las medidas correctivas.

El dólar estadounidense continuó recuperándose de sus niveles más bajos en más de tres años, apoyado por la búsqueda de oportunidades y en vísperas del informe de empleo de junio que se publicará hoy, antes del feriado del Día de la Independencia en Estados Unidos.

Los datos clave de inflación de Europa de esta semana han aumentado la incertidumbre en torno a un posible recorte de las tasas de interés por parte del Banco Central Europeo en julio, mientras los inversores esperan más indicadores económicos de la eurozona.

Perspectiva de precios

El euro cayó frente al dólar un 0,1% a 1,1786 dólares, por debajo del precio de apertura del día de 1,1798 dólares, después de haber alcanzado un máximo de 1,1810 dólares.

El euro cerró el miércoles con una baja del 0,1% frente al dólar, marcando su primera pérdida diaria en diez sesiones, ya que los operadores tomaron ganancias desde el máximo de cuatro años de 1,1830 dólares.

El dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,15 % el jueves, extendiendo sus ganancias por segunda sesión consecutiva, mientras el dólar seguía recuperándose desde su mínimo de tres años de 96,38. Este movimiento reflejó la continua fortaleza del dólar frente a las divisas principales y secundarias.

Además de las compras en oferta, el dólar se vio impulsado por el optimismo tras un nuevo acuerdo comercial entre Estados Unidos y Vietnam, que renovó las esperanzas de más acuerdos antes de la fecha límite arancelaria del 9 de julio.

El presidente Donald Trump anunció el miércoles que Vietnam había firmado un acuerdo comercial con Estados Unidos y sugirió que otras naciones podrían seguir su ejemplo.

A pesar de los detalles limitados, Trump afirmó que los productos vietnamitas enfrentarían un arancel del 20%, mientras que los productos transbordados a través de Vietnam desde terceros países estarían sujetos a un arancel del 40%.

Chinana, de Saxo Bank, señaló que la atención se centra ahora en la respuesta de China, ya que la medida afecta directamente a las mercancías transbordadas con un arancel más alto. Añadió que esto es una clara señal de la reestructuración de las cadenas de suministro globales y advirtió sobre posibles nuevas disrupciones futuras.

Empleos en EE. UU.

Los mercados financieros mundiales están siguiendo de cerca el informe de empleo de junio del Departamento de Trabajo de Estados Unidos, cuya publicación está prevista para el jueves antes del feriado del 4 de julio.

Los datos publicados el miércoles mostraron que las empresas estadounidenses eliminaron empleos en junio por primera vez desde enero de 2022, lo que llevó a los operadores a ajustar las expectativas sobre el momento de un posible recorte de tasas de la Fed.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de julio aumentó del 20% al 25%, mientras que la probabilidad de mantener las tasas estables disminuyó del 80% al 75%.

Tipos de interés europeos

El índice de precios al consumidor general en Europa aumentó un 2,0% interanual en junio, en línea con las expectativas del mercado, después de un aumento del 1,9% en mayo.

Según fuentes de Reuters, una clara mayoría en la última reunión del Banco Central Europeo se mostró a favor de mantener los tipos sin cambios en julio, y algunos miembros pidieron una pausa más larga.

Los mercados monetarios actualmente estiman una probabilidad del 30% de que el BCE recorte los tipos de interés en 25 puntos básicos en julio.