Los precios del petróleo cayeron el viernes mientras los operadores esperaban las anticipadas conversaciones entre el presidente estadounidense Donald Trump y el presidente ruso Vladimir Putin, que algunos esperan que puedan conducir a un alivio de las sanciones a Moscú por la guerra de Ucrania.

Los futuros del crudo Brent cayeron 50 centavos, o un 0,8%, a 66,34 dólares por barril a las 09:23 GMT. Los futuros del crudo West Texas Intermediate de EE. UU. bajaron 57 centavos, o un 0,9%, a 63,39 dólares por barril.

El tema del alto el fuego en Ucrania encabeza la agenda de la reunión del viernes entre Trump y Putin en Alaska. Trump ha afirmado creer que Rusia está lista para poner fin a la guerra, pero al mismo tiempo ha amenazado con imponer sanciones secundarias a los países que compren petróleo ruso si las conversaciones de paz no avanzan.

Giovanni Staunovo, analista de materias primas de UBS, declaró: «El mercado está atento a si se alcanzará un acuerdo de alto el fuego. Las expectativas de un alto el fuego implican un aumento de la producción rusa. La pregunta es: ¿habrá una escalada o una desescalada?». Señaló que, incluso si se llega a un acuerdo, el levantamiento de las sanciones a Rusia tardaría más, ya que requeriría la aprobación del Congreso estadounidense.

Durante la semana, el WTI se encamina a una caída del 0,7%, mientras que el Brent se prepara para una ligera ganancia del 0,4%.

También el viernes, datos económicos de China, más débiles de lo esperado, generaron preocupación sobre la demanda de combustible. Los datos del gobierno chino mostraron que el crecimiento de la producción industrial se desaceleró a su nivel más bajo en ocho meses, mientras que el crecimiento de las ventas minoristas registró su ritmo más lento desde diciembre, lo que lastró la confianza a pesar del aumento de las tasas de refinación de petróleo en el segundo mayor consumidor mundial de crudo.

La producción de refinería de China aumentó un 8,9% interanual en julio, pero cayó respecto de los niveles de junio, que habían sido los más altos desde septiembre de 2023. A pesar del aumento, las exportaciones de productos petrolíferos de China aumentaron el mes pasado en comparación con el año anterior, lo que indica una débil demanda interna de combustible.

El mercado también se vio presionado por las expectativas de un creciente superávit de oferta petrolera, junto con la perspectiva de que las tasas de interés estadounidenses se mantengan altas durante más tiempo. Analistas de Bank of America informaron el jueves que habían ampliado su pronóstico de superávit en el mercado petrolero, citando el aumento de la oferta de la alianza OPEP+, que incluye a la Organización de Países Exportadores de Petróleo, Rusia y otros aliados.

Los analistas ahora esperan un superávit promedio de 890.000 barriles por día entre julio de 2025 y junio de 2026, en línea con estimaciones anteriores de la Agencia Internacional de Energía esta semana, que dijo que el mercado petrolero parece "sobreabastecido" tras los aumentos de producción de la OPEP+.

El dólar estadounidense cayó el viernes debido a que los inversores se mantuvieron cautelosos sobre las expectativas de las tasas de interés antes de la publicación de los datos de precios de importación, después de que cifras recientes sugirieran que la inflación podría acelerarse en los próximos meses.

El yen japonés superó al euro y a la libra esterlina después de que datos de crecimiento inesperadamente fuertes de Japón mostraran que los volúmenes de exportación se mantuvieron estables a pesar de los nuevos aranceles estadounidenses.

La atención se centrará en una reunión que tendrá lugar el viernes en Alaska entre el presidente estadounidense, Donald Trump, y su homólogo ruso, Vladimir Putin, en medio de dudas sobre la posibilidad de alcanzar un acuerdo de alto el fuego en Ucrania.

Los datos de precios de importación de EE.UU. recibirán más atención de lo habitual después de que los datos del jueves mostraran un aumento brusco e inesperado en los precios al productor el mes pasado, lo que había impulsado al dólar al alza.

Si los precios de importación siguen aumentando, esto puede indicar que las empresas estadounidenses están soportando toda la carga de los aranceles, lo que les deja con dos opciones: trasladar los costos a los consumidores (lo que podría impulsar la inflación) o reducir sus márgenes de ganancia.

Los mercados financieros estiman una probabilidad del 95 % de un recorte de 25 puntos básicos en los tipos de interés estadounidenses en septiembre. Antes de los datos del jueves, los mercados ya habían descontado dicho recorte y una probabilidad del 5 % de un recorte mayor, de 50 puntos básicos.

Los mercados también están esperando el simposio de Jackson Hole de la próxima semana para obtener señales más claras sobre el próximo movimiento de la Fed, ya que las señales de debilidad en el mercado laboral estadounidense, junto con las presiones inflacionarias de los aranceles comerciales, podrían plantear un dilema para la trayectoria de las tasas de interés.

El yen subió un 0,4% frente al dólar a 147,20 yenes, apoyado por datos que muestran que la economía japonesa creció más rápido de lo esperado en el segundo trimestre.

Los comentarios que hizo a principios de esta semana el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, quien dijo que el Banco de Japón podría estar “atrasado” a la hora de abordar los riesgos inflacionarios, también ayudaron al yen.

Jane Foley, jefa de estrategia cambiaria de Rabobank, dijo: “Aunque el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, puede desestimar las declaraciones de Bessent, las autoridades japonesas no querrán que el tipo de cambio del yen se convierta en una preocupación mayor para la administración Trump de lo que ya es”.

El euro subió un 0,25% frente al dólar a 1,1675 dólares, y la mayoría de los analistas esperan que la moneda única europea se beneficie de cualquier acuerdo de alto el fuego en Ucrania.

Francesco Pesole, estratega de divisas de ING, afirmó: «La reunión entre Trump y Putin y cualquier mayor claridad sobre el futuro curso del conflicto en Ucrania tienen implicaciones a largo plazo para el euro que para el dólar». Añadió: «Existe la posibilidad de que hoy se dé el primer paso hacia la desescalada, y los mercados podrían moverse con cautela ahora».

La libra esterlina subió un 0,20% frente al dólar a 1,3553 dólares, mientras que el dólar australiano ganó un 0,2% a 0,6508 dólares.

El yuan chino retrocedió desde un máximo de dos semanas debido a que el sentimiento se debilitó debido a datos económicos más débiles de lo esperado.

En los mercados de criptomonedas, tanto Bitcoin como Ethereum subieron tras caer aproximadamente un 4% cada uno el jueves. Bitcoin había alcanzado un máximo histórico el jueves ante las cambiantes expectativas sobre los recortes de las tasas de interés en EE. UU.

El precio del oro subió en el mercado europeo el viernes, entrando en terreno positivo, impulsado por la actual caída del dólar estadounidense. Sin embargo, se encamina a registrar una pérdida semanal, ya que unos datos de precios al productor estadounidenses, mejores de lo esperado, redujeron la probabilidad de un recorte drástico de 50 puntos básicos en los tipos de interés por parte de la Reserva Federal en septiembre.

Para revalorizar las expectativas existentes en torno a un recorte de las tasas de interés en Estados Unidos, los inversores están aguardando la publicación hoy de datos económicos clave de Estados Unidos sobre las ventas minoristas mensuales y los niveles de confianza en la mayor economía del mundo.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: El oro subió un 0,4% a $ 3.348,77, desde el nivel de apertura en $ 3.335,33, con el precio más bajo registrado en $ 3.332,33.

• Al cierre del jueves, los precios del oro cayeron un 0,65%, marcando su primera pérdida en tres días, debido al repunte del dólar luego de los sólidos datos de precios al productor de Estados Unidos.

Rendimiento semanal

A lo largo de esta semana, que termina oficialmente con la liquidación de hoy, los precios del oro han bajado alrededor de un 1,5%, en camino de su primera pérdida semanal en tres semanas en medio de una desaceleración de la demanda del metal como refugio seguro.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó un 0,3% el viernes, reanudando las pérdidas que se detuvieron temporalmente ayer y moviéndose una vez más hacia un mínimo de dos semanas, lo que refleja la caída de la moneda estadounidense frente a una canasta de pares principales y menores.

Tasas de interés de EE. UU.

• Los precios al productor de Estados Unidos registraron en julio el aumento más rápido en tres años, impulsados por un fuerte incremento en los costos de bienes y servicios debido a los aranceles.

• Tras los datos, y según la herramienta FedWatch del CME Group, la previsión de un recorte de 25 puntos básicos en septiembre cayó del 99% al 92%, mientras que la probabilidad de mantener los tipos sin cambios subió del 1% al 8%.

• La probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en octubre bajó del 99% al 93%, mientras que la probabilidad de que no haya cambios aumentó del 1% al 7%.

• Todas las expectativas de un recorte de 50 puntos básicos en septiembre u octubre se han desvanecido por completo.

• El presidente de la Reserva Federal de San Luis, Alberto Musalem, afirmó que un recorte de medio punto porcentual en las tasas en septiembre no está justificado, un día después de que el secretario del Tesoro, Scott Bessent, sugiriera que podría ser posible.

Datos importantes

Para reevaluar las expectativas sobre las tasas de interés de EE. UU. antes mencionadas, los inversores están atentos a la publicación hoy de los datos económicos de EE. UU. sobre las ventas minoristas de julio, así como a los índices de confianza y expectativas de inflación de agosto de la Universidad de Michigan.

Perspectivas del oro

• Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, dijo que el oro todavía está lidiando con las consecuencias del mayor índice de precios al productor, lo que planteó dudas sobre la voluntad de la Fed de recortar las tasas este año.

• Waterer agregó que si el aumento de los precios mayoristas se convierte en una tendencia que se traduzca en mayores precios al consumidor, las expectativas de recortes en las tasas de interés en Estados Unidos podrían debilitarse, lo que potencialmente limitaría el alza del oro desde una perspectiva de rendimiento.

Fondo SPDR

Las tenencias de oro en SPDR Gold Trust, el fondo cotizado en bolsa respaldado por oro más grande del mundo, cayeron ayer en 2,86 toneladas métricas a 961,36 toneladas métricas, por debajo de las 964,22 toneladas métricas, que fue el nivel más alto desde el 12 de septiembre de 2022.

La libra esterlina subió el viernes frente a una canasta de monedas globales, reanudando las ganancias que se habían pausado ayer frente al dólar estadounidense, en camino de tocar nuevamente su nivel más alto en cinco semanas, y al borde de lograr una segunda ganancia semanal consecutiva.

El fuerte desempeño de la libra esterlina esta semana se produce gracias a la publicación de una serie de sólidos datos económicos en el Reino Unido, especialmente aquellos relacionados con el producto interno bruto, que mostraron que la economía británica creció mejor de lo esperado durante el segundo trimestre de este año.

Estos datos indican que sigue habiendo presión sobre los responsables de la política monetaria del Banco de Inglaterra, lo que llevó a una disminución de las expectativas de un recorte de 25 puntos básicos en las tasas de interés británicas en septiembre.

Perspectiva de precios

• Tipo de cambio de la libra hoy: La libra subió frente al dólar un 0,15% a $ 1,3551, desde el precio de apertura de $ 1,3533, y registró el nivel más bajo en $ 1,3526.

• El jueves, la libra perdió un 0,35% frente al dólar, en su primera pérdida en los últimos tres días, después de haber registrado más temprano en la sesión un máximo de cinco semanas en 1,3595 dólares.

• Aparte de la corrección y la toma de ganancias, la libra se depreció en paralelo con la mayoría de las monedas principales y secundarias, tras la publicación de sólidos datos de precios al productor en Estados Unidos.

Negociación semanal

A lo largo de esta semana, que termina oficialmente con el cierre de hoy, la libra ha subido hasta el momento un 0,75% frente al dólar estadounidense, a punto de lograr una segunda ganancia semanal consecutiva.

Economía del Reino Unido

Los datos publicados el jueves en Londres mostraron que la economía británica creció un 0,3% en el segundo trimestre, superando las expectativas del mercado de un crecimiento del 0,1%, después de registrar un crecimiento del 0,7% en el primer trimestre.

En términos mensuales, la economía británica creció un 0,4% en junio, mejor que las expectativas del mercado de un crecimiento del 0,2%, después de estancarse en el -0,1% en mayo.

Se espera que la economía británica siga avanzando en los próximos trimestres, apoyada por una posible mejora de los indicadores económicos y condiciones financieras estables, especialmente después de que el gobierno del Reino Unido alcanzara un importante acuerdo comercial con Estados Unidos, que se espera impulse las exportaciones y estimule la inversión extranjera.

Tipos de interés del Reino Unido

• A raíz de los datos anteriores, la probabilidad de que el Banco de Inglaterra recorte los tipos de interés británicos en 25 puntos básicos en su reunión de septiembre cayó del 30% a menos del 20%.

• Después de una reunión agresiva del Banco de Inglaterra la semana pasada, los operadores redujeron sus apuestas sobre una flexibilización monetaria del BoE y anticiparon recortes adicionales de 17 puntos básicos este año.