Los precios del petróleo bajaron el lunes después de que la OPEP+ acordara aumentar sus objetivos de producción a partir de agosto, mientras que las exportaciones de los principales productores a través del estrecho de Ormuz siguen recuperándose, lo que podría impulsar la oferta mundial.

Los futuros del crudo Brent cayeron 41 centavos, o un 0,57%, hasta los 71,71 dólares por barril a las 09:42 GMT, tras haber cerrado el viernes con una subida del 0,45%.

El crudo West Texas Intermediate (WTI) de Estados Unidos bajó 37 centavos, o un 0,54%, hasta los 68,32 dólares por barril. No hubo cierre oficial de los mercados estadounidenses el viernes debido a la clausura de estos por la festividad del Día de la Independencia.

Ambos índices de referencia registraron movimientos relativamente limitados la semana pasada, tras varias semanas de descensos, ya que los inversores siguieron de cerca las conversaciones entre Estados Unidos e Irán sobre el futuro del transporte marítimo a través del estrecho de Ormuz, al tiempo que monitoreaban la recuperación de las exportaciones de petróleo del Golfo.

La OPEP+ aumenta sus objetivos de producción.

La alianza OPEP+, que incluye a la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados liderados por Rusia, acordó el domingo aumentar los objetivos de producción en 188.000 barriles diarios a partir de agosto, tras incrementos similares implementados en junio y julio.

Sin embargo, gran parte del aumento previsto se ha quedado en gran medida en la teoría debido al conflicto entre Estados Unidos e Israel con Irán, que provocó el cierre del estrecho de Ormuz al tráfico de buques cisterna de varios de los principales productores de la OPEP, incluidos Arabia Saudita, Kuwait e Irak, lo que limitó su capacidad para aumentar las exportaciones.

Tamas Varga, analista de PVM Associates, afirmó que los productores están "vendiendo en un mercado a la baja, lo que ofrece pocas esperanzas de una recuperación inmediata de los precios", y añadió que la bajada de los precios del petróleo podría, a la larga, estimular la demanda.

Las exportaciones del Golfo se están recuperando.

Los datos mostraron que las exportaciones de petróleo del Golfo aumentaron en más de 3 millones de barriles diarios en junio en comparación con mayo, superando los 10 millones de barriles diarios. Sin embargo, las exportaciones se mantienen aproximadamente un 40 % por debajo de los niveles previos al estallido del conflicto.

ANZ Bank prevé que la demanda mundial de petróleo se contraiga en aproximadamente 1,5 millones de barriles diarios en 2026, debido a una desaceleración económica mayor de lo esperado durante el segundo trimestre. Según datos preliminares, la caída anual de la demanda podría alcanzar los 4 millones de barriles diarios durante ese período.

El banco añadió que se espera que las pérdidas de demanda se moderen en la segunda mitad del año a medida que mejoren las condiciones de la oferta y parte de la demanda diferida regrese al mercado.

Señales de un aumento en la oferta al contado

Fuentes comerciales informaron que la Compañía Nacional de Petróleo de Abu Dhabi (ADNOC) vendió alrededor de 16 millones de barriles de crudo de los Emiratos Árabes Unidos con mayores descuentos a través de su quinta licitación al contado desde junio, lo que indica una creciente oferta en el mercado al contado.

Por otra parte, el ejército ucraniano anunció el lunes que llevó a cabo ataques nocturnos contra refinerías de petróleo en las regiones rusas de Yaroslavl y Leningrado.

Los precios de la plata cayeron casi un 1,5% en la sesión europea del lunes, iniciando la semana con una tendencia a la baja y retrocediendo desde el máximo de dos semanas alcanzado durante la sesión asiática. El descenso se debió a la toma de beneficios y a las ventas correctivas, así como a la presión ejercida por un dólar estadounidense más fuerte en el mercado de divisas.

Los inversores están a la espera de datos clave del sector servicios estadounidense que se publicarán hoy mismo, mientras que se espera que las actas de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal, prevista para el miércoles, proporcionen nuevas pistas sobre las perspectivas de los tipos de interés en Estados Unidos.

El precio

• Los precios de la plata cayeron alrededor de un 1,5%, hasta los 61,56 dólares por onza, desde un nivel de apertura de 62,38 dólares, después de alcanzar un máximo intradiario de 63,27 dólares, el nivel más alto desde el 23 de junio.

• Al cierre del viernes, la plata ganó un 2,3%, registrando su cuarto avance diario consecutivo, respaldada por la debilidad de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y un dólar más débil.

• El metal blanco subió un 5,5% la semana pasada, registrando su primera ganancia semanal en tres semanas y su mejor desempeño semanal desde mayo, a medida que disminuyeron las expectativas de nuevas subidas de los tipos de interés en Estados Unidos.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió más de un 0,2% el lunes, prolongando las ganancias por segunda sesión consecutiva, a medida que el billete verde continuaba recuperándose de su mínimo de dos semanas, lo que refleja una fortaleza más generalizada frente a una cesta de divisas principales y secundarias.

Varios analistas mantuvieron una perspectiva positiva para el dólar estadounidense, sugiriendo que podría apreciarse modestamente entre un 2% y un 3% durante la segunda mitad de 2026.

tipos de interés de EE. UU.

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados actualmente estiman una probabilidad del 76% de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión de julio, mientras que la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos se sitúa en el 24%.

• Para diciembre, los mercados asignan una probabilidad del 24% a que las tasas se mantengan sin cambios y una probabilidad del 76% a un aumento de 25 puntos básicos.

• Los inversores están a la espera del informe del ISM de hoy sobre la actividad del sector servicios estadounidense correspondiente a junio, que podría proporcionar información importante sobre la solidez de la actividad económica e influir en las expectativas sobre los tipos de interés.

• El miércoles, la Reserva Federal publicará las actas de su primera reunión de política monetaria bajo la presidencia de Kevin Warsh, que se espera que ofrezcan una orientación más clara sobre la trayectoria de los tipos de interés estadounidenses para lo que resta del año.

El dólar estadounidense cotizó el lunes cerca de sus niveles más bajos en casi dos semanas, mientras los inversores seguían reduciendo sus expectativas de subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal este año, tras los débiles datos de empleo en Estados Unidos. Por su parte, el yen japonés se mantuvo cerca de sus niveles más bajos en cuatro décadas, mientras los mercados seguían de cerca la posibilidad de una intervención oficial en el mercado de divisas.

El euro se mantuvo cerca de los 1,1435 dólares, cerca de su máximo de las últimas dos semanas, mientras que la libra esterlina cotizaba a 1,3351 dólares. El índice del dólar estadounidense, que mide el valor del billete verde frente a una cesta de seis divisas principales, se mantuvo prácticamente sin cambios en 100,9 al inicio de la jornada.

En otros mercados, el yen japonés cotizó a 162,32 yenes por dólar, cerca del mínimo de 162,84 yenes alcanzado la semana pasada en 1986, después de que una fuerte subida de la moneda japonesa el jueves alimentara la especulación sobre una posible intervención oficial.

El euro también cotizó cerca de su máximo de dos semanas, a 1,1416 dólares, mientras que la libra esterlina se situó en 1,3342 dólares y el índice del dólar en 101,08.

Mientras tanto, el won surcoreano se debilitó en el primer día de operaciones al contado nacionales las 24 horas del día, cayendo a 1.531 wones por dólar.

El yen sigue siendo el centro de atención.

El yen siguió siendo el principal foco de atención en los mercados de divisas, manteniéndose cerca de mínimos de 40 años. Las expectativas de una posible intervención del gobierno japonés mantuvieron la cautela entre los operadores, aunque muchos analistas cuestionaron si una intervención por sí sola podría revertir la tendencia general.

Moh Siong Sim, estratega de divisas de OCBC Bank, afirmó que los mercados siguen centrados en los riesgos asociados a la política monetaria restrictiva de la Reserva Federal, que continúa presionando a la baja al yen. Sin embargo, la posibilidad de una intervención japonesa ha limitado una mayor presión a la baja sobre la divisa.

"A corto plazo, preveo que el yen seguirá bajo presión", afirmó.

Sim añadió que los inversores temen cada vez más que las autoridades japonesas hayan abandonado su estrategia tradicional de anunciar la intervención con antelación y, en su lugar, hayan adoptado un enfoque más específico destinado a presionar a los especuladores y aumentar el coste de apostar contra el yen.

Ben Bennett, director de estrategia de inversión en Asia de L&G Asset Management, afirmó que prevé que las autoridades japonesas intervengan si la volatilidad cambiaria sigue aumentando. Sin embargo, recalcó que las tendencias generales del tipo de cambio se deben principalmente a factores fundamentales, como la política fiscal expansiva de Japón y el amplio diferencial de tipos de interés con Estados Unidos.

"No creo que la intervención vaya a cambiar esa tendencia", dijo Bennett.

El dólar toma aliento

El dólar estadounidense tuvo dificultades para recuperarse tras registrar su peor desempeño semanal desde abril, luego de que los datos mostraran una fuerte desaceleración en el crecimiento del empleo en Estados Unidos durante junio, lo que llevó a los inversores a reducir las expectativas de nuevas subidas de tipos de interés.

La atención del mercado se centra ahora en las actas de la reunión de junio de la Reserva Federal, que se publicarán el miércoles, en busca de más pistas sobre la visión de los responsables políticos respecto a la futura evolución de los tipos de interés.

Los inversores también están a la espera de los datos de inflación de Estados Unidos, cuya publicación está prevista para la próxima semana, y que se consideran el próximo gran catalizador de las expectativas sobre la política monetaria.

Los analistas del Commonwealth Bank of Australia dijeron que las actas de la reunión podrían ser más cortas y menos detalladas de lo habitual, lo que refleja la opinión del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, de que el banco central históricamente ha proporcionado demasiada información anticipada a los mercados.

Sim prevé que el dólar estadounidense se aprecie entre un 2% y un 3% para finales de año, pero cree que la divisa podría mantenerse dentro de un rango limitado a corto plazo, ya que algunos inversores volverán a las estrategias de carry trade que se benefician de los diferenciales de tipos de interés.

"Preveo que el dólar se mantendrá estable a corto plazo", afirmó.

El lunes, el precio del oro cayó en las operaciones europeas por primera vez en cuatro sesiones, retrocediendo desde el máximo de dos semanas alcanzado durante la sesión asiática, debido a la toma de ganancias y las ventas correctivas. El metal precioso también se vio presionado por la fortaleza del dólar estadounidense frente a una cesta de las principales divisas mundiales.

Ante la reciente disminución de las expectativas de nuevas subidas de los tipos de interés en Estados Unidos, los inversores esperan ahora nuevas señales esta semana a partir de las actas de la primera reunión de política monetaria de la Reserva Federal bajo la presidencia de Kevin Warsh, que podrían ofrecer más pistas sobre la dirección de la política monetaria estadounidense.

El precio

• El precio del oro cayó un 0,75%, hasta los 4.144,94 dólares por onza, desde un nivel de apertura de 4.175,01 dólares, tras alcanzar un máximo intradiario de 4.203,06 dólares, el nivel más alto desde el 22 de junio.

• Al cierre del viernes, el oro subió un 1,3%, registrando su tercer avance diario consecutivo, impulsado por la debilidad de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y un dólar más débil.

• El oro subió un 2,1% la semana pasada, registrando su primera ganancia semanal en cinco semanas y su mejor desempeño semanal desde mayo, impulsado por la reducción de las expectativas de nuevas subidas de tipos de interés en Estados Unidos este año.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió más de un 0,2% el lunes, prolongando las ganancias por segunda sesión consecutiva, a medida que el billete verde continuaba recuperándose de su mínimo de dos semanas, lo que refleja una fortaleza más generalizada frente a una cesta de divisas principales y secundarias.

A medida que un dólar más fuerte encarece el oro denominado en dólares para los poseedores de otras monedas, tiende a reducir la demanda de este metal precioso.

Varios analistas mantuvieron una perspectiva positiva para el dólar estadounidense, sugiriendo que podría apreciarse modestamente entre un 2% y un 3% durante la segunda mitad de 2026.

tipos de interés de EE. UU.

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados actualmente estiman una probabilidad del 76% de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión de julio, mientras que la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos se sitúa en el 24%.

• Para diciembre, los mercados asignan una probabilidad del 24% a que las tasas se mantengan sin cambios y una probabilidad del 76% a un aumento de 25 puntos básicos.

• Los inversores están a la espera del informe del sector servicios del ISM correspondiente a junio, que se publicará hoy y que podría ofrecer información adicional sobre la solidez de la economía estadounidense.

• El miércoles, la Reserva Federal publicará las actas de su primera reunión de política monetaria bajo la presidencia de Kevin Warsh, que se espera que proporcionen una orientación más clara sobre las perspectivas de los tipos de interés en Estados Unidos este año.

Perspectivas del oro

Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, afirmó que el oro ha recuperado cierta estabilidad a medida que los mercados reducen sus expectativas de nuevas subidas de tipos de interés. Si bien la disminución de las presiones sobre los rendimientos ofrece cierto apoyo, la fortaleza del dólar estadounidense sigue limitando las ganancias del metal precioso.

• JPMorgan afirmó que es poco probable que la demanda de los principales sectores compradores de oro sea tan fuerte como se esperaba, lo que podría limitar el potencial alcista del metal este año.

• El banco prevé que el precio del oro se sitúe en un promedio de alrededor de 4.300 dólares por onza en el tercer trimestre, antes de subir hacia los 4.500 dólares por onza en el cuarto trimestre.

SPDR Gold Trust

Las reservas del SPDR Gold Trust, el mayor fondo cotizado en bolsa respaldado por oro del mundo, se mantuvieron sin cambios el viernes en 1.001,37 toneladas métricas, el nivel más bajo desde el 24 de septiembre de 2025.